1.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的模式

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以依托云計算、社交網(wǎng)絡(luò)以及搜索引擎、App等互聯(lián)網(wǎng)工具，實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的一種新興金融的簡單結(jié)合。

互聯(lián)網(wǎng)金融并不是金融和互聯(lián)網(wǎng)的簡單結(jié)合，而是在實現(xiàn)安全、移動等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的水平上，被用戶尤其是電子商務(wù)熟悉和接受后，為適應(yīng)新的需求而產(chǎn)生的新的模式和業(yè)務(wù)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。

從廣義上講，凡是具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)務(wù)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。而從狹義的金融角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該定義在跟貨幣的信用化流通相關(guān)的層面，也就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來實現(xiàn)的方式。

互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于云計算、大數(shù)據(jù)、電商平臺和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具而產(chǎn)生的一種新興金融模式，具有融資、支付和交易中介等功能，具體來說可分為以下七大模式。

1.2.1 眾籌融資

“眾籌”翻譯自國外“crowd funding”一詞，是大眾籌資的簡稱，是指用“團購加預(yù)購”的形式，面向網(wǎng)民募集項目資金的全新融資模式，如圖1.1所示。

1．股權(quán)模式

股權(quán)模式眾籌可以認(rèn)為是非交易所上市的股票。目前，根據(jù)我國特定的法律法規(guī)和政策，股權(quán)制眾籌在我國化身為憑證式、會籍式、天使式三大類表現(xiàn)形式。

（1）憑證式眾籌一般都是通過熟人介紹加入眾籌項目，投資者不成為股東。

（2）會籍式眾籌的投資者成為被投資企業(yè)的股東。

（3）天使式眾籌有明確的財務(wù)回報要求。

2．非股權(quán)模式

非股票模式的眾籌項目，以實物、服務(wù)或者媒體內(nèi)容等作為回報，并不涉及資金或股權(quán)，這種模式的權(quán)益劃分簡單清晰。目前，我國的眾籌平臺多數(shù)帶有公益和慈善色彩，較為著名的有點名時間、眾籌網(wǎng)等。在非股權(quán)模式眾籌當(dāng)中，可分以下兩種制度的眾籌形式。

（1）募捐制眾籌。在募捐制眾籌的形式下，通過眾籌平臺支持某個產(chǎn)品或服務(wù)，支持者對某個項目的“出資支持行為”則表現(xiàn)出更多的“重在參與”的屬性。換言之，募捐制眾籌的支持者幾乎不會在乎自己的出資最終能得到多少回報，因為他們的出資行為帶有更多的捐贈和幫助的公益性質(zhì)。

（2）獎勵制眾籌。獎勵制眾籌平臺看上去與團購網(wǎng)站十分相似，具有預(yù)購性質(zhì)。通常，根據(jù)項目的不同性質(zhì)，項目發(fā)起者會在項目成功后的幾天甚至幾十天內(nèi)兌現(xiàn)事先所承諾的回報。這種模式一方面能夠使消費者的消費資金前移，提高生產(chǎn)資金籌備和銷售等環(huán)節(jié)的效率，產(chǎn)生出原來可能無法實現(xiàn)的新產(chǎn)品；另一方面，通過眾籌可以獲得潛在消費者對于預(yù)期產(chǎn)品的市場反饋，從而滿足用戶更加細(xì)分化和個性化的需求，有效規(guī)避盲目生產(chǎn)所帶來的風(fēng)險和資源浪費。

1.2.2 網(wǎng)絡(luò)借貸

網(wǎng)絡(luò)借貸是指利用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行貸款或借出資金。資金的借出者多為互聯(lián)網(wǎng)上的其他用戶。借貸平臺網(wǎng)站將這些資金匯聚起來借給需要資金的用戶，資金借出者可獲得利息作為“投資收益”。

目前，國內(nèi)市場最火的借貸方式屬于P2P與P2C網(wǎng)絡(luò)信貸，資金供需雙方直接聯(lián)系，繞過銀行、券商等第三方中介。P2P即點對點的借貸模式，而P2C則是企業(yè)向個人進(jìn)行借貸，其本質(zhì)都是一種民間借貸方式，借貸平臺網(wǎng)站從中收取一定的傭金，如圖1.2所示。

P2P的兩種主要運營模式如下。

（1）純線上模式：其特點是資金借貸活動都通過線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質(zhì)的措施有通過視頻認(rèn)證、查看銀行流水賬單、身份認(rèn)證等。

（2）線上線下結(jié)合的模式：借款人在線上提交借款申請后，平臺通過所在城市的代理商采取入戶調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。

1.2.3 第三方支付

第三方支付是指具備一定信譽保障的獨立機構(gòu)，通過與銀行簽約，提供支付結(jié)算接口的交易平臺。隨著行業(yè)的發(fā)展，目前的第三方支付平臺不但提供各項支付功能，還提供多種生活服務(wù)，如手機充值、水電繳費、信用卡還貸等。

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，第三方支付實際上是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的主鏈條，在每一個節(jié)點上都有可能會產(chǎn)生新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，如支付寶的“余額寶”功能，讓支付軟件成為“會掙錢的錢包”，如圖1.3所示。

第三方支付不僅可以進(jìn)行理財和資金托管，其作為支付通道帶來的直接的數(shù)據(jù)流和信息流，還將是云計算、大數(shù)據(jù)挖掘的“寶藏”。投資管理、保理、融資租賃將是其未來許多第三方支付平臺的業(yè)務(wù)布局，如易寶支付的支付業(yè)務(wù)已經(jīng)滲透航空、保險、旅游等行業(yè)。

第三方支付不僅提供資金的充值、提款通道，并且提供整個賬戶的托管，可以說第三方支付使得互聯(lián)網(wǎng)金融成為可能。

電子支付系統(tǒng)的產(chǎn)生同時催生了支付系統(tǒng)的新一輪變革，支付工具和支付手段也在發(fā)生變革，而且有逐漸取代傳統(tǒng)支付系統(tǒng)的趨勢。一種以電子數(shù)據(jù)形式存儲在計算機中并能通過計算機網(wǎng)絡(luò)而使用的資金被人們形象地稱為“電子貨幣”。電子錢包、網(wǎng)絡(luò)貨幣的出現(xiàn)不僅從支付方式上進(jìn)行了變革，而且從貨幣本質(zhì)上對現(xiàn)代金融理論以及中央銀行的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)。

只有積累了整個產(chǎn)業(yè)鏈條的交易信息，才能合理有效地評定產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)信用，而這些商家資源和交易數(shù)據(jù)將是信用挖掘的基礎(chǔ)，借以解決其融資和理財需求。更重要的是，第三方支付帶來的是許多行業(yè)的電子化，信息的透明度更高。

1.2.4 大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融是指利用大數(shù)據(jù)強大的洞察力，挖掘出金融業(yè)的內(nèi)部規(guī)律，并推動互聯(lián)網(wǎng)金融的轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新，如圖1.4所示。金融業(yè)作為傳統(tǒng)行業(yè)之一，也感受到了“數(shù)據(jù)地震”，金融機構(gòu)若不能緊隨經(jīng)濟、技術(shù)和社會的發(fā)展而發(fā)展，就會面臨被淘汰的危險。

對金融行業(yè)來說，使用“大數(shù)據(jù)金融”概念，制定并實施“大數(shù)據(jù)金融”戰(zhàn)略，更能體現(xiàn)金融業(yè)自身的實力和潛力，也更能與網(wǎng)絡(luò)業(yè)及其他行業(yè)有機融合、平等競爭，在大數(shù)據(jù)時代找到自身生存與發(fā)展的機會。

基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺主要是指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務(wù)企業(yè)開展的金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)的關(guān)鍵是從大量數(shù)據(jù)中快速獲取有用信息的能力，或者是從大數(shù)據(jù)資產(chǎn)中快速變現(xiàn)利用數(shù)據(jù)的能力。因此，大數(shù)據(jù)的信息處理往往以云計算為基礎(chǔ)。與其他傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相比，金融服務(wù)業(yè)是電子化、網(wǎng)絡(luò)化和數(shù)據(jù)化程度最高的產(chǎn)業(yè)之一，也許僅次于網(wǎng)絡(luò)和電信業(yè)。由長期系統(tǒng)的金融服務(wù)積累的數(shù)據(jù)，完全可以在確保用戶隱私和商業(yè)機密的前提下，與各行各業(yè)通過數(shù)據(jù)間的共享、交換和買賣來生成大數(shù)據(jù)，在此基礎(chǔ)上探索全新的產(chǎn)品和服務(wù)。

1.2.5 金融門戶

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售，以及提供第三方服務(wù)的平臺銷售購買金融產(chǎn)品。它的最主要的模式就是搜索比較價格的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價的方式，將各大金融機構(gòu)的產(chǎn)品放在平臺上，方便用戶通過對比挑選合適的金融產(chǎn)品。比如比較廣為人知的網(wǎng)易金融頻道，如圖1.5所示。

由于互聯(lián)網(wǎng)金融門戶多元化的創(chuàng)新發(fā)展，所以形成了提供高端理財投資服務(wù)和理財產(chǎn)品的第三方理財機構(gòu)，以及為第三方機構(gòu)提供保險產(chǎn)品咨詢、比價、購買服務(wù)的保險門戶網(wǎng)站等。這種模式不存在太多政策風(fēng)險，因為平臺不會負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的實際銷售，也不承擔(dān)任何不良的風(fēng)險，資金也完全不通過中間平臺。

1.2.6 金融機構(gòu)

目前被廣為熱議的信息化金融機構(gòu)，其實就是指通過采用信息技術(shù)，改變和重組了傳統(tǒng)運營流程，實現(xiàn)經(jīng)營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等金融機構(gòu)。金融信息化是金融業(yè)發(fā)展的趨勢之一，而信息化金融機構(gòu)則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。

從整個金融行業(yè)來看，銀行的信息化建設(shè)一直處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，不單是具有國際領(lǐng)先的金融信息技術(shù)平臺，建成了由自助銀行、電話銀行、手機銀行和網(wǎng)上銀行構(gòu)成的電子銀行立體服務(wù)體系，而且還以信息化的大手筆——數(shù)據(jù)集中工程在業(yè)內(nèi)大顯身手，其除了在網(wǎng)絡(luò)平臺的創(chuàng)新金融服務(wù)之外，還形成了“門戶”與“網(wǎng)銀、金融產(chǎn)品超市、電商”的一拖三的金融電子商務(wù)創(chuàng)新的服務(wù)模式。

1.2.7 虛擬貨幣

除了第三方支付、P2P貸款模式、小貸模式、眾籌融資等形式外，以比特幣為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣也開始在市場攻城略地。

虛擬貨幣并非真實的貨幣，它只存在于互聯(lián)網(wǎng)上。虛擬貨幣可分為三大類。

（1）服務(wù)類。

服務(wù)類虛擬貨幣是指一些公司的“代金券”，其價值比較穩(wěn)定，如百度公司的百度幣、騰訊公司的Q幣、盛大公司的點券等。

（2）游戲類。

游戲幣是網(wǎng)絡(luò)游戲中，玩家所獲得的“金幣”，多用于游戲中的交易，但也可兌換成人民幣，如網(wǎng)絡(luò)游戲魔獸世界中，20000金幣可以換得一張面值30元人民幣的點卡。

（3）投資類。

投資類虛擬貨幣的產(chǎn)生就是為了投資買賣，它們大多有復(fù)雜的生成過程、加密性好，其總數(shù)有限，并且價格波動較大。常見的投資類虛擬貨幣有比特幣、萊特幣等，這些貨幣已經(jīng)形成較為完善的交易市場，在一些互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站都可以進(jìn)行交易，如圖1.6所示。

以比特幣等數(shù)字貨幣為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨幣的爆發(fā)，從某種意義上來說，比其他任何互聯(lián)網(wǎng)金融形式都更具顛覆性。2013年8月19日，德國政府正式承認(rèn)了比特幣的合法“貨幣”地位，比特幣可用于繳稅和其他合法用途，德國也成為全球首個認(rèn)可比特幣的國家。這意味著比特幣開始逐漸“洗白”，從極客的玩物走入大眾的視線。也許，它能夠催生出真正的互聯(lián)網(wǎng)金融帝國。

比特幣炒得火熱，也跌得慘烈。無論怎樣，這場似乎曾經(jīng)離我們很遙遠(yuǎn)的互聯(lián)網(wǎng)淘金盛宴已經(jīng)慢慢走進(jìn)人們的視線，它讓人們看到了互聯(lián)網(wǎng)金融最終極的形態(tài)就是互聯(lián)網(wǎng)貨幣。所有的互聯(lián)網(wǎng)金融只是對現(xiàn)有的商業(yè)銀行、證券公司發(fā)出挑戰(zhàn)，將來發(fā)展到互聯(lián)網(wǎng)貨幣的形態(tài)就是對央行的挑戰(zhàn)。也許比特幣會顛覆傳統(tǒng)金融成長為首個全球貨幣，也許它會最終走向崩盤。不管怎樣，可以肯定的是，比特幣會給人類留下一筆永恒的財產(chǎn)。