第4章　借款人不能還款就是最大的實質(zhì)風(fēng)險

信貸實務(wù)中，每筆業(yè)務(wù)和每個客戶或多或少都會存在一些問題和瑕疵。我們常說，要透過紛繁復(fù)雜的表象，把控信貸的實質(zhì)風(fēng)險。然而，對于什么是信貸的實質(zhì)風(fēng)險，實踐中既存在模糊認(rèn)識，又存在較大分歧。我認(rèn)為，實質(zhì)風(fēng)險主要涉及三個問題，即交易背景是否真實、用途是否合規(guī)和客戶能不能還款，前兩個問題是信貸的前提和底線，信貸最大的實質(zhì)風(fēng)險就是客戶能不能還款。信用風(fēng)險說到底是客戶不能正常還款的風(fēng)險，客戶還款了，信用風(fēng)險也就消除了。抓實質(zhì)風(fēng)險，就是要緊緊抓住客戶能不能還款這個核心問題。

評價一個企業(yè)的好壞有很多維度，從信貸的角度看，不能還款的企業(yè)就是壞企業(yè)。很多企業(yè)的技術(shù)很先進，管理很規(guī)范，研發(fā)能力很強，產(chǎn)品也很好，甚至還曾獲得過很多的榮譽，身上有很多的光環(huán)，但就是過度負(fù)債，還不了貸款，對銀行來說，這個企業(yè)就是壞企業(yè)。一個不能正常還款的企業(yè)，其他方面再優(yōu)秀對銀行也沒有意義。實際上，按期償債對企業(yè)是強制約束，也是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的底線，無法償還到期貸款通常是企業(yè)破產(chǎn)的最主要的原因。一旦企業(yè)的資金鏈斷裂、無法償還到期貸款，就可能破產(chǎn)，哪怕你以后有再大的市場，再好的產(chǎn)品，再高的利潤，也沒有用了，也跟企業(yè)沒有關(guān)系了，現(xiàn)實中，此類例子不勝枚舉。一旦企業(yè)不能償還到期貸款，銀行通常就會受到損失。所以，客戶不能按期還款，就是信貸最大的實質(zhì)風(fēng)險。

抓實質(zhì)風(fēng)險，要避免無視風(fēng)險和夸大風(fēng)險兩個極端。信貸的收益是現(xiàn)實的，是容易看清的；而風(fēng)險總是滯后的、或有的、隱蔽的，是不容易看清的。現(xiàn)實中沒有任何問題和瑕疵的業(yè)務(wù)幾乎是不存在的，由于每個人的立場、專業(yè)、經(jīng)驗和閱歷不同，以及現(xiàn)實中考核等因素的影響，對某一問題是不是風(fēng)險因素以及影響程度有多大，往往分歧很大，現(xiàn)實中無視風(fēng)險和夸大風(fēng)險的現(xiàn)象同時存在。例如，前臺營銷部門容易犯的錯誤是：撿到籃子都是菜，把垃圾甚至炸彈都撿了回來，企業(yè)說什么就是什么，缺乏獨立判斷，調(diào)查報告照抄企業(yè)宣傳資料，甚至幫助企業(yè)包裝材料和粉飾經(jīng)營業(yè)績。中臺風(fēng)險審查部門容易犯的錯誤是：滿眼都是風(fēng)險，到處都是問題，眉毛胡子一把抓，分不清主要矛盾和次要矛盾，糾纏于雞毛蒜皮，細(xì)枝末節(jié)的問題，一葉障目，不見泰山，鉆牛角尖、認(rèn)死理，固執(zhí)己見，聽不進別人的意見，心中無底，不敢擔(dān)當(dāng)。我們說抓信貸的實質(zhì)風(fēng)險，就是要透過現(xiàn)象看本質(zhì)，善于抓住業(yè)務(wù)的主要矛盾、主要問題和主要風(fēng)險點。抓住了主要矛盾，就抓住了解決問題、控制風(fēng)險的關(guān)鍵。

抓實質(zhì)風(fēng)險，要避免以合規(guī)操作替代實質(zhì)風(fēng)險管理。各家銀行都制定了完備的信貸政策、制度和辦法，各種信貸產(chǎn)品都有相應(yīng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、辦理條件和管理要求，銀行分支機構(gòu)信貸人員根據(jù)有關(guān)政策、制度和流程辦理業(yè)務(wù)，本來無可厚非，但當(dāng)前突出的問題是：銀行分支機構(gòu)的信貸人員常常拿著紙面上的條條框框去套具體的信貸業(yè)務(wù)，把主要的心思和精力放在審核形式是否滿足有關(guān)規(guī)章制度的要求，以及按部就班辦理各種手續(xù)上，對企業(yè)借錢干什么用、拿什么還款、還不了錢怎么辦等基本問題考慮不多，以為按照規(guī)章制度的要求辦理業(yè)務(wù)，就控制了風(fēng)險，甚至將不符合條件的業(yè)務(wù)進行包裝，以滿足表面上的準(zhǔn)入要求，通過審查審批。事實上，按規(guī)章制度辦理業(yè)務(wù)，可以控制合規(guī)風(fēng)險，但不一定能控制實質(zhì)風(fēng)險，合規(guī)操作是最低要求，是控制實質(zhì)風(fēng)險的必要而非充分條件，至于對業(yè)務(wù)進行包裝粉飾，連合規(guī)操作的最低要求都未達(dá)到。規(guī)章制度是為控制實質(zhì)風(fēng)險服務(wù)的，而不是相反，特別是政策、制度、辦法總是一刀切的，有人切了“尾巴”，有人切了“腦袋”，都是常有之事，而現(xiàn)實總是千姿百態(tài)、豐富多彩的。當(dāng)面對現(xiàn)實與規(guī)章制度的差距時，正確的做法是實事求是，因需而變；而不是削足適履，舍本逐末。實際上，除監(jiān)管紅線外，本行的政策、制度、辦法經(jīng)過一定的程序都是可以突破的，前提是要論證具體業(yè)務(wù)的實質(zhì)風(fēng)險是可控的。

抓實質(zhì)風(fēng)險，要反對重形式輕實質(zhì)的信貸文化。當(dāng)前信貸經(jīng)營和管理中的形式主義主要表現(xiàn)在以下三個方面：一是“本本主義”。部分基層分支機構(gòu)在客戶選擇、審查審批和貸后管理中“唯政策”“唯制度”“唯模型”，對照“本本”做業(yè)務(wù)，對政策制度的理解和執(zhí)行過于機械教條；二是“模板文化”風(fēng)行。為規(guī)范本行的盡職調(diào)查、風(fēng)險審查和貸后檢查，各行通常都制定有各類業(yè)務(wù)的“三查”模板，這對提高信貸管理的規(guī)范性和質(zhì)量無疑是必要的，但在基層分支機構(gòu)實際執(zhí)行的過程中，往往演化為依靠“模板”照貓畫虎做盡調(diào)、批貸款和進行貸后管理，滿足于填充表格做業(yè)務(wù)，尤其嚴(yán)重的是風(fēng)險分析格式化，泛泛而談、似是而非，既不深入，也缺乏針對性；三是“磚頭文化”盛行。部分分支機構(gòu)在辦理信貸業(yè)務(wù)的過程中，只注重有無擔(dān)保抵押，過分依靠第二還款來源進行信貸決策，忽視對第一還款來源的分析，甚至未深入調(diào)查核實擔(dān)保抵押的可靠性，只要第二還款來源紙面上充足，就審批發(fā)放貸款。

抓實質(zhì)風(fēng)險，還要警惕過度模型化帶來的風(fēng)險。近年來，國內(nèi)很多銀行都越來越重視數(shù)據(jù)挖掘與風(fēng)險建模，依托計量模型的RAROC和EVA在銀行資源配置、風(fēng)險決策和績效考核等方面得到了廣泛應(yīng)用。但部分銀行在經(jīng)營管理和風(fēng)險決策中過度模型化，也帶來不少問題。比如，前幾年通過模型計算出來的小企業(yè)貸款、貿(mào)易融資、商品融資的RAROC普遍都在50%以上，而公路、鐵路、電力、港口、地鐵等項目的RAROC卻不到5%，這明顯與信貸的常識不符，個別銀行的分支機構(gòu)完全按RAROC的高低來配置信貸額度和進行績效考核，結(jié)果造成了類似“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)。近年來，大量的小企業(yè)貸款、貿(mào)易融資、商品融資形成風(fēng)險，一定程度上就與前些年模型計量結(jié)果的誤導(dǎo)有關(guān)。事實上，除因數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)積累時間和樣本數(shù)量等方面造成的模型局限外，由于經(jīng)濟發(fā)展階段不同，國內(nèi)銀行的貸款結(jié)構(gòu)與歐美日等發(fā)達(dá)國家的貸款結(jié)構(gòu)也存在很大的差異。比如，國內(nèi)銀行存量貸款中60%左右都是中長期貸款，且大量貸款投入了基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)；而發(fā)達(dá)國家大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大多已經(jīng)完成，貸款通常主要用于滿足企業(yè)的簡單再生產(chǎn)，且金融市場發(fā)達(dá)，能夠提供更多的流動性便利，因此很少有期限很長的貸款。此外，國內(nèi)貸款與發(fā)達(dá)國家的貸款在擔(dān)保結(jié)構(gòu)方面也存在很大的差異，國內(nèi)銀行以實物押品為主，且存在大量的關(guān)聯(lián)擔(dān)保和互保，而發(fā)達(dá)國家通常以金融押品為主，并且大量使用信用衍生工具。如果簡單套用它們的經(jīng)驗和模型，特別是如果期限、擔(dān)保、利率等因素的權(quán)重影響過大，加上實踐中的形式主義（如增加形式擔(dān)保就可提升RAROC值），就容易得出有偏差的結(jié)論。總之，數(shù)據(jù)、模型與企業(yè)現(xiàn)實的還款能力之間往往還有很長的距離，數(shù)據(jù)建模和對模型結(jié)果的解釋，都離不開模型開發(fā)人員對宏觀經(jīng)濟以及信貸實踐深刻的洞察力，否則就很容易造成理論、模型與現(xiàn)實的脫節(jié)。

我們常常說，信貸工作要平衡好風(fēng)險與市場的關(guān)系，做到原則性與靈活性的統(tǒng)一。而原則性與靈活性的邊界，就在于實質(zhì)風(fēng)險是否可控。堅持原則，是指在借款人能不能還款這個核心問題上，以及在交易背景真實性、貸款用途合規(guī)性等信貸底線方面，是沒有商量余地的；不失靈活，是指除此之外的業(yè)務(wù)瑕疵，都是可以商量的，并應(yīng)積極尋找合理的解決途徑。原則性與靈活性相結(jié)合，就是風(fēng)險管理科學(xué)性與藝術(shù)性的統(tǒng)一。