企業掛牌新三板的意義

2016年10月底新三板有不少企業因融不到資、又沒人做市、沒有交易，再加上督導成本、掛牌成本、審計成本以及稅收成本等成本較高，他們很后悔掛牌，到處抱怨當初券商等中介忽悠他們掛牌。這個現象很普遍，筆者就一個真實的案例，談談掛牌對一個企業到處有什么好處，以正視聽。

廣東一家掛牌一年的企業董事長曾來廣州拜訪我，我問他：你們企業掛牌一年多，沒對外融資，也沒有交易和做市，是否很后悔掛牌？掛牌對你們企業有什么好處？他非常肯定地告訴我說，好處很多，主要有以下幾點：一是宣傳廣告效應。公司供應商、經銷商對公司很有信心，銀行也給公司信用貸款了。二是解決了公司股權激勵問題。公司掛牌后，公司給公司高管和資深員工都給予了股權激勵，公司全體員工士氣很好。三是政府支持。掛牌后當地市委書記親自帶隊來指導工作，解決了公司多年解決不了的工廠用地問題。

總的來說，這家企業業績非常好，也很規范，對掛牌后成本的增加也不是很敏感，所以他看到的全是掛牌新三板的好處。說到這里，又回到我一直堅持的觀點：新三板并不適合所有企業來掛牌，只適合有創新性、成長性的新興企業，新三板是一個很勢利的地方，分層時代的新三板市場將是強者恒強，弱者將無法生存的局面。未來將會有很多融不到資又無人做市和交易的掛牌企業，因忍受不了新三板掛牌的規范成本和嚴格監管而主動退市摘牌，且分層制度的實施也會加快這一進程。

（本文于2016年3月8日被新浪財經網轉載）

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