一 上半年工業經濟形勢分析

2015年上半年中國工業經濟增速緩中趨穩，規模以上企業增加值增速下滑到了1998年以來的最低點，但產業結構調整取得了積極進展，高技術產業增速明顯快于傳統產業，六大高耗能產業投資增速放緩。東、中、西部地區差距縮小，東北地區面臨較大困難。企業盈利能力依然較差，但與年初相比已經出現明顯好轉。當前，在工業經濟運行中仍存在一些突出問題，包括產能過剩、工業品價格持續下行、中小企業活力不足、企業融資難和融資成本高、中小企業資金面緊張等。

1．工業增速緩中趨穩

改革開放以來，工業經濟維持了高速增長，然而近年來卻出現了明顯的下滑趨勢，2012年、2013年和2014年規模以上工業企業增加值增速僅為7.9%、7.6%和7%，比2011年分別下降了2.9、3.2和3.8個百分點，且2015年上半年進一步下滑到6%，比2014年進一步下降了1個百分點（見圖1）。這一增速是1991年以來的最低點，表明當前工業經濟增長面臨巨大的下行壓力。需要指出的是，雖然這一增速較低，但卻是在工業經濟總量非常巨大的基礎上取得的中高增速，得來十分不易。據測算，2014年名義全部工業增加值將達到221605億元；實際工業增加值將達到52019億元（1978年=100），是改革開放初期（1978年）的32倍多，是鄧小平南方談話前（1991年）的12倍多。

從月度來看，工業經濟增速在第一季度出現了快速下滑趨勢，1—2月、3月工業增加值增速分別為6.8%和5.6%。第二季度開始回升，4月、5月、6月的工業增加值增速分別為5.9%、6.1%和6.8%（見圖2）。工業經濟從快速下滑的趨勢中逐步企穩，目前已進入回升通道。

從三大需求來看，上半年工業增速的下行是投資、消費和凈出口共同下行的結果。2015年1—6月份，固定資產投資完成額累計增長11.4%，比去年同期下滑5.9個百分點；社會消費品零售總額累計增長10.4%，比去年同期下滑1.7個百分點；工業品出口交貨值同比增長-0.4%，比去年同期下滑5.7個百分點（見圖3）。比較來看，投資下滑幅度最大，其次是出口。消費需求雖然也出現一定幅度下滑，但總體保持穩定，成為穩定工業經濟增長的重要力量。消費需求穩定增長的原因，在一定程度上得益于淘寶、京東等互聯網平臺與物流行業的發展，商品得以在全國范圍進行更為有效的配置，擴大了商品的需求和供給范圍，使得產業鏈終端、接近消費者的商品產能得以有效利用。另外，股票交易的繁榮，帶動了全國閑散資金的流動；而股票價格持續12個月的上漲，使得消費的財富效應顯現，各地區消費品零售總額上升。

2．工業結構調整取得積極進展

制造業增速明顯快于采礦業，電力、燃氣及水的生產和供應業，但與去年同期相比，制造業下滑幅度較大。2015年1—6月，制造業，采礦業，電力、燃氣及水的生產和供應業工業增加值累計同比增速創新低，分別為7.1%、3.2%、2.2%。制造業較去年同期下滑2.8個百分點；采礦業，電力、燃氣及水的生產和供應業較去年同期分別下滑了1.4和2.2個百分點（見圖4）。

高技術、高加工度產業保持了較快增長，相比之下，采礦業、產能過剩行業增速較慢。2015年上半年，增加值增速最快的十個行業分別為廢棄資源綜合利用業，燃氣生產和供應業，化學纖維制造業，計算機、通信和其他電子設備制造業，有色金屬冶煉及壓延加工業，醫藥制造業，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業，化學原料和化學制品制造業，文教、工美、體育和娛樂用品制造業，橡膠和塑料制品業；增速最慢的十個行業分別為開采輔助活動，其他采礦業，煤炭開采和洗選業，電力、熱力生產和供應業，專用設備制造業，有色金屬礦采選業，煙草制品業，通用設備制造業，金屬制品、機械和設備修理業，農副食品加工業（見表1）。

分行業投資增速數據顯示，工業投資結構趨于優化。從三大門類看，2015年上半年采礦業，制造業，電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業工業投資同比增速分別為-7.7%、9.7%和17.1%。從不同行業來看，消費品行業、電子信息產業投資增速較快，相比之下，高耗能產業、產能過剩行業增速較慢。2015年上半年，投資增速最快的十個行業分別為紡織服裝、服飾業，水的生產和供應業，文教、工美、體育和娛樂用品制造業，木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業，計算機、通信和其他電子設備制造業，家具制造業，電力、熱力生產和供應業，燃氣生產和供應業，食品制造業，皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋業；增速最慢的十個行業分別為煙草制品業，煤炭開采和洗選業，黑色金屬礦采選業，黑色金屬冶煉及壓延加工業，石油加工、煉焦和核燃料加工業，采礦業，石油和天然氣開采業，有色金屬礦采選業，酒、飲料和精制茶制造業，化學纖維制造業（見表2）。

在兩頭控制的政策治理下，近年來六大高耗能產業投資增速一直低于整個制造業。2015年，除了電力、熱力的生產與供應業高于制造業，非金屬礦物制品業與制造業基本持平以外，其他四個高耗能產業投資增速均低于制造業。其中，黑色金屬冶煉及壓延加工業，石油加工、煉焦和核燃料加工業增速更是降到近年以來的最低點，分別為-11.4%和-11.3%。兩頭控制的政策表面上是對相關行業形成打壓，實質是倒逼相關行業加快轉型升級，往綠色、高效方向發展。

3．東、中、西部差距縮小，東北地區面臨較大困難

2015年6月，東部地區增加值同比增長7.3%，中部地區增長7.8%，西部地區增長8.4%（見圖5）；東北部地區則持續負增長，略有回升，由3月的-3.2%上升至-0.4%。總體來看，各個地區工業經濟的下行壓力均不斷加大，但東北部地區經濟異常低迷的狀況更讓人擔憂。這一問題已引起國內外諸多機構的高度關注，近期英國經濟學人雜志曾用“告急”來評述當前東北經濟的困境，國內學者關于“東北現象”的討論也不斷增多。學者普遍認為，內生動力不足是振興東北的最大瓶頸。一是東北地區經濟增長依然主要依賴國家政策和投資；二是政府干預過多、國有企業獨大、民營企業疲弱等計劃經濟時期形成的路徑依賴根深蒂固。因此，要激活東北微觀經濟主體活力，關鍵還是深化行政體制改革，進一步簡政放權，切實讓市場在資源配置中起決定性作用。

從不同省、市、自治區來看，部分西部省、市、自治區保持了較快的增長速度，如西藏、重慶、貴州上半年工業增加值增速均達到了10%以上（見表3）。這三個省、市、自治區雖然增速均較高，但原因卻各不相同。西藏經濟社會發展起點低、起步晚、基礎差、底子薄，目前總量規模還很小，2014年西藏地區生產總值僅占全國GDP總量的0.14%。在這種情況下，隨著國家加大對西藏地區的基礎設施投資，投資成為西藏工業經濟增長的主導拉動力。2015年是“十二五”規劃的收官之年，重點項目加快投資建設進度，尚未開工的項目會全部開工，西藏全社會固定資產投資將突破1300億元，比上年增長20%以上，從而帶動工業經濟的快速增長。重慶工業經濟增長主要依賴于產業集群發展和戰略性新興產業的強勢崛起。重慶通過優化產業生態，降低區域發展成本，推動了基于內陸開放的產業集群發展框架。針對產業經濟發展，重慶選擇了垂直整合、集群發展的路徑，形成富有競爭力的汽車、電子信息產業集群。在中國汽車市場下行壓力較大的情況下，上半年重慶汽車市場仍然保持增長。同時，重慶通過金融資本與產業資本的有機結合，迅速發展了十大新興產業，成為穩定工業經濟增長的重要力量。貴州工業經濟高速增長主要得益于以大數據為重點的電子信息產業發展勢頭強勁，2015年上半年貴州省計算機、通信和其他電子設備制造業增加值比上年同期增長44.4%。目前，貴陽市已初步形成了以電子元器件、電子原材料、視聽產品、汽車電子和信息機電產品為主的電子信息制造業，以軟件產品、系統集成服務、數字內容、信息技術咨詢服務、數據處理和運營服務、互聯網信息服務等為主的軟件服務業。