3.5 金融類期貨

金融類期貨可以分為商品期貨和金融期貨兩大類，金融期貨的種類不多，但是地位同樣相當重要。接下來，筆者將為大家詳細說明幾種常見金融期貨的種類。

099 股指期貨

股指期貨是股票指數(shù)期貨的簡稱，就是以股票指數(shù)為標的物的期貨合約。其實質(zhì)是投資者通過指數(shù)期貨工具將整個股市價格指數(shù)的預(yù)期風險，轉(zhuǎn)移至期貨市場上來。這種風險是對股票走勢抱有不同預(yù)期的投資者，通過買賣操作來抵消的。

常見的股指期貨有滬深300指數(shù)期貨、恒生指數(shù)期貨、道·瓊斯指數(shù)期貨等。以滬深300指數(shù)期貨為例，其標準合約內(nèi)容主要有以下幾點。

（1） 合約標的物：滬深300指數(shù)；

（2） 合約乘數(shù)：每點300元；

（3） 合約價值：股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)；

（4） 報價單位：指數(shù)點；

（5） 最小變動價位：0.2點；

（6） 合約月份：當月、下月及隨后兩個季月；

（7） 交易時間：上午9:15～11:30，下午13:00～15:15；

（8） 最后交易日交易時間：上午9:15～11:30，下午13:00～15:00；

（9） 日最大波動限制：上一個交易日結(jié)算價的正負10%；

（10） 最低交易保證金：合約價值的12%；

（11） 交割方式：現(xiàn)金交割；

（12） 最后交易日：合約到期月的第3個周五，法定節(jié)假日順延；

（13） 交割日期：同最后交易日；

（14） 手續(xù)費：成交金額的萬分之零點五；

（15） 交易代碼：IF；

（16） 上市交易所：中國金融期貨交易所。

由于股指期貨標的物是股票的指數(shù)，所以投資者投資這種期貨時需要與股票市場相比較，才能有比較好的收益。

100 外匯期貨

外匯期貨又叫貨幣期貨，是以匯率為標的物的期貨合約，是最早的金融期貨品種。外匯期貨的實質(zhì)是，在最終交易日，按照當時的匯率將一種貨幣兌換成另外一種貨幣的期貨合約。

101 利率期貨

利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，最早誕生于芝加哥商業(yè)交易所集團。利率期貨可以回避由銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險，它的誕生源于利率管制的放松和取消。

利率期貨的種類很多，按照期限劃分的話，可分為短期利率期貨和長期利率期貨；按照債務(wù)憑證來劃分的話，可分為短期國庫券期貨、中長期國庫券期貨和歐洲美元定期存款期貨。

國債期貨屬于利率期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。國債期貨一般有以下特點。

（1） 交易內(nèi)容。國債期貨交易不牽涉國債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價格變化的風險。

（2） 交易地點。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖，國債期貨交易必須在指定的交易場所進行。

（3） 標準合約。所有的國債期貨合同都是標準化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種杠桿交易。

（4） 結(jié)算制度。國債期貨交易實行每日無負債的結(jié)算制度。

（5） 現(xiàn)金交割。國債期貨交易基本是現(xiàn)金交割，一般較少發(fā)生實物交割現(xiàn)象。