04 股票交易中的規則
為了規范證券市場交易行為，維護證券市場秩序，保護投資者合法權益，股市中的各個參與者都需要遵循相關的交易原則和規定。
1.清算交收的原則
證券公司在交易日結束后為投資者辦理清算交割過程中是需要遵循凈額交收原則和錢貨兩清原則的，其具體的原則如圖2-16所示。
圖2-16 清算交收的原則
2.常見的交易制度
交易制度是指投資者在買入股票后，最近賣出股票的時間段，我國至今為止，總共實行過3種交易制度，分別是T+0交易制度、T+1交易制度和T+3交易制度，下面我們具體了解。
■T+0交易制度
T+0交易制度是指當天買入當天便可以賣出的交易制度。
在這種交易制度下的股市表現得非常活躍，但是這樣的制度一定程度上助長了部分投資者的投機行為，放大了股市的風險，再加上我國當時的證券市場的體制不是很健全，所以這種交易制度并沒有實行多長時間就停止了。
■T+1交易制度
T+1交易制度是指投資者當天買入的股票當天不能賣出，只能到下一交易日才可進行賣出行為。
這種交易制度很大程度上扼制了投機行為的進一步發展，有助于穩定股票市場，所以我國現今的A股和B股市場均實行這種交易制度。
T+1的交易制度在具體規定上有很大的靈活性，當天買入的股票下一交易日可以賣出，但是當天賣出可以當天再次買入。
當天賣出的A股資金當天無法提現使用，需要等到下一交易日。
什么是做T
交易制度明確規定，當天買入的股票當天是不可以賣出的，但是，如果投資者事先持有一定的股票，此時可以通過做T實現當天買入，當天賣出賺取差價。
例如某投資者事先持有1000股，當天買入1000股，可以在當天賣出1000股，而賣出的1000股是賣出投資者事先持有的1000股，而不是當天買入的1000股，這個過程就是做T。
■T+3交易制度
T+3的交易制度是指投資者當天買入的股票需要等到第三個交易日之后才可以賣出。我國的B股市場曾經實行過這樣的制度，但是這種交易制度交割時間過長，方式不靈活，所以后來B股的交易也實行T+1的交易制度。
但是資金結算方面使用的是T+3的制度，即賣出B股股票的第三個交易日后才能提現，而不是A股的次一交易日即可提現。
3.漲跌停板制度
漲跌停板制度主要是為了防止交易價格的暴漲暴跌，抑制過度投機現象，對每只證券當天價格的漲跌幅度予以適當限制的一種交易制度。
經過中國證監會同意，自1996年12月16日起，滬深兩大證券交易所對上市交易的A股、B股、基金類證券的交易實行價格漲跌幅限制。
對于股票來說，該制度明確表示，除首日上市的股票外，當日普通股票交易的價格的漲跌幅度不能超過上一交易日收盤價的10％；對于特殊處理的股票，當日股價的漲跌幅度不得超過上一交易日收盤價的5％。超過漲跌限價的委托為無效委托，如圖2-17所示。
圖2-17 股價漲停（左）和股價跌停（右）時的盤口掛單情況
某一只股票，前一交易日的收盤價為8.63元，問今天的漲跌停價位是多少？如果是ST股，又是怎樣的價位？
漲跌停價格的計算公式為：漲跌幅價格＝前一交易日收盤價×（1±漲跌幅比例）
已知該股前一交易日收盤價格為8.63元，如果是一般股票，則漲跌幅價位為：9.493=8.63×（1＋10％）
7.767=8.63×（1-10％）
該股當天的價格漲幅上限為9.49元，跌幅下限為7.76元。
如果該股是ST股，則當天的漲跌幅價位為：
9.0615=8.63×（1＋5％）
8.1985=8.63×（1-5％）
該股當天的價格漲幅上限為9.06元，跌幅下限為8.19元。
突破漲跌停板
在交易中，某只個股漲停或跌停后，并不是立即停止交易，如果漲跌停板不牢靠，當天還是會出現突破的現象。
例如某只個股在某時漲停，但是即時揭示的買入量大大小于賣出量，那么買入量被消化后，個股價格便會下跌，這就是漲停板不牢靠，漲停失敗，所以漲停板是否牢靠，要看買入量是否占據絕對優勢，俗稱封口。
4.禁止內幕交易
內幕交易是指內幕人員和以不正當手段獲取內幕信息的其他人員違反法律、法規的規定，泄露內幕信息，根據內幕信息買賣證券或者向他人提出買賣證券建議的行為。
內幕交易為人為達到獲利或避損的目的，利用其特殊地位或機會獲取內幕信息進行證券交易，從而給股市帶來嚴重的后果，其具體表現如圖2-18所示。
圖2-18 內幕交易的后果
5.股票停牌制度
公司股票并不是只要一上市就可以連續交易的，股票上市后，還會繼續受到證券管理機關的監督管理，當出現一些特殊情況時，也可能對公司股票執行停牌（暫時停止交易）或摘牌（取消上市資格）處理。
根據我國相關法律法規規定，上海證券交易所對出現圖2-19所示的異常情況的公司股票會執行停牌處理。
圖2-19 上海證券交易所股票停牌情況
而深圳證券交易所對其上市交易的股票執行停牌處理的條件更多，當股票或其發行公司出現圖2-20所示的情況之一時，都可能會進行停牌處理。
圖2-20 深圳證券交易所停牌情況