1.2　主要概念界定

在這里，我們將對本書涉及的幾個主要概念予以清晰界定。

1.2.1　員工股權激勵

第一，員工的界定。員工在《辭海》中的定義是職員和工人，前者舊指有一定職銜的員司，現指擔任行政或業務工作的人員，后者指不占有生產資料、依靠工資收入為生的勞動者。管理學中，一般按崗位級別將員工分為高級管理人員、中層管理人員及普通員工。中層管理人員處于高級管理人員和普通員工之間，主要職責是貫徹執行高級管理人員所制定的重大決策，協調普通員工的工作，并承擔著信息傳遞、中繼以及監督的職能，是企業經營戰略、各項計劃和各個決策方案順利組織實施的關鍵。現代企業還有一類重要的員工——核心技術人員，他們掌握一定的專業知識和技能，負責企業的技術開發與設計，是企業保持并提升核心競爭力的保障。因此，中層管理人員和核心技術人員都是至關重要的人力資源，本書將他們統稱為“骨干員工”。

第二，員工股權激勵。股權激勵是指被激勵對象與企業之間以股權為基礎建立的一種激勵約束機制，被激勵對象以股權為紐帶與企業形成利益共同體，按比例分享企業的經營成果并承擔一定的經營風險。《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》及《股權激勵管理辦法備忘錄》均規定，股權激勵的對象主要是公司董事會成員、高級管理人員、中層管理人員及核心技術人員。員工股權激勵就是針對非高管員工實施的股權激勵，其對象一般是核心技術人員和中層管理人員。

1.2.2　公司經營績效

在公司經營績效評價指標的選擇方面，一般有市場類指標和會計類指標兩大類。為確保實證檢驗結果的穩健性，本章采用文獻中廣泛使用的凈資產收益率（ROE）指標和總資產報酬率（ROA）指標來衡量上市公司經營績效。需要特別說明的是，本章未采用市場類指標主要有兩點原因：其一，TobinQ的構造是以資本市場有效為前提、以公司股票價格為基礎的。但對我國資本市場的有效性還存在較大爭議，若采用TobinQ衡量公司經營績效，將很難區分股權激勵效果與市場整體回報。其二，本章的研究目標是檢驗股權激勵范圍的授予期激勵效應，使用會計指標更有利于目標的實現。因此，本章使用總資產報酬率和凈資產收益率代表公司經營績效。