內容簡介

馬克思立足于英國早期的資本主義商品經濟，以辯證唯物主義和歷史唯物主義審視資本主義經濟制度以及這一制度包含的矛盾沖突，在批判性地繼承古典經濟學家就利潤率下降問題有關論點基礎上提出了一般利潤率下降規律。一般利潤率下降規律是“現代政治經濟學最重要的規律”，反映了資本主義生產方式自我否定趨勢。在長期理論和實踐中，學界特別關注甚至唯一關注資本主義經濟利潤率的演變趨勢以及影響，社會主義市場經濟利潤率的波動與趨勢變化問題長期被忽視。不少學者習慣性認為，一般利潤率下降趨勢是從屬于資本主義生產方式所特有的經濟現象，因此，絕大多數理論和實證研究也都是針對發達資本主義國家展開分析。

1978年以來，中國經濟體制從封閉僵化的計劃經濟向市場經濟轉變。在社會主義市場經濟條件下，中國經濟高速運行了30多年，取得了令世人矚目的偉大成就。不過，隨著中國經濟融入資本主義世界體系，體系積累的矛盾必然反作用于中國經濟。20世紀90年代中期，一些學者根據社會主義經濟的實際情況，提出一般利潤率下降在社會主義國家也可能存在的論斷，但缺乏實際統計資料的驗證。對于社會主義國家，尤其是像中國這樣仍然處于社會主義初級階段，多種所有制經濟共同發展，采取市場經濟體制的國家，是否存在利潤率的長期下降趨勢，并沒有得到確定性驗證和令人信服的解釋。

從微觀層面來看，利潤率表示資本的增值程度。利潤率水平的高低是反映企業經營狀況好壞和評價企業經濟效益高低的重要指標。從宏觀層面來看，利潤率是資本積累的條件、刺激與動力，而資本積累又是影響經濟增長與波動的關鍵變量。一般來說，利潤率上升的時候，投資增長率也比較高；資本積累和經濟增長加快，帶動就業和消費水平提升。利潤率下降或低迷時期，投資增長率會下滑；投資主體預期比較悲觀，資本積累和經濟增長遲緩，就業壓力增大。因此，詳盡考察改革開放以來中國經濟轉型時期實體經濟利潤率的波動、趨勢及其背后的深層原因，對于理解我國經濟形勢的發展與演變，評判相關政策措施利弊得失，以及進一步認識和把握市場經濟健康發展的內在要求和運行特點都具有典型意義。

20世紀80年代以來，經濟全球化趨勢不斷加深，外部因素對中國經濟的影響也日漸顯現。研究一般利潤率下降規律，運用它分析中國經濟轉型升級面臨的一系列重大現實問題，對于更好地認識和把握中國經濟發展的規律和走向，提高經濟治理能力，無疑具有特別重要的意義。本書基于馬克思一般利潤率下降規律理論要點，適當借鑒西方馬克思主義經濟學的分析框架和研究方法，利用1981—2009年統計數據，對改革開放以來中國實體經濟的利潤率進行初步測算。在對實體經濟利潤率的現實水平和歷史軌跡進行深入分析基礎上，探討實體經濟利潤率的演變趨勢，進而檢驗一般利潤率下降趨勢在社會主義市場經濟中是否存在。實證研究表明：如果剔除各年的不規則變動和較短時期的周期變動，改革開放以來我國實體經濟利潤率的變動軌跡是：1981—1990年，利潤率趨于下降；1991—1998年，利潤率緩慢回升；1999—2009年，利潤率再度趨于下滑。整體來看，在將近30年時間里，我國實體經濟利潤率基本呈下降態勢。考慮我國尚未完成工業化，工業部門仍然是國民經濟最重要的物質生產部門之一，我們還單獨考察了工業部門利潤率的變動趨勢。經驗分析顯示，1981年至今，資本有機構成的上升推動工業部門利潤率在波動中趨于下降。因此，改革開放以來，我國實體經濟以及工業部門的利潤率變化趨勢與馬克思的預測完全一致。

為了進一步透視中國實體經濟利潤率，還借助西蒙·莫恩的分析框架，剖析了影響實體經濟和工業部門一般利潤率和凈利潤率波動的直接因素和間接因素。然后，使用同樣的方法測算了美國非金融公司部門1966—2009年的利潤率。在此基礎上，本書比較了中美兩國利潤率演進的異同，對影響利潤率波動的制度背景和政策因素進行了初步探討。實證研究表明，兩國實體經濟一般利潤率和凈利潤率長期下降的原因相同，導致利潤率下降的主要因素都是產出資本比。即使在短期內，一般利潤率波動的原因也基本相同。而凈利潤率的變化稍有不同，由于非生產性支出波動的幅度較大，利潤份額的變化成為短期內凈利潤率波動的主要原因。就中國來說，這些變量的變動與市場化改革、收入分配制度的演進等有關。對美國來說，新自由主義思潮的興起及與之相關的政策安排對該國的非生產性支出結構，進而對其凈利潤率趨勢的變化產生了很大影響。

在對我國實體經濟利潤率波動及其原因作出比較符合實際的理論分析基礎上，本書還探討了利潤率下降與中國經濟增長動力結構失衡之間的聯系。運用一般利潤率下降規律初步判斷中國投資結構失衡、消費需求不足以及出口依存度攀升形成的具體根源。我們認為，由于實體經濟利潤率持續走低，資本開始尋找其他回報率更高的投資領域。與此同時，財富往少數群體的集中與市場化的全面鋪開，使得有效需求不足成為常態，實體經濟的產能過剩狀況更為加劇。21世紀初，中國加入世界貿易組織，產能過剩重壓得到一定緩解。得益于寬松的金融環境（長期的低利率政策）和快速的城鎮化，再加上地方政府的推波助瀾，從20世紀90年代末開始，我國虛擬經濟，尤其是以房地產為核心的虛擬經濟呈現井噴式增長。利潤率下降和消費需求不足的聯系則較為復雜，二者往往相互影響、相互惡化。一般利潤率下降使得我國居民收入差距不斷增大，收入差距的擴大直接降低了居民的消費需求。反過來，消費需求的萎縮又進一步加劇了利潤率的下降。我國目前所處的產業分工層次以及“世界工廠”地位的形成與一般利潤率下降規律在全球層面發揮作用是截然不分的。20世紀70年代，隨著生產成本上升，全球競爭加劇，以及國內市場需求萎縮，英美等國實體經濟的利潤邊際不斷下滑。為了緩和不斷下降的利潤率的壓力，發達資本主義國家的資本進一步向外輸出，跨國資本力求將先進的技術與發展中國家的廉價勞動力結合起來，提高盈利能力。伴隨全球化浪潮的興起，通信和交通成本的降低，貿易自由化的推進，跨國公司紛紛把勞動密集型制造業投資轉向亞洲和拉丁美洲一些勞動力成本低廉的發展中國家和地區。據統計，對外開放政策實施以來，我國引進的外資中有將近70%的資本投在制造業方面。通過承接國際產業轉移，我國制造業的生產和出口能力大幅提高，迅速成長為一個出口導向型發展中大國。到21世紀初，我國就已經成為“世界工廠”。

在對上述問題進行深入分析和總結基礎上，著重指出了當前經濟增長動力結構失衡所蘊含的風險。這種風險主要表現在宏觀投資效率下降，結構性產能過剩日益凸顯，脫實向虛壓力增大，外貿依存度過高四個方面。我們認為，目前這種拉動經濟增長的動力結構不僅危機四伏，而且難以為繼。一方面，在利潤率下降趨勢規律作用下，我國實體經濟發展動力不斷減弱，實體經濟中大量資本析出進入房地產領域，形成對生產性投資的擠出，導致資源配置扭曲。如果不遏制投機性資金在房地產領域的獲利空間，虛擬經濟自我推動、自我實現預期的泡沫經濟循環就會掏空實體經濟，削弱經濟發展支柱，當實體經濟不足以支撐虛胖的虛擬經濟時，就會引發巨大的金融風險。另一方面，在歐美經濟形勢仍然低迷多變，外部環境充滿諸多不確定性，世界經濟尚未整體走出經濟危機背景下，過度膨脹的房地產泡沫與萎縮的消費需求相互惡化甚至可能引發局部性的金融危機。

為了使中國經濟真正步入穩定、協調、高效和可持續發展軌道，必須加快轉變和提升目前的經濟增長動力結構。把經濟增長動力從擴大投資與出口轉移到擴大消費，尤其是居民消費需求上來。堅決抑制房地投機炒作行為，促進房價回歸到合理水平，以漸進的方式擠出房地產泡沫，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹。實體經濟是經濟增長的發動機，要牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，引導資本流向實體經濟。如果實體經濟根基不牢固，虛擬經濟就如同無源之水、無本之木。基于對一般利潤率下降規律的理解以及對中國經濟增長動力結構的認識與剖析，我們提出擴大消費需求和推進自主創新兩條思路，以防范產能過剩和培育經濟可持續發展的原創性動力，尋找新的經濟增長點，減緩實體經濟利潤率下滑壓力。這樣，利潤率的波動對經濟增長所產生的負面作用也會大大降低。