在美國次級貸和金融衍生品越來越大，不足以繼續下去時，爆發了這次全球性的金融危機。全世界的金融機構都受到了金融風暴的襲擊，摩根士丹利在金融危機的2007年在抵押貸款方面曾出現了一些誤判，但公司自那以后在金融業務上的表現尚能令投資者欣慰，它最大程度地縮小了自己的風險敞口。

為了把在金融危機中受到的影響降到最低，同高盛一樣，它提出了把公司轉為銀行控股公司的請求。2008年9月21日，經美聯儲批準，更改公司注冊地位為“銀行控股公司”。高盛和大摩的轉型，意味著“長久以來世人熟知的華爾街的終結”。

都是次貸惹的禍

自華爾街開始起步到現在的三百多年時間中，美國的金融事業發展都不是一帆風順的，與它密切聯系的世界各國金融體系也都起伏不定，如1792年的美國股災、1907年的美國金融大恐慌、1929 年的“大蕭條”、1987年的美國股市危機、1997年的亞洲金融危機、2002年的誠信危機，到現在的信貸危機。

這些危機之間有很大的相似之處，但也存在著差別：持續時間的長短不同、波及的范圍不同、金融界應對危機的方法不同，最重要的是它們本質上是不同的。這次的金融危機可與1929年的“大蕭條”相提并論，有過之而無不及，它是自“大蕭條”之后最嚴重的金融危機。前美聯儲主席——格林斯潘說：“這是一場‘百年一遇’的金融危機。”

1929年，第一次世界大戰結束后，世界經濟出現極不平衡的繁榮。最先進入工業時代的英國在國際競爭激烈的情況下逐漸衰落，經濟停滯；日本缺乏競爭力，不時處于國內經濟危機中；而美、法、德的經濟則出現高度繁榮的景象，并且出現了大量過剩的生產設備。這種極不平衡的繁榮加上生產設備高度過剩，新的投資無法進行，終于以一場大蕭條告終，資本主義發達國家進入了長達十余年的經濟危機，并因此引發了第二次世界大戰。

當前的金融危機是由美國住宅市場泡沫引起的，在2007年8月開始浮出水面。到2008年，這場危機升溫，導致美國很多大型的金融機構破產、低價出售或被政府接管，如雷曼兄弟公司破產、貝爾斯登和美林公司被迫出售以及房利美和房地美被政府接管，其中雷曼兄弟的破產使得這場金融危機達到了極致，最終引起全世界金融的震蕩。