1.4　領(lǐng)悟價(jià)值投機(jī)

我不是在為投機(jī)“翻案”，而是強(qiáng)調(diào)要更加堅(jiān)持價(jià)值投資，尋找并堅(jiān)持適合自己和中國(guó)本土的價(jià)值投資。

現(xiàn)在我找到的方法就是“巴索組合拳”，以價(jià)值投資方法精選好股，用周期投機(jī)理論判斷買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。從巴菲特那里，我找到了“芝麻開(kāi)門(mén)”的密碼，而從索羅斯那里，我找到了賣(mài)出時(shí)點(diǎn)的玄機(jī)。

說(shuō)回我的投資，我總結(jié)了九個(gè)字：不怕慢，不怕站，只怕退（還）。

不怕慢，我們有一個(gè)持續(xù)的目標(biāo)，平均每年的收益率達(dá)到20%，甚至20%以上。我覺(jué)得在中國(guó)市場(chǎng)，在未來(lái)的三五十年，在中國(guó)引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)的大背景下做到20%以上的年平均回報(bào)率是有可能的。我個(gè)人非常有信心。但是，它顯示出來(lái)的財(cái)富增速看起來(lái)很慢，所以我說(shuō)不怕慢。

不怕站，在股市熱鬧的時(shí)候，不怕把股票徹底賣(mài)完，把錢(qián)存在定期存款里面，這個(gè)時(shí)候它是站著不動(dòng)的，千萬(wàn)不要覺(jué)得人家跑得快，你跑得慢。2007年底將現(xiàn)金存起來(lái)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一個(gè)很精明的做法，但實(shí)際上你要忍受不怕站，人家都在跑，上證指數(shù)從5000點(diǎn)漲到6000點(diǎn)，很多股票都在漲，而我在那時(shí)退出人人“奮勇向錢(qián)”的比賽傻等，等到了一年之后的8月以后再去買(mǎi)。結(jié)果大家還是覺(jué)得我站功不夠，說(shuō)還應(yīng)該再忍一忍，所以要記住不怕站，要耐心等待，并且堅(jiān)信一定會(huì)出現(xiàn)下一次機(jī)會(huì)。

最怕的是退或者還，一退一還，跌了50%后想再漲回原位要漲100%。所以做投資的，最怕的就是連續(xù)贏的過(guò)程中有一個(gè)大的后退（比如在整體倉(cāng)位上犯了致命的錯(cuò)誤，財(cái)富整體縮水達(dá)70%之巨），如果這樣的話，這個(gè)好多年辛辛苦苦滾大的雪球等于在曝曬之后迅速溶化掉了，必須再花更長(zhǎng)的時(shí)間滾好多好多圈才能恢復(fù)到原來(lái)的規(guī)模。

慢即快，少即多，越不繁，越不凡。

投資就像七巧板，你永遠(yuǎn)不知道下一個(gè)能拼出怎樣的奇妙圖案，你也無(wú)法先知先覺(jué)地計(jì)算出每一筆投資之后的收益會(huì)有多么豐厚。但是我運(yùn)用“巴索組合拳”，卻能夠做到低風(fēng)險(xiǎn)、高收益。就好像拼七巧板，小木板簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的組合，變化出大世界。