2.1 認識股票

投資股票并不是一件簡單的事情，股市并不是所有投資者的“提款機”。投資者首先要了解什么是股票及股票的特征有哪些，真正明白股票的含義、本質和屬性。

2.1.1 什么是股票

股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。股東有權按公司章程從公司領取股息和分享公司的經營紅利。

股票作為一種所有權證書，最初是采取有紙化印刷方式的，如上海的老八股。時至今日，隨著電子技術與信息技術的發展與應用，電子化股票應運而生。電子化股票沒有紙面憑證，而是將有關事項存儲于電腦中心，股東只持有一個股東賬戶卡，通過電腦終端可查到持有的股票品種和數量，這種電子化股票又稱為無紙化股票。目前，上海證券交易所和深圳證券交易所上市的股票均采取這種方式。

在證券市場中，發行股票的公司根據不同投資主體的投資需求，發行不同種類的股票。人們通常所說的股票是指在上海、深圳證券交易所掛牌交易的A股，這些A股也可稱為流通股、社會公眾股、普通股。除此之外還有B股。

2.1.2 股票的特征和作用

股票主要具有以下特征。

（l）不可償還性。股票是一種無償還期限的有價證券，投資者一旦認購了股票之后，就不能再要求退股，只能到二級市場賣給第三者。股票的轉讓只意味著公司股東的改變，并不減少公司資本。而其股價在轉讓時受到公司收益、公司前景、市場供求關系、經濟形勢等多種因素的影響。所以說，投資股票是有一定風險的。

（2）參與性。股東有權出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策。股票持有者的投資意志和享有的經濟利益，通常是通過行使股東參與權來實現的。股東參與公司決策的權利大小，取決于其所持有的股份的多少。從實踐看，只要股東持有的股票數量達到左右決策結果所需的實際多數時，就能掌握公司的決策控制權。

例如，某上市公司一共1億股，流通盤7000萬股，張華持有該股票6000萬股，則張華持該公司60%的股份，屬于絕對控股，并且是第一大股東。在召開股東大會時，張華具有該公司決策的控制權。

（3） 收益性。股東可以憑其持有的股票，從公司領取股息或紅利，從而獲取投資的收益。至于股息或紅利的多少，則取決于該公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性，還表現在投資者通過低價買入和高價賣出獲得價差收入。

以格力電器公司股票為例。如果在2008年10月投資241元買入該公司股票100股，到 2015年6月30日便能以63.9元的市場價格賣出100股，賺取26倍多的利潤。在通貨膨脹時，股價會隨著公司資產價格上升而上漲，從而避免資產貶值。因此，股票被視為在高通貨膨脹時期優先選擇的投資對象。

（4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投資者之間的可交易性。流通性通常以可流通的股票數量、股票成交量及股價對交易量的敏感程度來衡量。可流通股數越多，成交量越大，價格對成交量越不敏感，股票的流通性就越好，反之就越差。

（5）價格波動性和風險性。作為證券市場上的交易對象，股票與商品一樣，有自己的市場行情和市場價格。股票價格會受到諸多因素的影響，如公司經營狀況、供求關系、銀行利率、大眾心理等。所以股價波動有很大的不確定性，也正是這種不確定性，有可能會使股票投資者遭受損失。價格波動的不確定性越大，投資風險也越大。因此，股票是一種高風險的金融產品。

例如，白酒行業在我國一直屬于高利潤行業，但是在2012年11月，行業中很有名氣的酒鬼酒被爆“塑化劑事件”，一時間白酒板塊出現跌停潮，機構紛紛拋售股票，即使是貴州茅臺這樣的企業，也于11月19日跌停。之后的一年多時間，白酒行業迎來了一波熊市大跌行情。如果投資者不合時機地買入了白酒行業的股票，就會導致嚴重損失。以貴州茅臺為例，該股從2012年11月19日的開盤價166.39元跌至2014年1月10日的階段性最低點83.77元。

對于發行者而言，股票的作用主要有以下四點。

（1）股票是籌集資金的有效手段。

股票最基本的作用就是籌集資金。上市的股份制公司可以通過發行流通股，在二級市場進行流通，進而可以將短期資金通過股票轉讓的形式銜接為長期資金，為企業的進一步發展提供所需的資金。沒有上市的股份制公司也可以發行股票，投資者可以在證券市場之外的場外交易市場（例如銀行、證券公司等）對該公司的股票進行認購。這些股份制公司發行股票的主要目的也是為企業進一步發展籌集所需的資金。

（2）通過發行股票來分散投資風險。

無論是哪一類型的企業，都會有經營風險存在。尤其是一些高新技術產業，由于產品的技術工藝尚未成熟和穩定，市場前景不明朗，在企業經營過程中，其風險就更大。這些前景難以預測的企業，當發起人不愿承擔所面臨的所有風險時，就會想方設法地讓他人與之共擔風險。發行股票組建股份制公司就是分散投資風險的好辦法。即使投資失敗，各個股東所承受的損失也就非常有限。

（3）通過發行股票來實現創業資本的增值。

在證券市場上，股票的發行價應當與企業的經營業績相聯系。當一家業績優良的企業發行股票時，其發行價都要高出其每股凈資產許多，若碰到二級市場的火爆行情，其溢價往往能達到每股凈資產的2～3倍或者更多。而股票的溢價發行又使股份公司發起人的創業資本得到增值。例如，2015年3月24日上市的暴風科技（300431），上市開始交易之后29個交易日均“一字漲停”，公司股價上翻20倍，持有該公司股票的原始股東資產也就上翻20倍。

（4）通過股票的發行與上市，來宣傳公司形象。

在牛市行情中，有更多的人參與到股票投資當中。此時，股市就成為輿論的一個熱點，各大媒體每天都會實時報道股市資訊，無形之中也就提高了上市公司的知名度，起到了免費的廣告宣傳作用。