第三章 繼續解決民營經濟的融資難問題

一、融資難已經成為民營經濟發展的瓶頸

現階段，民營企業、中小企業融資難是一個明顯的事實，在全國許多省市都可以聽到這些反映。這里，不妨引用兩個數據加以說明。一是民營企業、中小企業自我融資所占比重過大。美國中小企業自籌資金一般在60%左右，歐洲國家，如法國、意大利的自籌資金在50%左右，而在我國，不論規模大小、經營年限長短，民營中小企業都以自我融資為主，自我融資比重高達90%以上。二是，我國民營中小企業銀行貸款占全部金融機構的貸款額不足7%。

因此，融資難已經成為當前我國民營經濟發展的瓶頸。這可以從以下四個方面進行闡釋：

1．如果不解決融資難，民營經濟的日常運轉困難重重，寸步難行。要知道，民營經濟的融資難不僅是投資過程中的融資難，而且也包括日常運轉過程中流動資金的不足。一個企業，如果日常經營中資金經常是不流暢的、供給不足的，那么企業經營將遇到巨大的困難。一些企業之所以“大起大落”，原因之一在于“大起”之后，由于資金鏈中斷，流動資金不足，從而“大落”，乃至于倒閉。

2．如果不解決融資難，民營企業的經濟增長方式無法轉換。現在我們都在講要轉換經濟增長方式，轉換經濟增長方式是從企業做起的。國民經濟增長方式的轉換以企業增長方式的轉換為基礎。對民營企業來說，要轉換經濟增長方式，必須增加投資，更新技術裝備，以及減少污染、降低資源的消耗率。如果融資困難，民營企業將難以有效轉換增長方式。

3．如果不解決融資難，民營企業難以具有自主創新能力。中國當前面臨的迫切問題，是要讓國內的企業，包括國有企業、國家控股企業、民營企業等，增大自主創新能力，擁有更多的自主知識產權。但是在融資困難的條件下，民營企業難以做到這一點。

4．如果不解決融資難，民營企業就實現不了“走出去”的戰略。在“走出去”的戰略中，很重要的一條就是融資渠道必須通暢。如果融資難，即使民營企業想走出去，也無法實現。

可見，融資難已經成為民營經濟發展中的瓶頸。對這個問題，還應作進一步的分析，即民營企業融資難問題如果長期得不到解決，將會帶來哪些嚴重的后果？

第一，民營企業的投資積極性和經營積極性將大大受挫。民營企業在“非公經濟36條”公布以后，投資的積極性、經營的積極性都很旺盛，但融資難問題到現在仍然沒有解決，如果這個問題長期得不到解決，他們的積極性就受挫了。在“非公經濟36條”公布一年后的座談會上，有的民營企業家反映說：“融資難的問題如果久拖不決，一些投資人將產生 ‘見好就收’的想法，”即趁現在還“過得去”，不如就此住手，另謀出路。可見民營企業家投資和經營的積極性受挫以后，經濟增長肯定會受到巨大影響。

第二，地下金融和非正常融資將進一步泛濫，導致金融風險增大。這是因為民營企業在不得已的情況下，只好從地下金融融資，或者通過非正常的渠道融資，這既增加了民營經濟本身的風險，也增加了中國金融現狀的風險。通過這樣的渠道融到的資金，利率相當高（在某些地區年利率高達30—35%），借貸雙方的誠信紀錄都不足，很容易出問題。這是一種極不正常的情況。由此而造成的是一條極不正常的金融鏈，一旦其中某一個環節出了問題，它的影響將是巨大的，甚至會導致社會動蕩。

第三，社會就業的壓力將無法緩解。我們現在面臨著社會就業的嚴重壓力，緩解就業壓力的措施中，最重要的就是加速民營經濟的發展。前面已提到，不僅民營企業和個體工商戶容納了直接就業，而且也間接地制造就業機會，此外，民營經濟上交的稅收，民營經濟投資者所得到的收入中轉化為投資和消費的部分，都增加了社會就業。如果民營經濟受挫，社會就業壓力必定增大。

第四，國有企業改革和國有資產重組的進度將大大放慢。在當前情況下，民營企業從三個方面支持了國有企業改革和國有資產重組：

（1）參與國有企業改革和資產重組，投資于改制中的國有企業。

（2）同國有企業配套生產，大中小企業形成一種配套體系。如果大型國有企業今后向高、精、尖發展，大量中小民營企業將是為它們服務的。

（3）吸納國有企業改革過程中所分流出來的職工就業。據估算，改制中從國有企業出來的職工有70%被民營企業吸收了。因此，民營經濟融資難，導致民營企業發展受阻，進而影響國有企業改革和國有資產的重組。

第五，外資將趁機控股某些民營企業，或者迫使一些民營企業依賴外資。這種情況已經出現了。不要輕視這個問題。民營企業可以同外資合作，但同外資合作應該在雙方互利的條件下，在公平的條件下進行。假如民營企業是因為融資困難而沒有辦法解決，這就迫使它們只有采取向外資企業做重大讓步，甚至被外資企業所控制的做法，不得已而與外資合作，這對中國經濟是不利的。不要認為只有國有企業和國家控股企業才是我們的民族企業，民營企業同樣是我們的民族企業。

總之，融資難會給民營企業帶來嚴重后果。這個問題現在還沒有被充分地認識到。時間是緊迫的，久拖不決，惡果會越來越明顯。