第三節 封閉式基金的募集與交易

1．封閉式基金的募集程序

封閉式基金的募集又稱“封閉式基金的發售”，一般要經過申請、核準、發售、基金合同生效四個步驟。

2．封閉式基金的募集申請與核準

申請募集資金的主要文件有：募集基金的申請報告、基金合同草案、基金托管協議和招募說明書草案。

根據《證券投資基金法》的要求，中國證監會應當自受理封閉式基金募集申請之日起6個月內作出核準或者不予核準的決定。封閉式基金募集申請經中國證監會核準后方可發售基金份額。

3．封閉式基金份額的發售

封閉式基金份額的發售，由基金管理人負責辦理，基金管理人一般會選擇證券公司組成承銷團代理基金份額的發售。基金管理人應當在基金份額發售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關文件。

我國封閉式基金份額的發售價格一般采用1元基金份額面值加計0.01元發售費用的方式加以確定。在發售方式上，主要采用網上發售與網下發售兩種方式。

網上發售是指通過與證券交易所的交易系統聯網的全國各地的證券營業部，向公眾發售基金份額的發行方式。

網下發售方式是指通過基金管理人指定的營業網點和承銷商的指定賬戶，向機構或個人投資者發售基金份額的方式。

4．封閉式基金合同生效的條件

封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規模的80%以上，并且基金份額持有人人數達到200人以上，基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。自收到驗資報告之日起10日內，向國務院證券監督管理機構提交驗資報告，辦理基金備案手續，刊登基金成立公告。合同生效必須具備三個條件：

（1）封閉式基金募集期限屆滿，基金份額總額達到核準規模的80%以上；

（2）基金份額持有人人數達到200人以上；

（3）基金管理人應當自募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。

封閉式基金募集期限屆滿，且基金不滿足有關募集要求的，基金不能成立。基金募集失敗，基金管理人應承擔下列責任：

（1）以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用。

（2）在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

5．封閉式基金上市交易的條件

封閉式基金的基金份額，經基金管理人申請、中國證監會核準，可以在證券交易所上市交易。中國證監會可以授權證券交易所依照法定條件和程序核準基金份額上市交易?；鸱蓊~上市交易，應符合下列條件：

（1）基金份額總額達到核準規模的80%以上；

（2）基金合同期限為5年以上；

（3）基金募集金額不低于2億元人民幣；

（4）基金份額持有人不少于1000人；

（5）基金上市交易規則規定的其他條件。

6．封閉式基金交易賬戶的開立

投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶卡及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。

7．封閉式基金的交易規則

（1）交易時間：封閉式基金的交易時間為每周一至周五（非法定節假日），每天9:30—11:30、13:00—15:00。

（2）交易原則：封閉式基金的交易遵從“價格優先、時間優先”的原則。

（3）交易方式：封閉式基金的報價為每份基金價格。

申報價格最小變動單位：0.001元，1手；100份或其整數倍，最大100萬份或1萬手。

目前，深、滬交易所對封閉式基金的交易與A股交易一樣實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%（基金上市首日除外）。

封閉式基金的交收同A股一樣實行T+1交割、交收。

8．封閉式基金的交易費用

目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.3%，起點5元。我國封閉式基金不收取印花稅。

9．開放式基金折（溢）價率的概念

折（溢）價率=（二級市場價格-基金份額凈值）/基金份額凈值×100%

當基金二級市場價格高于基金份額凈值時，為溢價交易，對應的是溢價率；當二級市場價格低于基金份額凈值時，為折價交易，對應的是折價。