第一節　我國鋼鐵業的經營現狀與面臨的困局

進入21世紀后，我國經濟持續快速增長，成為世界第二大經濟主體。經濟的發展推動了鋼鐵業的長足發展，鋼鐵企業的經營規模、經濟效益和社會效益隨經濟的增長而得到逐步提高。然而，資源短缺、成本上升、海運費飛漲使得鋼鐵企業的生產和經營成本持續上升，最明顯的為鐵礦石（蔣舒和吳沖鋒，2007）。從2008年下半年開始，受美國次貸危機和全球金融危機的影響，我國鋼鐵業增速放緩，企業經營面臨困難。

一、我國鋼鐵業的規模擴大與國際地位提升

（一）我國鋼鐵業的產品生產快速增長

作為國民經濟的支柱性產業，我國鋼鐵業堅持走新型工業化道路，努力滿足相關行業快速發展的要求，積極應對新挑戰，不斷解決新問題，實現了跨越式發展，產業規模迅速擴大，鋼產量連續跨越2億噸、3億噸、4億噸的臺階，2008年粗鋼產量超過5億噸，2011年粗鋼產量達到6.8億噸。值得注意的是，2011年下半年粗鋼生產呈明顯下降趨勢，全年粗鋼日均產量為187.2萬噸，比上年同期提高15.52萬噸。另外，2011年生鐵產量6.3億噸，鋼材產量高達8.8億噸。圖1.1顯示了1982—2014年我國粗鋼產量的走勢。2014年我國全年粗鋼產量同比增長0.9%，至8.23億噸。2011年生鐵產量6.3億噸，鋼材產量高達8.8億噸。2013年生鐵產量為7.0897億噸，同比增長7.8%，鋼材產量首次突破10億噸，達10.6762億噸，同比增長11.4%；2014年生鐵產量為7.1159億噸，同比增長0.4%，鋼材（含重復材）產量11.3億噸，同比增長4.5%。

資料來源：中國鋼鐵工業協會。

表1.1列出了1981—2014年我國粗鋼、生鐵和鋼材的產量及年增長速度。2014年我國鋼鐵企業的生鐵、粗鋼和鋼材產量分別達到7.1億噸、8.2億噸以及11.3億噸，同比增長了0.47%、0.9%和4.5%。

表1.1　歷年全國粗鋼、生鐵和鋼材產量及增長速度

資料來源：中國鋼鐵工業協會。

（二）我國鋼鐵業的國際地位顯著提升

從世界范圍來看，我國鋼鐵工業的發展速度遠遠高于全球平均水平，我國已成為世界最大的鋼鐵生產、消費和出口國，在世界鋼鐵業的地位顯著提升，鋼鐵產品的進出口格局發生了根本性逆轉，徹底結束了我國鋼鐵材料供給不足的歷史。表1.2列出了世界主要國家的粗鋼產量情況。2001年世界粗鋼產量8.48億噸，2010年世界粗鋼產量13.9億噸，中國粗鋼產量占全球產量的比重從2001年的17.8%躍升至2010年的45%。

表1.2　2001—2010年世界主要國家粗鋼產量　單位：萬噸

二、我國鋼鐵業面臨的經營困局

（一）我國鋼鐵業的“增產減收”困局

近十年來，受生產規模增長和鋼材價格上漲的影響，2011年我國鋼鐵業實現銷售收入3.6萬億元。圖1.2描述了2004—2010年我國鋼鐵企業的銷售收入情況，從中可以看出鋼鐵企業大部分收入來自鋼材銷售，收入結構比較單一。

與銷售收入持續增長相背離的是，鋼鐵業的利潤率持續下降，從圖1.3可以看出，鋼鐵業在2003年達到利潤率高峰后，整個行業的利潤率一直呈現下降趨勢。2009年和2010年凈利潤分別為349億元和620億元，分別比2004年的765億元降低了58.81%和19%。并且，2009年和2010年的銷售利潤率分別為2%和2.7%，低于大部分行業的平均水平。

資料來源：美爾雅期貨公司。

更值得關注的是，作為支撐性產業的鋼鐵業的利潤率還遠遠低于其下游相關行業。如圖1.4所示，鋼鐵業下游相關產業的利潤率都在6%以上，遠遠高于鋼鐵業的3%以下的平均利潤率。

資料來源：美爾雅期貨公司。

（二）我國鋼鐵業成本的構成

為了進一步分析我國鋼鐵業利潤率下滑的成因，需要弄清鋼鐵業的主要成本構成。如圖1.5所示，在鋼材成本構成中，主要原材料（鐵礦石、廢鋼、合金）占46.73%、燃料（煤炭）占22.68%、工序費用占24.49%、期間費用6.10%。這里的期間費用包括銷售費用、管理費用和財務費用。在原料構成中，鐵礦石（35.54%）占到總成本的1/3還多，可見作為原材料的鐵礦石的價格波動變化將極大地影響鋼鐵業的成本構成。

（三）我國鋼鐵業利潤率持續下滑的成因分析

從上面的成本構成可以很容易看出，導致鋼鐵業利潤率下降的重要原因是近年來鐵礦石、煤炭等鋼鐵產品大宗原材料價格的快速上漲，導致鋼材成本上升幅度大于鋼材價格上升幅度。同時，受國際金融危機和供需矛盾的影響，導致鋼鐵企業利潤率呈下降趨勢，生產經營出現“增產減收”的局面。圖1.6描述了2004—2010年我國鋼鐵企業的凈利潤走勢?？梢郧宄吹?，在2009年，由于受國際金融危機的影響，國際、國內鋼材市場需求低迷、價格大幅下滑，但鐵礦石、煤炭等大宗原材料的價格降幅明顯低于鋼材價格的跌幅，導致鋼鐵業在規模擴大的情況下，銷售收入和盈利水平未能實現同步增長，甚至出現了部分月份的虧損情況。

資料來源：美爾雅期貨公司。

對于鐵礦石來說，隨著中國對進口鐵礦石的依賴和鐵礦石定價模式的改變，中國鋼鐵業在鐵礦石定價話語權上越來越弱。近年來，我國進口鐵礦石價格除2009年因國際金融危機影響同比略有下降外，其他年度均出現不同程度的上漲，其中2005年和2009年漲幅達到71.5%和65%以上（見圖1.7）。

表1.3列出了1981—2010年我國鋼鐵企業每年進口鐵礦石量及其產鐵量的情況。從中可以看出，鐵礦石的進口量連年持續增長，2009年和2010年的進口鐵礦石高達6.3億噸和6.2億噸。

表1.3　1981—2010年全國進口鐵礦石量及其產鐵量值

資料來源：國家統計局和海關總署快報。

必須看到的是，進口鐵礦石價格的上漲，一方面形成了輸入性通脹，另一方面也帶動了國產鐵精礦價格的上漲，將推動我國鋼鐵產品成本的持續上升，并導致產品利潤空間的不斷縮小。目前，國際鐵礦石市場由三大巨頭壟斷，并形成壟斷價格，而且三大礦山改變沿用了四十多年的定價機制，一定程度上就是配合金融資本企圖，為鐵礦石定價的金融化奠定基礎。過去采取的年度定價模式已被指數定價、現貨定價等更短期的定價模式所取代，使鋼鐵企業面臨高昂的鐵礦石進口價格，價格波動也更為劇烈，使企業面臨更具風險性的國際鐵礦石市場。一旦未來鐵礦石定價以指數期貨為基礎完全金融化，則我國鋼鐵業只能獲取微薄的加工利潤，即使在鐵礦石壟斷的格局被打破、鐵礦石的供求關系發生改變的情況下，我國也難以獲得鐵礦石定價的主動權。因此，了解全球鐵礦石衍生品市場有助于現貨商規避市場波動風險。這需要我國鋼鐵業積極參與建立鐵礦石期貨，在世界鐵礦石定價權上取得一定的主動權。

其次，煤炭在煉鐵生產中具有舉足輕重的作用，一般占鋼鐵成本的20%以上。近年來，我國國民經濟的快速增長，拉動了以煤炭為主的能源需求快速增長，一方面迫使煤炭企業超強度、超環境容量長期超能力開采，引發煤炭資源性地區環境、安全等一系列的社會問題；另一方面煤炭資源賦存條件指示煤炭供給向生態環境惡化的地區集中。隨著我國資源意識的增強，對煤炭開采的管理力度不斷加大，煤炭企業重組、整合日趨活躍，加上煤炭資源在鋼鐵生產中的不可替代性，煤炭價格呈穩步走高之勢，煤炭成本占鋼鐵產品成本的比例不斷上升。