1.2 需求：金融壓抑孕育革新土壤
作為金融信息化新階段的新境界、新追求，智慧金融不僅是技術發展的必然結果，更是需求刺激的產物。傳統金融體系下，金融的基本運作方式是“資本供給者-金融中介-資本需求者”，而受到金融管制、利率限制、基礎建設薄弱等因素的影響，傳統金融機構作為金融中介，存在低效率、高成本、服務層次單一等問題，難以滿足用戶（尤其是長尾低凈值用戶和中小微企業）日益豐富的金融服務需求。這種需求和供給之間的不平衡造成金融壓抑現象的發生，并由此孕育金融革新的土壤。從這一角度看，智慧金融產生的根源在于抓住傳統金融的“痛點”，更好地滿足用戶的需求。
1．傳統金融機構供給乏力
從供給端出發，傳統金融機構由于存在資源配置效率低下、成本高昂、服務層次單一等問題，面臨金融資源供給乏力的困境。長期的供給乏力在互聯網高速、便捷的時代背景下愈發突顯，傳統金融機構的創新業務愈加滯后于數字經濟的發展步伐和用戶消費方式的改變，用戶對傳統金融體系的不滿成為金融創新的重要動力。
1）金融資源配置效率低下
一般地，金融資源配置效率的高低可以從儲蓄-投資轉化率、M2/GDP指標兩方面得出初步判斷。從儲蓄-投資轉化的角度看，傳統機構由于存在較大程度的壟斷性，導致儲蓄轉投資途徑單方面依靠銀行信貸，大量資金沉淀在國有商業銀行等金融機構，并未有效轉化為生產性資金。而從M2/GDP指標角度看，廣義貨幣M2的存量與GDP之比居高，通常反映出貨幣供應量超過經濟增長的實際需要，經濟增長表現出明顯的信貸推動特征，運行效率低下。以我國為例，2014年中國M2/GDP指標已接近200%，在世界主要經濟體中最高，通過變革以實現金融資源配置效率提升迫在眉睫。
資源配置效率低下的原因眾多，包括傳統金融機構歷史路徑依賴、組織形態龐雜等。其中較為突出的是源于傳統金融機構保有較強風控意識，對風險采取零容忍態度的同時，往往會犧牲效率。為規避個人操縱風險，往往導致金融各個部門分工繁復。而為避免操作性風險，常導致工作人員謹小慎微，甚至會犧牲部分用戶體驗以及經營效益，以達到控制風險的目的。比如實體零售銀行線下排隊取號、叫號耗時過長；用戶需反復填寫、修改各項表格；柜臺工作人員缺乏耐心等。對風險的過度把握以及對細節的過分追求，無疑會導致效率下降、客服體驗欠佳等現象的發生。
2）金融資源供給成本高昂
高昂的成本源于兩個方面，一是傳統金融機構需要憑借壟斷地位和利差保護政策賺取高額的壟斷利潤；二是資本經營收益及日常運營需承擔高額的成本。
傳統金融機構本身具有偏高的利潤率，與非金融部門之間利潤率差距巨大。根據美國《財富》雜志發布的《財富：2013世界財富500強》報告顯示，中國商業銀行有9家榜上有名，且利潤率均在20%以上，其中工商銀行利潤率最高，達到28.29%。此外，傳統金融機構會出于避險意識而提高風險溢價。避險意識本身是十分必要的，但由于信息的不對稱性，傳統金融機構充分了解中小微企業的真實信息是非常困難的，這意味著金融機構風險意識的抬升，以及自身風險偏好的下降，并造成一系列的問題。例如，不少銀行在為企業提供貸款時，不僅需要滿足嚴格的擔保要求，甚至需要聯保或者互保，導致個別銀行的風險有所下降，但整個銀行體系的系統性風險卻有所提升。過高的風險意識必然會導致融資成本的上升，抬高風險溢價，抑制實體經濟的發展。
傳統金融機構的經營及日常運營也均需要承擔高額的成本。從資本經營收益的角度看，實體網點擴張是傳統金融機構經營收益提升的方式之一，而網點的鋪設需要高額的資金投入。從日常運營的角度看，傳統機構在金融信息的甄別、匹配、定價、交易等日常運營中需要耗費大量成本，而其扮演國家經濟的中介人的角色，具有信用中介、支付中介、信用創造、金融服務等職能，也需要承擔資本金管理、貸存比管理等諸多方面的資金成本。并且，傳統金融機構經營成本總體呈現出持續上升的趨勢，以銀行為例，大部分銀行在競爭中采取了價格策略和費用策略，前者會增加銀行的利息支出，后者則會增加銀行的營銷支出。
3）金融服務層次單一
傳統金融體系以標準化的金融產品為中心，存在以標準化產品解決個性化需求的矛盾。且提供的服務往往是后延的、被動的，在靈活性、便利性等方面難以滿足用戶的需求。又由于相比網點鋪設需要的高額資金投入和運營成本，以及有限的擴張數量，資本本身的優化是傳統金融機構更為有效的收益方式。傳統金融偏向于設立較高的準入門檻，聚焦于“20%”的高價值用戶，著力開展優勢資本的專業化運作。服務的對象大多是具有良好信用基礎的高價值用戶，對廣大的小額金融需求用戶則無暇顧及，造成中小微企業、個人消費信貸融資難、融資貴等問題。
以銀行為例，傳統商業銀行主要關注家庭金融資產在600~800萬元人民幣以上的私人銀行用戶、家庭金融資產在50萬元人民幣以上的財富管理用戶（或稱貴賓用戶），以及至少達到5萬元人民幣銀行理財門檻的理財用戶幾大用戶群。傳統的銀行網點和用戶經理體系均是圍繞這些用戶展開，部分銀行設有向賬戶金額低于一定限度的用戶收取管理費的規定，銀行理財的供給產品也往往以萬元為起點，提供的往往是面向單一用戶群體的固定化服務，存在一定的服務盲區。再者，由于受制于實體門店，傳統金融機構服務難以跨越時間和空間的界限，覆蓋范圍局限于以實體網點為圓心的相對半徑用戶，偏遠分散、信息較少的金融弱勢群體難以被覆蓋，金融服務的普惠性難以得到滿足。
2．消費者金融服務需求高漲
從需求端看，傳統金融往往聚焦于最有購買力的“20%”高價值用戶，忽視“80%”用戶的金融需求。據世界銀行估算，直到2014年全球仍有近二十億人無法獲得基礎金融服務，但這些人往往同樣保有較高的金融服務需求。以我國為例，據波士頓咨詢公司（BCG）2013年全球財富管理數據庫的統計顯示，財富水平較低（金融資產少于10萬美元）的家庭數占中國內地家庭總數的94%，這部分“長尾”群體通常達不到傳統金融機構的理財門檻，缺乏有效的抵質押物和完善的信用記錄，也缺乏專業的知識和經驗。由于缺乏投融資渠道，只能選擇基礎的儲蓄服務，并難以獲得銀行貸款。
其中，最具代表性的是中小微企業融資難、融資貴的問題。中小微企業由于固定資產不足、經營規模較小、內部制度不完善等原因，一般無法進入股市或債市進行直接融資，又由于信息不對稱、信用度較低、道德風險相對較高，難以通過商業銀行獲得貸款。據2014年統計數據顯示，中國超過6000萬的中小微企業中，融資需求超過16.3萬億元，但逾75%的需求都未得到滿足。與此同時，中小微企業作為國內數量最大、最具創新活力的群體，在促進經濟增長、推動創新、增加稅收、吸納就業、改善民生等方面具有不可替代的作用，其所獲得的金融服務與其切身需求及在國民經濟中的貢獻度均是不相匹配的。融資難、融資貴不僅使企業融資需求無法得到滿足，更嚴重制約著企業的創新和持續發展，進而影響整體經濟的平穩、健康發展。傳統金融未能滿足中小微用戶的龐大金融需求，而這些微小的金融市場恰恰代表了大部分的金融需求，聚沙成塔可產生與主流相匹敵的能量。
另一方面，隨著全球范圍內經濟的發展及生產力水平的提升，居民可支配收入持續增加，越來越多的家庭正從“溫飽型”向“小康型”過渡，財富的積累亟需尋求保值增值的投資渠道，并希望決定和主導自己獲得的金融服務及投資決策。而傳統金融機構更多的是依靠信息不對稱、資源不對稱等賺取利差，忽略了服務功能的差異化和創新化發展，導致金融服務無法有效滿足高凈值用戶日益多樣化的需求，進而倒逼整個金融行業的變革。尤其是1983年到2000年間出生的千禧一代，成長時期與信息技術高速發展時期相吻合，更追求操作透明、便利快捷、低成本、高回報的金融服務，迫使傳統金融機構盡快適應這些變化。
傳統金融體系中，金融機構對金融信息構成壟斷，用戶依靠傳統金融機構在信息與產品上的“權威性”，被動地接受金融信息推送，難以自主獲取信息、主導決策。并且，傳統金融機構單向規定了金融服務的供給時間，絕大部分的金融交易只能在早9點至晚5點的工作時間內完成，用戶難以決定在哪些時間進行交易。而2014年BCG統計數據顯示，有近20%的交易發生在凌晨12點至早上5點的時間段，說明用戶在非營業時間內也具有十分旺盛的金融服務需求。用戶希望能夠隨時隨地享有金融服務和產品，使更具個性化、生活化的多種形式的金融服務深度嵌入日常生活的方方面面。