三、經(jīng)濟前景與風險

正如第二部分分析所言，2010年中國宏觀經(jīng)濟呈現(xiàn)出3大特點：1）實體經(jīng)濟高位回落趨穩(wěn)，季度回落幅度比預期要小，實體經(jīng)濟運行步入常態(tài)化區(qū)域。

2）在實體經(jīng)濟沒有過熱的前提下，流動性的過剩、轉(zhuǎn)移和釋放導致資產(chǎn)價格居高不下、經(jīng)濟泡沫蔓延，引發(fā)物價水平持續(xù)上揚。

3）中國宏觀經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)濟增長動力機制的平衡化和增長極多元化：中國宏觀經(jīng)濟增長動力機制呈現(xiàn)出明顯的“消費驅(qū)動型”特點；市場型內(nèi)生增長力量開始部分填補政策刺激力量退出所產(chǎn)生的缺口，經(jīng)濟復蘇的基礎(chǔ)進一步夯實；在區(qū)域政策和產(chǎn)業(yè)加速梯度轉(zhuǎn)移的作用下，中國宏觀經(jīng)濟的重心開始全面向中西部漂移。這3大結(jié)構(gòu)性特征將意味著未來宏觀經(jīng)濟運行機制將發(fā)生變化。

這3大特點同時孕育了大量的宏觀風險和問題：

1）外部環(huán)境是否逆轉(zhuǎn)，中國市場型復蘇的基礎(chǔ)是否可以得到進一步夯實？

2）過剩的流動性是否可以輕易回收，經(jīng)濟泡沫是否會持續(xù)蔓延，價格上漲是否會進一步攀升？

3）良性的結(jié)構(gòu)調(diào)整是否會持續(xù)，“十二五”規(guī)劃是調(diào)整效應(yīng)大，還是刺激效應(yīng)大？

（一）放緩、分化、沖突與高度不確定性的外部環(huán)境

2011年中國宏觀經(jīng)濟面臨的最大不確定性是外部環(huán)境的變異。這種變異在于：1）發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇的動力減弱帶來的全球增長放緩；2）世界各國復蘇狀態(tài)的分化所帶來的各國宏觀經(jīng)濟政策的沖突；3）匯率重構(gòu)帶來的資本流動的變異和大宗商品價格的變異。這些變異將使2011年世界匯率沖突、貨幣沖突和貿(mào)易沖突達到歷史新高。

（1）世界各國先行指數(shù)紛紛于2010年第1—2季度見頂，預示著全球經(jīng)濟復蘇的動力開始在2010年第3—4季度開始放緩，這意味著2011年全球經(jīng)濟復蘇將處于下行區(qū)間。同時按照IMF的預測，2011年世界經(jīng)濟增速將從2010年的3.742%回落到3.306%；而按照世界銀行的預測世界經(jīng)濟增速將從2010年的3.6%下降到2011年的3.0%（參見圖37）。

（2）發(fā)達國家由于金融危機的深層次問題沒有得到解決，投資低迷、失業(yè)率居高不下、消費疲軟、出口競爭力提升乏力、政府債務(wù)率居高不下等因素直接導致這些國家經(jīng)濟復蘇步伐放緩，經(jīng)濟增長的動力減弱，并可能向世界其他國家蔓延。這集中體現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，歐美金融危機的深層次問題沒有得到根本解決，直接導致發(fā)達國家將在2011年依然面對信用收縮、流動性偏緊以及金融動蕩等問題，從而嚴重制約實體經(jīng)濟的復蘇。這主要體現(xiàn)在兩個方面：

一是美國房地產(chǎn)市場自2010年4月以來出現(xiàn)了“二次探底”的趨向，使美國次貸危機在“去杠桿化”和消除有毒資產(chǎn)的進程中雪上加霜。到2010年10月為止，美國住房價格和交易量都出現(xiàn)下滑，違約率和斷供率進一步攀升到4%以上，由銀行進行拍賣的住房達到200萬套，還款違約高達300多萬戶（參見圖38、圖39）。

二是歐洲主權(quán)債務(wù)危機國家的債務(wù)率還將持續(xù)攀升，使歐元區(qū)債務(wù)危機重現(xiàn)的風險依然存在。歐洲債務(wù)危機國的信用掉期利差和國債收益率雖然在2010年5月歐洲穩(wěn)定救助基金出臺之后出現(xiàn)下滑，但3季度以來卻再創(chuàng)新高。11月，愛爾蘭10年期國債收益率猛增至8.929%，創(chuàng)1999年歐元設(shè)立以來的最高水平，同時葡萄牙國債收益率也創(chuàng)新高（參見圖39、圖40、圖41）。

第二，2011年美國、歐元區(qū)、日本以及英國等發(fā)達國家的產(chǎn)出缺口依然為負。其值分別達到-1.7%、-3.9%、-2.1%和-5.1%，整個OECD的產(chǎn)出缺口為-2.6%，比2010收窄了1.2個百分點，而2010年OECD國家產(chǎn)出缺口收窄了1.3個百分點。這表明發(fā)達國家宏觀經(jīng)濟雖然依然處于復蘇路徑之中，但復蘇的步伐在減緩（參見圖42）。

第三，發(fā)達國家的產(chǎn)能利用率依然較正常水平差距較大，部分國家出現(xiàn)回落的趨向。同時，PMI值自2010年6月以來開始出現(xiàn)回落的趨勢，這直接導致美國、日本、歐元區(qū)GDP增速自2010年第2季度以來出現(xiàn)回落（參見圖43～圖45）。

第四，在失業(yè)率居高不下、居民負債率偏高、消費信貸疲軟等因素的作用下，發(fā)達國家的消費信心指數(shù)出現(xiàn)回落，消費增速從2010年第二季度開始回落。例如美國2010年第二季度失業(yè)率依然保持在9.5%，消費信貸增長率為-2.1%，消費增速從1季度的5.6%下降到2季度的4%左右（參見圖46、圖47）。

第五，發(fā)達國家財政赤字和債務(wù)率已達到歷史最高水平，財政的可持續(xù)性要求未來世界各國大幅度削減財政赤字，由此帶來的財政同步退出的疊加效應(yīng)將對發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇和短期經(jīng)濟增長造成沖擊。2009年全球赤字率高達7.2%，而發(fā)達國家高達8.8%，如果要保持財政的可持續(xù)性，全球財政赤字率在未來3年縮減的總額將分別達到當期全球GDP的0.7%、1.3%、1.5%。這種削減將對世界各國經(jīng)濟的復蘇產(chǎn)生影響，特別是各國同步削減將帶來更為強烈的同步疊加效應(yīng)。例如世界銀行利用G-cubed模型模擬得到的模擬財政調(diào)整對增長的影響在3年內(nèi)分別達到-0.4%、-0.9%和-1.4%（參見表3）。

（3）發(fā)達國家與新興市場經(jīng)濟體之間經(jīng)濟復蘇的進一步分化及其導致的政策調(diào)控模式的沖突將進一步加劇國際經(jīng)濟協(xié)調(diào)的困難程度，并將使貨幣政策沖突、匯率沖突、貿(mào)易沖突達到歷史新的高度。

第一，全球復蘇在發(fā)達國家和新興市場經(jīng)濟國家出現(xiàn)強烈的分化。以“金磚四國”為首的新興市場經(jīng)濟國家的平均經(jīng)濟增長速度達到6.7%，而發(fā)達國家的平均增速僅為2.1%；發(fā)達國家的失業(yè)率達到8.5%，而新興市場經(jīng)濟從2009年的4.25%下降到目前的3.2%；發(fā)達國家的通貨膨脹率一直保持在1%的水平，而新興市場經(jīng)濟體平均水平已經(jīng)達到5%左右，其中俄羅斯、巴西和印度都超過了5%，接近兩位數(shù)。這種分化導致各國在宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)控方向上發(fā)生分化和沖突（參見圖48、圖49）。

第二，危機后的貿(mào)易不平衡問題重新抬頭。以美國為首的貿(mào)易赤字國的貿(mào)易赤字從2010年第2季度開始惡化，而以中國、德國和日本為首的順差國的順差開始大規(guī)模增長，基本重返危機前的水平。這直接導致美國貿(mào)易政策發(fā)生重大變化（參見圖50）。

第三，發(fā)達國家通貨緊縮的預期與新興市場國家通貨膨脹的預期產(chǎn)生直接的沖突，從而引發(fā)兩個團體的貨幣政策出現(xiàn)背道而馳的調(diào)整。以美國、日本為首的發(fā)達國家開始啟動第二輪量化寬松政策以克服這些國家流動性偏緊的問題。而以中國、印度和俄羅斯為首的國家開始進行貨幣政策緊縮，以大幅度回收流動性，防止通貨膨脹持續(xù)攀升（參見圖51、圖52）。

第四，由美國貿(mào)易政策和貨幣政策的調(diào)整所引發(fā)的美元貶值問題、人民幣升值問題、國際收支不平衡量化界定問題并沒有在G20和APEC等多邊體系中得到解決，這必定導致匯率摩擦、貿(mào)易摩擦達到歷史新的高度。

（4）美元指數(shù)的波動、匯率關(guān)系的重構(gòu)、各國投資收益差距的拉大直接導致國際資本市場短期資本流動加劇，大宗商品資本化趨勢有所抬頭，在實體經(jīng)濟需求和個別農(nóng)產(chǎn)品供求關(guān)系惡化的作用下，石油和國際大宗商品價格可能步入雙向異動的不確定時期，雖然持續(xù)攀升的概率較大。

第一，資本向中國、東亞以及其他增長較快的新興市場經(jīng)濟體流動的規(guī)模在快速回升，同時向大宗商品期貨市場流動的趨勢在加強。2010年第1—3季度國際資本向新興市場國家流動的資金增長了1倍多，其中流向中國和新型工業(yè)化國家的資本尤為突出（參見圖53、圖54）。

第二，受美元指數(shù)波動的影響，未來大宗商品價格雙向波動的風險加劇。2010年大宗商品價格在全球需求上漲、個別品種供求惡化以及美元指數(shù)走高等多種因素的作用下持續(xù)回升，其中石油接近90美元/桶，小麥價格上漲近30%。未來大宗商品價格持續(xù)攀升的概率很大，從而給全球經(jīng)濟復蘇帶來強烈的沖擊。石油輸出國組織的研究結(jié)果表明，2010年石油需求每日增長132萬桶，漲幅約1.6%，全球每日需求達到8578萬桶，2011年石油需求將進一步上漲，全球每日需求將達到8695萬桶，2011年石油價格將達到100美元/桶。但是，根據(jù)IMF的研究成果，2011年將是大宗商品價格增速回落的一年，例如其預測2011年石油價格僅上漲3%，非石油原材料回落2%，金屬價格和食品類價格與2010年持平。這些預測強烈依賴于對全球經(jīng)濟復蘇和美元指數(shù)的預測。而對于第二輪“量化寬松”貨幣政策和第二輪經(jīng)濟刺激計劃之后美國經(jīng)濟是否會出現(xiàn)超預期反彈，卻存在強烈不確定性。因此，2011年大宗商品價格的變化具有強烈的上行風險和下行風險（參見圖55～圖57）。

外部環(huán)境的上述風險和不確定直接導致中國宏觀經(jīng)濟在2011年可能面臨以下幾個問題：

1）世界經(jīng)濟復蘇整體性放緩，導致中國外需大幅度放緩，從而使2010年中國經(jīng)濟趨穩(wěn)的兩大基礎(chǔ)之一——外需的全面復蘇受到?jīng)_擊。

2）發(fā)達國家持續(xù)的擴張性貨幣政策和國際資本的異動，導致中國貨幣政策轉(zhuǎn)向的難度加大和操作的空間減小，熱錢的大規(guī)模流動不僅會對沖貨幣政策回調(diào)的效果，更可能導致經(jīng)濟泡沫的蔓延。

3）匯率沖突、貿(mào)易沖突將進一步加劇，導致人民幣匯率有升值壓力以及商務(wù)外交形式惡化，進一步加劇中國貿(mào)易狀況的回落。

4）國際大宗商品價格持續(xù)走高將加大中國通貨膨脹的治理難度。

（二）流動性回收、泡沫蔓延與通貨膨脹治理中的不確定性

流動性回收、泡沫蔓延與通貨膨脹治理是2011年中國宏觀經(jīng)濟調(diào)控最為艱難的任務(wù)。其艱難性在于：1）流動性是否能夠按照貨幣當局的意愿進行大規(guī)模回收；2）房地產(chǎn)市場的調(diào)控具有很高的雙向風險，政府是否能夠很好地平衡資產(chǎn)價格回調(diào)與經(jīng)濟回落之間的沖突；3）經(jīng)濟泡沫的擊鼓傳花效應(yīng)是否會持續(xù)；4）單一的宏觀經(jīng)濟政策工具是否能夠應(yīng)對多誘因多元的通貨膨脹，中國通貨膨脹的核心成因是什么，最優(yōu)的通貨膨脹目標是什么？

（1）商業(yè)銀行信貸投放壓力較大、信貸投放慣性較強、外匯占款規(guī)模上升以及歷史存量較高等因素，使中國未來進行流動性大規(guī)模回收的難度較大。

第一，銀行貸存比回落，加大了商業(yè)銀行房貸的壓力。同時，由于經(jīng)濟開始全面復蘇，各行業(yè)績效得到全面改善，銀行房貸所受到的沖擊依然較大，這在2010年7—12月的信貸投放狀況上可以集中體現(xiàn)出來。這種信貸投放超計劃的現(xiàn)象在2011年會更加凸顯（參見圖58）。

第二，2009—2010年的信貸投放以中長期項目貸款為主，這導致信貸投放的速度和規(guī)模被項目投資的進度和規(guī)模所綁架。事實上，前一輪大規(guī)模投資的周期較長，同時在建計劃投資規(guī)模很大，這直接導致中國信貸的慣性沖力達到較高的水平（參見圖59）。

第三，熱錢的流入、外匯儲備增速的回歸以及外匯占款比重的回升使未來流動性投放的速度依然處于較高的水平。自2010年3季度以來，中國貿(mào)易順差、FDI以及熱錢流動的規(guī)模都達到危機前的水平，從而導致外匯占款比重回升（見圖60）。這將使中國貨幣政策直接面臨2004—2007年時所面臨的困境——貨幣政策與匯率政策相沖突，導致緊縮性的貨幣政策被大量流入的熱錢所抵消。

第四，由于貨幣存量較大，因此簡單進行存款準備金率上調(diào)以及公開市場業(yè)務(wù)操作對銀行放貸行為的影響不大。例如0.5%個存款準備金上調(diào)帶來的資金凍結(jié)為3500億元，但由于信貸存量達到70萬億元，因此銀行依然有放貸空間。

（2）房地產(chǎn)市場的調(diào)控依然面臨多重沖突，未來房地產(chǎn)市場的治理將面臨雙向風險——簡單放松管制的報復性上漲與持續(xù)加碼帶來的宏觀經(jīng)濟的過度下滑。

第一，從周期調(diào)整來看，中國房地產(chǎn)市場依然處于擴張期。城市化進程、人口結(jié)構(gòu)、中國居民財富結(jié)構(gòu)的革命性調(diào)整以及中國住房需求的特殊模式等周期擴張的中期力量依然存在，供求的不平衡、通貨膨脹預期、流動性的泛濫以及政策調(diào)整的扭曲等短期因素決定了周期擴張階段的房地產(chǎn)價格偏離其均衡價格，因此，如果房地產(chǎn)供給沒有大幅度提升，從而從成本上改變目前房地產(chǎn)供求不平衡的局面，那么行政性的價格調(diào)控雖具有短期合理性，但卻難以在中期改變周期波動的效果，中期周期性力量必定在行政管制結(jié)束后出現(xiàn)爆發(fā)性的釋放，從而有可能引發(fā)周期上行波幅的加劇。因此，簡單推行目前的房地產(chǎn)調(diào)控措施，很難從根本上改變目前房地產(chǎn)價格上揚的預期和壓力，資產(chǎn)泡沫問題也必將延續(xù)（參見圖61）。

第二，如果采取更為嚴厲的措施，致使房地產(chǎn)業(yè)資金鏈斷裂、投資下滑、房地產(chǎn)價格大幅度下跌，這必將帶來整體宏觀經(jīng)濟的下滑。例如按照人民大學的測算，房地產(chǎn)價格下跌30%，必將導致房地產(chǎn)投資增速回落25個百分點，全社會投資增速回落6個百分點左右，GDP回落2.5個百分點左右，地方財政增速下降15個百分點左右。房地產(chǎn)在中國的地位見表4。

第三，中央政府和地方政府在土地市場、保障房建設(shè)等方面的博弈，難以從根本上解決目前住宅類土地供給偏緊和保障性住房建設(shè)“雷聲大雨點小”的困境。如果房地產(chǎn)市場中的商品房住房和保障性住房不能夠大幅度放量，房地產(chǎn)價格偏高就不可能得到真正的解決。經(jīng)濟適用房投資占比參見圖62。

（3）2011年不僅存在流動性過剩下經(jīng)濟泡沫蔓延的風險、國際輸入性通貨膨脹加劇的風險以及成本推動和改革引致的價格釋放的風險，也存在通貨膨脹恐慌引致的風險、治理簡單化的風險和過度調(diào)控的風險。通貨膨脹成因的多元化及對其認識的分歧考驗著政府治理的能力。

第一，通貨膨脹與經(jīng)濟泡沫有蔓延的趨勢。其核心原因依然是流動性偏高、實體流動性吸收流動性的能力弱化、流動性釋放的正常金融渠道較少以及流動性回收依然具有難度等。只要流動性沒有常態(tài)化，未來的成本因素、國際因素和其他供求變異的因素都會成為流動性釋放的渠道。同時，大宗商品資本化的發(fā)展趨勢較猛，直接導致個別商品價格上漲具有強烈的杠桿效應(yīng)、新聞效應(yīng)、傳染效應(yīng)和閥值效應(yīng)。流動性一旦尋找到突破口，就將具有強烈的價格上漲沖擊效應(yīng)。

第二，對通貨膨脹的多元成因認識不清楚，可能導致治理方式的簡單化。特別是目前貨幣當局過度信賴貨幣主義信條，導致治理方式過分偏重于貨幣政策，而沒有在市場治理、供給管理以及價格疏導等方面展開工作，從而難以多渠道、有針對性、協(xié)同地進行治理。目前關(guān)于通貨膨脹的成因眾說紛紜，難以達成共識。特別是對于目前是需求拉動型、成本推動型、國際輸入型、預期推動型還是資產(chǎn)泡沫傳染型，不同部門和專家難以達成共識，同時在目前是否存在通貨膨脹，中國合意的價格上漲區(qū)間是多少以及如何看待目前的CPI等理論性問題上也存在巨大分歧。而這種分歧是治理通貨膨脹時面臨的一個重要問題，因為不同的認識決定了不同的治理方式。

第三，由于通貨膨脹目標過低，簡單堅守3%的價格水平目標可能會使宏觀調(diào)整過猛。

第四，目前社會各界對于2010年10月份CPI高達4.4%普遍持有恐慌心理，并且這種恐慌有蔓延的風險。從貨幣當局來看，表現(xiàn)在過度宣揚3%物價水平目標值的重要性，過分強調(diào)未來通貨膨脹的嚴峻性；而一般民眾在面對新型的農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制和價格過快上漲時，夸大了這些價格上漲對日常生活的沖擊程度；與此同時在現(xiàn)代媒體的宣揚下，新聞成了促使價格上漲預期蔓延的催化劑。事實上，恐慌心理不僅是通貨膨脹預期形成的核心，也是大量資金進入“緊平衡”產(chǎn)品市場前進行炒作的慣用手法，同時也促推了經(jīng)濟泡沫的蔓延。

（三）新規(guī)劃刺激效應(yīng)與下行力量的對沖

2011年中國宏觀經(jīng)濟面臨大量經(jīng)濟下行的壓力。1）貨幣政策逆轉(zhuǎn)帶來的緊縮性效應(yīng)；2）外部環(huán)境變化帶來的外需下滑；3）房地產(chǎn)新政持續(xù)和加碼帶來的房地產(chǎn)交易和投資的下滑；4）節(jié)能減排與產(chǎn)能過剩治理的加碼帶來的重工業(yè)收縮。制約這些下行力量的最為核心的力量就是2011年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，新規(guī)劃將帶來較為強勁的刺激效應(yīng)。這集中體現(xiàn)在：

（1）“十二五”規(guī)劃中最具刺激效應(yīng)的是2011年出臺的新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)規(guī)劃細則和實施方案。因為，該方案在本質(zhì)上是對2008年底出臺的4萬億元刺激計劃的全面調(diào)整，具有“中國第二次刺激方案”的性質(zhì)。2010年10月18日出臺的《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》已經(jīng)將該規(guī)劃放到一個戰(zhàn)略的高度，其目標是“到2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)形成健康發(fā)展、協(xié)調(diào)推進的基本格局，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的推動作用顯著增強，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達到8%左右。到2020年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重力爭達到15%左右，吸納、帶動就業(yè)能力顯著提高。節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，新能源、新材料、新能源汽車產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的先導產(chǎn)業(yè)；創(chuàng)新能力大幅提升，掌握一批關(guān)鍵核心技術(shù)，在局部領(lǐng)域達到世界領(lǐng)先水平；形成一批具有國際影響力的大企業(yè)和一批創(chuàng)新活力旺盛的中小企業(yè)；建成一批產(chǎn)業(yè)鏈完善、創(chuàng)新能力強、特色鮮明的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。”該目標決定了政府和企業(yè)在這些領(lǐng)域的投資將大幅度增長。例如新能源規(guī)劃的投資規(guī)模可能高達2萬億～3萬億元；高端裝備制造業(yè)在大飛機項目上的訂單高達2000億元左右、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)也高達3000億～4000億元、高端軌道交通方面接近10000億元。

（2）繼“十一五”規(guī)劃推出7個“綜合配套改革試驗區(qū)”和15個“國家戰(zhàn)略層面區(qū)域規(guī)劃”，“十二五”將進一步推出新的區(qū)域規(guī)劃，例如“西部開發(fā)第二輪細則”、“中部崛起第二輪規(guī)劃”、“環(huán)渤海區(qū)域規(guī)劃”、“加速產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移細則”以及若干“綜合配套實驗區(qū)”，以全面推動中國經(jīng)濟增長極的多元化。從“十一五”實施的效果來看，這些規(guī)劃通過“政策先行試點”和“資金支持”等手段，產(chǎn)生了強烈的刺激效應(yīng)。

（3）圍繞經(jīng)濟發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，宏觀經(jīng)濟政策將在消費刺激和消費促進上大做文章，這樣有利于消費保持較高的增速。這些措施主要體現(xiàn)在：1）家電下鄉(xiāng)的擴展，如電腦下鄉(xiāng)；2）高端消費的本國化；3）促進工資形成機制改革，推動居民收入增長加速；4）再分配領(lǐng)域的改革，調(diào)整國家、企業(yè)與個體的分配比例。

（4）“十二五”規(guī)劃的另一個核心是社會改革和社會建設(shè)，因此，民生工程將會加速。這將體現(xiàn)在以下幾個方面：1）保障性住房建設(shè)的加速，部分彌補商品房投資的下滑；2）公共服務(wù)提供的加強，有利于居民其他消費性支出擴大；3）圍繞社會福利建設(shè)，財政的轉(zhuǎn)移支付將加大，從而有利于財政轉(zhuǎn)移支出效應(yīng)的擴大。

當然，“十二五”規(guī)劃從內(nèi)容來看還有大量調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，弱化經(jīng)濟增長目標的內(nèi)容。但是考慮到目前的分權(quán)體系、財政體制、利益格局和地方政府換屆的效應(yīng)（參見圖63），“十二五”開局之年更多的是引發(fā)地方政府和各級部門擴張的積極性，而非轉(zhuǎn)型的積極性。