二、新三板和區域性股權交易市場的規則體系比較

（一）交易規則不同

企業股票在新三板交易可以通過協議轉讓、做市、競價等方式，股權交易單位1000股/手，實施T+交收；區域性股權交易市場一般不存在線上交易系統，僅采取協議轉讓方式進行交易，交易遵循“非公開、非標準、非連續”原則，旨在鎖定風險向社會溢出。

（二）交易監管規則不同

新三板的監管規則在掛牌公司治理結構、信息披露、財務數據等方面都比照了上市公司的要求，只是在具體標準上有所降低；產權交易所的監管規則由各地主管部門制定，通常沒有太多限制，只是對國有資產的轉讓有嚴格的評估標準和評估程序。

（三）股價形成機制不同

新三板掛牌企業依據股票交易形成價格；區域性股權交易市場掛牌企業往往依據公司凈資產確定股價。依據凈資產確定股價的優勢在于股票價格即為公司凈資產的價格，股票價值不存在高估現象，但依據凈資產確定股價忽視了股票的內在價值—股票的預期收益。

（四）轉板機制不同

新三板掛牌的優秀企業可以申請到主板、中小板和創業板市場交易；區域性股權交易市場掛牌的優秀企業可以申請到新三板掛牌。