2.2 區塊鏈＋數字貨幣

隨著科技的不斷進步和經濟的迅猛發展，貨幣的種類比之前增加了很多。從目前的情況來看，數字貨幣正在一點點地興起，于是越來越多的人開始關心數字貨幣會給世界帶來怎樣的影響。中國知名經濟學家朱嘉明在一次題為《從尼克松關閉黃金窗口看走向失控的貨幣——當代人類生存的重大課題》的演講中指出，比特幣、區塊鏈、數字貨幣之間既有區別，又不可分割。

既然如此，塊鏈與數字貨幣融合到一起是否會發生化學反應呢？答案是肯定的。但不得不承認的是，數字貨幣若想成為主流的話也并非那么簡單，必須要先掃除4個非常巨大的障礙。

2.2.1 比特幣的興起及眾多虛擬貨幣類型

說到區塊鏈和數字貨幣，就不得不提到比特幣。比特幣于2008年正式誕生，經過這些年的發展，人們已經意識到比特幣在沒有任何中心化機構運營和管理的情況下，依然可以保持穩定地運行，而且還沒有出現過任何問題。

于是，關于比特幣的種種夸張說法便開始出現，甚至還有人認為“比特幣是人類已知金錢的終結”。實際上，大多數人對比特幣的認知還處于云里霧里的狀態。據相關數據顯示，對比特幣熟悉或者非常熟悉的人只有6%，而對比特幣陌生或者非常陌生的人則高達83%。

不過，與此形成鮮明對比的是，“比特幣”這一名詞的搜索量卻非常高。通過百度提供的相關資料便可以知道，進入2017年以后，比特幣的搜索指數變化便開始呈現出曲線狀態，如圖2-4所示。

從圖2-4中可以看出，2017年1月5日，比特幣的搜索量已經超過8萬，達到了一個峰值。而這也在一定程度上反映出人們對比特幣的強烈關注。那么，比特幣究竟是什么呢？從本質上來講，比特幣其實是一種貨幣，也就是說，如果某個人手中持有比特幣的話，那他（她）就可以用比特幣購買自己喜歡的商品。

人們除了對比特幣表現出強烈的關注以外，還試圖通過進行比特幣交易的方式發家致富。一個進行過比特幣交易并獲得成功的人說：“現在的一枚比特幣是一部蘋果手機，以后將會成為一棟房子。”而且由相關資料顯示，從2009年到2016年，比特幣在中國的日交易量一直保持著穩定增長狀態，如圖2-5所示。

實際上，比特幣在剛剛誕生出來的時候根本就沒有什么價值，價格非常低，因此也沒有人想要進行比特幣交易。直到2010年5月21日，佛羅里達的程序員拉斯洛·豪涅茨才用1萬比特幣購買了價值25美元的比薩優惠券，完成了歷史上第一次比特幣交易。

接著，3年以后的2013年，塞浦路斯發生金融危機，使得比特幣的價格發生巨大變化。也就是從那個時候開始，比特幣開始以極為迅猛的態勢發展起來，并帶動了整個數字貨幣領域的掘金狂潮。

2013年11月，比特幣的價格已經飆升到1000美元，最高的時候甚至可以達到1200美元，綜合漲幅超過一萬倍，造就了人類歷史上最大的貨幣傳奇。2014年以后，比特幣市場逐漸冷靜下來，比特幣的價值也不再高得像之前一樣那么離譜。截至2016年6月底，比特幣價格便開始維持在750美元左右，如圖2-6所示。

可見，從2013年開始，無論是在交易方面還是在價格方面，比特幣都表現出了強大的爆發力，而這也是虛擬貨幣類型不斷增多的一個重要原因。從目前的情況來看，除了比特幣以外，還有上千種虛擬貨幣已經在市場上流通，其中發展較好的有以太幣、瑞波幣、萊特幣、亞馬遜幣、極光幣、點點幣、狗狗幣等。

不過，虛擬貨幣類型雖多，但這些虛擬貨幣所帶來的風險卻一點也不小。因此，除了需要政府做好監管以外，我們自己也應該擦亮眼睛，千萬不要被高額的回報所蒙蔽。只有這樣，才有利于那些好的虛擬貨幣發揮真正的作用。

2.2.2 ICO的潛藏風險

隨著區塊鏈的發展，資本市場上突然出現了一個炙手可熱的新詞匯——ICO。

簡單來說，ICO其實是一種籌措資金的方式，只不過投資方獲得的回報是數字貨幣，而不是“真金白銀”。然而，隨著ICO的逐漸火爆，其中隱藏的巨大風險也開始顯露出來。鑒于此，2017年8月18日，中央銀行、證監會、銀監會聯合召開“ICO專門座談會”，對是否要取締ICO進行了深入探討。

除此以外，2017年8月24日，銀監會起草了《處置非法集資條例（征求意見稿）》，對一系列處置非法集資職能部門應當啟動行政調查的情形進行了列舉；2017年8月28日，北京網貸協會發布了與ICO相關的五大風險提示；2017年8月30日，中國互聯網金融協會發布《關于防范各類以ICO名義吸收投資相關風險的提示》，對ICO風險做出了明確警示。可見，國家將ICO納入監管也許只是一個時間問題。

在中國互聯網金融協會發布《關于防范各類以ICO名義吸收投資相關風險的提示》之后不久，由李笑來主導創立的國內交易量第二大的ICO平臺ICOINFO就主動暫停服務，并在網站公告中稱：“為防范風險，從即日起，ICOINFO主動暫停一切ICO業務，待相關部門監管政策出臺后，按照政策規范開展業務。”

當然，除了ICO平臺相繼暫停服務以外，二級市場連鎖反應也被引發，并導致了大部分ICO代幣的暴跌，如圖2-7所示。

在ICO剛剛出現的時候，行情十分火爆，也獲得了大量資金的投入。根據國家互聯網金融風險分析技術平臺在2017年8月發布的《2017上半年國內ICO發展情況報告》顯示，截至2017年7月18日，在ICOINFO上線并完成ICO的項目已經超過60個，達到了65個，與ICOINFO性質相同的ICO平臺高達43個。更令人震驚的是，在從2017年1月到2017年7月這短短幾個月的時間內，通過這些ICO平臺完成的ICO項目就獲得了26.16億元的融資，參與融資的人數也達到了10.5萬。

但是好景不長，隨著各種詐騙、洗錢、非法集資等亂象的出現，ICO的行情一落千丈，早已沒有了之前的那種“風采”。實際上，絕大多數ICO項目自身并沒有太大的發展前景，只是加密貨幣的不斷普及使得ICO逐漸淪為一個投機的工具。這也意味著，人們很少或者根本就不在意ICO項目是不是真的有那么好，純粹是為了投機而投機。

在這樣的背景下，ICO的泡沫化趨勢已經越來越明顯，即使是那些很容易就能看出問題的ICO項目，也依然可以受到人們的追捧。但是，自從媒體和監管部門開始關注ICO以后，人們的心態就開始變得比較脆弱，對于ICO的狂熱現象也少了很多。

毋庸置疑，ICO要想有未來的話，就要接受相應的監管。目前，美國證監會已經正式把ICO納入監管，并對潛在于其中的風險進行了一一列舉。此外，瑞士、新加坡、俄羅斯等世界主要發達國家也陸續出臺了針對ICO的監管措施。因此，無論ICO受到了多少人的認可和追捧，有一點可以肯定的是，它最終會被納入監管體系當中。

2.2.3 阻礙數字貨幣成為主流的四大障礙

在比特幣不斷發展的影響下，數字貨幣的趣味性和創新性也被越來越多的人發現和認可，但不得不承認的是，其實用性的確有待考究。而且相關專家也指出，在數字貨幣成為主流的過程中，需要面臨著以下四個非常巨大的障礙，如圖2-8所示。

1．接受和信任

因為數字貨幣畢竟是一個新興事物，所以人們難免會對其產生不接受、不信任的心理。在這種情況下，要想讓數字貨幣成為主流的話，就必須想方設法獲得人們的接受和信任。

2．隱私性

數字貨幣對隱私性的要求要比普通貨幣高得多，因此，一些比較先進的加密技術就應該被不斷開發出來。但是，對于數字貨幣而言，隱私性具有兩面性，既有利又有弊。在這種情況下，要想讓數字貨幣成為主流，那就得平衡利與弊之間的關系。

3．主權和監管

國家應該認可，甚至支持人們使用數字貨幣。但一定要注意的是，數字貨幣必須要被納入國家的監管體系當中，只有這樣才可以使其獲得更好的發展。

4．不可逆性

不可逆轉是區塊鏈的一個重要特性，而區塊鏈又和數字貨幣有著千絲萬縷的聯系，這就影響了數字貨幣在商業領域的應用。

實際上，在保證隱私性方面，已經出現了一些比加密技術更加優秀的技術，這也是加密技術沒能廣泛應用到數字貨幣當中的一個重要原因。但即使如此，每個國家對數字貨幣的隱私性都會有不同的要求。

在世界部分國家，加密過的數字貨幣特別受歡迎。例如，石油資源十分豐富的委內瑞拉就通過發行加密數字貨幣——“石油幣”籌集到了一大筆資金。另外，根據相關研究結果顯示，發展中國家的人們會在日常生活中大量使用數字貨幣，因為他們并不是非常信任自己國家的金融機構，而數字貨幣則可以“辦實事”，能解決一些比較不好解決的社會問題。

因此，我們有理由相信，讓數字貨幣需求不斷擴大的并不是通貨膨脹，而是信任和機會問題。具體來講，對數字貨幣需求越大的國家，社會信任度就會越低，投資的機會也會越少，甚至可以說根本沒有。

與發展中國家形成鮮明對比的是發達國家。在一些專家看來，區塊鏈幫助發展中國家的人們重新建立起了信任，分布式數字賬簿技術更是讓每一筆交易都公開、透明，使得任何人都可以查詢和審閱。然而，作為全球主要經濟體的發達國家，似乎并沒有讓數字貨幣成為主流的想法。

2018年3月2日，英國中央銀行行長卡尼曾對數字貨幣提出了嚴厲的批評，他認為作為貨幣來說，數字貨幣是失敗的，而且已經表現出了泡沫化的趨勢；2018年3月27日，美聯儲高官、亞特蘭大聯儲主席波斯提克表示，數字貨幣根本不是貨幣，而是一種投機性的市場；2018年3月底，日本中央銀行發布了針對數字貨幣的“風險提示”，明確指出數字貨幣與傳統貨幣有著很大差別，存在著洗錢、非法集資、投機等諸多風險，并警告人們不要被“各種謠言”蒙蔽了心智。

從目前的情況來看，即使隱私性比較有保障的加密數字貨幣也沒有得到廣泛應用，想成為主流就更是天方夜譚。然而，一旦這樣的現狀有所改善，不同類型的數字貨幣將高下立分。優勝劣汰之后還能幸存下來的那幾種將更有可能成為主流。