第四節(jié)　中國的國際收支管理

一、中國的國際收支基本情況

中國的國際收支隨著社會主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)和對外開放事業(yè)的發(fā)展，經(jīng)歷了從狹義的外匯收支到廣義的國際收支的發(fā)展過程。大致可以這樣認(rèn)為，從中華人民共和國初期到改革開放之前，由于受傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，中國只編制外匯收支平衡表，以反映中國對外貿(mào)易和非貿(mào)易的收支狀況。顯然，這樣的平衡表不能反映中國與國外的資金往來的情況。原因很簡單，在改革開放之前，中國與西方國家之間的資金借貸關(guān)系很少，主要的對外經(jīng)濟(jì)活動一直是對外商品貿(mào)易和僑匯業(yè)務(wù)，其他經(jīng)濟(jì)交往近似于零。在此期間，雖然中國也曾參與過一些國際借貸和其他形式的國際融資業(yè)務(wù)，如20世紀(jì)50年代曾向蘇聯(lián)借入74億舊盧布（當(dāng)時約合19億美元）長期貸款，用于中國的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)；20世紀(jì)60年代和70年代也曾采用延期付款的方式，引進(jìn)過西方成套技術(shù)設(shè)備（約合價值6.7億美元）。但總起來說，這些融資數(shù)量有限。同時，在這一時期，中國也向世界70多個發(fā)展中國家提供了一定數(shù)量的經(jīng)濟(jì)技術(shù)援助以及勞務(wù)合作項(xiàng)目，但是這些援外的支付以及后來援款的歸還，中國均是把它作為財(cái)政開支來處理，并沒有單獨(dú)編制對國外資金的收支情況報表。

20世紀(jì)80年代以來，隨著中國改革開放的發(fā)展，中國積極發(fā)展與世界各國之間的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，并且把對外開放作為中國的一項(xiàng)長期的基本國策。隨著改革開放的不斷深入，中國與世界各國之間的經(jīng)濟(jì)、政治、文化等各方面的交往都有了巨大的發(fā)展，不僅對外貿(mào)易和利用外資的規(guī)模有了前所未有的擴(kuò)大，而且旅游、金融、保險等各種服務(wù)貿(mào)易及對外承包、文教、科技等非貿(mào)易往來也取得了長足的進(jìn)步。國際經(jīng)濟(jì)交往的這種發(fā)展變化反映在中國的國際收支中，不僅表現(xiàn)在經(jīng)常賬戶有了很大的增長，而且表現(xiàn)在資本與金融賬戶的地位也顯得日益重要。為此，必須建立一套既適合中國國情，又符合國際通行標(biāo)準(zhǔn)的完整的國際收支平衡表，以真實(shí)地反映中國對外經(jīng)濟(jì)交易的發(fā)展?fàn)顩r。此外，1980年中國正式恢復(fù)了在國際貨幣基金組織和世界銀行中的合法席位，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，作為國際貨幣基金組織的成員國，中國有義務(wù)向該組織報送國際收支平衡表。中國政府從1980年起開始建立國際收支統(tǒng)計(jì)制度，從1985年起陸續(xù)公布中國的國際收支平衡表，1997年及以后的國際收支平衡表按照《國際收支手冊（第五版）》編制。最新版的《國際收支手冊》為2013年出版的第六版。除此之外，還須補(bǔ)充說明的是，中國國際收支平衡表所反映的對外經(jīng)濟(jì)交易，既包括中國與外國之間也包括中國內(nèi)地與香港、澳門、臺灣等地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)交易。近十年來，特別是在國際金融危機(jī)之后，我國的國際收支出現(xiàn)了一些結(jié)構(gòu)性變化。

表1-3　1995—1999年中國國際收支概覽

表1-4　2000—2004年中國國際收支概覽

表1-5　2005—2009年中國國際收支概覽

表1-6　2010—2014年中國國際收支概覽

資料來源：國家外匯管理局1995—2014年《中國國際收支平衡表》。

我國經(jīng)常項(xiàng)目順差主要來自商品出口順差這一項(xiàng)，歷史上其對經(jīng)常項(xiàng)目順差的貢獻(xiàn)度高達(dá)90%。但是要注意到，這里的商品出口主要指加工貿(mào)易商品出口，一般貿(mào)易商品出口順差只占很少的一部分。同時資本項(xiàng)目也長年保持順差，形成罕見的“雙順差”，這樣就導(dǎo)致了我國長期官方儲備持續(xù)高速增長，而且增速呈加快趨勢。直到2014年才有所下降。

受全球金融危機(jī)的影響，2009年我國經(jīng)常項(xiàng)目賬戶余額迅速下降，2010年雖然有所恢復(fù)，但只是接近2007年的水平。根據(jù)2011年的數(shù)據(jù)顯示，我國經(jīng)常項(xiàng)目余額又一次驟然下降，到年末可能只有2006年的水平。與此相反，自2009年開始，我國資本金融項(xiàng)目余額連續(xù)大幅增加，2012年達(dá)到史無前例的3262億美元，在數(shù)額上大大超過經(jīng)常項(xiàng)目余額。因此，官方儲備增加額即使在金融危機(jī)期間也仍然保持高速的增長，且增速呈加快趨勢。但2014年資本金融賬戶大幅下滑，主要原因是大量國際資本外逃。

二、中國的國際收支調(diào)節(jié)手段

根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)以及對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在國際收支調(diào)節(jié)政策的選擇上應(yīng)當(dāng)注意：一是要按照中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求以及現(xiàn)有的金融、貨幣制度的實(shí)際，對國際收支進(jìn)行調(diào)節(jié)；二是要注重調(diào)節(jié)政策所具有的階段性特點(diǎn)，即根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，選擇與實(shí)施不同的國際收支調(diào)節(jié)政策；三是要對調(diào)節(jié)政策進(jìn)行組合搭配，并針對不同原因所產(chǎn)生的國際收支不平衡來選擇切合實(shí)際的調(diào)節(jié)政策；四是要注意國際收支調(diào)節(jié)政策可能產(chǎn)生的對其他國家的影響，以避免引起貿(mào)易摩擦。

從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際來看，國際收支的調(diào)節(jié)政策大致有以下幾種選擇。

第一，適當(dāng)?shù)呢泿耪吲c財(cái)政政策。要針對國際收支的不同狀況選擇運(yùn)用擴(kuò)張性或緊縮性的財(cái)政貨幣政策。如通過調(diào)節(jié)海關(guān)關(guān)稅、出口退稅和進(jìn)口關(guān)稅，以及對外商投資企業(yè)的稅收政策起到調(diào)節(jié)國際收支的作用。或通過緊縮和放松信貸來調(diào)節(jié)總需求，從而調(diào)節(jié)貿(mào)易收支。

第二，合理運(yùn)用調(diào)節(jié)國際收支平衡的匯率政策，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部平衡與外部平衡。在國際收支的調(diào)節(jié)政策中，匯率政策是一種比較直接且見效的調(diào)節(jié)政策。在運(yùn)用匯率政策調(diào)節(jié)國際收支時，要注意匯率政策的適度性問題，同時匯率調(diào)整也是一個最為敏感的經(jīng)濟(jì)因素，匯率的穩(wěn)定與否直接關(guān)系到人們對貨幣的信心，并最終會影響到對整個經(jīng)濟(jì)的信心。另外還要注意，由于人們一般說運(yùn)用匯率政策調(diào)節(jié)國際收支往往只強(qiáng)調(diào)它對貿(mào)易收支的影響，但實(shí)際上匯率調(diào)整對非貿(mào)易收支和資本與金融賬戶收支也都有影響。

第三，適當(dāng)運(yùn)用直接管制措施來調(diào)節(jié)國際收支和保障國際收支的平衡。直接管制是目前大多數(shù)發(fā)展中國家實(shí)行的一種重要的調(diào)節(jié)國際收支的措施，這是由發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及管理能力和市場的發(fā)育程度所決定的。中國在這些方面與發(fā)達(dá)國家相比無疑還有較大的差距，因此中國在選擇國際收支調(diào)節(jié)政策時保持一定數(shù)量的直接管制，對維護(hù)中國的經(jīng)濟(jì)利益和發(fā)展對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系仍然是有幫助的。當(dāng)然運(yùn)用這一措施要注意運(yùn)用得當(dāng)，否則就可能適得其反，起不到應(yīng)有的效果。隨著中國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的完善和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，將逐步放松直至取消外匯管制的政策措施。

【本章小結(jié)】

1.國際收支是一國對外經(jīng)濟(jì)交往活動的系統(tǒng)反映，一國國際收支狀況是通過國際收支平衡表反映出來的。

2.國際收支平衡表是按照復(fù)式簿記原理編制的，在平衡表中全部經(jīng)濟(jì)交易活動被劃分為借方交易和貸方交易，借方交易是對外國居民支付的交易，貸方交易是接受外國居民支付的交易。凡屬于支出項(xiàng)目、對外負(fù)債減少項(xiàng)目或?qū)ν赓Y產(chǎn)增加項(xiàng)目均記入借方。凡屬于收入項(xiàng)目、對外負(fù)債增加項(xiàng)目和對外資產(chǎn)減少項(xiàng)目均記入貸方。

3.國際收支平衡表在編制過程中，盡管各國在具體項(xiàng)目設(shè)定上存在差異，但其基本內(nèi)容大體一致，即由經(jīng)常項(xiàng)目、資本項(xiàng)目和平衡項(xiàng)目三個部分構(gòu)成。分析國際收支平衡表已成為世界各國貨幣金融管理當(dāng)局制定有關(guān)貿(mào)易、金融及對外投資政策的具體依據(jù)。

4.國際收支平衡是一種相對理想的國際收支狀態(tài)，國際收支不平衡是經(jīng)常的、不可避免的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，導(dǎo)致國際收支不平衡的原因很多，其結(jié)果表現(xiàn)為一國國際收支順差或逆差。

5.當(dāng)國際收支出現(xiàn)不平衡時，政府有必要采取措施對國際收支不平衡進(jìn)行調(diào)節(jié)，使之趨于或達(dá)到均衡狀態(tài)。在不同的國際貨幣制度下，國際收支不平衡的調(diào)節(jié)機(jī)制不同，在浮動匯率制度下，對國際收支逆差主要采取外匯緩沖政策、財(cái)政貨幣政策、匯率政策、直接管制和國際經(jīng)濟(jì)金融合作等措施進(jìn)行調(diào)節(jié)。

【關(guān)鍵概念】

國際收支　國際收支平衡表　國際收支平衡　國際收支調(diào)節(jié)手段

【本章習(xí)題】

一、思考題

1.國際收支的含義是什么？經(jīng)常賬戶、資本賬戶、官方儲備賬戶之間的關(guān)系是怎樣的？

2.國際收支不平衡是怎樣產(chǎn)生的？它對一國經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生怎樣的影響？

3.有人說，經(jīng)常賬戶順差對一國有利，資本賬戶順差對一國不利。你怎樣看？

4.國際收支不平衡的調(diào)節(jié)政策有哪些？如何運(yùn)用？

5.下列哪種情況會使一國官方儲備賬戶余額增加：

A.外國商業(yè)銀行向本國企業(yè)貸款；

B.外國政府豁免本國政府承擔(dān)的部分外債；

C.跨國公司以設(shè)備對本國投資，開辦工廠。

二、實(shí)訓(xùn)題

1.下列情況在美國國際收支平衡表上應(yīng)如何記錄？

（1）一家美國出口商向意大利客戶出口2000美元的商品。

（2）一個日本游客到美國旅游，到達(dá)美國機(jī)場后，在機(jī)場銀行用日元兌換了1000美元，當(dāng)他離開美國時兌換的1000美元全部花完。

（3）一個成為美國公民的匈牙利移民向他在匈牙利的朋友寄出1000美元的支票。

（4）一家瑞士銀行購買3000美元的美國短期財(cái)政部庫券（證券投資），用該行的美國銀行的賬戶提款支付。

（5）一個美國公民購買一家德國公司新發(fā)行的公司債券1000美元，用他在紐約銀行的賬戶支付，結(jié)果是美國公司持有德國公司發(fā)行的債券，而德國公司擁有美元的存款。

2.以甲國為例，寫出以下六筆交易的會計(jì)分錄，并將結(jié)果編制一張簡單的國際收支平衡表。

（1）甲國企業(yè)出口價值100萬美元的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行存款的相應(yīng)增加。

（2）甲國居民到外國旅游花費(fèi)30萬美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除。

（3）外商以價值1000萬美元的設(shè)備投入甲國，興辦合資企業(yè)。

（4）甲國政府動用外匯儲備40萬美元向外國提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。

（5）甲國某企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元。其中75萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬美元購買當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國內(nèi)，25萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國貨幣。

（6）甲國居民動用其在海外存款40萬美元，用以購買外國某公司的股票。

表1-7　六筆交易構(gòu)成的國際收支賬戶