第三節(jié) 企業(yè)在新三板掛牌上市的多重利好

一、大大提升企業(yè)的品牌價(jià)值及市場(chǎng)影響力

眾所周知，任何一家企業(yè)，主要是通過(guò)口碑傳播、廣告宣傳和營(yíng)銷(xiāo)策劃三種途徑，達(dá)到提升品牌形象的效果。對(duì)中、小、微型企業(yè)而言，要想在市場(chǎng)中提高競(jìng)爭(zhēng)力，更應(yīng)當(dāng)努力提高企業(yè)的品牌形象，而新三板掛牌則有更強(qiáng)的品牌傳播效應(yīng)。因?yàn)橹小⑿　⑽⑿推髽I(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，就表明中、小、微型企業(yè)的成長(zhǎng)性、市場(chǎng)潛力和發(fā)展前景得到了證券部門(mén)及資本市場(chǎng)的承認(rèn)，這本身就是榮譽(yù)的象征，對(duì)中、小、微型企業(yè)的品牌建設(shè)作用巨大。其廣告效果可使企業(yè)快速在同行業(yè)中脫穎而出，快速吸引市場(chǎng)的關(guān)注度。

尤為重要的是：1）掛牌后公司每日的交易行情、公司股票的漲跌等，是成千上萬(wàn)投資機(jī)構(gòu)或投資者每日必須關(guān)注的資訊，公司的宣傳廣告每天都在強(qiáng)行植入每一個(gè)投資機(jī)構(gòu)或投資者的腦海；2）大量媒體對(duì)上市公司拓展新業(yè)務(wù)及資本市場(chǎng)運(yùn)作新動(dòng)向的追蹤報(bào)道，有助于企業(yè)吸引成千上萬(wàn)投資者的眼球；3）機(jī)構(gòu)投資者和證券分析師等專(zhuān)業(yè)人士對(duì)企業(yè)的實(shí)時(shí)調(diào)查、行業(yè)評(píng)估和分析，能夠進(jìn)一步挖掘出企業(yè)的潛在價(jià)值。

二、新三板上市有助于企業(yè)股權(quán)的增值

新三板掛牌上市后，中、小、微型企業(yè)便成為公眾公司，其和在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)一樣，不僅僅局限于企業(yè)所處的某個(gè)區(qū)域性的地方平臺(tái)，而是享有一個(gè)全國(guó)性的“證券化”公開(kāi)交易平臺(tái)，大大增加了公司股票的流動(dòng)性。同時(shí)，上市后，企業(yè)股票在資本市場(chǎng)的公開(kāi)交易，也有利于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值，實(shí)現(xiàn)企業(yè)股權(quán)增值，為企業(yè)股東帶來(lái)高額的溢價(jià)財(cái)富，并可以在新三板股票市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)。

三、可以充分利用資本市場(chǎng)融資

中、小、微型企業(yè)在新三板掛牌上市后，可以充分利用資本市場(chǎng)融資功能，利用股權(quán)融資、債權(quán)融資以及定向增發(fā)等方式進(jìn)行融資，使公司的資產(chǎn)價(jià)值成倍甚至數(shù)十倍地增加，原始股東的價(jià)值亦將得到極大的體現(xiàn)。比如上市前價(jià)值500萬(wàn)元的企業(yè)，掛牌上市后的價(jià)值很可能達(dá)到幾千萬(wàn)元甚至上億元，原始股東隨時(shí)都有在市場(chǎng)套取現(xiàn)金的機(jī)會(huì)。

此外，中、小、微型企業(yè)上市直接融資時(shí)不存在還本付息的壓力，增強(qiáng)了企業(yè)創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新的動(dòng)力和能力。借助新三板市場(chǎng)上市融資，有助于中、小、微型企業(yè)打破融資“瓶頸”束縛，獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。股權(quán)融資“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，收益共享”的獨(dú)特機(jī)制有助于中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)資本收益的最大化。配股、增發(fā)、轉(zhuǎn)債等多種金融工具有助于中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本的持續(xù)融資。例如，股權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)無(wú)須還本付息，該資金既可以充實(shí)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，也可以用于企業(yè)的投資活動(dòng)。

上市可以充分利用資本市場(chǎng)融資。上市公司的資產(chǎn)價(jià)值將成倍甚至數(shù)十倍地增加，原始股東和創(chuàng)業(yè)者的價(jià)值也得到了最大的體現(xiàn)。

例如，諾思蘭德（430047）是以有限責(zé)任公司整體變更的方式發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，該公司于2009年2月8日上市，其改制時(shí)原始股為1元／股，但該公司股票從2010年4月至2011年12月6日的轉(zhuǎn)讓成交價(jià)都是30元/股。也就是說(shuō)，假設(shè)公司上市前價(jià)值為500萬(wàn)元，那么其在兩年的時(shí)間內(nèi)市值高達(dá)1.5億元。

四、完善公司治理結(jié)構(gòu)，夯實(shí)基礎(chǔ)管理、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展

中、小、微型企業(yè)在申請(qǐng)新三板掛牌前，都應(yīng)當(dāng)依法明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，規(guī)范納稅行為，完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。即使登陸新三板后，企業(yè)的工作重點(diǎn)仍然會(huì)圍繞資本市場(chǎng)，不斷地完善公司治理，夯實(shí)基礎(chǔ)管理、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展。

中、小、微型企業(yè)上市前，首先要對(duì)企業(yè)內(nèi)部及外部環(huán)境進(jìn)行分析，并評(píng)價(jià)自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，找準(zhǔn)定位，使企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰化。上市進(jìn)程中，律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等眾多專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)會(huì)為企業(yè)出謀劃策，經(jīng)過(guò)清產(chǎn)核資等一系列過(guò)程，幫助中小企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，規(guī)范納稅行為，完善公司治理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

此外，企業(yè)上市后的退市和被并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，能促使企業(yè)高管人員更加誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)規(guī)范發(fā)展。中、小、微型企業(yè)上市后建立的以股權(quán)為核心的、完善的激勵(lì)機(jī)制，也有助于吸引和留住核心管理人員以及關(guān)鍵技術(shù)人才，為企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。由此可見(jiàn)，中、小、微型企業(yè)上市的整個(gè)過(guò)程，就是不斷地調(diào)整和明確企業(yè)的發(fā)展方向。

五、依托上市融資后轉(zhuǎn)板上市

中、小、微型企業(yè)在新三板上市后，一般來(lái)說(shuō)，是比較容易融資的。有這筆融資的介入，企業(yè)會(huì)進(jìn)一步發(fā)展壯大，經(jīng)過(guò)一定階段的培育，一個(gè)成長(zhǎng)性較好的企業(yè)很快就可以發(fā)展成為成熟企業(yè)，符合中小板或創(chuàng)業(yè)板的上市條件，可申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市，以便更好地實(shí)現(xiàn)其融資功能，籌集更多的資金，使企業(yè)依托資本市場(chǎng)更好地發(fā)展。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，資本市場(chǎng)是每一家企業(yè)都應(yīng)該去經(jīng)歷的，因?yàn)橹挥薪?jīng)過(guò)市場(chǎng)考驗(yàn)、被市場(chǎng)認(rèn)可的企業(yè)才是真正優(yōu)秀的企業(yè)。

市場(chǎng)總是眷顧強(qiáng)者，不會(huì)憐憫弱者，弱者只會(huì)在更透明、更規(guī)范的競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，這就是資本市場(chǎng)的企業(yè)生存規(guī)則，而企業(yè)在資本市場(chǎng)上邁出的一小步，將成為靠近成功的一大步。另外，新三板掛牌，還享有以下利好政策：1.資金扶持：根據(jù)各區(qū)域園區(qū)及政府政策，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。新三板掛牌，必須要由證券公司、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)共同參與，按照一般市場(chǎng)價(jià)格，三家中介機(jī)構(gòu)總共的中介費(fèi)用大概為150萬(wàn)元人民幣。在新三板掛牌前期，相當(dāng)一部分園區(qū)給予擬掛牌企業(yè)的獎(jiǎng)勵(lì)或補(bǔ)貼基本都達(dá)到了中介費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)，甚至不少擬掛牌企業(yè)獲得的補(bǔ)貼高于中介費(fèi)用，也就是說(shuō)，企業(yè)掛牌不用花錢(qián)甚至賺錢(qián)。當(dāng)然，隨著新三板全國(guó)擴(kuò)容，越來(lái)越多的企業(yè)都爭(zhēng)先恐后申請(qǐng)掛牌上市，中介費(fèi)用也在水漲船高，政府的補(bǔ)貼也越來(lái)越少，部分園區(qū)已經(jīng)取消掛牌補(bǔ)貼；2.定向增發(fā)融資：新三板上市公司掛牌后可實(shí)施定向增發(fā)股份，提高公司信用等級(jí)，幫助企業(yè)更快融資等。