第2章 人民幣國際化現狀

中國是全球第二大貿易國，在推出跨境貿易人民幣結算之前，中國的貿易基本上使用美元、日元、歐元計價結算。全球金融危機后美國實施了兩輪量化寬松政策，并推行弱勢美元政策來刺激出口增長、削減貿易逆差，導致美元幣值一路下行。而日本自20世紀90年代以來一直實行零利率政策，常態化的、大規模的日元套利操作使得日元成為波動最劇烈的主要貨幣。歐元區愈演愈烈的主權債務危機沉重打擊了人們對歐元的信心，為了遏制危機的蔓延，歐洲央行也采取了類似美國的量化寬松政策，歐元也出現了明顯的貶值趨勢。與此同時，石油主產區的北非和中東政治風云突變，石油價格劇烈波動。諸多因素交織在一起，使得世界經濟的不確定性和復雜性大大增加，主要貨幣之間的匯率波動幅度加劇，而且難以預測。如果繼續使用上述主要貨幣進行貿易結算，我國進出口企業必然深受其害，匯率風險導致的成本與收益核算的不確定，將嚴重干擾其正常經營，那些為貿易企業服務的國內企業也會受到傳染，不利于我國經濟的穩定發展。

全球金融危機以來，美國和歐盟經濟低迷，對華進口需求銳減，2011年美國、歐盟在中國貿易總額中的比重下降到12.6%和16.4%。中國對外貿易格局發生了較大的變化，貿易多元化的趨勢愈發明顯。東盟、金磚國家成為中國越來越重要的貿易伙伴，二者在中國貿易中的比重分別上升到10.3%和8%。在這樣的背景下，為了規避美元、歐元等主要貨幣貶值及其匯率大幅波動給貿易帶來的匯率風險，中國推出了跨境貿易人民幣結算。

2011年是國內外宏觀經濟金融形勢復雜多變的一年，也是人民幣國際化進程取得重大發展的一年。隨著人民幣跨境貿易結算推廣至全國，人民幣結算業務總量快速增長。人民幣外匯市場交易日趨活躍，人民幣股票、債券與衍生品市場規模持續擴大，全球占比穩步提高。

2008年以來中國已與14個國家和地區貨幣當局簽署貨幣互換協議，總規模達到1.3012萬億元。尼日利亞、馬來西亞、韓國、柬埔寨、白俄羅斯、俄羅斯和菲律賓等國已經將人民幣作為其外匯儲備的一部分，人民幣的國際認可度進一步提高，國際儲備貨幣職能行使范圍逐漸擴大。