三、初步確立現(xiàn)代企業(yè)制度（2003—2012）

（一）現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)繼續(xù)深化（2003—2008）

中共十六大提出建立出資人制度，現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的繼續(xù)深化、國有資產(chǎn)管理方式的變化和資本市場的改革使我國的國企改革進(jìn)入一個(gè)新的階段。中央政府和地方政府建立出資人制度，分別代表國家履行出資人職責(zé)，把國有企業(yè)管理的責(zé)、權(quán)、利統(tǒng)一給企業(yè)，管資產(chǎn)和管人、管事相結(jié)合的國有資產(chǎn)管理體制。改革的主要任務(wù)是在原有改革所取得成就的基礎(chǔ)上，深化對(duì)國家控股的股份公司特別是上市公司內(nèi)部的改革。這里更值得關(guān)注的是國家控股的上市公司內(nèi)部產(chǎn)權(quán)分置制度的改革。

2003年10月，中共十六屆三中全會(huì)通過《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》，要求完善國有資本有進(jìn)有退、合理流動(dòng)的機(jī)制，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的控制力。要大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，使股份制成為公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式。2003年中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)推出的我國企業(yè)500強(qiáng)中，國有及國有控股公司共有368家，占總數(shù)的73.6%，資產(chǎn)占總數(shù)的96.4%，利潤占總數(shù)的85.4%。到2004年6月，全國31個(gè)?。▍^(qū)、市）和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國資委全部成立，此后地（市）級(jí)國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也陸續(xù)組建?！叭?jí)”政府國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在國有資產(chǎn)保值增值、推動(dòng)大型國企（特別是央企）發(fā)展、推進(jìn)國有大中型企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度等過程中發(fā)揮了重要作用。2005年國企引進(jìn)董事會(huì)制度，2006年國務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)國資委起草的《關(guān)于推進(jìn)國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》提出，要加快國有大型企業(yè)股份制改革，大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。

關(guān)于宏觀上提出國企應(yīng)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向是準(zhǔn)確而及時(shí)的。企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，不顧市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展性質(zhì)與需求，企業(yè)是沒有出路的。我國提出的建立現(xiàn)代企業(yè)制度是與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平一脈相承的。從微觀上講，它明確了企業(yè)中的現(xiàn)代企業(yè)制度和市場關(guān)系中的現(xiàn)代企業(yè)制度需要怎樣的權(quán)益關(guān)系。而產(chǎn)權(quán)清晰是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，產(chǎn)權(quán)問題對(duì)于大型國企（尤其是壟斷性央企）一直是一個(gè)敏感話題。因而，在這段時(shí)期內(nèi)，中央提出“抓大放小”政策，“抓大”指支持一批大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，“放小”指放開搞活中小企業(yè)，推動(dòng)國有中小企業(yè)調(diào)整與重組。這一過程中，筆者認(rèn)為產(chǎn)權(quán)改革在“抓大”的改革中是不夠深入的，但是對(duì)中小企業(yè)的這塊試驗(yàn)田的“放小”，改革客觀上推進(jìn)了國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革。因此，“抓大”重在促進(jìn)國有資產(chǎn)的重組，而“放小”則有利推進(jìn)國企產(chǎn)權(quán)改革，優(yōu)化國有資產(chǎn)質(zhì)量。

隨著企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的深入，國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革出現(xiàn)了多種形式，比如出售、MBO、試行經(jīng)理人股票期權(quán)等，但是由于有些改革措施實(shí)踐中不配套，出現(xiàn)了大量國有資產(chǎn)流失，引起2004年國有資產(chǎn)改革的大討論，使得國家停止了國有企業(yè)的MBO，并開始反思國有企業(yè)改革中出現(xiàn)的問題。

從2005年起，股權(quán)分置制度的改革開始起步，以股權(quán)分置改革方案出臺(tái)為標(biāo)志，我國股票市場進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段。證監(jiān)會(huì)2005年6月16日在公布《關(guān)于上市公司控股股東在股權(quán)分置改革后增持社會(huì)公眾股份有關(guān)問題的通知》中，明確上市公司控股股東在股東大會(huì)通過股權(quán)分置改革方案后，可通過二級(jí)市場把不上市的國有股變?yōu)樯鲜械牧魍ü伞?/p>

傳統(tǒng)的上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是分置的，國有股（包括國有的法人股，法人股大都是國有的）是非流通股，不能上市，只有非國有股即社會(huì)公眾股才能上市，屬于流通股，這實(shí)質(zhì)上在股市上形成了兩個(gè)市場、兩個(gè)價(jià)格。這種情況的存在，帶來的后患是嚴(yán)重的和無窮的，如尋租，價(jià)格信號(hào)失真，割裂的市場失去有效引導(dǎo)資源優(yōu)化配置的作用等。股權(quán)分置改革，就是把原先由股權(quán)分置切割的兩個(gè)市場（一級(jí)和二級(jí)）、兩個(gè)價(jià)格（一低一高）變成一個(gè)相對(duì)完整的市場體系和價(jià)格體系。股票上市后呈現(xiàn)全流通狀態(tài)，真正實(shí)現(xiàn)了同股、同價(jià)、同交易。

影響股市漲落的除制度和供求原因外，還有其他一些因素，諸如國際的和國內(nèi)的，經(jīng)濟(jì)的和政治的，自然的和社會(huì)的，歷史的和現(xiàn)實(shí)的，文化的和心理的，等等。所以在國企改革這一階段上的股市漲落，如果不是特殊原因（如金融危機(jī)或戰(zhàn)爭）引起的暴漲或暴落，應(yīng)當(dāng)說是屬于正常情況。在國企改革第四階段還有一個(gè)顯著特點(diǎn)，即國有銀行體制改革。銀行體制改革一個(gè)重要表現(xiàn)是國有銀行股份化并紛紛上市，有的還在國外上市。

經(jīng)過多年努力，國有企業(yè)股份制公司制改革已取得巨大進(jìn)展。

首先，1998—2006年，國有企業(yè)戶數(shù)由23.8萬減少至11.9萬戶，減少了一半。到2005年年底，國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的國家重點(diǎn)企業(yè)中的2524家國有及國有控股企業(yè)，已有1331家改制為多元股東的股份制企業(yè)，改制面為52.7%。國有中小企業(yè)改制面已達(dá)80%以上，其中縣屬企業(yè)改制面最大，一些已達(dá)90%以上。

其次，作為國有企業(yè)主干的中央企業(yè)，到2007年已有寶鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司等19家企業(yè)按照《公司法》轉(zhuǎn)制，開展董事會(huì)試點(diǎn)，共選派了66名外部董事；有14家試點(diǎn)企業(yè)的外部董事達(dá)到或超過了董事會(huì)成員的半數(shù)，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)決策層與執(zhí)行層分開，改善了公司法人治理結(jié)構(gòu)。

再次，中央企業(yè)及所屬子企業(yè)的股份制公司制企業(yè)戶數(shù)比重，已由2002年年底的30.4%提高到2006年的64.2%。

最后，股權(quán)分置改革基本完成，這是這兩年改革取得的重大進(jìn)展。截至2006年年底，全國除國有金融機(jī)構(gòu)控股的上市公司外，801家國有控股上市公司已有785家完成或啟動(dòng)股改程序，占98%。在改革過程中，大量企業(yè)實(shí)行資產(chǎn)重組，有不少企業(yè)關(guān)閉破產(chǎn)（截至2006年年底，全國國有工商企業(yè)共實(shí)施政策性關(guān)閉破產(chǎn)項(xiàng)目4251戶，安置人員837萬人，已完成政策性關(guān)閉破產(chǎn)80%的工作量）；職工下崗分流，并盡可能剝離企業(yè)辦社會(huì)職能等。到2007年，全國國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤達(dá)1.62萬億元，增長了近20倍；其中中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤9968.5億元，上繳稅金8303.2億元。同年，中央企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入超過千億元的有26家，利潤超過百億元的有19家；《財(cái)富》全球500強(qiáng)中中國有30家，其中內(nèi)地企業(yè)22家（比2006年增加了3家），這些企業(yè)全部為國有控股企業(yè)。

中國國有企業(yè)經(jīng)過多年改革和制度創(chuàng)新，不但走出了困境，而且成為具有較高勞動(dòng)生產(chǎn)率、較強(qiáng)盈利能力和競爭力的市場主體。國有經(jīng)濟(jì)也不斷向能發(fā)揮自己優(yōu)勢(shì)的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向大企業(yè)集中，并且站穩(wěn)了腳跟，成為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的一支骨干力量，主導(dǎo)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這說明黨關(guān)于推進(jìn)國有企業(yè)改革的方針是正確的。

下面幾組數(shù)字充分證明，國有企業(yè)的效益和競爭力已有明顯提高。2005年，全國國有及國有控股工業(yè)企業(yè)在全國工業(yè)企業(yè)中的戶數(shù)比重僅占11%，但銷售收入占35%，實(shí)現(xiàn)利潤占45%，上繳稅金占57%。2007年1—11月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有及國有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤9662億元，比2006年同期增長29.6%，超過同期集體企業(yè)利潤的增幅（25.2%），接近股份制企業(yè)利潤的增幅（35.1%）。2006年中國企業(yè)500強(qiáng)排行榜名單中，國有及國有控股企業(yè)共349戶，占69.8%；實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入14.9萬億元，占500強(qiáng)企業(yè)收入的85.2%。2006年中國制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)中，國有及國有控股企業(yè)共249家，占49.8%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.09萬億元，占66.7%。2006年中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)中，國有及國有控股企業(yè)307家，占61.4%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.59萬億元，占87.4%。與此同時(shí)，我們要冷靜地看到，國有企業(yè)改革仍然面臨一些改革攻堅(jiān)任務(wù)，有待今后完成。

（二）世界金融危機(jī)考驗(yàn)國有企業(yè)改革（2008—2012）

2008年美國次貸危機(jī)爆發(fā)，導(dǎo)致全球性金融危機(jī)，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了直接的沖擊。為提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，中央出臺(tái)一系列措施，包括4萬億經(jīng)濟(jì)刺激方案、十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃等。國有企業(yè)也在危機(jī)時(shí)刻紛紛出手，在承擔(dān)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)角色的同時(shí)，調(diào)整自身的發(fā)展模式，出現(xiàn)了某種程度的“國進(jìn)民退”現(xiàn)象。對(duì)于“國進(jìn)民退”，筆者贊同夏業(yè)良的說法，即在某一特定經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，國有企業(yè)或國有控股企業(yè)在關(guān)鍵性產(chǎn)業(yè)和一般性競爭產(chǎn)業(yè)中所占資本比重和壟斷程度大幅度提高，國有資產(chǎn)通過行政指令和權(quán)力干預(yù)實(shí)施全面的戰(zhàn)略性兼并重組，進(jìn)入具有基礎(chǔ)性指標(biāo)意義的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，而民營資本則被迫撤出或只能消極被動(dòng)地接受官方主導(dǎo)的重組兼并。

2009年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜顯示，中國共有43家企業(yè)榜上有名，刷新了2008年35家的紀(jì)錄。2010年《財(cái)富》雜志載文，說中國大陸有46家企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)，其中有40家為國有企業(yè)。在上榜的企業(yè)中，國資委管理的中央企業(yè)有29家，比2008年增加了10家。這些中央企業(yè)基本上都是行政壟斷型企業(yè)，多以規(guī)模而非績效競爭力進(jìn)入排行榜。

2005年中央出臺(tái)《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》（即“非公36條”），充分肯定了非公有制經(jīng)濟(jì)的地位和作用，但在這一輪整合過程中，民營企業(yè)大多扮演了“被整合者”的角色。“國進(jìn)民退”是我國應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)期間出現(xiàn)的短暫現(xiàn)象，不會(huì)改變我國改革開放的大趨勢(shì)。但“國進(jìn)民退”絕不是促進(jìn)我們經(jīng)濟(jì)增長的好辦法，壟斷國企也絕不是我國改革開放的根本所向。在后危機(jī)時(shí)代，中國要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)平衡，必須充分發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)的各自優(yōu)勢(shì)，鑒于國有企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式也必須以國有企業(yè)的進(jìn)一步改革為起點(diǎn)。