確定集中投資的目標(biāo)企業(yè)

對(duì)于投資者而言，你的投資目標(biāo)應(yīng)該僅僅是用合理的價(jià)格去購(gòu)買(mǎi)一些業(yè)務(wù)容易被你理解的公司。你同樣要確定在以后的5年、10年，甚至20年內(nèi)，這家公司的收益肯定能夠有大幅度的增長(zhǎng)。在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，你就會(huì)知道只有少數(shù)幾家公司符合你的這些要求，所以一旦你看到符合你的標(biāo)準(zhǔn)的公司，你就應(yīng)該毫不猶豫地大量持有該公司的股票。

巴菲特認(rèn)為必須集中投資于投資人能力圈范圍之內(nèi)、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單且穩(wěn)定、未來(lái)的現(xiàn)金流能夠可靠地預(yù)測(cè)的優(yōu)秀企業(yè)：“我們努力固守于我們相信我們可以了解的公司。這意味著他們本身通常具有相當(dāng)簡(jiǎn)單且穩(wěn)定的特點(diǎn)，如果企業(yè)很復(fù)雜而產(chǎn)業(yè)環(huán)境也不斷在變化，那么我們實(shí)在是沒(méi)有足夠的聰明才智去預(yù)測(cè)其未來(lái)的現(xiàn)金流量，然而實(shí)際的情況是，這個(gè)缺點(diǎn)一點(diǎn)也不會(huì)讓我們感到困擾。對(duì)于大多數(shù)投資者而言，重要的不是他到底了解什么，而是他真正明白自己到底不知道什么。只要能夠盡量避免犯重大的錯(cuò)誤，投資人只需要做很少的幾件正確的事情就足可以保證盈利了。”

只擁有很小部分的一顆希望之星（the Hope diamond，世界上最大的深藍(lán)色鉆石，重達(dá)45.5克拉），也遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)100%擁有一顆人造的萊茵石（rhine stone）。誰(shuí)都會(huì)很容易地看出我們擁有的公司的確是罕見(jiàn)的珍貴寶石。然而幸運(yùn)的是，盡管我們只限于能夠擁有這類(lèi)優(yōu)秀企業(yè)的少數(shù)股份，但卻相應(yīng)擁有了一個(gè)不斷增長(zhǎng)的投資組合。