行情分類與機會

孫子云：“兵者，詭道也，故能而示之不能，用而示之不用，近而示之遠，遠而示之近。”這里講的是戰爭中充滿了欺詐，虛虛實實，真真假假。孫子又云：“知可以戰與不可以戰者，勝。”大意是知道仗什么情況下可以打，什么情況下不可以打的將領，才能打勝仗。能審時度勢、知己知彼的將領在戰爭中善于采用靈活機動的戰術，打得贏便打，打不贏便不打，不受感情支配，不盲目行動，這樣才能打勝仗。

金融市場經常被形容為沒有硝煙的戰場，很多戰爭中的戰略戰術應用在金融市場上有異曲同工之妙。交易就像行軍打仗，在充滿欺詐、真假難辨的金融市場中，怎樣做才能取得優異的交易成績呢？成為一名優秀的交易者又需要掌握怎樣的技能呢？作為一名交易者，最基本的要求就是能夠認清當前所處的市場境況，或者說你在做一筆交易之前就要搞清楚這筆交易的風險與收益比率是否超值。而市場的基本境況只分為三種：上漲、下跌和盤整。接下來，我們將對這三種市場境況進行分類說明。

（1）上漲行情。當一種商品的價格在波動過程中不斷出現新的高點，而不出現新的低點，就定義為上漲。如下圖所示，價格走勢符合最近一個高點比前一高點高，且最近一個低點比前一低點高。

（2）下跌行情。當一種商品價格在波動過程中不斷地出現新的低點，而不出現新的高點，就定義為下跌。如下圖所示，價格走勢符合最近一個高點比前一高點低，且最近一個低點比前一低點低。

（3）盤整行情。當一種商品價格在波動過程中，既出現新的高點又出現新的低點，或者既不出現新的高點也不出現新的低點，就定義為盤整。如下圖所示，價格走勢符合最近一個高點比前一高點高，且最近一個低點比前一低點低；或者最近一個高點比前一高點低，且最近一個低點比前一低點高。

任何商品的價格走勢都能分解成以上三種基礎走勢，并且在任何周期下行情的走勢也都可以分解成上漲、下跌和盤整三種基本情況的組合。因此，基礎行情分類只分為上漲、下跌和盤整三類。

當一種商品價格開始上漲后，一共會有三種后續行情出現，分別如下圖所示。

按照如上邏輯，當看到一種商品價格正在上漲的時候，我們就去追多，只有一種情況是盈利的，另外兩種情況都是虧損的；也就是說，在上漲的過程中追多的成功的概率只有1/3。

當一種商品價格開始下跌后也同樣有三種后續可能，分別如下圖所示。

按如上示例圖所列，當看到一種商品價格正在下跌的時候我們去追空，只有第三種情況是盈利的，前面兩種都是虧損的。也就是說，我們追空成功的概率同樣也只有1/3。

需要說明的是，市場上的價格走勢組合不外乎以上六種。通過上面的論述可以看到，交易中盲目地追漲殺跌只會大概率地讓自己的金錢白白犧牲。那應該怎樣來選擇有利的交易時機呢？先不急，我們繼續展開論述，先以多頭為例來進行說明。

當一種商品價格確定上漲趨勢后走勢圖如下（因為價格盤整時一般波動不大且不參與交易故暫且忽略）。

上圖中，其中上漲的階段有AB、CD、EF，其中回調下跌的階段有BC、DE。

通過前面的論述我們已經知道，如果在AB、CD、EF這三個階段去追多，成功獲利的概率只有1/3；而在BC、DE這兩個階段去尋求機會做多，成功獲利的概率有2/3。也就是說，在商品價格上漲趨勢中，尋找回調下跌結束的時機來做多，則會有更高獲利的可能。如果能夠在最佳位置C點和E點做多，那獲利的空間無疑將是最大的。在交易中，我們又該用怎樣的技術手段去找到C點和E點呢？

下圖是下跌過程的示例圖，C點和E點同樣也是最佳交易時機。

我們先不忙于解釋如何去尋找C點和E點，為達到這個目標，我們首先需要知道行情是怎樣發展的，任何一波行情在理論上都可以分為三個階段（現實中行情并不一定有始有終）。

（1）行情啟動。

（2）行情發展。

（3）行情終結。

如果能夠找到行情的啟動點或者終結點，那是不是就能夠有效地幫助我們找到C點和E點了呢？下面將針對行情的終結來進行論述。正所謂一波行情的終結必然是另一波行情的開始，我們若是能夠找到行情的尾部就意味著我們也能找到行情的頭部；一旦實現這一點，將為我們的交易之路打開無限遐想的空間。

備注：

以上表述中漏掉了一種極端情況，那就是在超級多頭行情中，隨便什么時候追漲買入都能盈利；在超級空頭行情中，隨便什么時候殺跌買入也能盈利。但超級行情很少發生，很多時候即使發生了也只有等到行情結束才知道這是超級行情，因此我們在本書中并不針對超級行情進行專題討論。其實即使考慮到超級行情，柯蒂斯·費思在其大作中也明確指出：“上漲中追漲、下跌中追跌的失敗概率有65%～70%。”這與我們上面的分析是一致的。