3.3 材料類期貨

材料類期貨屬于商品期貨，又可以認(rèn)為是能源期貨中的化工原料。接下來，筆者將為大家介紹幾種常見的材料類期貨品種，以及這些材料期貨的標(biāo)準(zhǔn)合約與影響價(jià)格變動(dòng)的因素。

080 天然橡膠

通常所說的橡膠是指從橡膠樹上采集的天然膠乳，經(jīng)過凝固、干燥等加工工序而制成的彈性固狀物。天然橡膠是一種以聚異戊二烯為主要成分的天然高分子化合物，天然橡膠的橡膠烴（聚異戊二烯）含量在90%以上，還含有少量的蛋白質(zhì)、脂肪酸、糖分等。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

橡膠期貨按照10噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸，漲跌停板幅度不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的3%。一般在1、3、4、5、6、7、8、9、10、11月份交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第15個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后連續(xù)5個(gè)工作日，交割地點(diǎn)是上海期貨交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金是合約價(jià)值的5%，上市交易所為上海期貨交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響橡膠價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 供求關(guān)系。國際供求與國內(nèi)供求情況都會(huì)影響天然橡膠的價(jià)格走勢。天然橡膠主要出口國是泰國、印度尼西亞和馬來西亞，消費(fèi)量最大的國家和地區(qū)是中國、印度、美國、西歐和日本。目前我國國產(chǎn)的天然橡膠一直供不應(yīng)求。

（2） 經(jīng)濟(jì)環(huán)境。天然橡膠作為一種重要的工業(yè)原料，國際與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境會(huì)影響天然橡膠價(jià)格的長期走勢。

（3） 相關(guān)行業(yè)。天然橡膠消費(fèi)量最大的行業(yè)就是汽車工業(yè)，因此汽車工業(yè)以及相關(guān)輪胎行業(yè)的發(fā)展情況將會(huì)影響天然橡膠的價(jià)格。

（4） 替代產(chǎn)品。合成橡膠是天然橡膠的主要替代品，同時(shí)由于合成橡膠屬于石化類產(chǎn)品，所以石油和合成橡膠的價(jià)格與天然橡膠息息相關(guān)。

（5） 自然因素。天然橡膠樹的生長對(duì)地理、氣候條件有一定的要求，季節(jié)、氣候和病蟲害等直接影響天然橡膠的產(chǎn)量進(jìn)而影響其價(jià)格。

（6） 匯率變動(dòng)。日元兌美元匯率的變動(dòng)對(duì)進(jìn)口天然橡膠的成本會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)影響，從而引起國內(nèi)橡膠價(jià)格的變動(dòng)。

（7） 政治因素。政治因素往往會(huì)在相關(guān)消息傳出的短時(shí)期內(nèi)，導(dǎo)致天然橡膠價(jià)格的劇烈波動(dòng)，并且影響其長期價(jià)格走勢。

081 PTA

PTA是精對(duì)苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文簡稱，在常溫下是白色粉狀晶體，無毒、易燃，若與空氣混合，在一定限度內(nèi)遇火即燃燒。PTA 為石油下端產(chǎn)品，是重要有機(jī)原料之一，廣泛應(yīng)用于化學(xué)纖維、輕工、電子、建筑等國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

PTA 期貨按照5噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸，漲跌停板幅度不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是交割月的第12個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是在鄭州商品交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金是合約價(jià)值的6%，上市交易所為鄭州商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響PTA價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 供求關(guān)系。國內(nèi) PTA 的產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足其需要，所以缺口一般靠進(jìn)口彌補(bǔ)。在我國，PTA 主要用于紡織行業(yè)的聚酯生產(chǎn)。所以，PTA 進(jìn)口價(jià)格與紡織行業(yè)繁榮度是決定我國PTA供求的主要因素，也是影響其價(jià)格的主要因素。

（2） 石油價(jià)格。PTA 是石油下游產(chǎn)品，所以石油的價(jià)格可以直接影響 PTA 的價(jià)格。

（3） 棉花走勢。PTA 的下游產(chǎn)品是滌綸，與棉花同為紡織品的重要原料，二者是一種替代關(guān)系。

（4） 人民幣匯率。我國是全球最大的紡織品生產(chǎn)國和出口國，人民幣升值會(huì)降低紡織品的出口競爭力，而紡織品市場形勢反過來也將直接影響化纖產(chǎn)業(yè)及上游 PTA行業(yè)的發(fā)展。

082 甲醇

甲醇又名木精、木醇，英文名為 Methanol 或 Methyl Alcohol，化學(xué)分子式為CH3-OH，是無色、略帶醇香氣味的揮發(fā)性液體，能溶于水，在汽油中有較大的溶解度，有毒、易燃，其蒸汽與空氣能形成爆炸混合物。甲醇是由合成氣生產(chǎn)的重要化學(xué)品之一，既是重要的化工原料，也是一種燃料。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

甲醇期貨按照50噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，漲跌停板幅度不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的4%及《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是交割月的第12個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是鄭州商品交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金是合約價(jià)值的6%，上市交易所為鄭州商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響甲醇價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 國家政策。甲醇作為替代能源已經(jīng)成為一種趨勢，隨著科技發(fā)展，國家常會(huì)發(fā)布對(duì)甲醇利好的政策進(jìn)而影響甲醇的價(jià)格走勢。

（2） 能源價(jià)格。由于國際甲醇生產(chǎn)裝置中90%以上采用天然氣作原料，因而天然氣價(jià)格的波動(dòng)，必將影響甲醇價(jià)格的波動(dòng)。

（3） 生產(chǎn)供應(yīng)。由于甲醇裝置日趨大型化，年產(chǎn)百萬噸級(jí)裝置已投入運(yùn)行，這些大型或超大型裝置一旦檢修或意外停車均會(huì)影響市場供應(yīng)而引起價(jià)格波動(dòng)。

（4） 相關(guān)行業(yè)。甲醇是一種重要的有機(jī)化工原料，在化工、醫(yī)藥、輕工、紡織等行業(yè)具有廣泛應(yīng)用，這些行業(yè)的景氣程度決定著甲醇的需求也會(huì)對(duì)其價(jià)格產(chǎn)生影響。

（5） 生產(chǎn)成本。我國的甲醇生產(chǎn)以煤炭、天然氣、焦?fàn)t氣為原料，這些原料的成本會(huì)影響甲醇的生產(chǎn)成本。

（6） 國際價(jià)格。我國是世界上最大的甲醇消費(fèi)國，同時(shí)也是世界上甲醇消費(fèi)增長速度最快的國家之一，所以我國的甲醇價(jià)格與國際接軌。

（7） 運(yùn)輸成本。甲醇的倉儲(chǔ)需要依托專業(yè)的液體化工倉庫進(jìn)行，當(dāng)前我國甲醇生產(chǎn)與消費(fèi)區(qū)域不平衡，因此其價(jià)格受相關(guān)運(yùn)輸條件影響較大。

083 玻璃

玻璃是日常生活中隨處可見的商品，在常溫下是固體，是一種易碎的商品，摩氏硬度為6.5。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

玻璃期貨按照20噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)±4%及《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是交割月的第12個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是鄭州商品交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金是合約價(jià)值的6%，上市交易所為鄭州商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響玻璃價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 市場環(huán)境。玻璃是生活中必不可少的商品，在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，相關(guān)企業(yè)要想在越來越激烈的競爭中求得生存和發(fā)展，就必須使其產(chǎn)品具有較強(qiáng)的市場競爭力，能不斷適應(yīng)市場的變化。因而，市場對(duì)企業(yè)發(fā)展起著決定性的作用，企業(yè)發(fā)展的好壞，又決定著玻璃的價(jià)格。

（2） 成本因素。生產(chǎn)玻璃的原料成本包括燃料、純堿、石英砂和其他原材料，此外還包括人工費(fèi)用，其中又以燃料和純堿成本占比最大。這些方面的價(jià)格波動(dòng)也會(huì)影響玻璃的價(jià)格。

084 LLDPE

LLDPE 是線性低密度聚乙烯的簡稱，屬于塑料的一種，密度處于0.915～0.940克/立方厘米之間。LLDPE 的主要應(yīng)用領(lǐng)域是農(nóng)膜、包裝膜、電線電纜、管材、涂層制品等。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

LLDPE期貨按照5噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后的第2個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是大連商品交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割，上市交易所為大連商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響LLDPE價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 原料價(jià)格。原油、石腦油以及乙烯是其上游原料，其價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)直接影響LLDPE的價(jià)格變化。

（2） 供求方面。庫存、裝置檢修和進(jìn)口量是決定 LLDPE 供應(yīng)是否充足的主要因素。需求方面除了考慮實(shí)際生產(chǎn)外，還應(yīng)注意一些投機(jī)商人是否惡意囤貨。

085 PVC

PVC 是聚氯乙烯的簡稱，是我國重要的有機(jī)合成材料。PVC 是一種無毒、無臭的白色粉末，化學(xué)穩(wěn)定性很高，具有良好的可塑性。PVC 主要用于生產(chǎn)透明片、管件、金卡、輸血器材、軟硬管、板材、門窗、異型材、薄膜等產(chǎn)品。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

PVC 期貨按照5噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后的第2個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是大連商品交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割，上市交易所為大連商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響PVC價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 供需方面。在供應(yīng)方面主要考慮的是：停產(chǎn)檢修、進(jìn)口量的變化、石化政策性減產(chǎn)和裝置意外事故。以 PVC 為原料的下游產(chǎn)品需求有很強(qiáng)的季節(jié)性，所以多關(guān)注相關(guān)行業(yè)的信息顯得尤為重要。

（2） 成本因素。原油是 PVC 的主要原料之一，它的價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì) PVC 產(chǎn)生影響。

（3） 宏觀經(jīng)濟(jì)。PVC 是許多工業(yè)生產(chǎn)的原材料，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢好，對(duì)于 PVC 需求和消費(fèi)就好，市場價(jià)格也會(huì)比較理想。

086 鋼材

鋼材期貨可分為兩種，一種是螺紋鋼，另一種是線材。螺紋鋼的使用范圍非常廣泛，是樓房、高速公路、橋梁、隧道、水壩大堤等建筑物的必備材料。我國工業(yè)的不斷發(fā)展，促使線材的使用領(lǐng)域也越來越廣泛，它不僅可以直接用于建筑，還可以加工成各種類型的鋼絲以及其他金屬制品。線材的鋼種有很多，如彈簧鋼、合金結(jié)構(gòu)鋼、不銹鋼等。在線材生產(chǎn)中，一般將線材分為四種類型，具體如圖3-4所示。

圖3-4 線材的四種類型

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

鋼材期貨按照10噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，漲跌停板幅度不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的5%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第15個(gè)交易日，交割日期是最后交易日后連續(xù)5個(gè)工作日，交割地點(diǎn)是上海期貨交易所指定交割倉庫。最低交易保證金為合約價(jià)值的7%，上市交易所為上海期貨交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響鋼材價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 生產(chǎn)成本。鋼材生產(chǎn)成本的高低，是影響鋼材價(jià)格變動(dòng)的一個(gè)主要因素，也是鋼材價(jià)格變動(dòng)的根本。由于鋼材的生產(chǎn)成本高，為了保證一定的收益，鋼材的價(jià)格就會(huì)相應(yīng)地提高，反之亦然。

（2） 供求量。市場對(duì)鋼材的需求量也會(huì)影響鋼材的價(jià)格，它是影響鋼材價(jià)格變動(dòng)的一個(gè)關(guān)鍵因素。當(dāng)市場上的鋼材供給量大于需求量的時(shí)候，鋼材的價(jià)格就會(huì)下降；反之，鋼材的價(jià)格就會(huì)上漲。

（3） 市場體系。健全的鋼材市場體系能夠使鋼材的供需相對(duì)平衡，但是存在缺陷的鋼材市場體系則可能會(huì)使供需關(guān)系失衡，從而使鋼材價(jià)格產(chǎn)生一定的變動(dòng)。

087 纖維板

纖維板，又可以稱為密度板，是一種以木質(zhì)纖維或者其他植物纖維為原材料，經(jīng)過加工制成的人造板。根據(jù)纖維板的密度進(jìn)行分類，可以將其分為兩大類型，具體如圖3-5所示。

圖3-5 纖維板的兩大類型

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

纖維板期貨按照500張/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為0.05/張，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后的第3個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是大連商品交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，上市交易所為大連商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

因?yàn)槔w維板主要是利用木材生產(chǎn)的，所以影響其價(jià)格變動(dòng)的主要因素是原木的價(jià)格。同時(shí)，甲醛也是生產(chǎn)纖維板的一種主要配料，因此纖維板的價(jià)格跟甲醛也息息相關(guān)，而甲醛又主要是由甲醇為主要原材料得來的，所以石油、天然氣、煤等能源價(jià)格也會(huì)對(duì)纖維板的價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。

另外，生產(chǎn)纖維板還需要耗費(fèi)一定的人力資源，以及運(yùn)輸纖維板也需要耗費(fèi)一定的成本，這些因素也會(huì)對(duì)纖維板的價(jià)格變動(dòng)產(chǎn)生一定的影響。

088 膠合板

膠合板，是由木段旋切成單板或由木方刨切成薄木，再通過一定方法進(jìn)行單板膠合而成的多層板狀材料。膠合板主要用于家具、建筑裝修、工業(yè)包裝等領(lǐng)域，對(duì)于人們的生活有著一定的作用。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

膠合板期貨按照500張/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為0.05/張，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后的第3個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是大連商品交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，上市交易所為大連商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

膠合板同纖維板一樣，其主要的生產(chǎn)原材料是原木，因此其價(jià)格會(huì)受原木價(jià)格的影響。同時(shí)膠合板的價(jià)格也和甲醛的價(jià)格有較高的相關(guān)性，所以膠合板的價(jià)格同樣受石油、天然氣等能源價(jià)格的影響。

089 PP

PP，指的是聚丙烯，它是一種熱塑性樹脂，是一種沒有氣味、沒有毒性的白色顆粒狀物品。它主要應(yīng)用于汽車工業(yè)、家電、電子等領(lǐng)域。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

PP期貨按照5噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸，漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00。最后交易日是合約交割月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后的第3個(gè)交易日，交割地點(diǎn)是大連商品交易所聚丙烯指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，上市交易所為大連商品交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

影響PP價(jià)格變動(dòng)的主要因素有以下幾點(diǎn)。

（1） 原油價(jià)格。國際原油價(jià)格是衡量經(jīng)濟(jì)前景的一個(gè)重要指標(biāo)，它對(duì)人們預(yù)測未來經(jīng)濟(jì)的走勢起到很大的作用。同時(shí)，它對(duì)整個(gè)塑料市場都有很深的影響，因此原油的價(jià)格也會(huì)一定程度上影響聚丙烯價(jià)格的變動(dòng)。

（2） 原材料。生產(chǎn)聚丙烯所需要的原材料會(huì)對(duì)聚丙烯的價(jià)格產(chǎn)生很大的影響，原材料的價(jià)格高，生產(chǎn)聚丙烯的成本就會(huì)高，自然而然，聚丙烯的價(jià)格就會(huì)高。原材料的價(jià)格低，生產(chǎn)聚丙烯的成本就低，那么聚丙烯的價(jià)格就會(huì)相應(yīng)地降低。

（3） 供需量。供需量一直是影響一種產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)鍵因素，這一點(diǎn)在聚丙烯市場也不例外。

（4） 國家相關(guān)政策。國家出臺(tái)的一系列與聚丙烯相關(guān)的政策，都會(huì)或多或少地對(duì)聚丙烯的價(jià)格產(chǎn)生一定的影響。

090 熱卷

熱卷，指的就是熱軋卷板，它是一種以板坯為原材料，經(jīng)過一系列加工后制成的鋼板。它具有韌性好、強(qiáng)度高、易成型等特點(diǎn)。其使用的范圍也非常廣泛，如船舶、建筑、機(jī)械等制造領(lǐng)域。

1．標(biāo)準(zhǔn)合約

熱卷期貨按照10噸/手計(jì)算，最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸，漲跌停板幅度不超過上一交易日結(jié)算價(jià)的3%。一般在1～12月份都可交割，交易時(shí)間為每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00以及交易所規(guī)定的其他交易時(shí)間。最后交易日是合約交割月份的第15個(gè)工作日，交割日期是最后交易日后連續(xù)5個(gè)工作日，交割地點(diǎn)是上海期貨交易所指定交割倉庫做實(shí)物交割。最低交易保證金為合約價(jià)值的4%，上市交易所為上海期貨交易所。

2．影響價(jià)格變動(dòng)因素

鋼材市場的價(jià)格與熱軋卷板的價(jià)格密不可分，因此要想知道影響熱軋卷板價(jià)格的變動(dòng)因素，就必須參考影響鋼材價(jià)格變動(dòng)的因素。