5.1 外匯保證金交易知識普及

外匯保證金交易最初產生于20世紀80年代的倫敦，是投資者以銀行或經紀商提供的信托進行外匯交易。

114 外匯保證金交易的定義

所謂外匯保證金交易，是指通過與（指定投資）銀行簽約，開立信托投資賬戶，存入一筆資金（保證金）作為擔保，由（投資）銀行（或經紀行）設定信用操作額度（即20～200倍的杠桿效應）。投資者可在額度內自由買賣同等價值的即期外匯，操作所造成的損益，自動從上述投資賬戶內扣除或存入。外匯保證金交易讓小額投資者可以利用較小的資金，獲得較大的交易額度，和全球資本一樣享有運用外匯交易作為規避風險之用，并在匯率變動中創造利潤機會。

115 外匯保證金交易運行原理

外匯保證金交易就是投資者以銀行或經紀商提供的信托進行外匯交易。它是充分利用杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易中，投資者只需支付一定的保證金就可以進行100%額度的交易，使得那些擁有小額資金的投資者也能參與到金融市場中進行外匯交易。按照國外發達國家的水平來看，一般的融資比例維持在10～20倍以上。例如，融資比例在20倍，投資者只需要支付5%左右的保證金就能夠進行外匯交易，即投資者只需要支付5000美元就能進行100000美元的外匯交易。

116 外匯保證金交易的特征和優點

外匯保證金交易的特征和優點主要表現在以下幾個方面。

（1）外匯保證金最大的一個特征就是采取的是保證金方式，充分利用杠桿原理做到以小博大。

（2）外匯保證金交易可以雙向操作，就是投資者既可以看漲也可以看跌，這樣操作起來十分靈活。貨幣的匯率在一天之內會有一定的起伏，基于雙向操作的原理，投資者不但可以在低價買入、高價賣出中獲利，也可以在高價時先賣出，然后再低價時買入而獲利。

（3）全天24小時和T+0的交易模式，也就是說外匯保證金交易是24小時不間斷地進行交易（除周末全球休市外），而且加上T+0的模式也使得投資者的交易變得非常便捷。投資者可以在任何一個時間段進入外匯市場進行買賣，也可以隨意退出市場或改變投資策略。

117 保證金交易和實盤交易的區別

外匯保證金交易與外匯實盤交易的區別如表5-1所示。