05　城投公司的分類(lèi)

一、按照行政區(qū)劃分類(lèi)

（1）省級(jí)城投公司。由省級(jí)政府或相關(guān)部門(mén)設(shè)立的城投公司，起初作為全省的統(tǒng)貸平臺(tái)，業(yè)務(wù)由投融資逐步向房地產(chǎn)、貿(mào)易、股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)基金、資本運(yùn)作等領(lǐng)域延伸。作為省級(jí)投融資主體，一般信用評(píng)級(jí)較高，絕大多數(shù)是AAA，融資能力很強(qiáng)。目前，每個(gè)省都會(huì)有若干省級(jí)城投類(lèi)公司，但總數(shù)不多。例如，中原豫資投資控股集團(tuán)有限公司、山東財(cái)金投資集團(tuán)有限公司、安徽省投資集團(tuán)控股有限公司、云南省城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司等。

此外，我國(guó)有四個(gè)直轄市，雖然行政級(jí)別是省級(jí)，但因其以城市為載體，故直轄市城投與地市級(jí)城投的運(yùn)作特征相似，因而在實(shí)際研究工作中通常也會(huì)納入地市級(jí)城投序列。

（2）地市級(jí)城投公司。由地市級(jí)政府或相關(guān)部門(mén)設(shè)立的城投公司，是各個(gè)城市建設(shè)發(fā)展的主力軍，承擔(dān)了大量的融資、建設(shè)任務(wù)，也是隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快最早登上歷史舞臺(tái)的城投群體。業(yè)務(wù)范圍有的偏綜合性，有的偏行業(yè)性（在下文的行業(yè)類(lèi)型分類(lèi)中予以詳述）。地市級(jí)城投因地市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異而分化嚴(yán)重，具體表現(xiàn)在資產(chǎn)規(guī)模、融資能力、經(jīng)營(yíng)狀況等多個(gè)方面。粗略估算，地市級(jí)城投至少有幾千家。

地市級(jí)城投公司示例：杭州市城市建設(shè)發(fā)展有限公司、合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司、常州市城市建設(shè)（集團(tuán)）有限公司（公司）、漢江國(guó)有資本投資集團(tuán)有限公司、株洲市城市建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司等。

（3）縣區(qū)級(jí)城投公司。由縣區(qū)級(jí)政府或相關(guān)部門(mén)設(shè)立的城投公司。因大多數(shù)縣區(qū)級(jí)政府的可用財(cái)力有限，因而縣區(qū)級(jí)城投是各個(gè)縣（市、區(qū)）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要力量，為當(dāng)?shù)氐耐恋卣魇铡⒈Ｕ戏拷ㄔO(shè)、項(xiàng)目建設(shè)等籌集了大量資金。正因?yàn)榭h區(qū)級(jí)城投為地方發(fā)展做了大量的工作，因此也背負(fù)了較重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，再加上縣區(qū)級(jí)城投多數(shù)存在資產(chǎn)規(guī)模較小、融資能力較弱、發(fā)展基礎(chǔ)較差等問(wèn)題，縣區(qū)級(jí)城投的綜合實(shí)力普遍不強(qiáng)。結(jié)合城投公司的發(fā)展歷程，縣區(qū)級(jí)城投普遍成立于2000年以后，特別是2008年“四萬(wàn)億投資計(jì)劃”期間。按照全國(guó)有2800多個(gè)縣區(qū)級(jí)行政單位來(lái)粗略估計(jì)，縣區(qū)級(jí)城投的數(shù)量也有好幾千家。

縣區(qū)級(jí)城投公司示例：杭州市蕭山區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總公司、肥西縣產(chǎn)城投資控股（集團(tuán)）有限公司、丹陽(yáng)投資集團(tuán)有限公司、豐城發(fā)展投資控股集團(tuán)有限公司、汝州市鑫源投資有限公司、高平市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司等。

（4）鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)城投公司。由鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)政府或相關(guān)部門(mén)設(shè)立的城投公司。在我國(guó)現(xiàn)行的財(cái)政體制下，鄉(xiāng)鎮(zhèn)沒(méi)有獨(dú)立的財(cái)權(quán)，其資金來(lái)源依托上級(jí)轉(zhuǎn)移支付或者上級(jí)政府（尤其是縣區(qū)級(jí)政府）的專(zhuān)項(xiàng)資金支持。在城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)背景下，各地鄉(xiāng)鎮(zhèn)也面臨著大量資金需求的問(wèn)題，而轉(zhuǎn)移支付和上級(jí)撥款有限，為此，部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)（東部省份較多）也設(shè)立了自己的城投公司。因?yàn)猷l(xiāng)鎮(zhèn)無(wú)財(cái)權(quán)、少資產(chǎn)的原因，鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)城投公司基本以純政府融資平臺(tái)的形式存在，其還款來(lái)源缺失、發(fā)展難度很大，也帶來(lái)了較大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著國(guó)家對(duì)政府融資平臺(tái)公司的管控，鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級(jí)城投公司處于被注銷(xiāo)或整合的境地。

鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)城投公司示例：紹興市上虞區(qū)豐惠鎮(zhèn)集體資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、蒼南縣龍港建設(shè)投資開(kāi)發(fā)有限公司、常州市金壇區(qū)薛盛城鄉(xiāng)建設(shè)投資發(fā)展有限公司、吳江市震澤鎮(zhèn)投資發(fā)展有限公司等。

（5）區(qū)域性城投公司。與傳統(tǒng)的行政區(qū)劃下屬城投公司不同，區(qū)域性城投公司一般以某一區(qū)域?yàn)槠溟_(kāi)發(fā)建設(shè)和發(fā)展的主要范圍，這些區(qū)域既包括了有明確批復(fù)和機(jī)構(gòu)設(shè)置的各類(lèi)開(kāi)發(fā)區(qū)，如國(guó)家級(jí)新區(qū)、經(jīng)開(kāi)區(qū)（國(guó)家級(jí)/省級(jí)）、高新區(qū)（國(guó)家級(jí)/省級(jí)）、示范區(qū)、保稅區(qū)等，也包括地方政府規(guī)劃的各類(lèi)新區(qū)、新城、園區(qū)等。區(qū)域性城投公司有的是由管委會(huì)出資成立，有的是由轄區(qū)政府或相關(guān)部門(mén)成立。因全國(guó)各類(lèi)開(kāi)發(fā)區(qū)、園區(qū)數(shù)量眾多，區(qū)域類(lèi)城投公司的數(shù)量也十分可觀，大概也有小幾千家。此類(lèi)城投公司雖然也圍繞基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)建設(shè)開(kāi)展投融資運(yùn)作，但重點(diǎn)是承擔(dān)產(chǎn)業(yè)配套和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等任務(wù)。

區(qū)域性城投公司示例：中國(guó)雄安集團(tuán)有限公司、天津?yàn)I海新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、南京江北新區(qū)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司、鄭州航空港興港投資集團(tuán)有限公司、安徽六新國(guó)有投資控股集團(tuán)有限公司、睢寧縣新城投資開(kāi)發(fā)有限公司等。