從大明寶鈔到亞投行

2014年10月24日這一天注定將被載入貨幣史。這一天，在中國的倡議下，包括中國在內的21個首批意向創(chuàng)始成員國的財政部長和授權代表在北京人民大會堂簽約，決定共同發(fā)起成立亞洲基礎設施投資銀行（Asia Infrastructure Investment Bank，以下簡稱“亞投行”）。對于此事，美國前財長薩默斯不無失落地寫道，亞投行的建立標志著美國已經(jīng)失去了全球經(jīng)濟體系擔保人的角色。他甚至認為，對美國而言，1971年終結了美元兌換黃金的“尼克松沖擊”都不能與亞投行的影響相提并論。其中，中國對改革國際貨幣體系付諸的行動，以及美國未能說服包括英國在內的傳統(tǒng)盟友不加入其中是問題的關鍵。的確，這可能成為國際貨幣體系的又一個轉折點。毫無懸念的是，在未來的國際貨幣體系中中國的色彩將更加濃重，中國將成為改革的中堅力量，而未來的國際貨幣體系將向中國所主張的多元化方向進行演變。

當世界輿論的焦點匯聚在亞投行，并驚呼中國正在改變國際貨幣體系的格局時，他們忽略了幾個世紀前的中國就曾經(jīng)站在國際貨幣制度最前沿的事實。中國是世界上最早使用信用貨幣的國家，早在宋代（960～1279）民間已有“交子”流通。到明朝，政府遵循宋、元以來的傳統(tǒng)，發(fā)行紙幣作為法幣流通，并發(fā)展出一套相應的系統(tǒng)和懲罰偽鈔的制度使大明寶鈔成為單一法幣。曾經(jīng)，以政府信用為基礎的大明寶鈔是世界最先進的貨幣制度，而這一時期的歐洲還停留在金屬貨幣制度階段。為了彌補結構性貿(mào)易赤字，歐洲長期向亞洲地區(qū)大量輸出白銀，貨幣的凈出口導致了15世紀歐洲的“銀荒”。此后，大明寶鈔由于濫發(fā)導致了惡性通貨膨脹，加上寶鈔設計制度上存在的先天性缺陷，信用體系在明朝中期徹底崩潰，白銀逐漸從民間開始自下而上地發(fā)展成為中國的主導貨幣。隆慶初年（1567年），明朝以法權的形式確立了白銀的主幣地位。明朝的中國是當時世界上最大的經(jīng)濟體，在自1500年開始形成的全球貿(mào)易和分工體系中也是絕對的領導者。當世界形成了以中國為軸心的白銀貿(mào)易圈時，白銀也自然成為了當時的國際通用結算貨幣。加州學派代表人物貢德·弗蘭克（Andre Gunder Frank）曾指出，15世紀末的“哥倫布大交流”和美洲金銀的發(fā)現(xiàn)使歐洲終于進入了當時以亞洲為中心的全球市場，“歐洲沒有能力出口金銀以外的商品”，只能通過向亞洲輸出白銀參與國際貿(mào)易。根據(jù)梁方仲和吳承明的估算，自萬歷元年（1573年）至崇禎十七年（1644年）的72年間，中國通過海外貿(mào)易獲得的銀元在7200萬兩至1億兩之間。而根據(jù)明亡時戶部司務蔣臣的估計，全國的白銀存量約為2.5億兩，其中除了極少量的國內產(chǎn)銀之外，其余全部源自海外貿(mào)易。僅70多年，海外貿(mào)易就使中國的貨幣存量增加了至少一倍。根據(jù)張宇燕等的進一步估算，從1493年到1800年，世界白銀產(chǎn)量的43%至57%可能都留在了中國。

明代是中國歷史上貨幣發(fā)展最復雜、變動最大的時期，在世界歷史上也是一個具有轉折意義的里程碑。以白銀為紐帶，一方面這一時期是中國古代社會向近代社會轉型的開端，另一方面也是世界經(jīng)濟全球化的開端。15世紀末哥倫布和達·伽馬的航海活動開啟了全球貿(mào)易的新紀元，現(xiàn)代世界經(jīng)濟體系也自這一時期開始形成。由于明代中國在國際貿(mào)易體系中的主導和支配地位，其法幣——白銀也成為當時的世界貨幣，中國在不自覺中帶領世界進入銀本位時代。然而由于缺乏制度性安排，當時的銀本位還不能被稱作“國際貨幣體系”，它只是國際貨幣體系的雛形，而當時的中國也并沒有真正“塑造”世界秩序并主導國際貨幣體系。縱觀世界史，這可能也是獨一無二的奇觀：在全球經(jīng)濟治理最為重要的兩個層面——國際貿(mào)易體系與國際貨幣體系中，一個當時世界上最大的經(jīng)濟體卻對后者沒有主導權。中國曾經(jīng)距離國際貨幣體系舞臺的中心那么近，但卻遺憾地與之擦肩而過。

16世紀末至17世紀中葉是人類歷史的分水嶺，也是現(xiàn)代經(jīng)濟增長的起跑線，國際競爭環(huán)境也在這一時期形成。在殘酷而激烈的國家間競爭中，中國沒有利用其在世界經(jīng)濟和貨幣格局中的先發(fā)優(yōu)勢建立起有效的屏障來抵御外部風險，最終停滯在現(xiàn)代經(jīng)濟增長的起跑線上，并在國際競爭中逐漸被邊緣化，甚至一度淪為世界上最貧困的國家之一。而西歐卻利用掠奪的美洲金銀打開了制度創(chuàng)新的大門，并最終實現(xiàn)了經(jīng)濟的起飛。弗蘭克對此的描述是：“美洲的金銀首先使歐洲能夠在亞洲經(jīng)濟列車上購買一張三等艙的車票，然后又能夠包下一節(jié)車廂，最后才是取代亞洲成為經(jīng)濟列車的火車頭。”隨著西歐經(jīng)濟的起飛，世界的權力中心也從東方轉移到西方。在西歐崛起并逐步主導世界的過程中，黃金取代白銀成為了新的世界貨幣，國際貨幣體系發(fā)展的路徑依賴也從此發(fā)生了轉變：代表先進生產(chǎn)力的英國率先使用黃金作為其信用貨幣創(chuàng)造制度的基礎，并在此基礎上發(fā)展出了世界上第一個真正意義上的國際貨幣體系——傳統(tǒng)金本位制（Classical Gold Standard）。世界權力的交接決定了國際貨幣體系向傳統(tǒng)金本位制演進的方向。此后，英國憑借其在國際貨幣體系和國際貿(mào)易體系的絕對領導權支撐著自己世界霸主的地位，直至20世紀與美國進行霸權交替，國際貨幣體系發(fā)展的路徑依賴再一次發(fā)生變遷。

在21世紀的今天，相同的歷史機遇又出現(xiàn)在中國領導人面前。經(jīng)過幾個世紀的沉浮，中國再次成為全球經(jīng)濟增長的主要引擎。依靠世界第二的經(jīng)濟規(guī)模，中國又站在了國際貨幣體系博弈的舞臺上，成為改革的中堅力量。在全球經(jīng)濟治理結構正在發(fā)生變革的新時期，世界將按照誰制定的規(guī)則來運行？在這個背景下回溯國際貨幣體系變遷的每一個歷史轉折點，并從中汲取有益的經(jīng)驗，將具有重要的現(xiàn)實意義。張宇燕曾寫道，“縱觀歷史，真正的革命常常爆發(fā)于平靜之中，以至于當事人或同代人根本沒有意識到他們正在創(chuàng)造歷史”。