源自真實(shí)世界的理論創(chuàng)新（代序四）

找到一個(gè)正確的視角，透徹、清晰地闡釋中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，是一項(xiàng)巨大的學(xué)術(shù)挑戰(zhàn)，是決策者面臨的最困難問(wèn)題。不幸的是，歷久以來(lái)的經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)，總免不了理論模型與真實(shí)世界脫節(jié)的困擾。專(zhuān)于理論之學(xué)者，往往對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的具體問(wèn)題不甚了了，其學(xué)說(shuō)很可能是空中樓閣、紙上談兵，看起來(lái)邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、美妙絕倫，卻派不上什么用場(chǎng)；埋頭實(shí)務(wù)之人士，往往就事論事、掛一漏萬(wàn)，其分析判斷亦無(wú)法成為總體宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策之指南。曾國(guó)藩當(dāng)年慨嘆洋務(wù)人才之匱乏，說(shuō)“士貴知古，尤貴通今，天下不乏知古之人，卻難得通今之才”。借用他的話(huà)，我們可以說(shuō)：今天知道一些經(jīng)濟(jì)學(xué)理論或名詞術(shù)語(yǔ)之人士，比比皆是，卻難以找到一個(gè)理論和實(shí)務(wù)兼通之人才。

正是在這個(gè)意義上，于學(xué)軍博士的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析顯得難能可貴。他長(zhǎng)期擔(dān)任深圳人民銀行和銀行監(jiān)督管理局的領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，直接負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)特區(qū)的貨幣政策執(zhí)行和銀行業(yè)監(jiān)督管理，對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、實(shí)際效果和金融體系之運(yùn)行，了如指掌；對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)之觀(guān)察，細(xì)致入微。與此同時(shí)，他從未停止對(duì)經(jīng)濟(jì)理論的深刻反思，數(shù)十年如一日；他非常清楚眼花繚亂的諸多經(jīng)濟(jì)理論，哪些可用、哪些不可用，哪些正確、哪些錯(cuò)誤。易言之，于博士真正稱(chēng)得上是一位腳踏實(shí)地、理論和實(shí)務(wù)兼通之才。他的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究視野廣闊、觀(guān)點(diǎn)獨(dú)特、邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、資料翔實(shí)，是不可多得的實(shí)證分析成果，蘊(yùn)含重要的理論創(chuàng)新。

個(gè)人之見(jiàn)，于博士之研究令人耳目一新，原因是他真正洞悉了中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷的劃時(shí)代深刻變化。從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和貨幣政策角度考察，中國(guó)經(jīng)濟(jì)最引人注目的特征有三：

其一，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與全球經(jīng)濟(jì)之整合程度、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球總供給和總需求之依賴(lài)程度，已經(jīng)超過(guò)其他主要經(jīng)濟(jì)體系（美國(guó)、歐洲和日本）。主要衡量指標(biāo)是進(jìn)出口總額與GDP之比。2007年，中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額將突破2.1萬(wàn)億美元，與GDP之比超過(guò)70％。此比例日本約為20％，歐洲和美國(guó)均小于20％。此一重大特征具有兩個(gè)重要含義：（1）全球總需求和總供給之變動(dòng)，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生巨大而且越來(lái)越大之影響。縱然我們可以調(diào)控國(guó)內(nèi)總供給和總需求，亦無(wú)法確保國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)之穩(wěn)定和持續(xù)增長(zhǎng)。（2）進(jìn)出口的增長(zhǎng)或波動(dòng)、相應(yīng)的貿(mào)易順差、出口項(xiàng)目掩蓋下的國(guó)際熱錢(qián)流入（總稱(chēng)為流動(dòng)性過(guò)剩），已經(jīng)成為而且將繼續(xù)成為我們經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的主要決定力量。

其二，中國(guó)資本市場(chǎng)之規(guī)模與GDP之比例，已經(jīng)超過(guò)100％，接近主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體系，平均市盈率是發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)的3倍以上。對(duì)于一個(gè)60％以上人口依然為農(nóng)業(yè)人口的發(fā)展中國(guó)家，此比例之急速上漲，非比尋常。此一重大特征亦具有兩個(gè)重要含義：（1）相當(dāng)程度的國(guó)內(nèi)資金和國(guó)外資金，進(jìn)入資本市場(chǎng)參與炒作；所謂流動(dòng)性過(guò)剩，體現(xiàn)為資金分配或配置的兩極分化：資金沒(méi)有流入到急需資金的地區(qū)和產(chǎn)業(yè)，卻參與投機(jī)炒作，制造資產(chǎn)價(jià)格泡沫。（2）中國(guó)金融體系缺乏效率，無(wú)法將有限的資金配置到真實(shí)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里去。易言之，中國(guó)金融體系不完善、無(wú)法有效配置資金，是貨幣政策和所有宏觀(guān)調(diào)控政策效率低下的基本制度原因。

其三，廣義金融性資產(chǎn)與GDP之比例，近年急速上升。根據(jù)多渠道的數(shù)據(jù)估算，中國(guó)廣義金融性資產(chǎn)（股票市值、銀行存款、房地產(chǎn)市值，等等）已經(jīng)超過(guò)70萬(wàn)億人民幣，是GDP的3倍多。對(duì)于一個(gè)欠發(fā)達(dá)的大國(guó)而言，此比例之急劇上升，是極其異常之現(xiàn)象。它亦有兩個(gè)重要含義：（1）金融性資產(chǎn)之分布或分配，呈現(xiàn)明顯的兩極分化趨勢(shì)。銀行體系成為金融性資產(chǎn)急速增長(zhǎng)的主要源頭，亦是金融性資產(chǎn)潛在風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。說(shuō)明我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)急劇增大。（2）通貨膨脹或通貨緊縮的主要危險(xiǎn)，已經(jīng)不再是通常CPI所衡量的消費(fèi)物價(jià)上漲，而是金融性資產(chǎn)急劇擴(kuò)張及其相應(yīng)的“資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹”。如何妥善應(yīng)對(duì)金融性資產(chǎn)急劇擴(kuò)張和“資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹”，是中央銀行貨幣政策面臨的最大難題。

要從如此紛繁復(fù)雜的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象里，抓住最本質(zhì)的特征，建立一個(gè)邏輯一致的分析架構(gòu)，絕非易事。于學(xué)軍博士進(jìn)行了艱辛探索，取得了重要成就。我認(rèn)為他的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究，最重要的理論創(chuàng)新有四點(diǎn)。

其一，他自始至終從全球角度來(lái)觀(guān)察中國(guó)經(jīng)濟(jì)，認(rèn)識(shí)到進(jìn)出口貿(mào)易和順差的巨額增加，是整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的原動(dòng)力和出發(fā)點(diǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析有一個(gè)基本范式，那就是“固定資產(chǎn)投資分析范式”。易言之，經(jīng)濟(jì)學(xué)者和決策者往往習(xí)慣于從固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)角度，來(lái)觀(guān)察中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。于博士以詳盡的實(shí)證數(shù)據(jù)表明：“固定資產(chǎn)投資是由出口及凈出口拉動(dòng)的，凈出口的巨額增加，等于從境外為國(guó)內(nèi)帶來(lái)了一部分投資需求，從而使國(guó)內(nèi)總需求無(wú)端放大，并造成社會(huì)總需求事實(shí)上大于總供給的局面。”從單純考察國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資，轉(zhuǎn)向考察全球市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總需求，是非常重要的理論視角轉(zhuǎn)換，是經(jīng)濟(jì)分析的巨大挑戰(zhàn)。的確，一個(gè)與世界總體經(jīng)濟(jì)高度融合的經(jīng)濟(jì)體系，僅僅從國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資角度出發(fā)，無(wú)法找到中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根本原因；基于固定資產(chǎn)投資控制的諸多宏觀(guān)調(diào)控政策亦難奏效。

其二，他自始至終從國(guó)際貨幣體系角度來(lái)考察中國(guó)外匯儲(chǔ)備的急劇上升和流動(dòng)性過(guò)剩。他的基本論斷是：“流動(dòng)性過(guò)剩由外匯儲(chǔ)備巨額增加形成，而其國(guó)際大背景則是美元的過(guò)濫發(fā)行。”這是非常正確、非常重要的結(jié)論。中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界多數(shù)人的思維模式，依然是封閉經(jīng)濟(jì)體系的貨幣數(shù)量論，局限于考察國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量和貨幣需求。然而，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體系完全改變了貨幣供應(yīng)和貨幣需求的基本定義和量度，我們必須徹底轉(zhuǎn)向國(guó)際貨幣數(shù)量論或全球貨幣數(shù)量論。于博士的《根源：美元主導(dǎo)下的貨幣膨脹》以及《一切歸結(jié)為匯率》，是中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)分析從封閉經(jīng)濟(jì)范式轉(zhuǎn)向開(kāi)放經(jīng)濟(jì)范式的重要成果。

其三，他明確定義和詳盡闡釋“資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹”，建議改變老生常談的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），以全新指標(biāo)來(lái)量度通貨膨脹問(wèn)題，對(duì)未來(lái)貨幣政策理論和實(shí)際操作將產(chǎn)生重要影響。雖然，質(zhì)疑CPI指標(biāo)和提出改進(jìn)意見(jiàn)并非于博士的創(chuàng)見(jiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)者很早就知道該指標(biāo)有許多不足，然而，迄今為止，真正重視資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)學(xué)者并不多，探索如何將其納入貨幣政策總體戰(zhàn)略的人士就更少。就我所知，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克極力主張將資產(chǎn)價(jià)格納入貨幣政策總體分析架構(gòu)，但實(shí)際上如何操作仍然沒(méi)有明確。于博士對(duì)資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹的深入分析，是我們進(jìn)一步研究的重要參照點(diǎn)。

其四，他深刻認(rèn)識(shí)到：人民幣匯率早已成為中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策最重要之關(guān)鍵，卻沒(méi)有簡(jiǎn)單主張人民幣匯率的大幅度快速升值。相反，他是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)（進(jìn)出口貿(mào)易）和外匯管理體制角度來(lái)觀(guān)察匯率問(wèn)題，明確主張“減少直至全部取消現(xiàn)有的出口退稅政策”、“動(dòng)用一切手段千方百計(jì)打擊假出口”、“盡快廢除結(jié)售匯制”等一系列措施，以緩解人民幣升值壓力。毫無(wú)疑問(wèn)，只有透徹了解真實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作的人，才能有此真知灼見(jiàn)。簡(jiǎn)單要求人民幣名義匯率的大幅度快速升值，絕不是解決外匯儲(chǔ)備劇增和流動(dòng)性過(guò)剩的有效政策，從真實(shí)進(jìn)出口貿(mào)易和外匯管理制度入手，才是真正治本之策。從真實(shí)經(jīng)濟(jì)和制度層面考察匯率問(wèn)題，牽涉到最基本的經(jīng)濟(jì)理論問(wèn)題，是全新的思維模式。

當(dāng)然，于博士理論創(chuàng)新之處，遠(yuǎn)不止上述四點(diǎn)。我相信，凡是嚴(yán)肅認(rèn)真研究中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)之學(xué)者，不可能不重視于博士的重要成果。

第二版補(bǔ)序

學(xué)軍先生大著《貨幣視角：中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)解讀》再版，改名為《全球視角：中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)解析》，新收錄兩篇文章詳盡分析了中國(guó)應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)之戰(zhàn)略和策略。《宏觀(guān)調(diào)控政策效用顯現(xiàn)　準(zhǔn)確把握調(diào)控力度　改善調(diào)控方式至關(guān)重要》一文較早預(yù)見(jiàn)了美元貶值即將見(jiàn)底、人民幣升值或可暫告一段落，并力主改變宏觀(guān)調(diào)控政策方向等，事后被證明其意見(jiàn)極其準(zhǔn)確且及時(shí)。《以防御性策略應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)》一文更是視野宏闊、邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、見(jiàn)地深刻、數(shù)據(jù)翔實(shí)，是我拜讀過(guò)的關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和策略最系統(tǒng)、最具創(chuàng)造性的論文之一，令人欽佩。特草此短文，以為補(bǔ)序，祝賀先生新著問(wèn)世。

《以防御性策略應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)》是學(xué)軍先生獨(dú)特分析方法和理論架構(gòu)的深化和擴(kuò)展。他首先致力回答一個(gè)最基本的問(wèn)題：2002—2008年期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)何以保持高速增長(zhǎng)并取得如此矚目的巨大成就呢？此乃今日國(guó)際上非常熱門(mén)的“中國(guó)問(wèn)題”或“中國(guó)之謎”（China Problem），數(shù)之不盡的學(xué)者在努力尋找邏輯與事實(shí)相符的答案。學(xué)軍先生進(jìn)一步發(fā)展了《全球視角：中國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)解析》中的分析邏輯，以翔實(shí)的數(shù)據(jù)證明：“我國(guó)經(jīng)濟(jì)近6年的高速增長(zhǎng)，主要得益于持續(xù)高增長(zhǎng)的外貿(mào)出口。外貿(mào)出口不僅體現(xiàn)為本身在外需拉動(dòng)上的作用，而且影響到固定資產(chǎn)投資等形成的國(guó)內(nèi)需求，一里一外，一明一暗，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α！?/p>

這個(gè)基本結(jié)論有幾個(gè)異常重要的含義或推論。其一，“只要外貿(mào)形勢(shì)得不到徹底好轉(zhuǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)困局便難以根本改變”。那么外貿(mào)形勢(shì)短期內(nèi)有望好轉(zhuǎn)嗎？學(xué)軍先生通過(guò)對(duì)全球金融危機(jī)根源和機(jī)制的深入剖析，得到的基本判斷是：“我認(rèn)為本次金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能遠(yuǎn)超過(guò)我們?cè)瓉?lái)的預(yù)測(cè)，甚至是長(zhǎng)期的、深遠(yuǎn)的，或許5年都難以恢復(fù)到危機(jī)爆發(fā)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平。即使危機(jī)在兩年之內(nèi)能夠結(jié)束，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇反彈，國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格局、結(jié)構(gòu)也會(huì)進(jìn)行深度調(diào)整，預(yù)計(jì)將難以很快恢復(fù)到危機(jī)發(fā)生前的那種繁榮景象，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也許從此即進(jìn)入一個(gè)長(zhǎng)期調(diào)整的低迷期。”此一判斷異常重要，盡管似乎是少數(shù)派，卻可能是最正確的判斷。最近美國(guó)民意測(cè)驗(yàn)表明：高達(dá)67％的民眾認(rèn)為政府刺激經(jīng)濟(jì)之政策無(wú)效，盡管有一些令人鼓舞的數(shù)據(jù)，關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示全球經(jīng)濟(jì)依然沒(méi)有邁向快速?gòu)?fù)蘇和增長(zhǎng)的道路。“因此，指望在短期內(nèi)重現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2008年之前高速增長(zhǎng)的那種繁榮景象，是不切實(shí)際的幻想。”其二，外貿(mào)出口拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資，二者再同時(shí)拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)之高速增長(zhǎng)，從而形成“出口＋投資”的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。全球金融危機(jī)標(biāo)志著此種模式難以為繼，中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須再次實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)變或發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變。以此為基本出發(fā)點(diǎn)，學(xué)軍先生提出“六大政策”，核心是建立促進(jìn)內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制和確保經(jīng)濟(jì)體系的內(nèi)外均衡。“六大政策”最具創(chuàng)新之處有二：

第一，為確保我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系之內(nèi)外均衡，避免造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外結(jié)構(gòu)扭曲，學(xué)軍先生之方略是：“找準(zhǔn)和把握好人民幣的市場(chǎng)均衡匯率水平，應(yīng)成為今后我國(guó)實(shí)施宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的首選和前提。”此一論斷絕非尋常見(jiàn)解。開(kāi)放經(jīng)濟(jì)之宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策組合，是近40年國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)辯論的首要課題，高手云集，論點(diǎn)紛紜，至今塵埃未定。不過(guò)積40年之歷史經(jīng)驗(yàn)和理論探索，真理似乎早已昭然若揭：匯率政策的確是影響經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡之最關(guān)鍵力量，匯率穩(wěn)定是整體宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定之“錨”。全球金融危機(jī)再一次迫使人們?nèi)嫔钊肟疾靺R率動(dòng)蕩制度安排之利弊得失。學(xué)軍先生將匯率政策提升到整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策組合之樞紐地位，高明之至。

第二，建立促進(jìn)內(nèi)需之長(zhǎng)效機(jī)制，核心是改革收入分配結(jié)構(gòu)。此一重大策略值得我們反復(fù)思考、多方論證并切實(shí)貫徹執(zhí)行。眾所周知，全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，許多真誠(chéng)的學(xué)者和別有用心的“學(xué)者”齊聲歡迎伯南克的“全球儲(chǔ)蓄過(guò)剩”說(shuō)，將全球金融危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)失衡、中國(guó)內(nèi)需不足等諸多問(wèn)題皆歸咎于中國(guó)人的儲(chǔ)蓄偏好（順便說(shuō)一句，最先提出“儲(chǔ)蓄是罪不是德”之說(shuō)者，不是伯南克，而是凱恩斯）。“許多中外學(xué)者把中國(guó)內(nèi)需不足歸結(jié)為中國(guó)人的儲(chǔ)蓄偏好，而儲(chǔ)蓄率過(guò)高則與中國(guó)尚未建立完善的社會(huì)保障體系有關(guān)。”學(xué)軍先生引用大量事實(shí)和有趣故事，證明伯南克之類(lèi)的“儲(chǔ)蓄過(guò)多或過(guò)剩”論點(diǎn)錯(cuò)得離譜。“中國(guó)啟動(dòng)內(nèi)需的困難所在，即基礎(chǔ)問(wèn)題是一個(gè)經(jīng)濟(jì)管理體制不科學(xué)、社會(huì)收入分配不合理的結(jié)構(gòu)性難題，社會(huì)保障不健全只是一個(gè)其次問(wèn)題。”放眼世界，全球經(jīng)濟(jì)失衡之關(guān)鍵不是伯南克等人鼓吹的“全球儲(chǔ)蓄過(guò)剩”學(xué)說(shuō)（哈佛大學(xué)有名的國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)者柯伯令人信服地證明：美國(guó)并不存在伯南克意義上的儲(chǔ)蓄不足，東亞各國(guó)包括中國(guó)亦沒(méi)有所謂的儲(chǔ)蓄過(guò)剩），正是全球性收入分配之失衡，尤其是美國(guó)單純依靠美元霸權(quán)體系無(wú)限度制造購(gòu)買(mǎi)力，憑空分配或掠奪了全球大量資源，以長(zhǎng)期支持美國(guó)的過(guò)度消費(fèi)或全球軍事擴(kuò)張。由此引申出學(xué)軍先生兩項(xiàng)深謀遠(yuǎn)慮的重要政策：

一是“制定長(zhǎng)期穩(wěn)定的房地產(chǎn)市場(chǎng)政策，切不可短期化和功利化。房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱增長(zhǎng)，最大的問(wèn)題是它破壞了住房實(shí)際需求的穩(wěn)定預(yù)期，造成房?jī)r(jià)大幅波動(dòng)，為炒房等投機(jī)活動(dòng)提供了可乘之機(jī)。尤其是房地產(chǎn)泡沫一旦形成，其后遺癥及危害性極大，造成房地產(chǎn)商一夜暴富，購(gòu)房者群眾利益嚴(yán)重受損，社會(huì)財(cái)富向少部分人集中，對(duì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)及社會(huì)和諧極為不利。長(zhǎng)期來(lái)看，這種情況如得不到改變，社會(huì)將十分危險(xiǎn)”。這真是“盛世危言”，亦為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)學(xué)理論和長(zhǎng)期歷史經(jīng)驗(yàn)所支持。不幸的是，人們似乎還沒(méi)有高度重視資產(chǎn)價(jià)格泡沫對(duì)收入分配、資源配置、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深遠(yuǎn)影響。

二是“實(shí)行利率自由化，建立市場(chǎng)化金融體系。解決中小企業(yè)融資難及三農(nóng)金融服務(wù)不足的問(wèn)題，根本途徑就是要打破金融體系的管制與壟斷”。學(xué)軍先生長(zhǎng)期擔(dān)任人民銀行和銀監(jiān)系統(tǒng)的基層領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)，對(duì)我國(guó)金融體系之弊端、金融體系對(duì)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之極端重要性，皆有深切體認(rèn)和長(zhǎng)期思考，他多年來(lái)呼吁建立市場(chǎng)化金融體系，確實(shí)抓住了未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折之核心。筆者數(shù)月前發(fā)表文章《金融戰(zhàn)略應(yīng)該成為十二五規(guī)劃之核心》，其中說(shuō)：“刺激內(nèi)需之長(zhǎng)效機(jī)制必須依靠現(xiàn)代金融服務(wù)之普及，沒(méi)有現(xiàn)代金融或信用手段之幫助，刺激內(nèi)需之長(zhǎng)效機(jī)制永遠(yuǎn)是一句空話(huà)。”與學(xué)軍先生之戰(zhàn)略思想可謂不謀而合。

上述粗淺認(rèn)識(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能概括《以防御性策略應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)》的創(chuàng)新思想和豐富內(nèi)容。譬如繼續(xù)深入推進(jìn)市場(chǎng)化改革和“去行政化”、防止信用風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹重現(xiàn)尤其是資產(chǎn)價(jià)格泡沫引發(fā)通貨膨脹，是學(xué)軍先生近年來(lái)深入探討和反復(fù)強(qiáng)調(diào)的重大政策課題。他曾經(jīng)明確定義和詳盡闡釋“資產(chǎn)泡沫型通貨膨脹”，并建議改變老生常談的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），以全新指標(biāo)來(lái)量度通貨膨脹。所有這些理論觀(guān)點(diǎn)和政策建議，對(duì)于我們?nèi)嫔羁贪盐战裉斓闹袊?guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)，彌足珍貴。

2009年夏