前言

進入20世紀90年代以來，隨著世界經濟一體化及知識經濟革命的深入，無論是發達國家，還是新興的發展中國家和地區，都在積極扶持中小企業的發展與研究。美國政府將中小企業稱為“美國經濟的脊梁”，日本經濟學家認為“沒有中小企業的蓬勃發展就沒有日本的繁榮”，德國則視中小企業為“國家經濟的重要支柱”。國際經濟界普遍認為，中小企業將是21世紀經濟發展的主角。事實上，各國中小企業在增進市場效率、提升經濟增長、推動技術創新、創造就業機會和促進國際貿易等方面的確發揮著大企業不可替代的作用。然而，諸多因素仍制約著中小企業的進一步發展，其中最為突出的障礙就是中小企業外源融資壁壘，它使中小企業的發展潛力和速度受到牽制。

在我國勞動力相對豐富及資本相對稀缺的要素稟賦特征下，中小企業給國民經濟賦予了發展與改革的雙重意義。然而追求規模經濟和實施趕超戰略使我國中小企業的發展一直處于“強位弱勢”的尷尬境地，其中中小企業所普遍面臨的融資困境成為制約其發展的主要掣肘。盡管近年來中央出臺了一系列政策措施，要求改善中小企業融資環境，但中小企業融資還是一直處于窘迫狀態。在我國銀行主導型的金融體制下，銀行信貸融資是對中小企業有實質性影響的主要外源融資形式。改善我國中小企業融資狀況，也應該從這一特定條件出發。在信貸融資問題不能得到很好地解決之前，其他融資形式必然面臨著相同或相似的體制障礙。因此，摒棄對中小企業融資問題的一般性討論，集中對我國中小企業特定的信貸融資形式進行全面而深入的研究，具有十分重要的理論價值和現實意義。

與大型企業相比，中小企業的組織形式更具有信息不透明性，研究中小企業信貸融資的核心議題之一就是不完全信息和不對稱信息，以及由此引起的信貸配給。從理論上看，信息非對稱性、中小企業特質、銀行業結構變遷、信用制度滯后、發展中國家的金融抑制等，都是影響中小企業信貸融資的主要因素。本文以中小企業信貸市場的非對稱信息特征為主線，把中小企業信貸融資問題納入到整個金融結構調整和發展的理論框架中加以研究。通過借鑒現代經濟學前沿理論觀點，運用大量的數據與事實，采用演繹推理和經驗實證、數理模型和邏輯推導、歸納與比較相結合等研究方法，從不同層面對中小企業信貸融資展開深入探討。即從微觀層面考察商業銀行信貸契約均衡及中小企業信貸可得性；從宏觀視角探究銀行業結構與中小企業之間的邏輯關系；從制度層面重構中小企業信用擔保體系；并在一般性分析的基礎上，對我國中小企業信貸融資現狀、制度障礙進行實證考察。為創造良性的中小企業金融生態，構筑合理的銀行業結構，優化金融資源配置，實現經濟主體多方“共贏”提供理論依據和政策建議。

全書共分為7章。第1章導論主要介紹了本書的選題背景和意義、國內外研究現狀、研究方法與主要觀點、可能的創新與不足。第2章對中小企業的內涵及其在國民經濟中的地位與作用展開理論闡述；對不同類型、不同階段、不同規模中小企業的融資特點及融資結構進行了對比分析；并對中小企業信貸融資約束及其根源進行了概括性論述。第3章以非對稱信息假設為前提，從融資結構理論、金融中介理論、信貸配給理論、關系型信貸理論等視角，對中小企業信貸融資偏好在理論上進行了重新歸納和梳理。第4章考察了非對稱信息結構下，不同類型信貸市場中的中小企業信貸契約均衡，并利用我國深圳證券交易所中小企業板的數據，基于內部視角，對影響我國中小企業信貸可得性的微觀變量進行了實證檢驗。第5章從信息處理、風險分擔和信貸技術等多維度視角，全面分析了銀行業結構差異對中小企業信貸融資的影響。并探討了我國銀行業結構與中小企業信貸融資的悖論與解困路徑。第6章闡釋了信用擔保的經濟學機理。通過中小企業信用擔保制度的國別與地區比較，提煉出我國可資借鑒的國際經驗，并剖析了我國中小企業信用擔保制度的缺失及其成因，提出重構我國中小企業信用擔保制度的政策建議。第7章對我國中小企業信貸融資的現狀、制度缺陷進行實證考察，并提出改善我國中小企業信貸融資的政策思路。

本書可能的創新之處主要在于：將中小企業信貸融資問題納入宏觀與微觀經濟視域進行研究；通過歸納與借鑒現代經濟學的最新研究成果，為中小企業銀行信貸融資偏好尋求有力的理論支撐；將信貸契約理論應用于中小企業信貸融資分析，推導出一些有價值的政策啟示；為研究銀行業結構與中小企業信貸融資的邏輯關系提供了更為合適的解釋框架；對中小企業信用擔保制度的功能重構進行了系統的經濟學分析；在實證考察環節，運用問卷調查和親歷基層訪談獲取的第一手數據資料及反映的真實信息，得出較有說服力的結論。

中小企業信貸融資是一個覆蓋面較廣的選題，由于占有文獻有限，本書僅選取了其中的某些重要方面進行了嘗試性探討，還沒有找到合適的突破口來形成較為完整的理論框架，這也將是未來有待深入研究的方向。

編 者

2014年6月