四、利率和收入分配

內(nèi)生貨幣體系中，貨幣的數(shù)量是由經(jīng)濟(jì)的投資需求和銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)決定的。在此過程中，銀行確定零售利率，因此利率對于收入分配和總需求具有重要作用。

為了看到我國的利率與宏觀利潤占比之間的關(guān)系，我們構(gòu)造二者之間的協(xié)整關(guān)系，見表8。因?yàn)榇婵罾逝c收入更為相關(guān)，我們在這里選擇了一年期定期存款利率，用變量INTEREST表示。

表8 利率和利潤之間的協(xié)整關(guān)系

表8數(shù)據(jù)表明，從長期來看，我國的利率提高了利潤，但是由于利潤不利于消費(fèi)的提高，所以當(dāng)前我國零售利率的管制對于總需求起到了抑制作用。我國當(dāng)前的管制利率只是管住了存款上限，因此，我國需要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化，通過商業(yè)銀行間的競爭提高存款利率，從而提高消費(fèi)。