第八節(jié) 稅務(wù)籌劃的融資功能

一、稅務(wù)籌劃的融資原理

傳統(tǒng)的融資方式是通過(guò)增加現(xiàn)金流入的方式(向金融機(jī)構(gòu)借款或發(fā)行股票、債券等)為企業(yè)融資，而稅務(wù)籌劃融資是通過(guò)減少或遞延現(xiàn)金流出的方式間接為企業(yè)融資。而且，相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，稅務(wù)籌劃融資可以說(shuō)基本上沒(méi)有融資成本，也沒(méi)有到期還本的風(fēng)險(xiǎn)。納稅人可以通過(guò)稅務(wù)籌劃盡可能實(shí)現(xiàn)少繳稅或晚繳稅，最大限度地為企業(yè)融資。

1.稅務(wù)籌劃對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金的影響

稅務(wù)籌劃絕對(duì)收益的存在，可以直接減少企業(yè)現(xiàn)金流出，提高企業(yè)的獲利能力和投資回報(bào)率。此外，還可以獲得稅務(wù)籌劃的相對(duì)收益，能使企業(yè)擁有更多的可以利用的現(xiàn)金，有利于把握更多的投資機(jī)會(huì)，更容易獲得較高的投資回報(bào)率，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)。

“如果一項(xiàng)交易能夠?qū)е氯魏纹陂g內(nèi)任何稅款的減少，那么所減少的稅款就是一項(xiàng)現(xiàn)金流入。”^注52由此可見(jiàn)，企業(yè)可以通過(guò)稅務(wù)籌劃盡可能實(shí)現(xiàn)稅款節(jié)約，從而間接地增加企業(yè)的資金。如根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算，企業(yè)需要融資1000萬(wàn)元，既可以選擇傳統(tǒng)的融資方式，也可以利用稅務(wù)籌劃實(shí)現(xiàn)“融資”，如果企業(yè)通過(guò)稅務(wù)籌劃能夠少繳400萬(wàn)元的稅款，這少繳的稅金就相當(dāng)于間接為企業(yè)融資400萬(wàn)元，企業(yè)只需要用傳統(tǒng)的融資方式再融資600萬(wàn)元就可以完成融資任務(wù)。

2.稅務(wù)籌劃對(duì)企業(yè)償債能力的影響

企業(yè)主要有兩類(lèi)債務(wù)清償：一類(lèi)是一般性商業(yè)債務(wù)的清償，包括債務(wù)本息的償還和股利的分配，它們有時(shí)可以不必實(shí)際動(dòng)用現(xiàn)金進(jìn)行清償，如債權(quán)債務(wù)相互抵銷(xiāo)、以非貨幣性資產(chǎn)清償、進(jìn)行債務(wù)重組等。另一類(lèi)是納稅債務(wù)的清償。應(yīng)付稅金對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量是一種剛性約束，必須以現(xiàn)金形式及時(shí)、足額繳納，具有單向性和強(qiáng)制性的特點(diǎn)，一般不存在債務(wù)減免和延期的可能性(稅收優(yōu)惠除外)，是企業(yè)最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目。因此，企業(yè)一旦現(xiàn)金匱乏而又無(wú)法融通時(shí)，就會(huì)增加企業(yè)不必要的納稅成本和涉稅風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)籌劃無(wú)論是直接降低實(shí)際稅負(fù)，還是延緩納稅時(shí)間，都會(huì)形成對(duì)應(yīng)付稅額現(xiàn)金流出量的有效控制，使企業(yè)當(dāng)期可支配總資金增加，提高企業(yè)的償債能力，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展和實(shí)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

二、稅務(wù)籌劃的融資操作

延遲納稅可以使納稅人利用時(shí)間差，遞延納稅義務(wù)，對(duì)納稅人來(lái)說(shuō)等于降低了稅收負(fù)擔(dān)，納稅期的遞延有利于資金的周轉(zhuǎn)，減少了利息支出；而直接減少當(dāng)期的納稅額相當(dāng)于政府給企業(yè)無(wú)償捐贈(zèng)的資金。

(一)最少納稅的融資操作

在稅務(wù)籌劃實(shí)務(wù)中，企業(yè)可以選擇最小化應(yīng)繳稅款，以增加實(shí)際可以運(yùn)用的資金。

1.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式的選擇

資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)方式，在不同納稅主體之間發(fā)生資產(chǎn)流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)行為。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓主要有直接轉(zhuǎn)讓和股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩種方式。采用的轉(zhuǎn)讓方式不同，需要繳納的稅種不同、稅額不等。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)具體情況選擇不同的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方法，以達(dá)到減少資金流出，間接為企業(yè)融資的目的。2005年，在高力國(guó)際的操作下，新加坡嘉德置地集團(tuán)將旗下的新茂大廈轉(zhuǎn)讓給澳大利亞麥格理集團(tuán)旗下的MGPA管理公司。該項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓可以采用直接轉(zhuǎn)讓方式或股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，最后的結(jié)果是MGPA管理公司出資8億元收購(gòu)嘉德置地旗下的新茂房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司95%股權(quán)，另外5%股權(quán)，則由上海永業(yè)集團(tuán)持有。轉(zhuǎn)讓前，嘉德持有的那部分商用物業(yè)的價(jià)值約為5億元，轉(zhuǎn)讓作價(jià)為8億元。^注53

如果采用直接轉(zhuǎn)讓方式，所繳納的稅金為：合同印花稅25萬(wàn)元(5億×0.05%)，房產(chǎn)稅2304萬(wàn)元(8億×80％×1.2%×3(年數(shù)))，營(yíng)業(yè)稅2500萬(wàn)元(5億×5%)，所得稅9900萬(wàn)元(3億×33%)，河道管理費(fèi)12.5萬(wàn)元(營(yíng)業(yè)稅2500萬(wàn)×0.5%)，共計(jì)14741.5 萬(wàn)元。如果通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)U納的稅金為：營(yíng)業(yè)稅4000萬(wàn)元(8億×5%)，附加稅350萬(wàn)元(7億×0.5%)，合同印花稅2100元(7億×0.0003%)，共計(jì)4350.21萬(wàn)元。

兩種轉(zhuǎn)讓方式稅金相差10391.29萬(wàn)元，也就是說(shuō)，高力國(guó)際的該筆操作幫MGPA管理公司節(jié)省了一筆巨額資金，這相當(dāng)于間接地幫MGPA管理公司融資10391.29萬(wàn)元，從而2005年MGPA管理公司可以少融資10391.29萬(wàn)元。因此，必然選擇股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式。

2.納稅人身份的選擇

對(duì)于同一涉稅事項(xiàng)，納稅人身份不同，其承擔(dān)的實(shí)際稅負(fù)不同，繳納稅款導(dǎo)致的現(xiàn)金流出不同。以增值稅為例，按照我國(guó)《增值稅暫行條例》規(guī)定，納稅人按其經(jīng)營(yíng)規(guī)模及會(huì)計(jì)核算是否健全劃分為一般納稅人和小規(guī)模納稅人。一般納稅人嚴(yán)格按照增值稅專(zhuān)用發(fā)票抵扣制度，基本稅率為17%，一些關(guān)系國(guó)計(jì)民生的特殊貨物實(shí)行13%的低稅率，小規(guī)模納稅人的征收率為3%。^注54一般納稅人與小規(guī)模納稅人在征收管理、適用稅率以及應(yīng)納稅額的計(jì)算方法上有明顯區(qū)別。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其具體情況，選擇最佳的納稅人身份。應(yīng)注意的是，企業(yè)一旦確認(rèn)為增值稅一般納稅人身份，就不可以再轉(zhuǎn)為小規(guī)模納稅人身份。

3.基于稅收優(yōu)惠政策決策的選擇

從2008年1月1日起開(kāi)始實(shí)施的《企業(yè)所得稅法》鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、漁業(yè)、安全生產(chǎn)、節(jié)能、節(jié)水、環(huán)保和自主創(chuàng)新等企業(yè)的發(fā)展，無(wú)論什么經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的企業(yè)，無(wú)論在什么地區(qū)，均可以享受?chē)?guó)家對(duì)重點(diǎn)扶持和鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目給予的企業(yè)所得稅優(yōu)惠，而優(yōu)惠政策有低稅率、法定減免、定期減免、稅額抵免、減計(jì)收入等多種形式。企業(yè)可以通過(guò)財(cái)務(wù)決策選擇，充分享受稅收優(yōu)惠政策，減少涉稅現(xiàn)金流出，間接實(shí)現(xiàn)為企業(yè)融資。

(二)最遲納稅的融資操作

在稅務(wù)籌劃中，在預(yù)期稅法不變和稅法遵從的前提下，企業(yè)利用會(huì)計(jì)政策選擇盡可能遞延稅款的繳納，從而可以增加企業(yè)的“無(wú)償使用”資金。

1.固定資產(chǎn)折舊方法的選擇

1954年以后，由于采用加速折舊法而形成的稅收節(jié)余(收益)成為產(chǎn)業(yè)資金的主要來(lái)源，并為發(fā)展中的企業(yè)創(chuàng)立了幾乎完全是資助性的政府無(wú)息貸款。

固定資產(chǎn)折舊是成本的重要組成部分，按照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)可以選擇的折舊方法包括年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法及年數(shù)總和法。雖然在整個(gè)折舊期間，企業(yè)計(jì)提的折舊總額相同，即在計(jì)算所得稅時(shí)允許扣除的總額是相同的，但如果考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值因素，結(jié)果就會(huì)不同。折舊期限越短或加速折舊力度越大，節(jié)稅效果就越明顯。在稅法允許的前提下，納稅人可以采取最短的折舊年限或最快的折舊方法，以實(shí)現(xiàn)遞延納稅的目的，最大限度地為企業(yè)融資。如某廠某大型設(shè)備，原價(jià)400000元，預(yù)計(jì)殘值率3%，折舊年限5年，市場(chǎng)利率10%，所得稅率25%。采用不同的折舊方法，每年的折舊額、每年可抵扣所得稅額、每年可抵扣所得稅額的折現(xiàn)額計(jì)算見(jiàn)表1—4。

表1—4每年可抵扣所得稅額的折現(xiàn)額計(jì)算表單位：元

從上表可以看出，在三種方法下，各年的折舊額、可以抵扣所得稅額不同，但折舊期間的折舊總額和可以抵扣所得稅額總額相同。在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，即折現(xiàn)后，可抵扣所得稅額的折現(xiàn)額不同，加速折舊法大于直線法，其中雙倍余額遞減法為企業(yè)節(jié)省5603元(79143-73540)的稅金，年數(shù)總和法為企業(yè)節(jié)省4653元(78193-73540)的稅金，減少的稅金就是通過(guò)稅務(wù)籌劃為企業(yè)實(shí)現(xiàn)的融資。由此可見(jiàn)，加速折舊法在遞延納稅方面好于直線法。如果納稅人采用雙倍余額遞減法進(jìn)行固定資產(chǎn)折舊的會(huì)計(jì)政策選擇，可以最大限度地實(shí)現(xiàn)為企業(yè)融資。

2.存貨計(jì)價(jià)方法的選擇

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第1號(hào)——存貨》規(guī)定,企業(yè)存貨的發(fā)出和領(lǐng)用，按實(shí)際成本計(jì)算，計(jì)價(jià)方法可以在先進(jìn)先出法、月末一次加權(quán)平均法、移動(dòng)加權(quán)平均法等方法中任選一種。無(wú)論采用哪種計(jì)價(jià)方法，從長(zhǎng)期看，其實(shí)際繳納的總稅額相同，但考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)會(huì)不同。存貨計(jì)價(jià)方法的選擇應(yīng)該立足于使成本費(fèi)用的抵稅效應(yīng)最充分和盡快地發(fā)揮，以便最大限度地獲得可以“無(wú)償使用”的資金。

對(duì)于盈利企業(yè)而言，企業(yè)應(yīng)選擇前期成本較大的計(jì)價(jià)方法。當(dāng)物價(jià)水平呈下降趨勢(shì)時(shí)，納稅人會(huì)采用先進(jìn)先出法，使先期購(gòu)進(jìn)的較高成本材料先行結(jié)轉(zhuǎn)；同理，當(dāng)物價(jià)水平呈上漲趨勢(shì)時(shí)，納稅人會(huì)采用加權(quán)平均法(當(dāng)然，最優(yōu)選擇應(yīng)是后進(jìn)先出法，但現(xiàn)行稅法已在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消該方法之后隨之取消，只能在先進(jìn)先出法與加權(quán)平均法兩者之間進(jìn)行次優(yōu)選擇)。

3.長(zhǎng)期股權(quán)投資損益確認(rèn)方法的選擇

按照我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，長(zhǎng)期股權(quán)投資損益的確認(rèn)方法有成本法和權(quán)益法兩種。當(dāng)投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)具有共同控制或重大影響時(shí)，采用權(quán)益法；反之，采用成本法。在成本法下，被投資單位實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)在宣告分配之前，投資收益賬戶(hù)并不反映實(shí)際已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的投資收益，不需要就投資收益計(jì)算補(bǔ)繳企業(yè)所得稅；而按照權(quán)益法，不論投資收益是否宣告分配，投資企業(yè)均應(yīng)在被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的當(dāng)期，根據(jù)占被投資企業(yè)凈資產(chǎn)的份額確認(rèn)投資收益，同時(shí)，計(jì)算補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。可見(jiàn)，在兩種方法下，就投資收益計(jì)算補(bǔ)繳企業(yè)所得稅的金額相同，但是投資收益納稅義務(wù)發(fā)生的時(shí)間不同。一般情況下，投資企業(yè)采用成本法比采用權(quán)益法更能達(dá)到有助企業(yè)融資的目的。

如某公司某年1月1日以1元/股的價(jià)格購(gòu)入B公司100萬(wàn)股股票，占B公司股份總數(shù)的25%。A公司的所得稅稅率為25%；B公司是一家高新技術(shù)企業(yè)，所得稅稅率為15%。B公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40萬(wàn)元。第2年3月1日，B公司分配現(xiàn)金股利40萬(wàn)元，A公司于當(dāng)日收到B公司分配的現(xiàn)金股利10萬(wàn)元。假設(shè)A公司除了持有B公司的股權(quán)外沒(méi)有其他的投資。

方案一：假設(shè)A公司對(duì)B公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資滿(mǎn)足成本法核算的條件，A公司采用成本法核算。當(dāng)年B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40萬(wàn)元，按照成本法，B公司當(dāng)年未分配現(xiàn)金股利，A公司不必作賬務(wù)處理。根據(jù)稅法規(guī)定，A公司不必就該筆投資收益補(bǔ)繳所得稅。下一年3月1日，A公司收到現(xiàn)金股利10萬(wàn)元，在第2年所得稅匯算清繳時(shí)，應(yīng)就這筆投資收益補(bǔ)繳所得稅1.1765萬(wàn)元(10÷(1-15%)×(25%-15%))。

方案二：假設(shè)A公司對(duì)B公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資滿(mǎn)足權(quán)益法核算的條件，A公司采用權(quán)益法核算。當(dāng)年B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)40萬(wàn)元。A公司需要確認(rèn)投資收益10萬(wàn)元(40×25%)，同時(shí)，在第2年所得稅匯算清繳時(shí)，應(yīng)就這筆投資收益補(bǔ)繳所得稅1.1765萬(wàn)元。

兩種方案下，A公司補(bǔ)繳的所得稅都是1.1765萬(wàn)元，但是方案一投資收益補(bǔ)繳的所得稅在下一年度匯算清繳，方案二補(bǔ)繳的所得稅在當(dāng)年度匯算清繳，選擇方案一可以達(dá)到延遲納稅的目的，1.1765萬(wàn)元的資金A公司可以“免費(fèi)”用一年。

雖然成本法與權(quán)益法的選擇是有條件的，但投資企業(yè)事先可以通過(guò)調(diào)整其在被投資企業(yè)中所占股權(quán)的比例，以選用有利的長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法而為企業(yè)融資。

4.分期收款銷(xiāo)售商品開(kāi)具發(fā)票時(shí)間的選擇

目前，對(duì)于分期收款銷(xiāo)售商品開(kāi)具發(fā)票的時(shí)間有兩種選擇：第一種，按合同約定的收款期分次開(kāi)票。《增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，采取分期收款方式銷(xiāo)售貨物的，其納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為合同約定的收款日的當(dāng)天。第二種，發(fā)出商品時(shí)一次開(kāi)票。如果選擇在發(fā)出商品時(shí)一次就全部銷(xiāo)售貨款開(kāi)具專(zhuān)用發(fā)票，企業(yè)應(yīng)在開(kāi)票當(dāng)日就全部銷(xiāo)售額計(jì)算增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額；同時(shí)，企業(yè)還需一次性確認(rèn)收入和成本并據(jù)以計(jì)繳企業(yè)所得稅。如果企業(yè)選擇按合同約定的收款日期分次開(kāi)具專(zhuān)用發(fā)票，那么，增值稅就可以分期計(jì)繳；同時(shí)，收入和成本可以分期確認(rèn)，企業(yè)所得稅就可以分期計(jì)繳。由此可見(jiàn)，按合同約定的收款日期分次開(kāi)具發(fā)票可以分期分次繳納增值稅和延遲繳納企業(yè)所得稅，從而延長(zhǎng)企業(yè)“免費(fèi)”使用資金的時(shí)間。

當(dāng)然，企業(yè)利用延遲納稅、增加企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金時(shí)，必須注意與公司經(jīng)營(yíng)有關(guān)的稅法變動(dòng)，考慮邊際稅率的變化可能帶來(lái)的不利影響，防止延遲納稅給企業(yè)帶來(lái)的好處被邊際稅率變化帶來(lái)的不利所抵銷(xiāo)。由于我國(guó)流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅采用比例稅率，因而不會(huì)產(chǎn)生因邊際稅率變化所帶來(lái)的不利影響。