導讀

筆者是在佛羅里達家中的陽臺上完成這本書的，陽臺剛好可以俯瞰到家中的游泳池。之所以提到這一點，是因為如果不是投資成功，筆者永遠也不會有足夠的資金，在如此美妙的地方購置第二套房產。這其中就有一個關于投資的事實——投資無非就是一種延后消費（de-ferred consumption）——一種在當下籌劃資金而在未來獲得更多回報的藝術。

其實，成為一名成功投資者，需要的條件并不多，最重要的就是紀律和耐心。對筆者來說，投資紀律僅僅源于一個生意人的視角，而耐心則是一個關乎你怎樣去鍛造它的重要問題。

在21歲時，筆者購買了英國石油公司（British Pe-troleum Company plc, BP）部分私有化后發行的股票。這是筆者第一次購買股票，當時正在攻讀天體物理學學士學位。第一次投身資本市場的汪洋大海，筆者就被它的魅力徹底折服。于是，在開始一段錯誤學習生涯的數年之后，轉而開始攻讀倫敦帝國理工學院的管理學碩士學位。筆者差點為自己的這次英明決斷而欣喜若狂。隨后，筆者一頭扎入金融服務領域，從此便一發不可收拾。更讓人欣慰的是，筆者將所學到的數學知識完美地結合到了金融和經濟學當中，而不是此前的物理學。

筆者最初是一名實習投資分析師，在工程部門（是的，那時候確實有這么個部門）。在20世紀80年代，作為一名實習生，你只能走一步看一步。在工作中學習，更類似于一種系統性的培訓。就是從那份不起眼的工作開始，筆者平步青云，晉升為研究部主管，然后擴展至其他行業，并開始嘗試公司財務方面的工作。筆者用很少的時間就領悟到了投資的奧秘所在，在還沒有拿到投資領域的相關資質之前，就已經忍不住躍躍欲試了。筆者心里很清楚，必須通過參悟他人的投資理念來讓自己變得更加專業，以便在更大的舞臺上一展身手。在第一章中，筆者將給這條隨機漫步的思羅克莫頓大街（Throgmorton Street）增添一點樂趣。

坦白地講，在接下來的幾年時間里，筆者的投資方法一直處于停滯不前的狀態。后來筆者之所以能夠成功，很大程度上仰仗筆者幸運地遇到了一位對自己投資方式同樣并不滿意的商業伙伴杰里米·尤頓（Jeremy Ut-ton）。——在那段時間里，我們被認為是沃倫·巴菲特投資方法在英國的最重要的倡導者，這可不是胡亂吹噓的。

在項目研究、資產管理和公司財務等領域磨煉一段時間之后，筆者終于實現了自己五年前許下的心愿，成立了桑福德·迪蘭資產管理有限公司，這家新公司是以佛羅里達州中部的兩個鄰近的小鎮命名的。成立這家公司的目的，是創建一只名為“活躍在桑福德和迪蘭的英國巴菲特法則基金”（ConBrio Sanford DeLand UK Buffettology Fund）的基金，以便在英國金融市場大刀闊斧地應用巴菲特的投資理念。自創建以來的9個月時間里，這只基金的表現一直穩居基金前四分之一行列。下表總結了這只基金的業績情況。

你不必是一個股市分析高手，就能知道為什么一只股票的表現會如此之好。原因很簡單：筆者執行了一種強有力的投資方法，它完全專注于以產生企業價值的價格購買優質企業。筆者的投資信條是：以極低的價格買到的優秀企業，總是會隨著時間的推移而成為一項出色的投資。

正如巴菲特所言：

投資其實很簡單，你所需要做的，就是以低于其內在價值的價格買入一家優秀企業的股份，同時確信這家企業擁有德才兼備的出色管理層，然后永遠持有它。

筆者希望通過閱讀本書，你將會深信把投資集中在最優秀企業范圍內的投資邏輯，然后長期持有它們。