草莽英雄乘權(quán)奮起，而招集士卒，竊據(jù)一方以成霸王之業(yè)，往往有人，不為難也，然皆僥幸得之，不旋踵即驕橫失之；惟難在既成之后，能識時務(wù)，善察天心，不妄思非分以自趨喪亡，不獨身享榮名而子孫且保數(shù)世之利如錢郕王者，豈易得哉？嗟乎！此吾過西子湖濱，渴錢王柯而有感焉。
王姓錢，名镠，字具美，浙之臨安人也。初生時因有怪征，父母欲棄之，賴得鄰人錢婆苦勸而留，故俗名“錢婆留”。少貧賤，及父母亡后，而孑然一身，愈覺無所為，卻喜他天生的驍勇絕人。此時東西兩浙之鹽務(wù)大有利息，但官禁甚嚴(yán)，元人敢于私販。錢镠貧困無聊，遂招集了一班流亡漢子，暗暗販賣私鹽。捕人知風(fēng)來捉，他卻自恃驍勇，盡皆被他打走，一時不能得他的蹤跡。如此數(shù)年，遂不乏錢財忽自想道：“販賣私鹽，此小人無賴事也，豈大丈夫之所為！”正是：
乘時思奮起，雌伏不為雄。
壯志常留劍，指吞吳越中。
唐僖宗乾符年間，適值狼山鎮(zhèn)守將王郢等，有功不賞，遂招眾為亂，一時猖撅，勢不可當(dāng)。此時浙中雖有節(jié)度使悾蒞其地，不過虛應(yīng)朝廷名號；至于謀討之事，竟不能行，全賴各縣鄉(xiāng)勇士團(tuán)出力。那士團(tuán)內(nèi)有一人，姓董名昌，也是臨安人，最有英略。聞王郢作亂，遂欲起兵討之，因出示招集英俊。錢镠訪知，不勝歡喜道：“此吾出身之會也。”遂往投之。董昌見其人物雄偉，氣宇不凡，不勝羨慕；又聞知也是臨安人，同出一鄉(xiāng)，更加歡喜，因用為前部位討王郢。王郢雖一時洶洶，然皆烏合，未經(jīng)大戰(zhàn)，錢镠兵至，前后沖擊，遂皆星做。正是：
干戈閃爍列旌旗，戰(zhàn)士常隨鉦鼓齊。
贏得將軍封萬戶，滔滔腥血賤輪蹄。
朝廷聞董昌討賊有功，遂補(bǔ)為石鏡鎮(zhèn)將，董昌遂以錢镠為石鏡兵馬使。
自是，董昌與錢镠之英名著于兩浙。到了中和年間，黃巢作亂，淮南節(jié)度使高駢遣一使者來召董昌到廣陵去議事。董昌見他宮尊權(quán)重，不敢不往，因帶了錢镠同至廣陵進(jìn)見。高駢因說道：“董將軍平王郢之亂，戰(zhàn)功矯矯一時。今黃巢犯順，橫攏中原，將軍既擁重兵，何不從予而討平之？亦一代之奇勛也。不知將軍有意否？”董昌聽了，一時不能答，因俄首而思。高駢因又說道：“此大事也，非魯莽應(yīng)承得的，可退而熟思之，明日復(fù)我。”正是：
思深能勝敵，審處可談兵。
不是同謀侶，何須強(qiáng)用心？
董昌因謝而辭出，與錢镠商議。錢镠道：“往討黃巢，固英雄之事，然從人牽制，未必便能成功。況镠觀高公，不過虛揚(yáng)討賊之名，實無討賊之意，不若以捍御鄉(xiāng)里為辭，歸而圖杭城以為根本。此實際也。”董昌聽了，大以為然。到次日，因進(jìn)復(fù)高駢道：“以昌僻鄉(xiāng)士將，得從壇制旌節(jié)，進(jìn)剿黃巢，以成不世之功，固大幸也；但思王郢雖亡，而余黨尚潛林伏谷，末將若執(zhí)量隨征，倘潛伏者一旦復(fù)起，乘機(jī)鄉(xiāng)里，則是后效未見一班而前功早已盡棄，故躊躇而不能立決也。望臺相教之。”高駢聽了道：“將軍所思，實老成之見。既是這等。請回罷。”
董昌既還石鏡，兵馬漸多，以為杭州在其掌握，不妨緩圖；不期過不多時，忽聞朝廷命路審中為杭州刺史，董昌因驚思道：“杭州若有刺史，則我鎮(zhèn)將無能為矣。再相攘奪，未免傷情，何不高才捷足，先往據(jù)之？彼聞吾先至，懼而不來，則聲色俱可不動。即敢于赴任，同住一城，彼文我武，實亦元奈我何。”算計定了，即領(lǐng)兵將入據(jù)杭州，自稱都押司知州事。正是：如機(jī)不妨先下手，事后方知志過人。
杭州刺史路審中，正興興頭頭要到杭州來上任，不期才到得嘉興，早有人報知：“石鏡鎮(zhèn)將董昌，已人據(jù)杭州，自稱都押司，判理杭州之事矣。”路審中聞知，不勝驚懼，道：“董昌，鄉(xiāng)團(tuán)也，自恃討王郢之功，往往橫行，補(bǔ)為鎮(zhèn)將，朝廷莫大之恩也，全不知感。今復(fù)人據(jù)杭州妄稱押司，此豈知禮義之人之所為？我若到任，與之爭辯，必遭其辱；莫若歸奏朝廷，再作區(qū)處。”因而回朝。正是：兩人計較都相似，更看何人勝一籌。
有人報知董昌，董昌大喜，以為得計。錢镠因說董昌道：“天下事，雖可強(qiáng)為，然名分不正，終難服人；人不我服，禍之根也；路審中奉朝命而來為杭州刺史，名分甚正；今將軍乃以兵將之強(qiáng)，先人而據(jù)之，使路審中畏懼不敢至而逃回，此等舉動，實于名分有傷，雖朝廷微弱，不能興師討罪，倘草莽又有仗義英雄，如將軍奮起者，一旦執(zhí)此以為口實，不知將軍何以應(yīng)之？”正是：英雄料事多周匝，絕倒當(dāng)牟都押司。
董昌聽了大驚道：“吾一時造次，實未思量及此。但事已外錯，卻將奈何？”錢镠道：“將軍之在，名分不正也，今仍正其名分，則在者直矣。”董昌道：“名分如何能正？”錢镠道：“要正也還不難。小將見鎮(zhèn)海節(jié)度使周寶，庸懦人也，況又多欲。若遣將吏，多赍金幣，請于周寶，求其表奏朝廷，以將軍為杭州刺史。彼若肯請，則朝廷元不從之理。朝廷命下，則將軍名正言順矣。”董昌聽了大喜，因急遣將吏多資金幣，清于周寶。寶果庸懦貪財，雖明知董昌據(jù)杭之為僭竊，卻畏其兵威，又利其重賂，遂欣然為之表奏其平王郢之功，深得浙民之心，若命為杭州刺史，則浙土安矣。正是：
荀息片言擒虢主，錢镠一計定杭州。
憑君漫論經(jīng)邦事，謨什勝算有誰儔？
朝廷見節(jié)度使表奏，以為合理，不日命下，而董昌已實為杭州刺史矣。
董昌自做了杭州刺史之后，十分敬重錢镠，百事皆聽他張主，浙民到也相安。不期朝廷微弱，不能制伏群盜，竟陡升了劉漢宏到浙東來做觀察使。你道這劉漢宏是個甚么人？原是充州人，乘黃巢之亂，遂在江陵起而為盜，一時黨羽浸盛。遂侵掠宋境，既而又南掠中州。朝廷被擾，因征東方諸道兵討之，漢宏恐不敵，因而諸降。朝廷見其降，遂以為宿州刺史，漢宏又怪朝廷賞薄，口出怨言，朝廷不能制。故又汁他做浙東觀察使，他既到浙東，又嫌浙東偏僻，因遣弟劉漢有，與馬步軍都虞候辛約，共將兵二萬，屯于錢塘江上。欲謀兼并浙西。
一時報到杭州，董昌聞知，不勝驚恐，道：“劉漢宏，大盜也。與黃巢共擾中原，為害不小。今坐擁浙東之重兵。而遣將以窺浙西，吾杭兵將雖有，恐非其敵，為之奈何？”錢镠道：“劉漢宏雖為大盜，騷擾中原，實未逢勁敵，今又輕覷浙西，遣將來窺，好生無禮。請乘彼未備，痛擊之，令其片甲不還，以振先聲，彼方知我浙西之有人也。”董昌方大喜。即命錢镠領(lǐng)兵三千，駐扎錢塘江口以御之。
錢镠既至江，以探知劉漢有與辛約，懼立營對岸，因想道：“彼眾我寡，與其旗鼓相當(dāng)，方與對敵，又不若乘其未備，出其不意而擊之，必獲全勝。”這一夜，恰又值大霧漫大，錢镠遂率眾兵乘霧渡江。比及登岸，而劉兵尚熟睡不知。錢镠遂指揮將士，奮勇殺人。劉漢宿與辛約夢中驚覺，但聞得滿營中喊聲動地，鑼鼓震天，只嚇得魂膽俱亡。忙忙走起，止帶得幾個貼身將士，跨馬出后營而逃，那里還顧得營中的事。突然被劫，將士尤主，惟有逃竄而已；逃竄不及的，俱被殺死。二萬兵馬，早已喪去七八。正是：
紛紛兵甲自天來，將令軍聲四散開。
任我揮戈誰敢遇？招搖羽扇識雄才。
劉漢宏聞知兵敗，不勝大怒，道：“錢镠何人？敢乘機(jī)襲我，殊可痛恨，誓必擒而斬之。”因又命上將王鎮(zhèn)，統(tǒng)兵七萬，往取杭州。王鎮(zhèn)既至杭州，訪知劉漢脊之?dāng)。橇I江岸，為其乘霧所襲，非對敵之故，因遠(yuǎn)遠(yuǎn)屯兵于西興，先打了一封戰(zhàn)書，責(zé)董昌暗襲劉漢行之罪，單索錢镠出戰(zhàn)，錢镠既敗劉漢宥之 后，料定劉漢宏必遣兵重來，因在江之上下灣曲處，看了兩條渡兵之所。今見王鎮(zhèn)打了戰(zhàn)書來討戰(zhàn)，遂批定“來日渡江大戰(zhàn)。”因在江口虛立了一個大營，以為明日交戰(zhàn)之地。王鎮(zhèn)見了，信以為真，激勵將士，來 臨陣，必要奮勇，以擒錢镠，斷不防錢镠又來劫寨。
不期錢镠到了半夜，竟率三千精勇之士，上從虎爪山，下從牛頭堰兩江，悄悄的渡了過來，兩頭殺人西興寨內(nèi)。孰知寨內(nèi)將士未曾防備，一時驚起，人不及甲，馬不及鞍，槍刀不知何處，只思量逃走，那里還敢對敵？錢镠率眾兵將，逢人便殺，直殺得血流成河，尸積如山。王鎮(zhèn)慌忙逃走，竟奔往諸暨，而七萬人，殺死萬余，其余星散，報到劉漢宏，漢宏方大驚道：“錢镠原來英雄如此！須謹(jǐn)防之。”因調(diào)兵分屯黃嶺、巖下、真如三處，以為三鎮(zhèn)，固守越州之門戶。
錢镠因說董昌道：“劉漢宏兩次大敗，已喪膽矣，今調(diào)兵分屯三鎮(zhèn)以自守，若再往攻破其三鎮(zhèn)，不但浙西安如盤石，而越州一境，亦將動搖矣。但三千兵卒似乎太少。”董昌道：“吾初起兵時，與錢塘劉孟安、阮結(jié)、富陽聞人宇、監(jiān)官徐及、新城杜稜、余杭凌文舉、臨平曹信，俱為都將，號稱‘杭州八都’。今其人雖存亡不一，然八都之兵俱在。汝何不帥之往攻三鎮(zhèn)？”錢镠大喜，遂領(lǐng)了八都之兵，由富春而先攻黃嶺。劉漢宏原約一鎮(zhèn)有事，二鎮(zhèn)往援。今黃嶺被攻，巖下鎮(zhèn)將史并，與真如鎮(zhèn)將楊元宗聞知，俱各引兵來救。及至二鎮(zhèn)來救，而黃嶺己為錢镠攻破矣。史楊二將既已到鎮(zhèn)，退還不及，只得與戰(zhàn)。怎當(dāng)?shù)缅X镠驍勇異常，戰(zhàn)不數(shù)合，早已鞭打史棄落馬，而生擒楊元宗于馬上矣。正是：
漢宏三敗卻如何？枉費精勤用力多。
強(qiáng)戰(zhàn)不知曾料敵，至今野鬼哭山河。
劉漢宏探知三鎮(zhèn)俱破，欲領(lǐng)精兵來救，辛約進(jìn)議道：“三鎮(zhèn)既破，救之已無及矣；莫若領(lǐng)兵斷其歸路。倘一戰(zhàn)勝之，則三鎮(zhèn)不救而自全矣。”劉漢宏大以為是，遂引精兵屯于諸暨。錢镠探知，大笑道：“斷歸路，是邀截敗兵也，吾大勝之兵，是歸師也。歸師莫遏，彼若遏之，吾又立見其敗矣。”因?qū)硕贾凶鲩L蛇之形，振旅而還。到了諸暨，劉漢宏不知好歹，竟引精兵從中突出，意欲沖做兩段，不知長蛇陣法擊腰則首尾相顧。劉漢宏的兵才沖來，而一聲炮響，長蛇之腰往后一展，讓劉漢宏殺人，而長蛇之首尾早已回盤攏來，將劉漢宏之兵重重包裹在內(nèi)，不辨東西南北矣。欲擊左，而左邊兵卒有如鐵壁；欲擊右，而右邊將士有若銅墻；欲要退回，而后己無路。四圍喊殺將來，只叫“不要走了劉漢宏！”那劉漢宏聽見，只嚇得魂膽俱無，慌做一團(tuán)。還虧得辛約殺開一條血路，擁著劉漢宏逃去，其余將士，喪亡過半。正是：
擁兵只道自強(qiáng)梁，南界圖來想北疆。
誰料有時強(qiáng)不去，強(qiáng)爭強(qiáng)奪是趨亡。
劉漢宏大敗逃回，愈思愈惱，道：“吾橫行半世，雄名矯矯，怎今一旦喪于錢镠之手？”辛約道：“觀察雖兵敗數(shù)次，皆被襲被劫，誤中其詭計，并非堂堂正正，對壘交鋒。觀察若親提大兵，直逼錢塘，聲董昌妄攻之罪而擊之，則勝負(fù)未可知也。何自出此短氣之言？”劉漢宏聽了，大喜道：“都虞侯之言是也。”因搜點全越之兵約十萬，進(jìn)屯西興，以擊董昌。董昌聞知，因謂錢镠道：“劉漢宏此番傾國而來，勢非小可，將軍不可輕視，須避其銳氣而緩圖之。”錢镠道：“劉漢宏雖傾國而來，實是計窮力竭，勉強(qiáng)支撐。然屢敗之后，其心甚餒；若緩緩圖之，則停留長志，必漸猖狂。莫若乘此戰(zhàn)勝先聲，濟(jì)江逆擊，使其立足不定，未有不敗者。此一敗，則越州不可保矣。”查昌道：“將軍善覷方便，吾不中制。”
錢镠遂依舊率了八都之兵，渡過江去，對著西興立一大營；卻暗暗的差阮結(jié)領(lǐng)了數(shù)百細(xì)作兵丁，叫他轉(zhuǎn)出西興之后，四下埋伏，只聽得前邊阮結(jié)廝殺，便豎起旌旗，嗚鑼擊鼓，若將襲其后寨者。眾領(lǐng)命而去。錢镠到了次早，即長槍大馬，親立于大纛之下，上首是顧全武，下首是杜棱，耀武揚(yáng)威以率戰(zhàn)。劉漢宏領(lǐng)著十萬大兵而來，只以為錢镠兵寡，畏懼不出，便好逞強(qiáng)，不料兵馬營盤尚未立定而錢镠早在陣前討戰(zhàn)；心雖忿忿，卻又怯他驍勇；然事已到此，無可奈何，只得領(lǐng)了一班將士，擁出陣前，大聲說道：“我浙東觀察使也，董昌不過一杭州刺史，怎敢擅自用兵，襲我守將，破我三鎮(zhèn)，以犯上下之分？今本使興兵問罪，宜面縛以請，尚有可恕，奈何倚強(qiáng)逆命，直待身膏斧鈉，悔之晚矣。”錢镠道：“汝本一盜耳，蒙朝廷準(zhǔn)降，加以顯職，此莫大之恩也。汝今既知以觀察妄自尊大，便當(dāng)思圣命，止敕觀察浙東，如何兩番遣將，窺我浙西？須知浙西名自有主。汝既以知犯我，則浙東越州，吾豈容汝安坐？”說罷，早一匹馬，一桿槍，劈面沖來。劉漢宏的先鋒穆用見了，只得橫刀截戰(zhàn)，戰(zhàn)不數(shù)合，早被錢镠一槍刺于馬下。正是：憑君莫話封候事，一戰(zhàn)功成萬骨桔。
劉漢宏見穆用刺死，著了忙，便麾眾將齊出。錢镠一馬當(dāng)先，因叫眾將道：“不乘此時捉了劉漢宏，更待何時？”遂縱馬直搶至劉漢宏麾蓋之下。顧全武與杜稜諸將。甲隨后趕來。大家正是殺在一團(tuán)。忽劉漢宏寨后鑼鼓震天，旌旗招展，有如無數(shù)的兵馬來劫寨。劉漢宏前面廝戰(zhàn)，尚支撐不來，怎禁得后面兩傍又有兵來劫寨？直嚇得心寒膽落，耳朵里又聽得敵兵只叫：“不要走了劉漢宏！”漢宏恐怕被執(zhí)；遂不顧眾將輸贏，竟策馬刺斜里沖將出來，隨路奔去。又聽得行后有人趕來道：“那穿金甲錦袍的，定是劉漢宏！錢將軍有令，不許放走，快趕去捉住。”劉漢宏聽得分明，忙將金甲錦袍脫下，付與侍衛(wèi)，又往前奔，不朗過得山來，卻是西興江口，是條絕路，急急要再復(fù)回，又聽得人聲洶洶：只叫“錢將軍有令：不許走了劉漢宏。”劉漢宏事急，已拼著走到江邊，投江而死，卻喜江邊有一只小漁船在那里，剖魚為膾。劉漢宏見了，不勝之喜，忙跳下馬來，鉆人漁船，奪了漁，人股魚的刀拿在手中，裝做臉魚之狀，卻叫漁人速速將船撐開。追兵趕到江邊，不見蹤跡，方才回去，劉營將士苦戰(zhàn)多時，忽聽得主帥已逃，便心灰意懶，盡皆敗走。一霎時，十萬余兵殺得東零西散，上剩得一個空寨。錢镠因謂董昌道：“劉漢宏屢敗喪膽，浙東越州已在吾掌握。”董昌謂錢镠道：“將軍若能為我取越州，吾當(dāng)以杭州授將軍。”錢镠道：“镠非敢念杭州，但越州不取，至容劉漢宏養(yǎng)成銳氣，終為后患。”董昌道：“將軍之言是也。”
此時是情宗光啟二年冬十月，錢镠引兵伐越，卻不由江路，竟從諸暨以趨平水，復(fù)鑿山開道四五百里直出曹娥埭，以攻其不備。此地雖也有守將鮑君福守之，這鮑君福已知錢镠數(shù)敗劉漢宏，又自諒兵微將寡，不是錢镠的敵手，遂帥眾迎降于錢镠。錢镠大喜道：“子知順逆者。”遂率之進(jìn)屯豐山，劉漢宏聞知，急遣兵將來迎。錢镠兵威已著，盡皆敗去。錢镠遂乘勢進(jìn)圍。越州無人固守，錢镠兵朝至而夕破矣。劉漢宏此時兵將已無，又見城破，知事不濟(jì)，奔出東門，逃往臺州而去。臺州刺史杜雄見劉漢宏逃來，因大驚道：“此禍端也。納之必招董昌、錢镠之兵，非算也。”因設(shè)盛筵款待，等他吃得爛醉，然后將他綁縛起來，納于檻車之中，差一隊兵馬、從間道直解到杭州，獻(xiàn)于董昌。此時錢镠既克越州，命將護(hù)守，己回杭州報捷，適值劉漢宏解到。董昌猶以為浙東觀察是奉朝命，恐不便行刑，錢镠道：“漢宏，大盜也，觀察之職是挾制而得者，非出朝廷之正命。況失職弄兵，亦罪人也。不斬何為？”董昌以為然，遂斬之。正是：
為賊強(qiáng)梁亂殺人，殺人如草以為神。
誰知天道終須報，一旦誅屠到自身。
董昌既得了越州，便徙鎮(zhèn)越城，自稱“知浙東軍府事。”不負(fù)前言，果以錢镠知杭州事。到了三年春，朝廷聞知劉漢宏在浙東作亂，為董昌錢镠所斬，因即以董昌為浙東觀察使，錢镠為杭州刺史。此即錢镠治杭之始也。錢镠既治杭州，遂大加恩惠于民，民皆安堵。到了昭宗景福元年，朝廷置武勝軍于杭州，遂以錢镠為防御使。到了二年閏五月，又改錢镠為蘇杭觀察使。錢镠見朝廷恩爵屢加，遂留心圖治，又見杭民生齒日繁，并無城郭以為護(hù)衛(wèi)，到了秋七月，農(nóng)事將畢，因發(fā)民夫二十萬及十三都軍士，要筑杭州羅城，周圍七十里，各門俱已筑完，獨候潮一門，臨于錢塘江上，江岸時時為潮水沖塌，故一帶城墻，難于筑起。錢镠不覺大怒道：“吾錢镠，既為杭州一方之主，則一方神鬼皆當(dāng)聽命于我，怎敢以潮水無知，沖塌江岸，以致吾善政不能成功！若果如此，則朝廷官爵為無用矣，吾安肯低眉任其洶涌！”因選了精卒萬人，各持勁腎，等到潮信之日，親率六師排列于江岸之上，以待潮來。不多時，只見潮頭起處，如銀山雪 一般，飛滾而來。古人有言：千層雪練連天接，萬乘貔貅卷地來。
錢镠待潮頭將滾到百步之外，便放了三個大炮，一聲鑼響，萬督齊發(fā)，箭箭都射在潮頭之上。射了萬箭又是萬箭。真是英雄之氣，直奪鬼神！那潮頭被射，恰似有知的一般，便不敢沖突到岸邊，竟撤轉(zhuǎn)潮頭，霎時退去。江口萬民見了，莫不咤異，歡聲如雷，皆伏錢將軍之神武。自此之后，潮頭往來，絕不沖岸，而城功立時告竣矣。到了九月，朝廷聞知，又加錢镠為鎮(zhèn)海節(jié)度使。錢镠承命，益修職業(yè)。到了乾寧元年，又加錢镠為鎮(zhèn)海節(jié)度使同平章事。此時董昌因貢獻(xiàn)殷勤，朝廷已加爵至隴西郡王，因而妄想非分，又有吳瑤、李暢之一班僚佐慫諛之，遂謀為帝。節(jié)度使黃錫、會稽令吳鐐，山陰令張遜皆苦諫之，俱被殺戮。遂于乾寧二年二月，身披袞冕，登于城樓，即皇帝位，自稱大越羅平國，改元順天，以吳瑤為翰林學(xué)士，李暢之等皆為大將軍。又移書錢镠，告以權(quán)即羅平國位，因以镠為兩浙都指揮使。正是：富貴榮華俱已極，更謀非分作超升。
錢镠得書，因嘆息道：“富貴已極，乃自取死耶？”因復(fù)書戒之道：“天下事勢，應(yīng)須自揣。與其閉門作天子，與九族百姓皆陷入涂炭中，又豈若開門作節(jié)度使，終身享富貴之為快乎？及今棱悔，尚可及也；倘猶豫不決，大禍至矣。”董昌正才為帝，興匆匆的，那里肯聽。錢镠見其不聽，因謂眾將士道：“董公遇而且驕，自趨死路，非口舌所能爭，須以兵諫之，庶幾一悔。”因領(lǐng)了三方人馬、弓上弦，刀出鞘，金鼓喧天，旌旗蔽日，直至越州城下，叫人傳言，請董大王相見。要知董昌妄自稱帝，原恃著錢镠夙好，定然相扶，今日他的兵早先至城下，吃一大驚，因排駕迎恩門，傳諭錢镠道：“錢公別來無恙？今何故以兵相顧耶？”錢镠見董昌自出，因走馬至迎恩門，下馬再拜而說道：大王位兼將相，富貴己極，正宜受享，奈何舍安就危，而造此滅族之事。我錢镠今日之來，雖兵馬造次，然猶是念大王之久相愛庇，不忍坐視，盡此做忱，欲冀大王之改悔耳。倘大王聽信好佞，必不見察，則公私之恩義已絕，異日天子命將出師，則非今日之比也，愿大王熟恩之。大王縱不自惜，鄉(xiāng)里士民何罪？忍隨大王滅沒耶？”董昌見錢镠侃侃指摘其罪犯，方才大懼，說道：“謹(jǐn)領(lǐng)大教。”隨即人放，遣人致犒軍錢二十萬，以散士卒，又使人執(zhí)道說吳瑤以及妄言巫覡數(shù)人送于錢镠，且請待罪于天子。錢镠見其有改悔之意，遂引兵西還，細(xì)以其狀奏聞朝廷。朝廷念其輸貢之勤，又憐其改悔，遂詔釋其罪，縱歸田里。
誰知董昌見錢镠兵至，一時改悔，及錢镠兵去，又惑于好人之說，復(fù)稱帝號。又求救于楊行密。楊行密上表請赦董昌。又遣寧國節(jié)度使田頷、潤州團(tuán)練使安仁義攻杭州鎮(zhèn)城，以救董昌。安仁義舟師至湖州，欲渡江應(yīng)董昌。錢镠見董昌仍復(fù)稱帝，不勝大怒，因遣武勇都指揮顧全武、都知兵馬使許再思把守西陵，令安仁義不能渡。朝廷欲用楊行密之請，再赦董昌，復(fù)其官爵，錢镠不從，道：“為帝何事而可屢犯屢赦乎？”朝廷因敕錢镠討之。錢镠遂遣顧全武、許再思進(jìn)兵，直至越州城下。正是：六師討伐將天鉞，欲悔前非恨已遲。
董昌遣兵拒戰(zhàn)，戰(zhàn)敗而晏城自守。顧全武因擁兵圍之，晝夜攻打，董昌榜。徨無策，因又削去帝號，復(fù)稱節(jié)度使。顧全武已破其外郭，董昌猶據(jù)牙城而拒之。錢镠因想道：“與其圍困而擒，不若誘之出穴。”因遣董昌的舊將駱團(tuán)往誘之。駱團(tuán)既至越州，先止住顧全武之攻，然后人城說董昌道：“朝廷已有詔，令大王致仕歸臨安，大王何不舍此自全？何苦尚據(jù)此以爭不可知之命？”董昌正在垂危之際，聞致仕有命，便送出牌印，出居清道坊“以俟朝命。顧全武潛令都監(jiān)使吳璋，以舟載董昌往杭州。行至小江南，駱團(tuán)因說董昌道：“大王若在圍城之中，一時城破，生死未保。今歸臨安，雖不得意，卻喜危者安矣。況錢公與大王有舊，未有不周全之理。”董昌聽了，又垂首沉吟了半晌，忽慷慨大聲道：“吾與錢公同起鄉(xiāng)里，彼微我顯，且吾久為大將，今狼狽至此？幾則死耳，有何面目以見之。”遂奮身一躍，投水而死。正是：生死榮華何足羨？可憐功績一時休。
董昌既死，浙東無主，錢镠因諭意吏民，令其上表，請以錢镠兼領(lǐng)浙東。朝廷知不能拂其意，因而從之。自是全浙皆歸錢鑼矣。到了天復(fù)二年，朝廷又進(jìn)錢鑼之爵為越王。此時雖楊行密、安仁義、陳約等，叛服不常，時有戰(zhàn)爭，然卒皆敗去。故兩浙得錢王，安然無恙。到了昭宗天祐末年，國運(yùn)大衰，為朱溫所奪，更立國號為梁，遂改元開平。知錢镠在昭宗時，棗均吳夢王，昭宗不許。梁主既即位，便降詔以錢镠為吳越王。錢王因奉表稱謝，以為得意，不期鎮(zhèn)海節(jié)度判官羅隱，知而進(jìn)諫道：“大王此舉差矣。大王在杭，受僖昭兩朝恩遇二十余載，位列為王，不為不顯矣。今國運(yùn)衰微，為朱溫所奪，此正大王進(jìn)忠報國之時也。縱使天心有屬，不能成功，即退保吳越，自為東帝，亦元不安，奈何交臂事仇，豈不貽終古之羞乎？”錢镠自思：“吳越一隅，豈能支中原之大廈？然念羅隱抱用世之才而屢出屢屈，不遇于時，宜多憤恨，今為此言，真義士也，吾殊愧之。”到了均王貞明二年，又加吳越王镠為尚父。至于三年，因錢镠人貢，又加錢镠為天下兵馬大元帥。未幾，李存勖以兵滅梁，復(fù)稱后唐，莊宗改元同光。
此時吳越王錢镠已建國自立，儀衛(wèi)名稱，多如天子之制。所居之屋，改成宮殿；所署之府，皆為朝廷；教令行下，盡名制敕；將吏進(jìn)見，一例稱臣；惟不改元。若有表疏，朝廷但稱吳越國，而不言軍。此時富貴已極，便思衣錦以還臨安。遂駕了車輦，以省其墳?zāi)梗⒏咴娓福甲贩饬送跆枴４藭r龍旗鳳羽，鼓吹簽蕭，兵士羽林，文武百官兩傍排列，振動山谷。凡幼年喜游釣弋之所，盡造華屋裝點，錦衣覆庇，并挑鹽的籮擔(dān)繩索，都把五彩蓋覆，因嘆息道：“睹茲故物，不敢忘本。”又封石鏡鄉(xiāng)為廣義鄉(xiāng)，臨水里為勛貴里，安眾營為衣錦營。當(dāng)時石鏡山有一片石如鏡，曾照錢王未遇時，便有冕旒莽玉之異，故此也封做衣錦山；大功山為功臣山。錢王幼年，常坐在一顆大樹下納涼，如今也封為衣錦將軍，都將五彩錦繡披掛，以為榮耀。此時錢婆已死，因以千金造一報恩坊。又拔其二子都為顯官，以報其撫育之恩。然后治酒筵，遍請一班熟識并高年父老，都來暢飲。直飲到爛醉之后，錢王乘興而歌道：立節(jié)還鄉(xiāng)掛錦衣，吳越一王駟馬歸。天明明兮愛日暉，百歲茬薦兮會時稀。酒罷，又各贈以金銀彩緞，然后發(fā)駕還朝。此時錢王已得了一十四州江山。有個貫休和尚，做了一首律詩來獻(xiàn)道：
貴逼身來不自由，幾年辛苦踏山丘。
滿堂花醉三千客，一劍霜寒十四州。
菜子衣裳宮錦窄，謝公篇詠崎羅羞。
他年名上凌云閣，豈羨當(dāng)時萬戶候！
吳越王見詩大喜，遣門下吏對貫休說道：“教和尚改‘十四州’為‘四十冊’方許相見。”貫休道：“州亦難添，詩亦難改。我本閑云野鶴，何天不可飛，而必欲見耶？”遂飄然而去。時人盡服其高。
吳越玉要造宮殿于江頭鳳凰山，有個會看風(fēng)水的道：“如在風(fēng)凰山建造宮殿，玉氣大露，不過有國百年而已；若將西湖填平，只留十三條水路以蓄泄湖水，建官殿于上，便有千年王氣。”錢王道：“西湖乃大下名勝，安可填平？況且五百年必有王者起，豈有千年而天下無真主者乎？有國百年，吾愿足矣。”遂定基于鳳凰山之上。
到了慶宗二年，錢王始復(fù)修本朝職貢；直至明宗長興三年春，忽爾寢疾，因詔眾臣道：“吾疾必不起，諸兒庸懦，誰可為主？”眾位奏道：“兩鎮(zhèn)令公，仁孝有功，孰不愛戴？”镠乃悉出印鑰，授于子元瓘道：“將吏椎爾，宜善守之。”又囑之道：“善事中國，無以易姓廢事大之禮。”遂卒，年人十一。自蒞杭五十余載，惠愛之政，深及于民，故既死之后，吏民思之不已，便起造一錢王詞于西湖之上，流傳至今，歷晉、漢、周、宋、元、明，將及千載，尚巍然于東郭，以生西湖之色。
其時子孫相繼為王，直終五代，始知真正英雄，雖崛起一時，同于寇盜，能知上尊朝廷，下仁萬姓，保全土地，不遭涂炭，不妄思非分，而順天應(yīng)人。其功與帝王之功自一揆矣，故能生享榮名，而死垂懿美于無窮。回視劉漢宏、董昌之非為，不幾天壤哉？所以蘇東坡亦有表忠碑立于錢王祠側(cè)，余亦敬羨無已。因敘述其事，與岳于二公同稱，使人知西湖正氣，不獨一秀美可嘉也。