4.2 外匯市場(chǎng)的分類

孫教授投資外匯已經(jīng)有些時(shí)間了，他對(duì)個(gè)人外匯買賣頗為熟稔，經(jīng)常在外匯交易論壇上跟網(wǎng)友們交流外匯投資心得。一次偶然的機(jī)會(huì)了解到外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的分類，才明白自己現(xiàn)在從事的外匯投資交易只是外匯零售市場(chǎng)的一個(gè)分支，頓時(shí)感慨外匯市場(chǎng)的廣闊。從不同的角度分析，外匯市場(chǎng)可以分為不同的種類。

094 按照組織形式分類

從外匯市場(chǎng)的組織形式上分類，外匯市場(chǎng)分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。

（1）有形市場(chǎng)，又稱具體的外匯市場(chǎng)。它有具體的、固定的交易場(chǎng)所，并在規(guī)定的營(yíng)業(yè)時(shí)間內(nèi)進(jìn)行外匯交易。

（2）無(wú)形市場(chǎng)，又稱抽象的外匯市場(chǎng)。它沒(méi)有具體的、固定的交易場(chǎng)所，沒(méi)有統(tǒng)一的營(yíng)業(yè)時(shí)間，所有的交易通過(guò)電話、電報(bào)、電傳或計(jì)算機(jī)終端等組成的通信網(wǎng)絡(luò)達(dá)成外匯交易。

095 按照市場(chǎng)的構(gòu)成分類

從外匯市場(chǎng)的構(gòu)成上劃分，外匯市場(chǎng)分為外匯批發(fā)市場(chǎng)和外匯零售市場(chǎng)。

（1）外匯批發(fā)市場(chǎng)又包含兩個(gè)層次，一是銀行同業(yè)間的外匯交易市場(chǎng)。其存在起源于彌補(bǔ)銀行與客戶交易產(chǎn)生的買賣差額的需要，目的在于避免由此引起的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整銀行自身外匯資金的余缺。二是銀行與中央銀行之間的外匯交易市場(chǎng)。中央銀行通過(guò)與銀行的外匯交易達(dá)到干預(yù)外匯市場(chǎng)的目的。

（2）外匯零售市場(chǎng)是指銀行與客戶之間的柜臺(tái)交易。客戶出于各種動(dòng)機(jī)，向銀行買賣外匯，在此過(guò)程中，銀行實(shí)際是在外匯終極供給者與終極需求者之間起中介作用，賺取外匯的買賣差價(jià)。

096 按照交易種類分類

從外匯市場(chǎng)的交易種類上劃分，外匯市場(chǎng)分為即期外匯市場(chǎng)、遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)、外匯期貨市場(chǎng)和外匯期權(quán)市場(chǎng)。

097 按照交易范圍分類

從外匯市場(chǎng)的交易范圍分類，外匯市場(chǎng)分為國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)和國(guó)際外匯市場(chǎng)。

?國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)受制于本國(guó)當(dāng)局的外匯管制，交易的幣種僅限于本幣和少數(shù)幾種外幣。

?國(guó)際外匯市場(chǎng)基本不受政府的外匯管制，交易的類型、幣種、數(shù)量等幾乎不受限制。例如倫敦、東京、紐約、新加坡等都是國(guó)際外匯市場(chǎng)。

098 按照外匯所受管制程度分類

按外匯所受管制程度進(jìn)行分類，外匯市場(chǎng)可以分為自由外匯市場(chǎng)、外匯黑市和官方市場(chǎng)。

（1）自由外匯市場(chǎng)。自由外匯市場(chǎng)是指政府、機(jī)構(gòu)和個(gè)人可以買賣任何幣種、任何數(shù)量外匯的外匯市場(chǎng)。自由外匯市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：①買賣的外匯不受管制；②交易過(guò)程公開(kāi)。例如：美國(guó)、英國(guó)、瑞士的外匯市場(chǎng)皆屬于自由外匯市場(chǎng)。

（2）外匯黑市。外匯黑市是指非法進(jìn)行外匯買賣的市場(chǎng)。外匯黑市的主要特點(diǎn)是：第一，是在政府限制或法律禁止外匯交易的條件下產(chǎn)生的；第二，交易過(guò)程具有非公開(kāi)性。由于發(fā)展中國(guó)家大多執(zhí)行外匯管制政策，不允許自由外匯市場(chǎng)存在，所以這些國(guó)家的外匯黑市比較普遍。

（3）官方市場(chǎng)。官方市場(chǎng)是指按照政府的外匯管制法令來(lái)買賣外匯的市場(chǎng)。這種外匯市場(chǎng)對(duì)參與主體、匯價(jià)和交易過(guò)程都有具體的規(guī)定。在發(fā)展中國(guó)家，官方市場(chǎng)較為普遍。

099 按外匯市場(chǎng)的外部形態(tài)分類

按外匯市場(chǎng)的外部形態(tài)分類，外匯市場(chǎng)可以分為抽象外匯市場(chǎng)和具體外匯市場(chǎng)。

（1）抽象外匯市場(chǎng)。這種市場(chǎng)最初流行于英國(guó)和美國(guó)，故其組織形式被稱為英美方式。現(xiàn)在，這種組織形式不僅擴(kuò)展到加拿大、東京等其他地區(qū)，而且滲入歐洲大陸。抽象外匯市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：第一，沒(méi)有確定的開(kāi)盤與收盤時(shí)間；第二，外匯買賣雙方無(wú)須進(jìn)行面對(duì)面的交易，外匯供給者和需求者憑借電傳、電報(bào)和電話等通信設(shè)備與外匯機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)系；第三，各主體之間有較好的信任關(guān)系，否則，這種交易難以完成。目前，除了個(gè)別歐洲大陸國(guó)家的一部分銀行與顧客之間的外匯交易還在外匯交易所進(jìn)行外，世界各國(guó)的外匯交易均通過(guò)現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行。無(wú)形外匯市場(chǎng)已成為今日外匯市場(chǎng)的主導(dǎo)形式。

（2）具體外匯市場(chǎng)。這種市場(chǎng)最初流行于歐洲大陸，故其組織形式被稱為大陸方式。有形外匯市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：第一，固定場(chǎng)所一般指外匯交易所，通常位于世界各國(guó)的金融中心；第二，從事外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的雙方都在每個(gè)交易日的規(guī)定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行外匯交易。