第一章　證券市場(chǎng)基本法律法規(guī)

第一節(jié)　證券市場(chǎng)的法律法規(guī)體系

【大綱要求】

熟悉證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系的主要層級(jí)；了解證券市場(chǎng)各層級(jí)的主要法規(guī)。

【要點(diǎn)詳解】

一、我國證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系的主要層級(jí)

1．我國證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系的主要層次如圖1-1所示，具體有：

（1）由全國人民代表大會(huì)或全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定并頒布的法律。如《證券法》、《公司法》。

（2）由國務(wù)院制定并頒布的行政法規(guī)。如《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》。

（3）由證券監(jiān)管部門和相關(guān)部門制定的部門規(guī)章及規(guī)范性文件。如《證券發(fā)行與承銷管理辦法》。

（4）由證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)及中國證券登記結(jié)算有限公司制定的自律性規(guī)則。

2．以上四個(gè)層次的關(guān)系為：

（1）法律效力依次遞減，下一層次規(guī)范與上一層次規(guī)范不得發(fā)生沖突，否則無效；

（2）下一層次規(guī)范的內(nèi)容往往更為具體，更具有可操作性，上一層次規(guī)范的內(nèi)容往往較為綜合，原則指導(dǎo)性的特點(diǎn)較為明顯。

二、證券市場(chǎng)各層級(jí)的主要法規(guī)

1．由全國人民代表大會(huì)或全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)制定并頒布的法律

我國現(xiàn)有的證券市場(chǎng)法律主要包括《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國公司法》以及《中華人民共和國刑法》部分等。此外，《中華人民共和國物權(quán)法》、《中華人民共和國反洗錢法》、《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》等法律也與資本市場(chǎng)有著密切的聯(lián)系。

（1）《中華人民共和國證券法》

《中華人民共和國證券法》（簡(jiǎn)稱《證券法》）于1998年12月29日第九屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過，于1999年7月1日實(shí)施。之后進(jìn)行了兩次修訂，我國現(xiàn)行的《證券法》于2006年1月1日起生效，其調(diào)整的范圍涵蓋了在中國境內(nèi)的股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行、交易和監(jiān)管，明確證券發(fā)行、交易活動(dòng)的基本原則是公開、公平和公正，當(dāng)事人遵守自愿、有償和誠實(shí)信用的原則，其核心旨在保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益。證券業(yè)和其他金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理，實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管和行業(yè)性自律管理。

（2）《中華人民共和國公司法》

《中華人民共和國公司法》（簡(jiǎn)稱《公司法》）于1993年12月29日由第八屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，于1994年7月1日起實(shí)施。之后進(jìn)行了修訂，我國現(xiàn)行的《公司法》于2006年1月1日起施行，其調(diào)整范圍包括股份有限公司和有限責(zé)任公司，其核心旨在保護(hù)公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。《公司法》確立了我國公司的法律地位及其設(shè)立、組織、運(yùn)行和終止等過程的基本法律準(zhǔn)則。

《公司法》對(duì)在中國境內(nèi)有限責(zé)任公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)，股份有限公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)，股份有限公司的股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，公司債券，公司財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)，公司合并和分立，公司破產(chǎn)、解散和清算，外國公司的分支機(jī)構(gòu)，法律責(zé)任等內(nèi)容制定了相應(yīng)的法律條款。

（3）《中華人民共和國證券投資基金法》

《中華人民共和國證券投資基金法》（簡(jiǎn)稱《證券投資基金法》）經(jīng)2003年10月28日第十屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第五次會(huì)議通過，并于2004年6月1日起正式實(shí)施。《證券投資基金法》的調(diào)整范圍是證券投資基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動(dòng)，核心旨在規(guī)范證券投資基金活動(dòng)，促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

（4）《中華人民共和國刑法》對(duì)證券犯罪的規(guī)定

《中華人民共和國刑法》（簡(jiǎn)稱《刑法》）于1979年7月1日第五屆全國人民代表大會(huì)第二次會(huì)議通過并實(shí)施，1997年3月14日經(jīng)第八屆全國人民代表大會(huì)第五次會(huì)議修訂。此后不斷以修正案的形式作了修正，現(xiàn)行的《中華人民共和國刑法修正案（七）》經(jīng)2009年2月28日第十一屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議通過。

（5）《中華人民共和國反洗錢法》

《中華人民共和國反洗錢法》（簡(jiǎn)稱《反洗錢法》）經(jīng)2006年10月31日第十屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十四次會(huì)議通過，于2007年1月1日起施行。《反洗錢法》的調(diào)整范圍是在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)和按照規(guī)定應(yīng)當(dāng)履行反洗錢義務(wù)的特定非金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)依法采取預(yù)防、監(jiān)控措施，建立健全客戶身份識(shí)別制度、客戶身份資料和交易記錄保存制度、大額交易和可疑交易報(bào)告制度，履行反洗錢義務(wù)。《反洗錢法》旨在預(yù)防洗錢活動(dòng)，維護(hù)金融秩序，遏制洗錢犯罪及相關(guān)犯罪。

2．由國務(wù)院制定并頒布的行政法規(guī)

我國現(xiàn)行的證券行政法規(guī)主要包括《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》和《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》。

（1）《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》

《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的主要內(nèi)容包括總則、設(shè)立與變更、組織機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶資產(chǎn)的保護(hù)、監(jiān)督管理措施、法律責(zé)任和附則等，于2008年6月1日起施行。立法目的是加強(qiáng)證券公司監(jiān)管，規(guī)范證券公司行為，防范證券公司風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)客戶的合法權(quán)益和社會(huì)公共利益，促進(jìn)證券業(yè)健康發(fā)展；規(guī)定證券公司合規(guī)、審慎和誠信經(jīng)營義務(wù)，制約公司股東、實(shí)際控制人濫用權(quán)利，鼓勵(lì)公司規(guī)范、有序創(chuàng)新，明確證券公司的監(jiān)管體制；監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管合作以及與地方政府信息通報(bào)制度等。

（2）《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》

《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》的主要內(nèi)容包括總則，停業(yè)整頓、托管、接管、行政重組，撤銷，破產(chǎn)清算和重整，監(jiān)督協(xié)調(diào)，法律責(zé)任，附則等內(nèi)容。《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》自2008年4月23日公布之日起實(shí)施。指導(dǎo)思想是：總結(jié)近年來證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過程中好的措施和成功經(jīng)驗(yàn)，立足現(xiàn)實(shí)需要，同時(shí)考慮將來的發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)一步健全和完善證券公司市場(chǎng)退出機(jī)制，鞏固證券公司綜合治理的成果，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

3．由證券監(jiān)管部門和相關(guān)部門制定的部門規(guī)章及規(guī)范性文件

我國的部門規(guī)章及規(guī)范性文件主要包括《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》、《上市公司信息披露管理辦法》、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》和《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》等。

（1）《證券發(fā)行與承銷管理辦法》

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》于2006年9月11日通過，根據(jù)2010年10月11日中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改（證券發(fā)行與承銷管理辦法）的決定》修訂。

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》重點(diǎn)規(guī)范了首次公開發(fā)行股票的詢價(jià)、定價(jià)以及股票配售等環(huán)節(jié)，完善了現(xiàn)行的詢價(jià)制度。首次公開發(fā)行股票達(dá)到一定規(guī)模的，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例，從而提高公眾投資者的中簽率。還加強(qiáng)了對(duì)發(fā)行人、證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和投資者參與證券發(fā)行行為的監(jiān)管，對(duì)各參與主體違反法律、法規(guī)等行為，設(shè)定了記入誠信檔案并公布、一定期間內(nèi)取消其參與相關(guān)業(yè)務(wù)的資格等監(jiān)管措施和行政處罰條款。

（2）《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》

《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》于2009年1月21日審議通過，自2009年5月1日起施行。目的是為了規(guī)范首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為，促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)公共利益，

（3）《上市公司信息披露管理辦法》

《上市公司信息披露管理辦法》于2006年12月12日審議通過，自2007年1月30日起施行。目的是為了規(guī)范發(fā)行人、上市公司及其他信息披露義務(wù)人的信息披露行為，加強(qiáng)信息披露事務(wù)管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益

（4）《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》

中國證監(jiān)會(huì)于2006年6月30日制定發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》和相應(yīng)的業(yè)務(wù)指引。2011年10月26日根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于修改（證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法）的決定》修訂。《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》分總則、業(yè)務(wù)許可、業(yè)務(wù)規(guī)則、債權(quán)擔(dān)保、權(quán)益處理、監(jiān)督管理和附則。目的是為了規(guī)范證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出。

（5）《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》

中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券法》等法律、行政法規(guī)制定《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》，目的是為了維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益和社會(huì)公眾利益，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，。《證券市場(chǎng)禁入規(guī)定》自2006年7月10日起施行。中國證監(jiān)會(huì)對(duì)違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的有關(guān)責(zé)任人員，根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重的程度，采取證券市場(chǎng)禁入措施。行政處罰以事實(shí)為依據(jù)，遵循公開、公平、公正的原則。