1.3 其他金融產品與基金的對比

當前市場中提供給投資者的金融產品數量繁多。在做出投資決策之前，投資者應當對各類金融產品與基金進行對比，分析其優缺點后，再綜合自身情況進行投資選擇。

1.3.1 股票與基金的風險收益對比

股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。

1）股票與基金的收益對比

如圖1-11所示為2015年3月至9月，收益率排名前十的股票型基金產品。

從圖1-11中可以看到，截至9月16日，收益率最高的基金產品為富國新興產業股票型基金，區間收益率達22.3%。緊隨其后的基金產品，收益率也在10%左右。

投資者如果能夠選到這些基金，就能夠獲得不菲的投資收益。對于直接投資股票的收益，我們以大盤指數為標準，如圖1-12所示為上證指數（000001）2015年1月至7月的K線圖。

從圖1-12中可以看到，上證指數在2015年1月至6月都處于良好的上漲趨勢中，在6月后遭遇滑鐵盧。2015年1月的上證指數為3200點左右，7月10日上證指數為3877點，區間漲幅為21%，遠遠低于同期的基金收益。這并不代表進行股票投資的收益就會比基金收益低，而是因為直接進行股票投資，面對的風險更大。

2）股票與基金的風險對比

在2015年6月16日至7月9日這段時間內，中國股市迎來了歷史性下跌，上證指數從5100點的高位，迅速滑坡下跌至3300點附近，區間跌幅超過35%。如圖1-13所示為在2015年6月16日至7月9日的這次大跌中，跌幅前十五的基金產品。

從圖1-13中可以看出，跌幅最大的基金產品為長信醫療，區間跌幅達到48.36%，其他基金產品的區間跌幅也都在40%以上。

在跌幅居前十五的基金產品中，一些題材基金，如醫療、一帶一路、信息技術等在大跌中無力抵抗，最終收出較大的跌幅。除了各類題材的基金之外，投資與各類成分股的基金業損失慘重，其中380ETF、500工業、500滬市等也收出了較大跌幅。

雖然基金的最大跌幅明顯超過大盤指數的跌幅，但不能就此判斷，基金的風險大于大盤。因為在大盤下跌時，個股的跌幅肯定更大，而基金的持股較分散，持股風格偏向于大盤藍籌或優質成長股，所以跌幅比大盤指數更大。

如圖1-14所示為2015年6月16日至7月9日期間滬深兩市跌幅居前十五的個股，這些股票中，主板和創業板分布趨于均勻。

從圖1-14中可以看出，在大跌期間，跌幅最大的個股是京天利（300399），區間跌幅達到了68.93%，是大盤指數跌幅的2倍。緊隨其后的個股，跌幅也都在65%以上，可見在大盤下跌時，抵抗力最小的是個股。基金與其相比，凸顯出分散風險的優勢。

經過將基金與股票進行收益與風險對比，我們可以看出優秀的股票型基金收益絕不會低于直接投資股市，在行情震蕩時還會更高。而在面對風險時，基金的抵御能力明顯優于直接投資股票。因此，對于風險承受能力低的投資者而言，基金是最佳之選。

1.3.2 銀行存款與基金

銀行存款是我國居民最大的理財方式，而隨著利率的下降，銀行存款已經不能作為理財方式了，而是放置資金的一種工具。

銀行存款與基金對比，自然不能將股票型基金與銀行存款放在一起。近年來，基金業的發展，貨幣市場基金是發展速度最快的一類基金，且其風險收益特征與銀行存款相似度極高。銀行存款是指城鄉居民將暫時不用或結余的貨幣收入存入銀行或其他金融機構的一種存款活動，又被稱儲蓄存款。

居民將資金存入商業銀行中，是完全放心的，不會擔心銀行卷款潛逃和銀行倒閉等問題，所以銀行存款的風險幾乎為零。貨幣型基金則將基金資產投資于貨幣市場，如短期國債、回購、央行票據、銀行存款等，風險與銀行存款相近，幾乎為零。

當銀行存款與貨幣型基金風險相等時，投資者就更加關注兩者的收益對比，誰的收益高誰就更具吸引力。如圖1-15所示為2015年8月14日最新的銀行存款利率。

最新的活期存款利率僅0.35%，一年定期存款利率也才2%，兩年定期存款2.6%，與2015年7月1.6%的CPI相比毫無優勢。如圖1-16所示為2015年8月14日七日年化收益率排名前七的基金產品。

從圖1-16中可以看出收益率最高的貨幣基金達到7%以上，最高的益民貨幣基金收益率為7.94%。

從收益率可以看出，貨幣基金的年化收益率明顯高于銀行存款。貨幣基金與其他類型基金相比有一個優勢，就是提現快捷，投資者可以通過手機一鍵提現。如果投資者是定期存款，必須到銀行柜臺辦理，顯得麻煩許多。

1.3.3 期貨、外匯與基金

期貨是相對于現貨的概念而言，與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大宗產品如棉花、大豆、石油等，以及金融資產，如股票、債券等為標的的標準化可交易合約。

1）期貨與基金

期貨實行保證金交易制度，初始保證金是交易者新開倉時所需繳納的資金。它是根據交易額和保證金比率確定的。我國現行的最低保證金比率為交易金額的5%，國際上一般在3%～8%。保證金制度說明了期貨實質上是一種杠桿交易，當保證金比例為5%時，杠桿達到20倍。如圖1-17所示為大連商品期貨交易所2015年8月14日的行情。

大連商品交易所的大豆保證金比率為5%，如果某客戶以4250元/噸的價格買入5手大豆期貨合約（每手10噸），那么他必須向交易所支付10 625元（即4250×5×10×5%）的初始保證金。

期貨交易因為存在杠桿，所以能讓投資者一夜暴富，也可以讓投資者轉眼一無所有。

2）外匯與基金

外匯是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金及財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。它包括外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券（政府公債、國庫券、公司債券、股票等）和外幣支付憑證（票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）。

外匯投資同樣存在杠桿，所以風險極高，與基金相比，仍是嚴重背離的金融產品。如圖1-18所示為2015年8月14日外匯行情。

外匯的投資風險大且交易過程復雜，受政策或事件影響程度高，具有極強的不確定性，因此炒外匯的人比較少，遠不能和股民與基民相比。

1.3.4 黃金投資與基金

黃金期貨投資是指以國際金市未來某一時點的黃金價格作為交易標的物的期貨合約，完全是一種預測。投資預測金價上漲，如果到了那個時間點，金價是上漲的，那么投資者就盈利；如果金價下跌，那么投資者就虧損。

合約到期之后，不論金價是上漲還是下跌，投資者都要以當時的價格進行實物交割。因此，這樣的交易方式風險很大，因為從簽訂合約到合約到期這段時間，有可能發生任何事情使得金價上漲或下跌。

期貨交易投機的意味濃厚，對于市場走勢的判斷一定要非常準確，因此期貨投資是一項復雜的工作。期貨因為是一種標準化的合約交易，所以具有較強的質量保證，投資者不用擔心黃金的成色問題。

如圖1-19所示為2015年8月17日上海期貨交易所中關于黃金期貨的行情。

黃金投資實質上也是一種期貨投資，與期貨的風險一樣大，適合偏好風險高且具有專業知識的投資者操作。