前言

改革開放以來，中國高新技術產業總量規模迅速增長，在整個國民經濟體系中的地位和作用日益重要。黨的十九大報告強調，“創新是引領發展的第一動力，是建設現代化經濟體系的戰略支撐”。當前我國經濟已經由高速增長階段轉向高質量發展階段，未來我國經濟發展重要的著力點和增長點將主要集中在以物聯網、人工智能、大數據、先進制造等為代表的高新技術產業領域，只有推動高新技術產業持續健康發展才能把握住新常態下中國經濟轉型升級的重要戰略機遇。

作為資本市場支持實體經濟發展的重要方式，并購在推動我國高新技術產業發展方面扮演著越來越關鍵的角色。高新技術產業具有研發投入大、風險高、成長迅速、更新迭代快、規模經濟優勢強、收益回報豐厚以及無形資產比重大等特點，因此高新技術產業并購具有自身獨特規律。我國高新技術產業并購歷經萌芽、以并購換市場、通過并購獲取核心技術、以并購獲取具備創新能力的人才幾個發展階段，如今已成為發展壯大高新技術產業的重要途徑。

目前理論界和實務界專門針對高新技術產業并購進行的研究還處于探索之中。本書首次從宏觀、市場、創新集群、產業、案例和監管多個維度對中國高新技術產業并購進行深入系統的研究，詳細收集整理中國高新技術產業并購領域的大量相關數據和事實，最大限度地覆蓋了2013年至2017年期間中國高新技術產業并購領域的關鍵數據和重大事件。總報告系統梳理中國高新技術產業和中國高新技術產業并購的發展歷程，總結歸納出推動中國高新技術產業并購不斷向前發展的核心要素。市場篇收集2013年至2017年中國企業境內外發生的22825起并購交易，每筆交易包含45個并購信息點，共計1027125個數據信息，特別是以中關村國家自主創新示范區為例，全面梳理中關村并購市場的發展情況、特點和趨勢，系統解讀了高新技術產業聚集區內資本對科技的促進作用。產業篇深入分析了物聯網、人工智能、信息安全、金融科技、智能制造、生物制藥、新能源汽車、環境保護8個高新技術領域的重點產業，對2013年至2017年該產業中具有重大市場影響力的并購交易進行闡述，其中涉及超過80個具體并購交易案例。案例篇選取軍工信息化、衛星通信、云計算、物聯網、汽車電子、教育、軌道交通等領域的9家領先企業（主要為有代表性的中關村高新技術產業上市公司），詳細追溯這些上市公司實施的一系列并購活動，整理其并購戰略的脈絡和特點。監管篇系統整理2013年至2017年并購相關政策法規變動情況，詳細分析2017年證監會上市公司并購重組審核委員會全年76次會議審核的全部173例上市公司重大資產重組申請，并重點研究了其中120例高新技術產業并購重組的審核情況。

在本書接近一年的撰寫過程中得到了諸多專家、學者及相關領導和同事的指導與幫助，特別是中國證券投資基金業協會、中關村管委會、海淀區人民政府、中關村并購母基金以及本研究團隊中年輕和富有創造力的成員們，在此衷心感謝各位對本書做出的貢獻。我還要衷心感謝我的家人，正是他們對我工作的全力支持才使我順利完成本書的寫作。謹以此書獻給各位，感謝你們多年對我的關心，也希望大家未來工作順利，生活幸福！

中關村大河并購重組研究院院長