二、滯脹：停滯與通貨膨脹同在

滯脹全稱為停滯性通貨膨脹，“滯”是指經濟增長停滯，“脹”是指通貨膨脹。在經濟學中特指經濟停滯與高通貨膨脹，失業及不景氣同時存在的經濟現象。通俗的說就是指物價上升，經濟停滯不前。它是通貨膨脹長期發展的結果。

“滯脹”的實質是產業結構不合理，產能過剩，但市場沒有需求，只能通過利用將來的需求來帶動現在的需求。

造成停滯性通貨膨脹的原因通常有兩個：

切身而言，我們最關心的肯定是自己的錢袋子，是鼓了還是癟了？中國當今的經濟形勢存在滯漲嗎？我們的錢會貶值嗎？

自CPI步入“2時代”以來，有關我國經濟進入滯脹的言論就時有出現。說中國經濟滯脹，首先需弄清楚什么是滯脹。專家指出，判斷一國經濟進入滯脹需滿足三個條件，如下圖所示：

中國符合滯脹的條件嗎？就中國經濟而言，當前我們的物價水平走勢溫和，近來的最高水平也只有2.3％；同時，我國當前的就業情況也很穩定，人力資源和社會保障部數據顯示，2015年，期末城鎮登記失業率為4.05％，失業率并不高。此外，我國經濟增速仍能維持在6.5％～7％之間，在全球排名較靠前。

而從歷史經驗來看，歷史上出現的4種滯脹類型可以概括為20世紀70年代的供給沖擊型、21世紀的國家動亂型、新興市場國家的匯率崩盤型、2014年的日本稅制改革型，而中國的經濟現狀不屬于其中的任何一種情況。

“未來，中國經濟也不太可能出現外界擔憂的滯脹。當前我國的相關政策與措施都在著力于推動經濟增長，包括‘十三五’規劃及今年工作重點都在為經濟尋找新的增長模式與增長平臺。我們已經有了正確的理念并找到了正確方向，接下來只要做好落實工作，我國經濟就能實現穩定增長，社會就業及居民收入都將能保持良好狀況。”經濟學家趙錫軍說。

自2010年起，巴西央行累積加息幅度已高達300個基點，為全球之最，巴西央行于2011年3月2日將基準利率再次上調，此次加息無疑是“劍指”通貨膨脹，自2011年始巴西的通貨膨脹已持續多年。

通貨膨脹持續惡化，經濟停滯不前已經令巴西經濟陷入滯脹。數據顯示，這個全球第七大經濟體2016年1月實際GDP同比下滑8.1％，環比下滑0.61％，為連續第11個月收縮。與此同時，通貨膨脹率已經攀升至兩位數。

2016年3月巴西央行發布的最新宏觀經濟預測報告顯示，金融市場分析師再次下調巴西經濟增長預期，2016年該國經濟將衰退3.54％，比之前預測的衰退3.5％更差。不過，通貨膨脹率有所放緩。

高盛拉美首席經濟學家Alberto Ramos這樣評價巴西經濟：“我們預期巴西經濟將會持續經受包括‘金融環境趨緊、高通貨膨脹、勞動力市場情況嚴重惡化、關鍵工業領域庫存高企、稅收高企、家庭負債高企、外需疲弱、大宗商品疲軟、政局不穩、消費和企業信心低迷’在內的逆風襲擊。”