1.3.1 投資天時(shí)

1.巨大的空間

投資天時(shí)，就是選擇用戶規(guī)模大、使用頻率高，且不易被替代的細(xì)分市場(chǎng)。

這是第一位要考慮的事情。例如，消費(fèi)類應(yīng)用。巴菲特的投資理念是“一生追求消費(fèi)壟斷企業(yè)”，比如可口可樂(lè)，因?yàn)檫@是不可替代的。再例如視頻的彈幕功能，年輕人們都非常喜歡，看得不亦樂(lè)乎，他們不喜歡在看完之后表達(dá)自己的感受，而是習(xí)慣立刻表達(dá)出來(lái)，這種在屏幕上面的交流，就是一種顛覆用戶消費(fèi)內(nèi)容的習(xí)慣，雖然不是主流，也未必將來(lái)能成為主流，但是新的方式在不斷地產(chǎn)生，并擁有了自己的市場(chǎng)與用戶。

但是什么樣的空間叫“巨大的空間”？個(gè)人認(rèn)為，兩三年內(nèi)這個(gè)市場(chǎng)規(guī)模有可能達(dá)到100億元人民幣的，是可預(yù)見(jiàn)的巨大市場(chǎng)規(guī)模，100億元以上更好，只有巨大的空間才會(huì)有巨大的回報(bào)。

2.細(xì)分的市場(chǎng)

在2012年上半年全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)VC投資總額中，消費(fèi)類應(yīng)用總額占據(jù)26%（見(jiàn)圖1-10）。未來(lái)移動(dòng)應(yīng)用、智能硬件與物聯(lián)網(wǎng)、To B、大數(shù)據(jù)與云計(jì)算、在線教育、互聯(lián)網(wǎng)金融、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)等都還存在較大空間，都是可以投資的領(lǐng)域。

在移動(dòng)應(yīng)用方面，投資需要挑選那些切入點(diǎn)能夠直擊主流用戶需求痛點(diǎn)的項(xiàng)目或垂直應(yīng)用，并符合智能手機(jī)特性——傳感和隨時(shí)隨地。Camera360和大姨嗎都是很好的案例，前者是滿足大部分用戶的主流應(yīng)用，后者是切入點(diǎn)足夠細(xì)但未來(lái)空間巨大的垂直應(yīng)用。同時(shí)，產(chǎn)品必須與云端結(jié)合，將用戶的相關(guān)信息存儲(chǔ)在云端，用戶主動(dòng)產(chǎn)生或被動(dòng)自動(dòng)記錄，形成用戶體系及一定程度的用戶黏性。

在商業(yè)化方面，盈利模式的一種方式是大客戶付費(fèi)，另一種是用戶付費(fèi)。大客戶是廣告主，用戶付費(fèi)是用戶自己買(mǎi)單，包括買(mǎi)商品、買(mǎi)服務(wù)。通過(guò)技術(shù)的篩選，把內(nèi)容和用戶結(jié)合得更緊密，讓用戶更加信任，更加適配，更加個(gè)性化地看到內(nèi)容及廣告，這是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的必然趨勢(shì)。

當(dāng)下最熱的移動(dòng)O2O，分為從線上到線下（online to offline）和從線下到線上（offline to online）兩種模式和方向（見(jiàn)圖1-11）。從線上到線下，更偏平臺(tái)化，能夠通過(guò)平臺(tái)吸量，聚攏用戶，特點(diǎn)是“引流量、輕服務(wù)、快擴(kuò)張”，可以稱為“吸星大法”，典型的案例是餓了么和秀美甲。從線下到線上，更重產(chǎn)業(yè)化，通過(guò)區(qū)域落地和標(biāo)準(zhǔn)復(fù)制，特點(diǎn)是“重服務(wù)、定標(biāo)準(zhǔn)、慢擴(kuò)張”，重劍無(wú)鋒，典型案例有到家美食會(huì)、河貍家。

智能硬件現(xiàn)在也是一個(gè)重要領(lǐng)域，健康、醫(yī)療相關(guān)產(chǎn)業(yè)像是雪中送炭，能夠解決用戶痛點(diǎn)。時(shí)尚、極客產(chǎn)業(yè)只是錦上添花，投資更需謹(jǐn)慎。而工業(yè)設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈、軟硬件則需要好看并注重用戶體驗(yàn)，通過(guò)口碑留住用戶。

中國(guó)目前的情況還是渠道為王，但是內(nèi)容為王的時(shí)代也有可能。例如，愛(ài)奇藝、優(yōu)酷土豆都在自制內(nèi)容生產(chǎn)好的節(jié)目。所以說(shuō)就算本身是個(gè)巨大的渠道，做到一定的程度也是需要內(nèi)容的，包括騰訊也是一樣，內(nèi)容和渠道博弈也會(huì)不斷地出現(xiàn)。

To B的產(chǎn)品，如銷(xiāo)售、協(xié)同、CRM這些能夠提高管理效率、降低溝通成本的，將大有可為。面對(duì)大客戶的更加賺錢(qián)，而對(duì)小客戶的則比較燒錢(qián)。對(duì)于中國(guó)傳統(tǒng)企業(yè)，信息化還不完全，如果能從它們老板或銷(xiāo)售的痛點(diǎn)切入，同時(shí)對(duì)行業(yè)有深入的理解和一定的銷(xiāo)售能力，也有很多逆襲的機(jī)會(huì)。

3.進(jìn)入的時(shí)機(jī)

投資天時(shí)很關(guān)鍵的一點(diǎn)，是進(jìn)入的時(shí)機(jī)。例如，我曾經(jīng)投資了一家做電子雜志的公司，那時(shí)是在PC上將傳統(tǒng)雜志轉(zhuǎn)化為互動(dòng)的電子雜志，這個(gè)看上去非常好的想法最后卻沒(méi)有支撐下來(lái)。而如今，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，智能手機(jī)已經(jīng)普及，非常需要交互的內(nèi)容，如ZAKER、今日頭條等。所以，時(shí)機(jī)在不斷改變，投資也需要一個(gè)周期。

在基礎(chǔ)技術(shù)和用戶接受度成熟之前，過(guò)早進(jìn)入市場(chǎng)可能會(huì)成為先烈（ZCOM）；洞察用戶需求變化趨勢(shì)，先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手推出服務(wù)和應(yīng)用，則是先驅(qū)（ZAKER）；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代產(chǎn)品需要快速反應(yīng)、快速迭代，永遠(yuǎn)跑在巨頭前面才有可能獲勝，唯快不破。

4.避免與巨頭競(jìng)爭(zhēng)

當(dāng)下移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品時(shí)代需要快速反應(yīng)、快速迭代，反映、了解用戶的需求。只有快速反應(yīng)、快速發(fā)展才有可能贏過(guò)巨頭，比如新聞客戶端今日頭條，把以往門(mén)戶網(wǎng)站的新聞遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面。

和巨頭直面競(jìng)爭(zhēng)很難。騰訊在iPhone平臺(tái)有近百個(gè)APP，有超過(guò)7億個(gè)QQ賬戶，可謂社交領(lǐng)域的一大巨頭。在同類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)中，其他企業(yè)很難勝出。

而陌陌的成功經(jīng)驗(yàn)是，避開(kāi)騰訊QQ和微信擅長(zhǎng)的熟人交友領(lǐng)域，開(kāi)辟陌生交友新戰(zhàn)場(chǎng)。唱吧的成功經(jīng)驗(yàn)是深刻理解用戶需求，在巨頭進(jìn)入之前，迅速獲取大量用戶，還加入了騰訊開(kāi)放平臺(tái)形成規(guī)模效應(yīng)。所以，盡量不要在巨頭的主流方向與其進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，否則可能“死得很慘”。

在天使投資領(lǐng)域，每一年投資的重點(diǎn)方向都在變化，從主流應(yīng)用到垂直應(yīng)用，再到O2O和智能硬件。所以每個(gè)人一定要看到大勢(shì)是什么，然后自己想切入的點(diǎn)是什么。作為投資人，想每個(gè)方向都了解是不可能的，所以專注很重要。專注于一兩個(gè)方向，但是方向在不斷地變化，需要找到未來(lái)有巨大空間的行業(yè)。投資天時(shí)的案例如表1-5所示。