第2章 財(cái)富傳承的三個(gè)根基

人生總有起落，精神終可傳承。

——褚時(shí)健

“富不過三代”的說法并不止于中國。在愛爾蘭有這樣的說法——“Clogs to clogs in three generations”，其中的clogs是指在地里勞作穿的木底鞋，這句話的意思是，第一代人穿著工作用的木底鞋在土豆地里耕耘，沒有接受過正式的教育，通過辛勤的勞動(dòng)，一邊積累財(cái)富一邊維持著節(jié)儉的生活。第二代人接受大學(xué)教育，獲得事業(yè)和物質(zhì)的成功，在城里和鄉(xiāng)村都有房產(chǎn)，逐漸步入上流社會(huì)，成為“富一代”。第三代人則作為“富二代”大部分都過著奢侈的生活，幾乎不工作或很少工作，只知道花錢，這注定第四代人將重新回到土豆地里干苦力活兒——這是典型的三部曲：創(chuàng)造、停滯、消逝。這個(gè)故事恰好也契合了那句廣為流傳的中國諺語：“富不過三代。”據(jù)說葡萄牙也有“富裕農(nóng)民—貴族兒子—貧窮孫子”的說法，而德國也用“創(chuàng)造，繼承，毀滅”三個(gè)詞來形容三代人的命運(yùn)。

家族財(cái)富轉(zhuǎn)瞬即逝的現(xiàn)象并不是聳人聽聞，財(cái)富并不會(huì)在代際交替的過程中自動(dòng)延續(xù)，如果沒有洞見未來和明辨是非的智慧以及精心的規(guī)劃和管理，創(chuàng)業(yè)一代辛苦創(chuàng)造的財(cái)富在一兩代人以后就會(huì)被揮霍掉。

看來，財(cái)富的保有和代際傳承的挑戰(zhàn)是世界性的。而當(dāng)前關(guān)于財(cái)富傳承的各類理論和觀點(diǎn)似乎不少，但良莠不齊。傳承是否成功，可能需要十年甚至數(shù)十年才能發(fā)現(xiàn)。就像人壽保險(xiǎn)是否“靈驗(yàn)”要等去世了才知道。如果出現(xiàn)問題，沒人能夠從棺材里爬出來糾錯(cuò)。

對(duì)于代際傳承這一跨度可能長達(dá)十幾年、數(shù)十年乃至百年的巨大工程來說，其失敗的代價(jià)往往是不可逆的。在傳承方面，如果沒有找對(duì)專家和正確的方法，那么結(jié)果也是如此。遺囑也好，交接班的安排也罷，家族領(lǐng)袖一旦過世，既成的事實(shí)就難以回天了。

針對(duì)財(cái)富傳承，中國的企業(yè)家需要一場(chǎng)新的啟蒙運(yùn)動(dòng)，既需要自我的覺醒和摸索，也需要向成功者包括歐美的家族企業(yè)學(xué)習(xí)，并尋求專家的支持和幫助。

股神巴菲特最重要的合伙人查理·芒格（Charlie Munger）在他的投資箴言里就提出過“生存者經(jīng)驗(yàn)”（survivors know）這一理論。他打了一個(gè)有趣的比方，就是去想一想那些走鋼絲20余年并且仍然還健在的人，他們只要一步走錯(cuò)就會(huì)傷殘乃至喪失生命，所以，他必須準(zhǔn)確地知道什么知識(shí)是他掌握的，什么是他還不了解的，否則他根本不可能走鋼絲20年還依然健在。所以，無論是投資、理財(cái)還是傳承，我們必須向生存下來的人學(xué)習(xí)，因?yàn)樗麄冋莆樟苏嬲拿丶ㄓ兄卟拍苄Φ阶詈蟆?img alt="Tren Griffin.Charlie Munger:The Complete Investor.Columbia University Press.2015.p225." class="qqreader-footnote" src="https://epubservercos.yuewen.com/561069/5682431904631401/epubprivate/OEBPS/Images/note.png?sign=1752291946-m5ab9M5LHFoDvlZLGbglMP9C0gIFpH5E-0-8f9025089da89a4a51e10a9420f0ea96">如孔子所說“知之為知之，不知為不知”。而知道自己所不知道的（know what you don't know）才是掌握智慧的開始。

事實(shí)上，家族財(cái)富的傳承又何嘗不是在走鋼絲？對(duì)于中國的財(cái)富家族來說，絕大多數(shù)的財(cái)富來自改革開放后的創(chuàng)業(yè)和積累，并非上一代的傳承，因此，他們的財(cái)富管理尤其是傳承方面的經(jīng)驗(yàn)值幾乎為零。所以，“生存者經(jīng)驗(yàn)”的概念便具有特別的意義。新興財(cái)富家族應(yīng)該認(rèn)識(shí)到向那些經(jīng)歷100年甚至幾百年的家族事業(yè)“生存者”請(qǐng)教成功經(jīng)驗(yàn)的重要性，向西方以及中國香港、東南亞地區(qū)歷經(jīng)數(shù)代傳承的大家族學(xué)習(xí)傳承方法，而不是自己閉門造車、“摸著石頭過河”，或者輕信在這方面并不富有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)但號(hào)稱“能做”的專業(yè)人士，這樣的代價(jià)可能非常之大。

2.1 在財(cái)富中我們忽略了什么

為什么“富不過三代”的古老預(yù)言一直是籠罩財(cái)富家族的陰影？為什么財(cái)富家族在代際傳承中進(jìn)行長期財(cái)富保有的努力最終可能會(huì)歸于失敗？在解答這一問題之前，我們應(yīng)該面對(duì)一個(gè)更為根本的問題：家族傳承或者說財(cái)富傳承究竟傳承的是什么？或者說，一個(gè)成功的傳承安排，應(yīng)該包括哪幾個(gè)要素？在本書中，我們對(duì)照分析了許多財(cái)富家族的成功和失敗案例，我們發(fā)現(xiàn)，關(guān)于傳承，也許很多時(shí)候第一步就走錯(cuò)了、思考錯(cuò)了。我們相信本章將幫助讀者通過了解世界財(cái)富家族傳承的智慧，以嶄新的角度看待家人、家事和家業(yè)。

談起財(cái)富的傳承，一個(gè)很容易產(chǎn)生的認(rèn)識(shí)誤區(qū)就是，把注意力幾乎都集中在資產(chǎn)和金錢的繼承和轉(zhuǎn)移上，而這可能成為“富不過三代”的最重要原因。雖然財(cái)富傳承顧名思義是指金錢、資產(chǎn)、家業(yè)的傳承，但這只是狹義地看到了財(cái)富傳承的一個(gè)方面，而忽視了傳承另外兩個(gè)重要的方面，即家族的人力資源財(cái)富與精神財(cái)富。

圖2-1 財(cái)富傳承三大根基之間的關(guān)系

圖2-1反映了人力資源傳承、價(jià)值觀與精神財(cái)富傳承以及物質(zhì)財(cái)富傳承的關(guān)聯(lián)關(guān)系。家族創(chuàng)業(yè)一代希望讓家族的成員，尤其是二代甚至未來的三代、四代，繼承和享受榮華富貴，不必像一代那樣去辛苦地勞作；然而，這個(gè)想法卻忽略了一個(gè)重要的因素——家族的年輕成員、未來成員，他們本身也是家族最重要的財(cái)富，如果不將這樣的人力資源用在正道上，而是一相情愿地讓他們坐享其成，揮霍上一代人給予的物質(zhì)財(cái)富，以為那就是“幸福”，那么揮霍和浪費(fèi)的不僅僅是那些物質(zhì)和金錢，而是作為家族未來、希望和中堅(jiān)力量的二代、三代家族成員本身。也就是說，我們?cè)谡勜?cái)富傳承的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)避免將“財(cái)富”局限在物質(zhì)財(cái)富層面，而是要思考、盤點(diǎn)所需要傳承的究竟是哪些財(cái)富。

既然我們把這些家族的年輕成員、未來成員視為重要的人力資源財(cái)富，那么就應(yīng)當(dāng)讓他們?cè)谪?cái)富的傳遞、保護(hù)、創(chuàng)造上發(fā)揮重要的作用，而創(chuàng)一代、家族領(lǐng)袖也應(yīng)當(dāng)以一個(gè)新的視角去看待這種特別的財(cái)富，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行布局，將他們作為生力軍、家族的未來領(lǐng)袖來看待，作為基業(yè)長青的根本要素之一。

圖2-2 “這些對(duì)你來說也許是你的成績(jī)，但對(duì)我來說是我的投資回報(bào)。”

有錢和有人，只是成就了兩個(gè)要素，還不能保證成功。第三個(gè)要素，是將兩者維系起來的紐帶，是能夠保障財(cái)富代際傳承、家族健康發(fā)展的價(jià)值觀和精神財(cái)富。三者加在一起，就構(gòu)成了財(cái)富傳承的三大要素。美國的家族傳承問題專家小詹姆士·休斯（James E.Hughes Jr.）在其《家族財(cái)富》（Family Wealth）一書中提到了財(cái)富家族進(jìn)行傳承所應(yīng)具備的三個(gè)根基。

｜案例2-1｜老羅斯柴爾德與他的5個(gè)兒子

18世紀(jì)中期，梅耶·羅斯柴爾德成立羅斯柴爾德集團(tuán)。他有5個(gè)兒子，他將他們派到旗下位于歐洲五大主要金融中心的分公司中：法蘭克福、維也納、倫敦、巴黎和那不勒斯。他借錢給他們創(chuàng)業(yè)，但是有一個(gè)附加條件，就是這些資金需要?dú)w還，這樣“家族銀行”就可以繼續(xù)借錢給其他的家族成員。他承諾，一旦原始貸款被償清，每一個(gè)兒子可以保留自己所賺的利潤。他對(duì)貸款收取低于正常水平的利率，同時(shí)也以智力資本的形式賺取收益。他要求每個(gè)兒子搜集所在城市的金融信息，并向他匯報(bào)。他同意和5個(gè)兒子共享這些信息。現(xiàn)在看來，他確實(shí)創(chuàng)建了一個(gè)有效的信息網(wǎng)絡(luò)。

梅耶·羅斯柴爾德借助強(qiáng)有力的投資技巧來管理家族人力資源的風(fēng)險(xiǎn)。通過將每個(gè)兒子都派往不同的城市，他將其所擁有的人力資源分散到五種不同的投資地區(qū)，從而增加了抵御政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的概率，因?yàn)橹辽儆幸幻}可以經(jīng)受這些風(fēng)險(xiǎn)。最終歷史也證明了他的這種地域分散策略有多么高明。法蘭克福、維也納和那不勒斯的家族生意因歷史事件而失敗，倫敦和巴黎的分支幸存下來并更加興旺。如果老羅斯柴爾德將他的5個(gè)兒子都留在法蘭克福，便沒有分散人力資源的風(fēng)險(xiǎn)，他的生意也就不可能幸免于難。通過給予每個(gè)兒子多元化成功的機(jī)會(huì)或者說給他們追求自己幸福的機(jī)會(huì)，也就增加了家族人力資源和家族財(cái)富。如今，200多年過去了，羅斯柴爾德的名字成為財(cái)富的代名詞。

從這一非凡的財(cái)富家族實(shí)現(xiàn)完美傳承的故事中我們可以學(xué)到些什么呢？首先，梅耶·羅斯柴爾德認(rèn)識(shí)到人力資源——家族成員本身——是家族財(cái)富中十分重要的一種資源。擁有5個(gè)兒子及他們的子孫后代，他能夠建立起一個(gè)王朝。此外，他確保他們受過的良好教育能夠有用武之地。

其次，梅耶·羅斯柴爾德知道一個(gè)家族必須擁有智力資本，他明智地利用這一資本，包括他回收收益的方式以及讓他的兒子在開展各自業(yè)務(wù)時(shí)互相合作、共享資源，這對(duì)羅斯柴爾德家族的成功同樣至關(guān)重要。與之對(duì)比，GUCCI家族的創(chuàng)一代卻讓3個(gè)兒子相互競(jìng)爭(zhēng)，最終導(dǎo)致家族敗落。沒有智力資本和精神財(cái)富的家族或許可以獲得最及時(shí)的金融訊息，但是卻不知道該如何加以利用。另外值得關(guān)注的是，羅斯柴爾德家族的精神財(cái)富還體現(xiàn)在這個(gè)家族非同尋常的慈善行為。羅斯柴爾德家族在歐洲具有傳奇色彩的一個(gè)重要原因，也正是因?yàn)樗麄兎e極參與公益以及對(duì)其他人的關(guān)懷。

最后，梅耶·羅斯柴爾德同樣知道如何在長期財(cái)富保有中使用金融資本，正如他所做的那樣，是借錢給兒子而不是把錢送給兒子，這讓他們學(xué)會(huì)了責(zé)任、擔(dān)當(dāng)和自我約束。通過把錢借出去再收回來他可以循環(huán)利用他的資本，在全歐洲范圍內(nèi)尋找最好的商業(yè)機(jī)會(huì)。他的借錢行為帶來家族金融資本的增長，最重要的是，也帶來了家族智力資本的增長。另外，他也可以教導(dǎo)兒子們，他們?cè)谏馍系母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手因沒有足夠幸運(yùn)地?fù)碛幸粋€(gè)有錢的老爸，生活會(huì)變成什么樣。

沒有對(duì)人力資源的管理、對(duì)精神財(cái)富的認(rèn)知，便無法做到長期保持其金融資本。家族財(cái)富的傳承絕非一個(gè)靜態(tài)的過程，而是動(dòng)態(tài)的流程，是需要家族的每一代成員都參與其中的宏大工程。財(cái)富家族應(yīng)該讓每一代成員都知道創(chuàng)造家族財(cái)富是多么的不易，積累家族產(chǎn)業(yè)更需要耗費(fèi)每一代人的心血與智慧，從而使家族成員始終保有與初始家族財(cái)富創(chuàng)造者們同樣的熱情。物質(zhì)終將面臨生滅，唯有精神可以永駐。要想做到物質(zhì)財(cái)富的永續(xù)傳承，財(cái)富家族必須更加關(guān)注家族傳承的另外兩大根基——人力資源傳承與精神財(cái)富傳承。

2.2 人力資源傳承：另一份家族資產(chǎn)收入表和損益表

或許很多財(cái)富家族還并不清楚，究竟什么才是一個(gè)家族的人力資源財(cái)富。彼得·德魯克（Peter F.Drucker）在其1954年出版的《管理的實(shí)踐》一書中最早提出了“人力資源”的概念。他指出：“和其他所有資源相比較而言，唯一的區(qū)別就是它是人。”德魯克認(rèn)為人力資源擁有其他資源所沒有的素質(zhì)，即“協(xié)調(diào)能力、融合能力、判斷力和想象力”。如果一個(gè)家族企業(yè)缺乏有效的人力資源代際傳承，不僅會(huì)給家族企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，而且會(huì)使家族企業(yè)失去新生的機(jī)會(huì)。家族的經(jīng)營和企業(yè)的經(jīng)營一樣，當(dāng)一個(gè)家族開始評(píng)估其家族成員的有效壽命，計(jì)劃在其一生中最大限度地利用每一個(gè)成員的人力和智力資本時(shí)，這個(gè)家族就不可能進(jìn)入能量縮減和混亂的狀態(tài)，一個(gè)家族的混亂與無序才是這個(gè)家族資產(chǎn)負(fù)債表中最大的負(fù)債。

2.2.1 老羅斯柴爾德的人力資源配置

在上述羅斯柴爾德家族的案例中，我們發(fā)現(xiàn)，老羅斯柴爾德通過將他5個(gè)兒子派往5個(gè)不同的戰(zhàn)略城市，布局到旗下位于歐洲五大主要金融中心的分公司中，從而將其所擁有的人力資源分散到5個(gè)不同的地方。這樣做的目的既是戰(zhàn)略布局，也是分散風(fēng)險(xiǎn)以增加抵御政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的概率，保證至少有一脈可以經(jīng)受住這些風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)也證明，他利用人力資源進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散的策略是高明的。

在全球化的今天，家族領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該學(xué)習(xí)如何實(shí)施人、財(cái)、物在時(shí)間和空間的多維度配置，這一點(diǎn)，老羅斯柴爾德在200多年前就開始做了。這樣的遠(yuǎn)見不僅體現(xiàn)在財(cái)富和資產(chǎn)的分散配置以對(duì)沖地緣風(fēng)險(xiǎn)，更重要的是，在動(dòng)蕩的多事之秋，尤其是在當(dāng)時(shí)歐洲反猶太人的偏見和思潮大背景下，這種策略也大大提升了家族延續(xù)血脈的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而在21世紀(jì)世界總體和平的今天，這仍然有借鑒意義，順應(yīng)全球化的主流，它既是分散和對(duì)沖財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)的方法，也是提升生活品質(zhì)、保證人力資源安全的重要策略。

總的來說，所謂家族人力資源實(shí)際上就是所有的家族成員包括父母、子女甚至祖父母孫子女，或者其他加入到家族事業(yè)中的旁系血親聚合在一起所形成的資源，這種資源可能是跨代的，可能是兄弟姐妹之間所共同形成的資源和力量，而且這種資源不僅包括每個(gè)成員所擁有的能力、資源、財(cái)富、事業(yè)，還包括成員們所具有的精神力量和彼此之間形成的向心力。

然而，老羅斯柴爾德的成功經(jīng)驗(yàn)或許會(huì)讓我們思考一個(gè)問題：人力資源如此重要，但假如老羅斯柴爾德只有一個(gè)兒子呢？假如沒有5個(gè)兒子為他分散風(fēng)險(xiǎn)，他該如何避免不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的災(zāi)難呢？或許，很多歐洲財(cái)富家族會(huì)覺得這并不是一個(gè)問題，因?yàn)樽约罕旧砭蛽碛幸粋€(gè)龐大的家族和眾多家族成員，然而，這一問題或許正擊中了中國新興財(cái)富家族的軟肋。

2.2.2 后計(jì)劃生育時(shí)代中國家族企業(yè)的傳承窘境

根據(jù)《福布斯》2015年對(duì)前100名中國家族企業(yè)的二代進(jìn)行的信息收集和分析顯示，有66名二代來自前100的富豪家族，其中，男性44名，女性22名。同時(shí)，他們中有39%為獨(dú)生子女，也對(duì)中國家族企業(yè)新老更替造成了影響。

調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，20世紀(jì)70年代初，中國人平均家庭規(guī)模為4.74人，1982年降低到4.43人，1990年已下降到3.97人，2004年為3.36人，這些數(shù)據(jù)反映出隨著計(jì)劃生育政策的推行，我國單戶家庭的平均規(guī)模正在逐漸縮減。這些數(shù)據(jù)意味著中國民企財(cái)富家族的家庭規(guī)模也呈現(xiàn)出同樣的縮減趨勢(shì)。

不得不說，曾經(jīng)的獨(dú)生子女政策導(dǎo)致了中國社會(huì)未來人力資源匱乏的問題，而引發(fā)的“小家庭、大企業(yè)”的傳承結(jié)構(gòu)已成為一個(gè)中國特色的傳承難題。中國實(shí)行的人口計(jì)劃生育政策，使得我國民企在傳承安排上與歐美財(cái)富家族不同，家族企業(yè)的交接班面對(duì)的是“是非題”而非“選擇題”，這就大大限制了家族內(nèi)傳承的可操作空間。家庭規(guī)模的嚴(yán)重縮水是否必然會(huì)危及家族企業(yè)的生存？家族企業(yè)只有一個(gè)子女作為企業(yè)接班人的時(shí)候是否會(huì)面臨更多的傳承困難和挑戰(zhàn)？

（一）獨(dú)生子女家庭的傳承應(yīng)對(duì)

從國內(nèi)針對(duì)民營企業(yè)的調(diào)研來看，獨(dú)生子女之所以會(huì)引發(fā)傳承難題，在很大程度上是因?yàn)橹袊易迤髽I(yè)創(chuàng)一代依然把“子承父業(yè)”看作是天經(jīng)地義的第一選擇。當(dāng)然，“子承父業(yè)”無可厚非，“只有一個(gè)兒子”就意味著對(duì)后代的教育、培養(yǎng)與文化熏陶變得更為重要，接班人作為財(cái)富繼承人可以獲得未來企業(yè)的所有權(quán)，接班人的素質(zhì)就決定了未來企業(yè)的發(fā)展?jié)摿ΑＬ热舄?dú)子教育成功，是優(yōu)秀的企業(yè)繼承人，又經(jīng)過了科學(xué)合理的交接班規(guī)劃，那么，這個(gè)問題或許就可以隨之化解。

獨(dú)生子女家族的傳承是中國家族企業(yè)傳承所遭遇的最大問題之一，而且絕不是三言兩語所能夠解決的。它至少在兩個(gè)層面為家族的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)：一是心理層面，在獨(dú)子、獨(dú)女的家庭環(huán)境下，因?yàn)橹挥幸粋€(gè)繼承人可以選擇，創(chuàng)富一代的父母處于一個(gè)被任性的孩子“綁架”的地位。二是企業(yè)接班選擇層面，家族企業(yè)在面臨孩子不愿或者不能接班的情況下，究竟有什么實(shí)際的選擇可以參考？

在第一個(gè)層面，也就是心理博弈方面，如果只有一個(gè)繼承人，那么父母所面臨的博弈選擇幾乎只有如下的“單選題”——要么向孩子妥協(xié)，要么威脅孩子將家產(chǎn)全部捐給慈善公益。但孩子其實(shí)很清楚父母的軟肋，所以很容易在心理上操縱和要挾父母，為所欲為。從而導(dǎo)致許多“富二代”在品性上存在問題，本書第11章將對(duì)此做專門的分析和探討，并提出了一些解決方法，包括適當(dāng)?shù)摹皵喙薄⒔⑿磐蟹乐购⒆訑〖摇⒃O(shè)定獲取大筆資金的硬性標(biāo)準(zhǔn)、通過慈善和公益影響孩子等。

獨(dú)生子女家族的傳承是中國家族企業(yè)傳承所遭遇的最大問題之一，它至少在兩個(gè)層面為家族的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)：一是心理層面上的，二是企業(yè)接班的選擇層面。

在第二個(gè)層面，企業(yè)接班安排往往更為復(fù)雜。首先，在判斷二代是否愿意接班上，父母最大的盲點(diǎn)是以為很了解孩子的想法，而當(dāng)孩子的真實(shí)想法呈現(xiàn)在他們面前時(shí)，他們會(huì)大吃一驚。這在很大程度上與創(chuàng)一代對(duì)孩子的管教模式有著密切的關(guān)系。孩子不愿意接班的原因，也許就是他（她）不希望回到那種被專制手法束縛、沒有獨(dú)立發(fā)揮的空間，或者由于一代家長自己忙于事業(yè)對(duì)孩子放任不管導(dǎo)致家庭缺乏親情，獨(dú)生子女沒有歸屬感。另外，可能是孩子的性格使然，例如，如果孩子有自我創(chuàng)業(yè)、自力更生的理想，或者希望發(fā)展自己的愛好，享受自己的強(qiáng)項(xiàng)和愛好帶來的成就感，潛意識(shí)中也許會(huì)這么認(rèn)為，“即使不去接班，反正家族企業(yè)賣掉所得財(cái)產(chǎn)也還是屬于我的”。

面對(duì)這樣的傳承困局，該如何應(yīng)對(duì)呢？本書第8~10章將介紹這樣幾條傳承路徑：

第一，創(chuàng)一代的家長要改變自己的管教模式，給予子女表達(dá)自己觀點(diǎn)的機(jī)會(huì)，避免自己急躁地強(qiáng)逼孩子接班。給予二代接班人一些時(shí)間和耐心，如果不愿意接班，則要慢慢引導(dǎo)。

第二，家族企業(yè)要進(jìn)行現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型，包括兩個(gè)方面，家族企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化和企業(yè)業(yè)務(wù)模式升級(jí)。在治理方面，要培養(yǎng)和激勵(lì)有誠信的職業(yè)經(jīng)理人，例如將經(jīng)營權(quán)和小部分所有權(quán)（股權(quán)、期權(quán)激勵(lì)）交給職業(yè)經(jīng)理人，而讓獨(dú)生子女享有所有權(quán)。其實(shí)，家族企業(yè)在進(jìn)行出售的安排時(shí)，如果有一套科學(xué)的治理制度，且企業(yè)對(duì)于企業(yè)家自己的依賴度越小，那么企業(yè)在出售之后的存活率、成功率就會(huì)越高，而正是這樣的企業(yè)，是能夠在未來賣出高價(jià)進(jìn)行套現(xiàn)的企業(yè)。而真的做到了這樣，企業(yè)家就能進(jìn)退自如——因?yàn)椴怀鍪圻@個(gè)企業(yè)，讓二代來持有所有權(quán)，也可能是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

如果家族成員在企業(yè)任職的人數(shù)少、接班的年輕家族成員在管理上缺乏經(jīng)驗(yàn)，則應(yīng)考慮著力建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，并且在接班人周圍打造新一代領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，為新生代提供一個(gè)優(yōu)質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì)和環(huán)境。在這一方面，我們?cè)诘?章中講述的新希望集團(tuán)劉永好的傳承模式就值得借鑒。如果子女確實(shí)對(duì)傳承企業(yè)沒有興趣，或者缺乏能力，那么在家族成員中或者職業(yè)經(jīng)理人隊(duì)伍中尋找接班人也可以作為一種備選方案加以考慮，但是要對(duì)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有充分的評(píng)估和心理準(zhǔn)備。企業(yè)的傳承可能是一個(gè)為期10年的過程，要不時(shí)觀察、調(diào)整，不要寄希望能一蹴而就。

第二個(gè)現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型就是指企業(yè)本身的業(yè)務(wù)模式升級(jí)。如果二代有愿望、有能力，希望從他（她）自己的角度進(jìn)行一些創(chuàng)新的嘗試，不妨在管理好風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給予他們一些鼓勵(lì)和空間，并要允許失敗，做好相應(yīng)的心理準(zhǔn)備。如果成功，那么不僅把傳承接班的問題解決了，企業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)問題也一并搞定了。

以抽油煙機(jī)知名品牌方太的家族企業(yè)為例，當(dāng)一代掌門人茅理翔面臨所創(chuàng)辦的飛翔集團(tuán)虧損越來越大并且新產(chǎn)品又沒有銷路時(shí)，他與兒子茅忠群一起重新調(diào)整戰(zhàn)略，二次創(chuàng)業(yè)進(jìn)入從未接觸的抽油煙機(jī)領(lǐng)域并大有斬獲，展現(xiàn)了父子兩人驚人的決斷力。這個(gè)過渡、接班、轉(zhuǎn)型的過程，花了接近10年的功夫。

第三，將企業(yè)大部分資金用于慈善事業(yè)。麥肯錫全球資深董事彼得在回顧他指導(dǎo)家族企業(yè)繼承的經(jīng)歷以及幫助創(chuàng)始人權(quán)力交接的策略時(shí)曾提到這一觀點(diǎn)。他說：“你可以效仿沃倫·巴菲特和比爾·蓋茨，將企業(yè)大部分財(cái)富捐獻(xiàn)給某個(gè)基金會(huì)，為社會(huì)做貢獻(xiàn)，然后將慈善家作為你的第二職業(yè)。在美國，我們常常看到這樣的例子，近年這樣的事情也在新興市場(chǎng)涌現(xiàn)。”

第四，首次公開募股（IPO）模式。IPO成為上市公司，是提升企業(yè)信譽(yù)度、獲得融資擴(kuò)張、贏得包括私募股權(quán)基金在內(nèi)的戰(zhàn)略資源支持和吸引高端職業(yè)經(jīng)理人的一大利器，但是上市對(duì)家族企業(yè)也存在弊端，而且IPO有它的門檻，對(duì)于傳統(tǒng)制造業(yè)，如果沒有高科技、高增長以及熱點(diǎn)行業(yè)（例如醫(yī)藥及醫(yī)療設(shè)備）的優(yōu)勢(shì)，佐以相關(guān)的行業(yè)領(lǐng)先地位及規(guī)模效應(yīng)，無論在國內(nèi)還是海外上市都是有困難的。而且，在公司上市成功之后，來自投資者和中小股東的壓力會(huì)對(duì)接班人提出更高、更嚴(yán)的要求，對(duì)于接班人的能力也是一種前所未有的考驗(yàn)。有關(guān)家族企業(yè)上市的利弊分析，請(qǐng)參見本書第10章。

第五，出售套現(xiàn)。有些企業(yè)創(chuàng)始人沒有機(jī)會(huì)或是不希望將所有權(quán)交至后輩手中。有可能是因?yàn)楹筝呏袥]有人可以繼承，或是年輕一輩對(duì)企業(yè)所有權(quán)或管理權(quán)都了無興趣。此時(shí)，企業(yè)創(chuàng)始人可以選擇將現(xiàn)金資產(chǎn)交給專業(yè)人士打理，或者全身而退，再把錢投資到別的地方，例如，建立家庭理財(cái)室。有一個(gè)企業(yè)創(chuàng)始人不希望后輩在家族企業(yè)的背景下繼續(xù)生活并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，因此他將企業(yè)出售，把錢分給了組建聯(lián)合家族辦公室的子女進(jìn)行打理。令人驚訝的是，幾年之后，他的子女們一起成功地開拓了幾項(xiàng)業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)斐然，將他的企業(yè)家基因完好無損地繼承了下來。所以，企業(yè)家不要誤認(rèn)為二代不愿接班，家族的業(yè)務(wù)就得不到傳承。家族的業(yè)務(wù)是動(dòng)態(tài)的、變化的，如果能夠由新生代將企業(yè)家精神、家族的價(jià)值觀傳承下去，并且取得不菲的業(yè)績(jī)，那么家族企業(yè)做什么樣的業(yè)務(wù)，已經(jīng)不再重要了。

家族企業(yè)的另一種出售方式則是在歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)更為常見和普遍的管理層收購（management buyout）。由管理層通過借款的杠桿模式來向創(chuàng)始人和主要股東收購該企業(yè)。這個(gè)模式的優(yōu)勢(shì)在于，管理層對(duì)于企業(yè)比較熟悉，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)可以發(fā)展的認(rèn)知度很可能比其他收購方要高。在相同或者相近的條件下，出售方也會(huì)更傾向于將企業(yè)賣給信賴和一起打拼過的管理層，而管理層通過銀行或者私募股權(quán)基金提供的貸款，也能夠以現(xiàn)金方式支付大部分乃至所有的購股款項(xiàng)。這種模式對(duì)于想要高價(jià)退出的家族企業(yè)來說是一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)雙贏的切入點(diǎn)。當(dāng)然，要獲得這樣的貸款，在中國的有關(guān)貸款通則和并購貸款制度下，尚存在一定的難度。但我們相信，隨著更多人了解管理層收購，未來會(huì)有更多的制度創(chuàng)新和靈活空間。

（二）有女無兒的傳承安排

在中國家族企業(yè)中，如果只有女兒沒有兒子怎么辦？事實(shí)上，如果進(jìn)行科學(xué)合理的傳承安排，化解“有女無兒”的繼承難題是可能的。

日本三井的創(chuàng)始人三井高俊說過，“……寧愿生女兒，因?yàn)檫@樣就可以挑選好兒子……”，這里指的“兒子”其實(shí)就是入贅接班的女婿。如果兒子不肖，可能要面臨硬著頭皮讓兒子接班的問題，但是如果沒有兒子，只有女兒，那么找到一個(gè)好的女婿讓其接班可能是一個(gè)更為可行的方法。

另外，在家族人力資源中，家族中的女性成員也是一份寶貴而具有獨(dú)特價(jià)值的重要資源。在美國，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，未來10~20年女性接班人的比例將大幅上升，而在國內(nèi)，已經(jīng)有許多女性承擔(dān)了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的角色。一組針對(duì)中國女性企業(yè)家的研究數(shù)據(jù)，又讓我們相信，在未來商業(yè)領(lǐng)域女性或許會(huì)占據(jù)重要力量。根據(jù)《福布斯》《2015年中國商界女性排行榜》公布的數(shù)據(jù)，100位新晉商界女性所管理的企業(yè)營業(yè)收入額高達(dá)22940億元，較上一年增長了56%。而據(jù)麥肯錫在2012年發(fā)布的一項(xiàng)針對(duì)擔(dān)任公司高管女性的研究數(shù)據(jù)，公司執(zhí)行委員會(huì)比例最高的企業(yè)在權(quán)益回報(bào)率以及贏利上的表現(xiàn)都優(yōu)于同級(jí)別職務(wù)中沒有任何女性的公司。對(duì)此，我們將在第8章中介紹更多關(guān)于女性價(jià)值的內(nèi)容與案例。

2.2.3 管理好家族人力資源的資產(chǎn)收入表

除了分散風(fēng)險(xiǎn)、合理配置好家族的人力資源財(cái)富，還需要重視如何管理和提升家族的人力資源，如何提升“協(xié)調(diào)能力、融合能力、判斷力和想象力”，達(dá)到最大限度地利用每一個(gè)成員的人力和智力資本。

正如巴菲特所說，“人最重要的投資就是你自己”，而且這個(gè)投資所帶來的回報(bào)不僅巨大，而且沒人能夠偷走、搶走，或者對(duì)之征稅。適用到家族財(cái)富管理和傳承上，就是最大限度地讓每個(gè)家族成員擁有學(xué)習(xí)和成長的機(jī)會(huì)，讓各自的潛能有效地得到發(fā)揮。

一方面，家族每年必須留出充分的預(yù)算用于家族成員的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。如果家族定期舉行家族會(huì)議，還應(yīng)當(dāng)在家族會(huì)議中留出專門的時(shí)間請(qǐng)專家給家族成員培訓(xùn)，包括家族治理、財(cái)富管理、孩子教育等。同時(shí)，家族還應(yīng)鼓勵(lì)家族成員和家族的外部顧問建立導(dǎo)師關(guān)系，幫助家族成員的成長以及職場(chǎng)發(fā)展。學(xué)習(xí)的資源包括有關(guān)家族企業(yè)方面的講座、公司治理的講座以及大學(xué)提供的高管培訓(xùn)課程，還包括家族企業(yè)自己內(nèi)部的內(nèi)訓(xùn)課。與此同時(shí)，對(duì)于要培養(yǎng)的家族年輕一代，幫他們安置在家族企業(yè)董事會(huì)下設(shè)的委員會(huì)中，雖然還沒有直接被選任董事，但是讓他們耳濡目染地了解公司的運(yùn)作，進(jìn)行力所能及的決策，這對(duì)未來接班人的成長具有不可低估的重要意義。

另一方面，家族核心管理層要制備“家族人力資源資產(chǎn)收入損益表”，每年審視家族的人力資源發(fā)展情況。

家族的資產(chǎn)收入損益表不僅用來衡量金融資本，同時(shí)也要用來衡量人力資本和智力資本。家族領(lǐng)導(dǎo)者可以通過收集和瀏覽家族成員的履歷表和使命宣言，來評(píng)估人力資本和智力資本的損益。歐美財(cái)富家族成功管理家族人力資源的一個(gè)“最佳實(shí)踐”，就是每年從每個(gè)家族成員那兒獲得最新的簡(jiǎn)歷和個(gè)人使命宣言——“盤點(diǎn)”人力資源的狀況。這種做法可以讓家族管理的領(lǐng)導(dǎo)者清晰地知道家族成員在追求個(gè)人發(fā)展和幸福指數(shù)方面的狀況，而這些成員就構(gòu)成了家族資產(chǎn)損益表中的人力資源資產(chǎn)。創(chuàng)建家族人力資源資產(chǎn)損益表的家族都會(huì)驚訝于原來他們已擁有了那么多的人力資本和智力資本。家族的核心成員可能會(huì)為他們的成果感到振奮，并且當(dāng)家族領(lǐng)導(dǎo)者了解家族所擁有的人力和智力資本情況后，他們就可以讓像配置資產(chǎn)那樣對(duì)家族成員進(jìn)行最佳的布局和安排，做到物盡其用，人盡其才，更具優(yōu)勢(shì)地致力于實(shí)現(xiàn)家族企業(yè)的共同目標(biāo)：財(cái)富的長期保有，同時(shí)提升家族成員的幸福指數(shù)與家族的和諧指數(shù)。一旦家族成員參與到這個(gè)過程中，家族的整體風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之降低。

筆者的一位客戶擁有數(shù)十億元資產(chǎn)，他家庭和睦，唯獨(dú)在一件事情上和自己的太太有不同的意見。他希望能夠每年給自己的兄弟姐妹多一些經(jīng)濟(jì)上的支持，因?yàn)槿绻麤]有他們很多年前所做的犧牲和支持，他可能無法上大學(xué)，無法改變自己的命運(yùn)。太太知書達(dá)理，但是兩人對(duì)于究竟給多少、怎么給、以什么名義給經(jīng)常有不同意見，甚至不愉快。我給這位客戶的建議是，不妨為家族設(shè)立一個(gè)學(xué)習(xí)基金，讓兄弟姐妹的孩子能夠不再因?yàn)榻?jīng)濟(jì)條件的限制而喪失求學(xué)的機(jī)會(huì)。同時(shí)，這個(gè)學(xué)習(xí)基金同樣可以給成年人，因?yàn)閷W(xué)無止境，只要愿意學(xué)習(xí)和進(jìn)修，年紀(jì)再大都沒關(guān)系，都值得鼓勵(lì)。提升家族成員的人力資本，就是為家族創(chuàng)造財(cái)富。“授人以魚不如授人以漁”，這樣就把單向的贈(zèng)與、接濟(jì)變?yōu)楣膭?lì)學(xué)習(xí)、促進(jìn)成長。

若資金寬裕，還可以為家族成員設(shè)立健康安全基金，配置健康保險(xiǎn)，避免一場(chǎng)大病使得家族成員因經(jīng)濟(jì)困窘而落魄。

2.3 價(jià)值觀和精神財(cái)富傳承

我們?cè)谪?cái)富家族代際傳承的大量案例中發(fā)現(xiàn)，沒有智慧、精神的傳承，即使有財(cái)富的繼承，財(cái)富終將消亡，甚至?xí)铀傧觥Ｔ诠芾砗萌肆Y本之后，是否意味著財(cái)富的管理和傳承就會(huì)水到渠成呢？換句話說，是否只要家族人丁興旺，而且家族成員都接受了一流的教育，把人培養(yǎng)好了，就自然保證了家族的基業(yè)長青呢？答案是否定的。

家族企業(yè)的傳承，表面是財(cái)富、權(quán)力的傳承，實(shí)質(zhì)是精神、理念、人格、品牌以及凝聚力的傳承，最為根本的是體制、機(jī)制、文化的傳承。許多家族企業(yè)的分崩離析、成員內(nèi)部的矛盾紛爭(zhēng)都是源于沒有一個(gè)統(tǒng)一的家族核心價(jià)值觀，如果傳承中缺少一種精神信仰和文化熏陶，就很難讓家族后代對(duì)父輩的事業(yè)產(chǎn)生認(rèn)同感和延續(xù)家族企業(yè)的責(zé)任感及歸屬感。當(dāng)家族遭遇挑戰(zhàn)和考驗(yàn)的一刻，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)這種責(zé)任感、歸屬感以及凝聚力會(huì)變得如此重要，正是這個(gè)最寶貴的財(cái)富將幫助家族度過最嚴(yán)重的危機(jī)。

價(jià)值觀和精神財(cái)富的傳承是一個(gè)“知易行難”的問題。一方面，需要認(rèn)識(shí)到什么是家族的精神傳承？究竟什么樣的精神、信仰和價(jià)值觀能夠真正實(shí)現(xiàn)財(cái)富世家的基業(yè)長青？這需要家族領(lǐng)導(dǎo)者獨(dú)立思考。當(dāng)然作為這個(gè)領(lǐng)域的咨詢服務(wù)提供者，我們會(huì)為家族提供問卷，因?yàn)橛性S多問題，不去主動(dòng)詢問，可能永遠(yuǎn)都想不到。另一方面，就是執(zhí)行的問題。如我們?cè)谥蟮恼鹿?jié)中所評(píng)述的，中國的古代也有所謂“家訓(xùn)”，但是它的作用為何有限？李錦記家族經(jīng)歷兩次家族分裂后考察了歐美成功家族并立刻著手改革，他們究竟學(xué)到了什么？這在古老的東方智慧中難道就沒有嗎？中國財(cái)富家族的價(jià)值觀、精神財(cái)富的傳承應(yīng)該以什么為依托呢？而所謂的家族憲法，又為何不能通過下載一個(gè)模板然后自己照搬效仿一下來制定呢？

家族憲法背后的智慧，乃是其背后的依托、靈魂，也就是制度的精神、治理的架構(gòu)以及用制度和規(guī)則去獨(dú)立思考問題的方法。

家族憲法背后的智慧，是無法通過家訓(xùn)、口號(hào)或者家族領(lǐng)袖的“訓(xùn)誡”來實(shí)現(xiàn)的。這也就是李錦記家族最終向西方學(xué)習(xí)并走向成功的原因。家族憲法背后的智慧與靈魂，是制度的精神、治理的架構(gòu)以及用制度和規(guī)則去獨(dú)立思考問題的方法。這使得在家族內(nèi)部發(fā)生紛爭(zhēng)的時(shí)候，有機(jī)制進(jìn)行疏導(dǎo)，而不是長年壓抑的矛盾在某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)爆發(fā)；在面對(duì)家族重大決定的時(shí)候，可以通過民主與科學(xué)的機(jī)制來進(jìn)行決策，而不是在權(quán)力出現(xiàn)真空的情況下不得不由家族中最為年長者進(jìn)行“一錘定音”式的安排，而這正是中國的財(cái)富家族需要學(xué)習(xí)的。

家族企業(yè)的治理以及家族財(cái)富管理的一大難點(diǎn)，就在于傳統(tǒng)的公司治理方法，或者傳承的各類法律工具（見本書第7章），如果完全不考慮家庭、親情的因素，就會(huì)面臨“失靈”的尷尬局面。這也就是我們古語常說的“清官難斷家務(wù)事”的矛盾。我們不妨通過下面兩個(gè)小故事來進(jìn)行討論和分析。

2.3.1 清官難斷家務(wù)事

價(jià)值觀傳承和人力資源傳承的根本不同在于，前者能夠把家族成員聯(lián)系到一起，增加家族的凝聚力。與此同時(shí)，真的要有效地實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)卻不容易，古語說，“清官難斷家務(wù)事”，再成功的企業(yè)家，在面對(duì)家人和孩子的時(shí)候，時(shí)常覺得無奈。如果不能從根本上解決這個(gè)問題，那么價(jià)值觀、精神財(cái)富的傳承以及家族憲法可能都只是紙上談兵。

就拿家族成員的任職來說，一方面，要對(duì)自己的親人負(fù)責(zé)，要給他們生存的機(jī)會(huì)；另一方面，自己又要面對(duì)家族企業(yè)，企業(yè)要發(fā)展，容不下庸才。怎么解決呢？這就要靠制度的智慧，或者至少是用制度和規(guī)則去獨(dú)立思考問題。

讓我們看一下以下兩則故事，再進(jìn)行對(duì)比，看看能夠得出什么啟示和結(jié)論。

｜案例2-2（故事一）｜陶朱公長子吝金害弟

這是記載在《史記》中《越王勾踐世家》的故事。話說范蠡一家離開越國，先在齊國住了一段時(shí)間，后又到了陶地。他認(rèn)為陶地道路通暢，做生意可以發(fā)財(cái)致富，于是自稱陶朱公，與自己的兒子一同做了商人，不久便積累起了豐厚的財(cái)富。

在陶地，朱公生了小兒子。小兒子長大后，陶朱公的二兒子因?yàn)闅⑷吮怀胁丁Ｗ怨乓詠恚彩羌矣星Ы鸬姆溉瞬粫?huì)在鬧市中被處死，因此，朱公決定派小兒子去探望二兒子，并讓他帶一千鎰黃金。就在小兒子即將出發(fā)時(shí)，大兒子就不高興了說：“家有長子曰家督，今弟有罪，大人不遣，乃遣少弟，是吾不肖。”大意就是，弟弟有罪父親不派我去卻派老三去，說明我是不肖子孫。說完就要自殺。其母見狀就對(duì)朱公說，“你派老三去未必能救下老二，但眼看老大又要自殺，叫我怎么辦啊？”不得已，朱公只好派大兒子去，并寫了一封信要他送給舊日的好友莊生，同時(shí)交代說：“你到楚國后，把金子送到莊生家，一切聽從他的吩咐，千萬不要與他發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)。”

老大到了楚國，依照父親的囑咐如數(shù)向莊生進(jìn)獻(xiàn)了黃金。莊生告誡他：“可疾去矣，慎毋留！即弟出，勿問所以然。”然而，老大口中答應(yīng)，但并沒有真的離開，而是偷偷留在了楚國，并用自己另外私帶的黃金賄賂楚國主事的達(dá)官貴人。

莊生找了一個(gè)機(jī)會(huì)入宮見楚王，以天象有變將對(duì)楚國有危害為由勸楚王實(shí)行德政，楚王于是準(zhǔn)備實(shí)行大赦。接受了賄賂的楚國達(dá)官貴人把這一消息告訴了老大。老大一聽，想既然大赦，弟弟自然就死不了了，又何必在莊生那里花費(fèi)千金？于是他又返回見莊生。莊生一見他驚奇地問：“你沒有離開嗎？”長子說：“沒有，當(dāng)初我為弟弟的事情而來，現(xiàn)在楚國要實(shí)行大赦了，我的弟弟自然可以得到釋放，所以特來向您告辭。”莊生聽出了話里的意思就說：“你自己到房間里取黃金吧。”老大暗自慶幸黃金失而復(fù)得。

莊生由于廉潔正直而聞名于楚國，滿朝上下對(duì)他都很尊重。而當(dāng)時(shí)黃金送來后，他亦對(duì)妻子說：“這是陶朱公的錢，以后全部還給他，千萬不要?jiǎng)佑谩！比欢L子的這個(gè)做法，卻讓莊生感到受了愚弄，他又入宮會(huì)見楚王，說：“現(xiàn)在，外面很多人都在議論陶地富翁朱公的兒子殺人后被關(guān)在楚國，他家派人用金錢賄賂君王左右的人，因此并不是君王體恤楚國人而實(shí)行大赦，而是因?yàn)橹旃珒鹤硬糯笊獾摹！背趼犃T大怒，于是他命令先殺掉朱公的兒子，之后才下達(dá)大赦的詔令。

長子最終只能是帶著弟弟的尸體回家。母親和鄉(xiāng)鄰悲痛萬分，只有朱公“獨(dú)笑”：“吾固知必殺其弟！彼非不愛其弟，顧有所不能忍者也。是少與我懼，見苦為生難，故重棄財(cái)。至如少弟者，生而見我富，乘堅(jiān)驅(qū)良，逐狡兔，豈知財(cái)所從來，故輕棄之，非所惜吝。”原來，陶朱公早就知道老大救不了老二，不是他不愛自己的弟弟，只是他從小就與自己生活在一起，經(jīng)受過各種苦難，知道生活的艱難，所以把錢財(cái)看得很重。而老三一生下來就是“富二代”，哪里知道錢財(cái)來之不易，棄之也毫不吝惜，我本來讓他去倒是能辦成事情。老大不能棄財(cái)，所以最終害了自己的弟弟。

上述故事固然表現(xiàn)了范蠡非凡的識(shí)人眼力，也驗(yàn)證了中國的一句古語：“知子莫如父。”然而，范蠡為何明知這個(gè)禍害，最后還是妥協(xié)做出了錯(cuò)誤的決定呢？這給我們帶來什么啟發(fā)？難道我們真的只能無奈地說，“清官難斷家務(wù)事”嗎？或是得出更為極端的結(jié)論——女人不能干涉大事之類的偏頗觀點(diǎn)？在我們下結(jié)論之前，不妨先看一下以下這則故事。

｜案例2-3（故事二）｜父親的兩頂帽子

有這樣一個(gè)故事，它發(fā)生在一家成功經(jīng)營的家族企業(yè)里。父親是公司的創(chuàng)立者，非常成功地經(jīng)營著這家企業(yè)，兒子也在企業(yè)里工作，他頗自以為是，認(rèn)為為公司做了不少貢獻(xiàn)，其實(shí)業(yè)績(jī)平平，還被其他的同事認(rèn)為能力一般。一天，公司高層中出現(xiàn)了一個(gè)空缺，兒子認(rèn)為他理所當(dāng)然地應(yīng)該得到這個(gè)升職的機(jī)會(huì)。父親請(qǐng)他到家中吃午餐，兒子認(rèn)為宣布并慶祝他升遷的時(shí)刻即將來到。兒子看到父親在泳池邊，餐桌上放著兩頂帽子，一頂寫著“老板”，另一頂寫著“父親”。

父親將兒子迎進(jìn)來，讓他坐下，自己戴上寫有“老板”的帽子說：“兒子，你被解雇了。”說完，立刻脫下這頂帽子戴上另一頂寫有“父親”字樣的帽子，然后摟著兒子的肩膀說：“兒子，我和你媽媽都很關(guān)心你失業(yè)的事。我們?cè)趺床拍軒偷侥悖俊?/p>

現(xiàn)在，讓我們比較這兩個(gè)故事，會(huì)有什么樣的感受？中國的諸多家族企業(yè)，難道不都或多或少面臨同樣的大考嗎？每每遇到難以解決的親情關(guān)系，都來上一句“清官難斷家務(wù)事”的一聲嘆息，滿腹無奈。孟子曰：“恭敬之心，禮也；是非之心，智也。”能夠在親情面前，懂得是非抉擇，乃是真正的智慧。那么如何獲得這樣的智慧呢？上述“父親的兩頂帽子”的故事具有非常深遠(yuǎn)的寓意。如果家族領(lǐng)袖能夠明晰自己的角色，知道自己頭頂上會(huì)時(shí)常戴上不同的帽子，在戴不同帽子的時(shí)候，則要恰當(dāng)?shù)匕缪莺貌煌巧皇呛锖浚瑴啘嗀?/p>

假如富可敵國的陶朱公也能有幸嘗試這樣的方法，作為叱咤風(fēng)云的企業(yè)家的他就會(huì)客觀地做出決斷，把最合適的人安放到最合適的位置上。之后可以再戴上父親和丈夫的帽子，給大兒子和太太說聲抱歉。

中國的企業(yè)家在面臨傳承問題的時(shí)候，是否也不假思索地認(rèn)為，接班的人就應(yīng)該是自己的兒子或者女兒？有沒有想過還有更合適的人選？是否也可以戴上“老板”這頂帽子，想想作為企業(yè)的老總，應(yīng)該如何決策？之后再戴上“父親”（或者“母親”）這頂帽子，去審視應(yīng)該如何合適地對(duì)待自己的孩子。

柳傳志說：“在我看來，一個(gè)企業(yè)應(yīng)該遵循的最根本原則就是發(fā)展，只有發(fā)展才能做到為股東、為員工、為社會(huì)幾個(gè)方面負(fù)責(zé)；而從企業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，企業(yè)就必須引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制……因此不能把企業(yè)當(dāng)成一個(gè)真正意義上的家是必然的。在家里，子女可以有各種缺點(diǎn)，犯各種錯(cuò)誤，父母最終都是寬容的。企業(yè)則不可能是這樣的。”

這兩個(gè)故事的智慧絕不局限于“角色的扮演”這個(gè)方法本身。我們?cè)谇懊嬲f過，歐美的家族憲法背后的智慧，是無法通過家訓(xùn)、口號(hào)或者家族領(lǐng)袖的“訓(xùn)誡”來實(shí)現(xiàn)的。我們必須理解其背后的依托、靈魂，也就是制度的精神，治理的架構(gòu)，以及用制度和規(guī)則去獨(dú)立思考問題的方法。所以，“父親的兩頂帽子”的故事絕不只是一個(gè)簡(jiǎn)單的心理游戲，而是在尊重規(guī)則和規(guī)律的基礎(chǔ)上對(duì)自我責(zé)任的深刻理解與高度的自控和自制。只有學(xué)到了這個(gè)方法，才能真正領(lǐng)會(huì)西方財(cái)富家族管理和傳承的精髓。

2.3.2 提升家族凝聚力的巧妙方法

富足家庭的第三代最容易集萬千寵愛于一身，尤其是來自創(chuàng)富一代的無限溺愛。為此二代可能還會(huì)和一代在教育孩子方面因意見不一而發(fā)生不快。這個(gè)現(xiàn)象無論在中西方都具有普遍性。如果第三代的孩子從小被溺愛，那么怎么談價(jià)值觀和精神財(cái)富的傳承呢？不妨讓我們看一下以下案例。

｜案例2-4｜孫子孫女/祖父母的慈善事業(yè)

古語有言——“祖父母和孫子女都是父母的天敵”。換句話說，“祖父母和孫子女是天然的同盟”。祖父母和他們的孫子女的關(guān)系充滿了純粹的愛。祖父母教養(yǎng)提供了傳授家族傳統(tǒng)美德、歷史和傳說的機(jī)會(huì)，且沒有父母的教育責(zé)任，或者說那種嚴(yán)厲的管教。

那么祖父母在家族治理中扮演什么樣的角色呢？他們總是不確定自己與已經(jīng)長大的孩子之間的直接關(guān)系，太關(guān)注他們?cè)陴B(yǎng)育過程中不小心的失誤。有了這樣的經(jīng)歷，在家族治理中，老一輩父母和他們已經(jīng)長大的孩子的職責(zé)就不可避免地維系整個(gè)家族。特別是在解決爭(zhēng)端時(shí)，充當(dāng)長老的身份。現(xiàn)在的人壽命都很長，65歲以后很可能已把家族企業(yè)讓給了二代接班人，若在家族中僅扮演一個(gè)相對(duì)次要和被動(dòng)的角色就像是浪費(fèi)重要的家族資產(chǎn)，同時(shí)，不讓其充分“發(fā)揮余熱”也會(huì)使他們變得沮喪。

慈善事業(yè)，本身就是一種實(shí)用的教學(xué)工具，讓使用者通過贈(zèng)予他人的過程來學(xué)習(xí)美德。基于此，在祖父母與孫子女的特別關(guān)系中，家族可以更好地利用年長者的智慧與經(jīng)驗(yàn)。祖父母可以通過慈善事業(yè)在家族管理中發(fā)揮積極的作用，慈善活動(dòng)成為他們教育孫子孫女有關(guān)家族價(jià)值觀，尤其是常存感恩之心的價(jià)值觀和管家的價(jià)值觀的重要方法。

雖然我們很容易就能看到慈善在學(xué)習(xí)付出方面帶來的好處，但是我們并沒有意識(shí)到慈善也是一種事業(yè)，它可以提供教育背景以獲取所需的投資管理技巧，這些很快就可以用在家族的經(jīng)營活動(dòng)之中。可以成立一個(gè)由所有孫子輩和祖父母組成的捐款委員會(huì)。6歲以上的任何一個(gè)孩子都應(yīng)該能夠提出并倡導(dǎo)一次捐款請(qǐng)求。捐款請(qǐng)求過程最為重要的部分是在孫子女/祖父母慈善事業(yè)的年會(huì)上由提出請(qǐng)求的孫子、孫女作口頭陳述。在會(huì)上，每一個(gè)捐款倡議者應(yīng)該演示他們的捐款提議。在演示之后，祖父母和其他孫子女應(yīng)該帶著極大的關(guān)懷和感情評(píng)論這些請(qǐng)求，最后投票表決。用來確保所捐款項(xiàng)能夠被用得很明智的提問、建議，以及可能的額外功課都應(yīng)該適合孫子女的年齡。在祖父母看來，還有什么比和孫子、孫女坐在一起討論他們的興趣愛好，探索他們是什么樣的人更加有趣呢？在孫子女看來，還有什么比通過祖父母的智慧和他們講述的故事了解祖父母，加深對(duì)他們的理解和尊重更有意義呢？在孫子女輩成員看來，這一過程，最有趣的就是被教授家族的智慧和儀式。不僅如此，在捐款過程中，他們還可以學(xué)習(xí)一些十分重要的生活技能。當(dāng)每個(gè)孩子上來提出申請(qǐng)方案時(shí)，他學(xué)習(xí)的生活技能包括公開演講、領(lǐng)導(dǎo)才能、為了他人積極倡導(dǎo)某事。孫子女/祖父母慈善事業(yè)背后的秘密就是在申請(qǐng)?zhí)嶙h捐款時(shí)，所有這些技能會(huì)在一個(gè)充滿愛與關(guān)懷的氛圍中得到演練，最后的結(jié)果不是給自己而是給他人帶來好處。

慈善在家族精神傳承中可以起到重要的作用。對(duì)于祖父母來說，它使其在家族管理中扮演積極角色，充分利用了自己的智慧以及他們對(duì)孫子、孫女的愛和感情。對(duì)于孫子女來說，它提供了家族成員間相互了解，以及共同探索世界并發(fā)現(xiàn)世界需求的經(jīng)歷，尤其是了解很多人過著很不一樣的生活，也許能夠讓他們更能懂得珍惜和感恩。在這一過程中，生活在物質(zhì)條件富足充裕的財(cái)富家族后代子女們會(huì)因?yàn)檫@個(gè)挑戰(zhàn)以及互相之間的（良性）競(jìng)爭(zhēng)而獲得成就感。而通過對(duì)話甚至辯論，不僅提升了自己的技能、獲得了歷練（例如類似路演的贏取贊助的演講等），同時(shí)也將家族精神與核心價(jià)值觀貫穿其中，讓祖父母這一輩能夠?qū)⑺麄兊闹腔酆驼軐W(xué)分享給孩子們，并讓后代從小形成慈善、公益、利他的概念，讓他們了解善意的力量。

2.2.3 精神財(cái)富傳承與家族治理

家族的精神財(cái)富和文化的構(gòu)建，絕不是如家庭小游戲般簡(jiǎn)單，而是需要系統(tǒng)的教育、培訓(xùn)，并形成良好的思維和行為習(xí)慣，并且長輩能夠以身作則。對(duì)家族的領(lǐng)袖來說，就需要在百忙之中高度重視下一代的培養(yǎng)，理解這樣的培養(yǎng)并非簡(jiǎn)單地將孩子送到貴族學(xué)校、參加各類昂貴的培訓(xùn)課程所能夠解決。親情的培養(yǎng)仰賴父母的時(shí)間投入。

事實(shí)上，西方國家有不少注重家族理念、價(jià)值觀傳承的成功案例。著名奢侈品牌愛馬仕集團(tuán)至今仍然牢牢掌握在創(chuàng)始家族愛馬仕手中。從愛馬仕的傳承經(jīng)歷中，我們可以看到，圍繞著愛馬仕的永遠(yuǎn)跟“家族”二字有關(guān)。家族本身就是文化、精神、價(jià)值觀最基本的載體。愛馬仕家族始終注重對(duì)家族后代子女的培養(yǎng)，在價(jià)值觀傳承方面，家族成員們堅(jiān)信，昨日的輪船已成往事，即使不是我們親手建造，我們也要盡職維護(hù)，每一位家族成員都是這艘輪船的掌舵手，都要對(duì)它的未來負(fù)責(zé)。

（一）家族治理與親情關(guān)系

先進(jìn)的“治家”理念和智慧對(duì)于精神傳承至關(guān)重要。在剛強(qiáng)的性格、失控的情緒、巨大的利益分配面前，談“家訓(xùn)”和“感情”都將是蒼白無力的。而這其中，以父子關(guān)系為代表的親情關(guān)系的維護(hù)和修復(fù)又顯得格外有分量，IBM創(chuàng)始人沃森父子的激烈沖突，福特父子、祖孫的矛盾，都讓家族元?dú)獯髠Ｈ绾翁幚砗酶缸雨P(guān)系等親情關(guān)系，是家族關(guān)系維護(hù)和治理當(dāng)中重要的一環(huán)（見本書第11章）。在中國，已經(jīng)有家族治理的典型案例。李錦記家族在創(chuàng)始之初也面臨著傳承困局：沒有一個(gè)達(dá)成共識(shí)的家族和企業(yè)發(fā)展定位與目標(biāo)，在企業(yè)發(fā)展方向和規(guī)劃上紛爭(zhēng)不斷；沒有一個(gè)家族企業(yè)治理機(jī)構(gòu)來統(tǒng)一行使家族治理權(quán)力和作為家族成員協(xié)商溝通的平臺(tái)，家族成員發(fā)生沖突矛盾后首先想到的是分而不是合。此外，兒子要離開家族企業(yè)自立門戶也讓李氏家族父輩掌門人最為頭疼。然而，歷經(jīng)兩次家族危機(jī)的李氏家族并沒有一蹶不振，而是選擇赴歐美考察學(xué)習(xí)家族治理和傳承的方法，最終通過制定家族憲法，設(shè)立家族理事會(huì)，實(shí)行現(xiàn)代家族治理機(jī)制，最終扭轉(zhuǎn)困局，獲得了家族與企業(yè)的重生，有關(guān)李錦記家族案例的詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)見本書第12章。

（二）子女教育

鑒于子女教育在家族精神財(cái)富傳承中的決定性作用，在本書第11章中，我們對(duì)財(cái)富家族的后代教育與培養(yǎng)進(jìn)行了介紹。其中將會(huì)介紹股神巴菲特的成功教子之方，以此來啟發(fā)財(cái)富家族的新生代們找到屬于自己的人生方向。

從我國家族企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，許多家族企業(yè)經(jīng)過30多年的發(fā)展，當(dāng)年白手起家的創(chuàng)始人已步入中老年，同時(shí)，年輕一輩走出校門開始參與公司的管理。然而，在企業(yè)管理過程中，兩代人的意見經(jīng)常難以達(dá)成一致，直接導(dǎo)致企業(yè)中層無所適從，企業(yè)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)受阻，企業(yè)上下都希望能改變這種狀況。并且，許多家族的二代子女不想繼承家業(yè)，那么面對(duì)子女不想接班的問題如何解決？新希望集團(tuán)董事長劉永好的獨(dú)女劉暢開始時(shí)也對(duì)家族事業(yè)接班不感興趣，劉暢留學(xué)回國后父親將她安排到集團(tuán)各個(gè)部門。在十年的時(shí)間里，劉暢在學(xué)校、在社會(huì)、在集團(tuán)內(nèi)外學(xué)習(xí)，還曾自己創(chuàng)業(yè)。經(jīng)過一系列的歷練，劉暢的想法也比以前更加成熟了，她曾說：“我更喜歡憑自己的能力和知識(shí)幫助父母，我不認(rèn)為我是唯一能夠擔(dān)起這個(gè)大任的人，但我絕對(duì)是最忠心、最由衷想把這個(gè)事業(yè)做大做好的人，我希望在我的能力范圍內(nèi)守護(hù)它。”劉暢花了很長一段時(shí)間來了解父親的企業(yè)，當(dāng)她深入了解公司后，歸屬感便油然而生。可見，家族后代的教育在家族企業(yè)傳承中的決定性作用。

（三）慈善與家族靈魂傳承

我們研究發(fā)現(xiàn)，除了子女教育與家族治理以外，慈善也是精神財(cái)富傳承中不可或缺的一部分。《易經(jīng)》告訴我們，“積善之家，必有余慶；積不善之家，必有余殃。”這是否預(yù)示業(yè)力、財(cái)富與慈善之間存在著某種關(guān)系？為什么羅斯柴爾德、洛克菲勒這些舉世聞名的家族都無一例外地選擇了慈善？家族慈善對(duì)后代又會(huì)起到什么樣的教育作用？這些疑問，將在本書第13章通過一系列的實(shí)驗(yàn)和數(shù)據(jù)得到解答。

創(chuàng)一代能夠給二代、三代什么樣的禮物？不應(yīng)該只是金錢和物質(zhì)的財(cái)富，而應(yīng)該有教育和成長的機(jī)會(huì)，以及一套有效的幫助家族發(fā)展、增強(qiáng)家族凝聚力的價(jià)值觀和制度。就如巴菲特所說，如果投資自己，那么所獲取的回報(bào)不僅可觀，而且政府無法課稅，這自然也包含讓所有富人都緊張的遺產(chǎn)稅。而這個(gè)投資，除了自身的學(xué)習(xí)與成長，還關(guān)系到家族的治理與提升。

2.4 物質(zhì)財(cái)富的傳承

物質(zhì)財(cái)富的傳承，也需要我們向西方學(xué)習(xí)，我們相信有一天，世界會(huì)向中國學(xué)習(xí)屬于我們的優(yōu)秀理念和經(jīng)驗(yàn)。要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，需要先謙虛嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亟梃b他山之石。正如前文中所提到的“生存者經(jīng)驗(yàn)”理論，能夠坐在臺(tái)上做報(bào)告的戰(zhàn)斗英雄值得學(xué)習(xí)，有一個(gè)最基本的道理，他至少活了下來。打仗如此，投資也如此，財(cái)富管理和傳承又何嘗不是如此？如果你的家族經(jīng)過兩百年能夠活下來，那你就是英雄。那個(gè)時(shí)候沒人會(huì)在乎你現(xiàn)在拿到的理財(cái)產(chǎn)品是幾個(gè)點(diǎn)的回報(bào)率。只有那些準(zhǔn)確知道自己優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)的人才能成為真正的幸存者。成功的人之所以能夠成功恰恰是因?yàn)樗麄冎雷约翰怀晒Φ牡胤皆谀睦铩Ｏ喾矗S多財(cái)富家族的創(chuàng)富一代，他們一開始就迷信自己的能力和成功，最終導(dǎo)致家族財(cái)富和建立起的龐大事業(yè)傾覆在一些意想不到的風(fēng)險(xiǎn)盲點(diǎn)上。

曾經(jīng)富甲一方的紅頂商人胡雪巖，晚年的敗局令人扼腕，幾乎沒有人從財(cái)富管理、保護(hù)和傳承的角度對(duì)大敗局進(jìn)行研究和總結(jié)。而財(cái)富保護(hù)和傳承的最大誤區(qū)其實(shí)就在于，多數(shù)人或者對(duì)于資產(chǎn)的安全和保護(hù)沒有什么概念，或者想當(dāng)然地把傳承簡(jiǎn)單看作是繼承。然而，和創(chuàng)造財(cái)富相比，守富和傳承是一門完全不同的學(xué)問。從資產(chǎn)傳承的角度看，去世之后即引發(fā)遺產(chǎn)訴訟的名人同樣很多。從資產(chǎn)管理和保護(hù)的角度看，諸如離婚所導(dǎo)致的破壞絕不僅僅限于家庭本身，由于夫妻或者家人反目遭受重創(chuàng)的著名公司也不在少數(shù)，其中就包括真功夫、土豆網(wǎng)、香港的新鴻基地產(chǎn)以及臺(tái)灣新光集團(tuán)。

我們絲毫不懷疑這些杰出人物的“創(chuàng)富”能力，然而在守富和傳承方面，他們的視覺盲點(diǎn)卻讓人扼腕嘆息。其實(shí)，這些名人如果能意識(shí)到自己的專業(yè)局限，而不是那么的“自負(fù)”，也許其家族及家族后代的命運(yùn)就會(huì)發(fā)生改變。那么，那些財(cái)富家族創(chuàng)業(yè)者必須知道卻被自己長期忽視的風(fēng)險(xiǎn)盲點(diǎn)究竟是什么呢？

2.4.1 吞噬家族財(cái)富的七個(gè)風(fēng)險(xiǎn)盲區(qū)

研究顯示，華人家族企業(yè)的代際傳承8年間平均財(cái)產(chǎn)流失率高達(dá)60%。也就是說，企業(yè)股權(quán)所有人傳承前5年所持有的每份價(jià)值100元的股權(quán)，在傳承完成3年后平均只剩下40元。而麥肯錫發(fā)布的報(bào)告更是直截了當(dāng)?shù)刂赋觯蚍秶鷥?nèi)家族企業(yè)的平均壽命只有24年，其中僅有約30%的企業(yè)可以傳承到第三代。人們不禁疑問：如此龐大的財(cái)富是如何從這些看似管理森嚴(yán)的豪門家族一步步流失的？

盲區(qū)一：“黑天鵝”事件

在本書第1章曾提到，你所不知道的可能比你知道的更為重要，這也是“黑天鵝”事件的邏輯。從整體財(cái)富的安全、資產(chǎn)配置和保障角度而言，我們應(yīng)通過“以不變應(yīng)萬變”來面對(duì)宏觀環(huán)境變化、家庭變化以及其他無常事件。同時(shí)，如何通過合理的配置來降低風(fēng)險(xiǎn)也是一門非常高深的學(xué)問，這部分內(nèi)容將在第3章重點(diǎn)講述。

盲區(qū)二：企業(yè)和個(gè)人、家庭資產(chǎn)的混同

企業(yè)資產(chǎn)和家族資產(chǎn)混同，沒有及時(shí)采取隔離措施和風(fēng)險(xiǎn)分散的做法。小企業(yè)需要的是敢闖敢拼勇于突破和創(chuàng)新，但對(duì)大企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)控制就變得至關(guān)重要。風(fēng)險(xiǎn)控制包括整體資產(chǎn)規(guī)劃和資產(chǎn)配置、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)。而法律風(fēng)險(xiǎn)又可以細(xì)化為法律合規(guī)（偷漏稅、行賄、非法集資、職務(wù)侵占、重大責(zé)任事故等中國企業(yè)常見的違法行為）、擔(dān)保和連帶責(zé)任、合同及公章管理、代持行為等方面。縱觀這些風(fēng)險(xiǎn)，其中把個(gè)人家庭資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)混同導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)在中國企業(yè)中尤為突出和普遍。家族財(cái)產(chǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)混同的法律風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面，便是信息透明、兩者同時(shí)遭到查封凍結(jié)，給企業(yè)和家庭同時(shí)帶來巨大的現(xiàn)金流壓力，這樣的資產(chǎn)混同方式可以在一夜間讓人傾家蕩產(chǎn)。

在訂立合同過程中，對(duì)方當(dāng)事人可能要求家族企業(yè)的老總以其個(gè)人資產(chǎn)提供擔(dān)保；家族企業(yè)可能為第三方提供擔(dān)保，或者幾家企業(yè)互相提供擔(dān)保，引發(fā)企業(yè)間“連坐”、“一榮俱榮、一損俱損”的重大風(fēng)險(xiǎn)。在稅務(wù)合規(guī)方面，不少企業(yè)不直接分紅，而是股東個(gè)人通過向企業(yè)借款的方式來達(dá)到少繳、不繳所得稅的目的。甚至有企業(yè)索性讓付款方把款項(xiàng)打給個(gè)人而不是公司，偷逃營業(yè)稅、增值稅以及所得稅，這些都有可能使企業(yè)主突遭牢獄之災(zāi)。在合同和公章管理上，有的企業(yè)為獲得蠅頭小利，“外借”營業(yè)執(zhí)照和公章來進(jìn)行所謂的業(yè)務(wù)合作，收取“管理費(fèi)”。殊不知這樣的安排，如果合作方突然玩“消失”，企業(yè)乃至家族可能要為此付出沉重的代價(jià)。

還有，因?yàn)槟承┰颍瑐€(gè)人的股權(quán)交給他人（往往是親朋好友）代持，但是即便有某種代持協(xié)議，各方當(dāng)事人往往沒有咨詢過在這方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的法律專業(yè)人士，要么代持行為沒有發(fā)生實(shí)際效力，要么這種“天知地知你知我知”的安排沒有充分考慮代持人的死亡、喪失行為能力以及離婚的風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生上述意外，被代持的股權(quán)或者其他資產(chǎn)都有可能淪為他人待繼承或分配的財(cái)產(chǎn)，而最終導(dǎo)致流失。

盲區(qū)三：離婚、遺產(chǎn)分配的規(guī)劃失誤

圖2-3 “兒子，所有這一切以后都是你未來的前妻的。”

相比不可預(yù)見、難以防范的“黑天鵝”小概率事件，離婚、意外、遺產(chǎn)分割等事件則在很大程度上可以通過法律安排和資產(chǎn)籌劃進(jìn)行有效避險(xiǎn)。然而，相當(dāng)數(shù)量的高凈值個(gè)人則覺得這樣的問題比較遙遠(yuǎn)而不愿直面這樣的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)意外引起的遺產(chǎn)糾紛，是否起草一份遺囑就可以輕松化解這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)呢？許多人誤以為白紙黑字清清楚楚記載的遺囑是最可靠的財(cái)產(chǎn)分配方式。

其實(shí)，從律師的角度來說，僅通過一紙遺囑決定家族命運(yùn)的方式往往蘊(yùn)藏著巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。首先，由于老人在不同的時(shí)間點(diǎn)訂立過多份遺囑而導(dǎo)致遺囑存在多個(gè)版本的情況在實(shí)踐中并不少見，從而產(chǎn)生爭(zhēng)議甚至訴訟。在心智康健的時(shí)候訂立的一份公正合理的遺囑，很可能在老人暮年由于遭到某些親人的脅迫或者欺騙而被新的遺囑所取代。

圍繞未來誰來承繼澳門賭王何鴻燊的百億資產(chǎn)，就曾引發(fā)賭王的家庭內(nèi)訌，何老先生轉(zhuǎn)讓給二房、三房的股權(quán)處置就曾被指為在“脅迫”情勢(shì)下做出。

其次，遺囑的偽造和騙取在技術(shù)上并非難事，即便是經(jīng)過公證，也可能被法院以各種理由推翻，在香港發(fā)生的圍繞女富豪龔如心遺囑真?zhèn)蔚摹笆兰o(jì)大案”便是一例。

最后，不少富豪，即便受過良好的教育，自認(rèn)為遺囑只要清楚書寫，把財(cái)產(chǎn)處置的意圖表達(dá)清楚即可，殊不知沒有專業(yè)人士的幫助，將會(huì)對(duì)未來遺囑的效力和執(zhí)行帶來巨大的不確定性。例如不少遺囑沒有羅列財(cái)產(chǎn)清單，只是說明財(cái)產(chǎn)的分配比例，這就導(dǎo)致部分資產(chǎn)可能在正式進(jìn)入遺產(chǎn)分配程序之前就被身邊熟悉資產(chǎn)狀況的親人侵吞。

如果財(cái)產(chǎn)涉及公司股權(quán)、投資基金份額、境外資產(chǎn)，遺囑處置和轉(zhuǎn)移則更為復(fù)雜，因涉及不同國家法律而需要不同國家的律師一同參與籌劃。有的國家或地區(qū)存在遺產(chǎn)稅，如果遺囑訂立不當(dāng)，就會(huì)不小心把自己的資產(chǎn)納入到遺產(chǎn)稅范圍內(nèi)，資產(chǎn)可能要損失過半才能完成過戶。

除了遺囑繼承方面安排不當(dāng)之外，導(dǎo)致財(cái)富縮水的原因還有婚姻糾紛所引發(fā)的財(cái)產(chǎn)紛爭(zhēng)。恩愛夫妻一朝勞燕分飛，帶走的不只感情，還可能是家族巨額財(cái)富、縮水的資產(chǎn)、蒸發(fā)的股價(jià)和市值以及“躺著也中槍”的投資人和股民。

盲區(qū)四：交接班不力和家族治理不善

根據(jù)《2014年胡潤全球富豪榜》，10億美元（約合人民幣60億元）以上級(jí)別的華人富豪共有457位，平均年齡為59歲。在未來5~10年，全國有300多萬家民營企業(yè)將面臨企業(yè)傳承問題。而企業(yè)傳承面臨的困難根源之一，就在于家族企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力無法得以有效傳承。據(jù)報(bào)道，2014年5月8日，深交所上市企業(yè)海翔藥業(yè)發(fā)布公告，公司大股東、同時(shí)也是創(chuàng)始人羅邦鵬的兒子羅煜竑以3.8億元的總價(jià)轉(zhuǎn)讓其所持有的全部18.31%的股份，標(biāo)志著羅氏家族正式退出了這家羅邦鵬苦心經(jīng)營40年的家族企業(yè)；而坊間流傳的消息紛紛指出，此時(shí)羅煜竑已經(jīng)因?yàn)槭荣€而讓家族背負(fù)上高達(dá)5億元的賭債，不得已賣公司股份還債；同時(shí)，自少帥羅煜竑繼位以來，公司內(nèi)部和投資業(yè)界也批評(píng)他缺乏足夠的戰(zhàn)略眼光、執(zhí)行力和管理能力來領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。種種內(nèi)憂外患之下，公司易主幾乎難以避免。

在中國，不少一代創(chuàng)業(yè)者將大量精力放在打拼一片天地上，而對(duì)子女的關(guān)注相對(duì)較少，常常只是花重金將孩子送往國外最好的學(xué)校接受教育。然而，如此簡(jiǎn)單模式化培養(yǎng)出來的接班人可能自小就分割了與家族企業(yè)的聯(lián)系紐帶，成年后并不一定適合承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)家族企業(yè)的重任，而且并不對(duì)家族企業(yè)引以為豪。就二代接班的常見問題，請(qǐng)參見本書第8~10章的內(nèi)容。

盲區(qū)五：家族企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)、規(guī)劃治理不善

家族財(cái)富管理和傳承的設(shè)計(jì)和籌劃必須考慮家族企業(yè)和財(cái)富的今天和明天。一方面，企業(yè)如果缺乏有效的治理結(jié)構(gòu)，例如中國不少家族企業(yè)任人唯親的現(xiàn)象，自然會(huì)給企業(yè)未來的發(fā)展帶來很多瓶頸和局限；另一方面，當(dāng)企業(yè)或者家族掌門人健在的時(shí)候，大家相安無事，然后一旦掌門人無力掌控局面或者撒手人寰，爭(zhēng)權(quán)奪利的內(nèi)斗就會(huì)出現(xiàn)，甚至?xí)竭_(dá)失控的地步，會(huì)對(duì)財(cái)富以及企業(yè)造成巨大的創(chuàng)傷。含混不清的家族利益分配、錯(cuò)綜復(fù)雜的族內(nèi)關(guān)系、感情淡薄下的鉤心斗角，往往成為不少富有家族揮之不去的陰影和宿命。香港某著名地產(chǎn)集團(tuán)的郭氏三兄弟在接班父輩后曾一度帶領(lǐng)企業(yè)再創(chuàng)輝煌，超越眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成為香港業(yè)績(jī)最好的地產(chǎn)企業(yè)。然而好景不長，大權(quán)在握的母親聯(lián)手兩位幼子將長子郭炳湘趕下了主席之位。心有不甘的郭炳湘旋即破釜沉舟，向香港廉政公署舉報(bào)了郭家賄賂前政務(wù)司司長許仕仁一事，并愿意做證將兩位弟弟送入監(jiān)獄，一時(shí)間香港社會(huì)輿論嘩然。

據(jù)悉，為獲得中國香港和英國“頂級(jí)大律師”的代理辯護(hù)，郭氏兄弟所花的律師費(fèi)已高達(dá)8億港元，連同許仕仁、前港交所高級(jí)副總裁等被告方，動(dòng)用近百名律師，律師費(fèi)接近10億港元，創(chuàng)下司法史上刑事審訊案件的最高金額紀(jì)錄。這樣的兄弟鬩墻、親人反目的例子雖然極端，卻并不罕見，不少成功的創(chuàng)業(yè)者往往專注于管理企業(yè)，而沒有意識(shí)到家族也需要一套相似的治理體系。雖然郭氏家族在父輩安排傳承的時(shí)候，也采用了西方流行的家族信托，但是設(shè)計(jì)籌劃的架構(gòu)和方案存在瑕疵，沒有對(duì)信托方案進(jìn)行充分的“定制”安排，為財(cái)富和企業(yè)管理的明天留下了隱患。

另外，在西方，家族憲法往往是確定家族內(nèi)部治理的核心框架，家庭的爭(zhēng)端和財(cái)產(chǎn)權(quán)利分配都依賴于這個(gè)框架所建立的規(guī)則和體系。如何搭建家族治理體系則是擺在這些家族企業(yè)面前新的難題和挑戰(zhàn)。

盲區(qū)六：投資計(jì)劃欠缺合理規(guī)劃

投資管理欠缺科學(xué)規(guī)劃，用人失察也易導(dǎo)致資產(chǎn)縮水。無論是外聘理財(cái)顧問，安排設(shè)立信托，還是進(jìn)行直接投資，都離不開專業(yè)的顧問人士，但是尋找到合適的、可信任的顧問，并且能夠有獨(dú)立的判斷，充分利用好外聘顧問的腦力資源，并且防范顧問的利益沖突，這對(duì)于喜歡做“甩手掌柜”的高凈值個(gè)人來說具有一定的挑戰(zhàn)。舉例來說，前幾年因美國歷史上最大欺詐案的華爾街麥道夫（Madoff）事件導(dǎo)致許多富人資產(chǎn)深陷其中，而相當(dāng)數(shù)量的高凈值個(gè)人都不知道自己的資產(chǎn)配置中有麥道夫的產(chǎn)品，因?yàn)辂湹婪虬旬a(chǎn)品銷售給銀行，再由銀行推薦給高凈值客戶加以購買和配置，銀行賺取傭金和手續(xù)費(fèi)。對(duì)于銀行，從資產(chǎn)管理方那里獲取產(chǎn)品傭金而向自己的客戶推銷這些產(chǎn)品似乎是金融圈普遍的潛規(guī)則，那么受害人是誰呢？客戶基于對(duì)銀行的信任，把資產(chǎn)和投資的打理都交給私人銀行顧問，而私人銀行顧問則可能從產(chǎn)品方那里獲取傭金，把高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品推給客戶。

盲區(qū)七：稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)中國民營企業(yè)來說并不陌生，但是這并不等于高凈值個(gè)人對(duì)于合理、科學(xué)并且合法的避稅與逃稅的區(qū)別能夠清楚地鑒別和認(rèn)識(shí)。不少富豪對(duì)于稅務(wù)安排完全沒有整體規(guī)劃，而且采取能逃則逃的僥幸心理。對(duì)國際化資產(chǎn)配置所涉及的各類稅負(fù)缺乏整體考慮，與此同時(shí)，中國的遺產(chǎn)稅也和中國的高凈值個(gè)人越來越近。坊間預(yù)計(jì)中國將可能在未來的3~5年內(nèi)推出遺產(chǎn)稅。即使中國沒有開征遺產(chǎn)稅，在境外購房，很可能在發(fā)生繼承的時(shí)候，繼承人先要繳納近50%的資產(chǎn)價(jià)值的遺產(chǎn)稅方能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的過戶，這往往是中國富豪在一擲千金的時(shí)候“萬萬沒想到”的。在許多國家和地區(qū)都存在的遺產(chǎn)稅可以直接讓財(cái)富縮水50%或以上。在臺(tái)灣北部的新北市，一位姓黃的當(dāng)?shù)厝嗽谶^世后留下了大量的土地遺產(chǎn)，然而其繼承人卻沒有按照規(guī)定申報(bào)及繳納遺產(chǎn)稅。臺(tái)灣稅務(wù)當(dāng)局在7年后發(fā)現(xiàn)了這一事實(shí)，并就這些遺產(chǎn)核定總價(jià)值為2.4億元。可憐的黃家繼承人在補(bǔ)繳遺產(chǎn)稅、繳納罰金、滯納金以及利息之外，還需繳納巨額增值稅的稅款，最后繼承的財(cái)產(chǎn)竟然只有區(qū)區(qū)61元！雖然中國內(nèi)地的遺產(chǎn)稅仍在論證階段，但是如果個(gè)人在美國、日本等國家或地區(qū)購房，身故之后就會(huì)產(chǎn)生遺產(chǎn)稅（除非進(jìn)行了必要籌劃）。如果要設(shè)立境外的信托，若涉及境內(nèi)的資產(chǎn)（例如公司股權(quán)、房地產(chǎn)）就要進(jìn)行必要的資產(chǎn)重組，可能帶來轉(zhuǎn)股產(chǎn)生的較大稅負(fù)，如果沒有專業(yè)人士幫助設(shè)計(jì)合法的方案并進(jìn)行高效的稅務(wù)籌劃，就會(huì)導(dǎo)致信托架構(gòu)無法搭建而被擱淺。

圖2-4 “歡迎來天堂！你現(xiàn)在可以不用繳納聯(lián)邦稅、州稅和地方稅了。”

2.4.2 物質(zhì)財(cái)富傳承的規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)防范

可見，這些讓財(cái)富家族始料未及的嚴(yán)酷問題，如果沒有相應(yīng)的防范措施，可能會(huì)讓家族財(cái)富折損或嚴(yán)重流失。對(duì)于已經(jīng)建立起龐大商業(yè)帝國的創(chuàng)富者來說，資產(chǎn)的保護(hù)與傳承必然是最為值得關(guān)心的問題。對(duì)于上述七大盲區(qū)的解決方法在其后的第5章（家族辦公室）以及第7~12章中將會(huì)逐章進(jìn)行詳細(xì)闡釋。此處，我們先針對(duì)資產(chǎn)配置、資產(chǎn)保護(hù)與傳承規(guī)劃做一個(gè)綱要性的介紹。

第一，資產(chǎn)的分散配置與必要的隔離措施，并利用多種法律工具防范婚姻與繼承中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。固然，“小概率”風(fēng)險(xiǎn)事件往往不可控、不可預(yù)見，但是企業(yè)家以及家族完全可以通過必要合理的手段降低和對(duì)沖這樣的風(fēng)險(xiǎn)。例如，采取必要方法將家族企業(yè)資產(chǎn)和家族其他資產(chǎn)進(jìn)行隔離，將資產(chǎn)分散配置，進(jìn)行國際化的安排，而不是把所有的“雞蛋”都放在一個(gè)“籃子”里。許多企業(yè)家往往低估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)無法抵御現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)高回報(bào)的誘惑，把所有的寶都押在了某一個(gè)特定行業(yè)或者特定項(xiàng)目上，一旦出現(xiàn)問題，就可能滿盤皆輸，無力回天。針對(duì)這樣的平時(shí)并不太容易察覺的風(fēng)險(xiǎn)，一方面，需要專業(yè)的法律服務(wù)來降低和化解風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，也有必要對(duì)家庭個(gè)人資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行劃分，采取必要的隔離措施，把一部分資產(chǎn)隔離出去，在企業(yè)和家族遭遇重大打擊的時(shí)候，有些資產(chǎn)不會(huì)被認(rèn)為是企業(yè)的資產(chǎn)而被凍結(jié)、抵債。在本書第3章和第7章將會(huì)進(jìn)一步分析如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的分散配置與隔離。

第二，化解家族企業(yè)交接班難題。家族企業(yè)是家族財(cái)富的重要組成部分，我們?cè)诘?章中就提到，如果運(yùn)營得當(dāng)，基于家族企業(yè)的特性以及家族所擁有的特殊資產(chǎn)，家族企業(yè)可能帶來超額回報(bào)；如果傳承不當(dāng)，那么則會(huì)面臨大幅縮水和財(cái)富的重創(chuàng)。

所以，我們要了解企業(yè)傳承的核心以及中國家族企業(yè)所面臨的交接班的典型障礙（第8章），包括如何應(yīng)對(duì)二代接班的各類挑戰(zhàn)，如何根據(jù)二代的人格、性格來做傳承的安排，如何掌控接班的“火候”，化解兩代人的沖突，解決職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)和處理企業(yè)元老的問題等等；如何處理家族新生代對(duì)于自己所熱愛的事業(yè)的追求與家族接班的責(zé)任之間的矛盾問題（第11章）。

這還包括如何發(fā)現(xiàn)企業(yè)傳承的視覺盲區(qū)，將領(lǐng)導(dǎo)力放在傳承和接班首要考慮的位置（第9章），如何使用法律和治理的工具科學(xué)地分配和傳承家族企業(yè)的股權(quán)（第10章）。

如果經(jīng)過研究和判斷，企業(yè)必須交棒給下一代，那么企業(yè)家將面臨一個(gè)更為艱巨的、長期的任務(wù)，除了接班人培養(yǎng)，聘請(qǐng)專業(yè)律師和財(cái)務(wù)規(guī)劃師對(duì)企業(yè)和家族資產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃之外，還要積極提升家族企業(yè)和家族的治理水平，進(jìn)行有效的交棒過渡安排等，包括制定家族憲法（第12章）、建立家族內(nèi)部的糾紛解決機(jī)制，為提升家族凝聚力奠定穩(wěn)固的基石。

第三，選擇合適時(shí)點(diǎn)進(jìn)行高位套現(xiàn)也是財(cái)富規(guī)劃和傳承的一種優(yōu)選方案。創(chuàng)一代企業(yè)家必須有一個(gè)客觀的判斷，就是家族企業(yè)的無形資產(chǎn)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、政商人脈關(guān)系這樣的“特殊資產(chǎn)”是否能夠得以有效傳承？如果這些“特殊資產(chǎn)”難以傳承，或者因新生代確實(shí)無意或者無力接班，或者因企業(yè)的外部環(huán)境或者內(nèi)部因素可能導(dǎo)致企業(yè)逐漸喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，那么企業(yè)家就應(yīng)當(dāng)充分重視這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，果斷地為企業(yè)的出售或轉(zhuǎn)手進(jìn)行戰(zhàn)略性安排，考慮將企業(yè)在價(jià)值高點(diǎn)的時(shí)候進(jìn)行套現(xiàn)，而不是守株待兔式地等待“奇跡”的到來。

退出和套現(xiàn)的方法包括并購模式的出售或轉(zhuǎn)讓，IPO之后的退出，管理層收購等。在完成套現(xiàn)之后，再對(duì)現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行財(cái)富管理和傳承的安排。應(yīng)當(dāng)注意，在實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)之前，應(yīng)該進(jìn)行法律和稅務(wù)籌劃的安排，盡可能合理節(jié)稅。

第四，家族資產(chǎn)管理與投資的科學(xué)規(guī)劃。在高位套現(xiàn)或者發(fā)生其他流動(dòng)性事件之后，家族擁有較多現(xiàn)金用于投資，就必須考慮如何更高效地管理家族資產(chǎn)，如何不被所謂的大型國際銀行的光環(huán)所誤導(dǎo)，如何選用合適的財(cái)務(wù)顧問、私人銀行，如何規(guī)避利益沖突、防止成為金融潛規(guī)則的犧牲品，降低資產(chǎn)大幅縮水的風(fēng)險(xiǎn)。

是否依賴數(shù)家私人銀行？是否聘用聯(lián)合家族辦公室？還是建立自己的專屬家族辦公室？對(duì)此，超高凈值個(gè)人應(yīng)該聘用真正屬于自己的顧問，包括財(cái)務(wù)顧問和法律顧問。保證其獲得中立的、客觀的信息，而不是經(jīng)過過濾的、被某種利益機(jī)制歪曲了的信息和建議。只有通過獨(dú)立顧問的意見，排除利益沖突，才能相對(duì)客觀地審核產(chǎn)品或者投資機(jī)會(huì)、判斷和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

第五，傳承的終極境界在于留給后代超越物質(zhì)的財(cái)富。要讓家業(yè)永續(xù)，基業(yè)長青，成功地進(jìn)行財(cái)富的代際傳承，離不開新生代的人力資本培育和開發(fā)（第11章），家族的凝聚力和價(jià)值觀的傳承（第12章），更無法脫離無疆的“大愛”，宇宙冥冥之中的那股偉大的力量。老一輩可以留給新生代的最珍貴財(cái)富一定不是物質(zhì)財(cái)富，而是超越金錢本身的財(cái)富“業(yè)力”——無論是通過自己身體力行給予世界的愛（慈善），還是激勵(lì)新生代和更多的人士實(shí)現(xiàn)自我、心懷感恩、積極進(jìn)取、樂于奉獻(xiàn)（第13章），方能讓財(cái)富生生不息。