第一節　股票的基本概念

一、什么是股票

股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣或作價抵押，是資金市場的主要長期信用工具。

股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表著其持有者對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策。收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決于其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關系不是債權債務關系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限責任，承擔風險，分享收益。

隨著經濟體制改革的深化，目前我國股票市場也不斷地發展與完善，參與股市投資的投資者日益增多，股市投資已成為一種人們愿意承擔其風險的理財手段，而股票自然而然也成了人人關心的熱門話題。

作為一種有價證券，股票具有如下特征：

1.風險性

如同吸煙有害健康一樣，股市有風險也是眾所周知的。股票投資者能否獲得預期的回報，首先取決于企業的盈利情況，盈利多可能會多分，盈利少就會少分，如果公司破產則可能血本無歸。其次，股票作為交易對象，也有著自己的價格。股票的價格除了受制于企業的經營狀況之外，還受經濟、政治、社會甚至人為等諸多因素的影響，處于不斷變化中，大起大落的現象也時有發生。股票市場上股票價格的波動雖然不會影響上市公司的經營業績，但股票的貶值還是會使投資者蒙受一定的損失。因此，投資者一定要謹慎。

2.穩定性

股票投資是一種長期投資。一經買入，只要股票發行公司存在，股票持有者就不能退股，即不能向股票發行公司要求抽回本金。同樣，股票持有者的股東身份和股東權益就不能改變，但投資可以通過股票交易市場將股票賣出，將股份轉讓給其他投資者，以收回自己的投資。

3.責權性

股票持有者具有參與股份公司盈利分配和承擔有限責任的權利和義務。

根據公司法的規定，股票的持有者就是股份有限公司的股東，有權或通過其代理人出席股東大會、選舉董事會并參與公司的經營決策。股東權力的大小，取決于占有股票的多少。

持有股票的股東一般有參加公司股東大會的權利，具有投票權，在某種意義上亦可看作是參與經營權。股東亦有參與公司的盈利分配的權力，可稱之為利益分配權。股東可憑其持有的股份向股份公司領取股息和索償權和責任權。在公司解散或破產時，股東需向公司承擔有限責任，股東要按其所持有的股份比例對債權人承擔清償債務的有限責任。在債權人的債務清償后，優先股和普通股的股東對剩余資產亦可按其所持有股份的比例向公司請求清償（即索償），但優先股股東要優先于普通股，普通股只有在優先股索償后如仍有剩余資產時，才具有追索清償的權利。

4.流通性

股票可以在股票市場上隨時轉讓，進行買賣，也可以繼承、贈與、抵押，但不能退股。所以，股票亦是一種具有頗強流通性的流動資產。無記名股票的轉讓只要把股票交付給受讓人，即可達到轉讓的法律效果；記名股票轉讓則要在賣出人簽章背書后才可轉讓。正是由于股票具有頗強的流通性，才使股票成為一種重要的融資工具而不斷發展。

二、股票有哪些價值

其實，股票僅僅是一種憑證，它的作用是用來證明持有人的財產權利，而不像普通商品一樣包含有使用價值，可以說股票自身并沒有價值。但當持有股票后，股東不但可參加股東大會，對股份公司的經營決策施加影響，并且還能享受分紅和派息的權利，獲得相應的經濟利益，所以股票又是一種虛擬資本，它可以作為一種特殊的商品進入市場流通進行轉讓。而股票的價值，就是用貨幣的形式來衡量股票作為獲利手段的價值。在股票的價值中，有面值、凈值、清算價值、市場價值和內在價值五種。

1.面值

面值，是股份公司在所發行的股票上標明的票面金額，以元為單位，其作用是用來表明每一張股票所包含的資本數額。股票的面值一般都印在股票的正面且基本都是整數，如百元、拾元、壹元等。在我國上海和深圳證券交易所流通的股票，其面值都統一定為壹元，即每股1元。股票票面價值的最初目的是保證股票持有者在退股之時能夠收回票面所標明的資產。隨著股票的發展，購買股票后將不能再退股，所以股票面值現在的作用，一是表明股票的認購者在股份公司投資中所占的比例，作為確認股東權利的根據。如某上市公司的總股本為三千萬元，持有一股股票就表示在該股份公司所占的股份為三千萬分之一。第二個作用就是在首次發行股票時，將股票的面值作為發行定價的依據。

一般來說，股票的發行價都將會高于面值。當股票進入二級市場流通后，股票的價格就與股票的面值相分離了，彼此之間并沒有什么直接的聯系，股民愛將它炒多高它就會有多高，有些面值只有1元的股票，其價格往往可以到幾十元。

2.凈值

凈值，也稱為賬面價值，指的是用會計方法計算出來的每股股票所包含的資產凈值。其計算方法是將公司的注冊資本加上各種公積金、累積盈余，也就是通常所說的股東權益，將凈資產再除以總股本即是每股凈值。股票的賬面價值也就是股份公司的凈資產。

賬面價值是財會計算結果，準確程度較高，可信度較強，是股票投資者評估和分析上市公司經營實力的重要依據之一。股份公司的賬面價值高，則股東實際所擁有的財產就多；反之，股東擁有的財產就少。盡管股票的賬面價值只是一個會計概念，但它對于投資者進行投資分析具有較大的參考作用，也是產生股票價格的直接根據。

在股票市場中，股民除了要關注股份公司的經營狀況和盈利水平外，還需特別注意股票的凈資產含量。凈資產含量愈高，公司自己所擁有的本錢就越大，抗拒各種風險的能力也就越強。

3.清算價值

清算價值，是指股份公司破產或倒閉后進行清算之時每股股票所代表的實際價值。從理論上講，股票的每股清算價值應當與股票的賬面價值相一致。不過，企業在破產清算時，其財產價值是以實際的銷售價格來計算的，而在進行財產處置時，其售價都低于實際價值。所以股票的清算值一般都要小于凈值。股票的清算價值在股票發行和流通過程中沒有什么意義。

4.市場價值

市場價值，又稱為股票的市值，是指股票在交易過程中交易雙方達成的成交價。股票的市值直接反映著股票市場行情，是股民買賣股票的依據。由于受一些因素的影響，股票的市場價值處于經常性的變化之中。股票的市場價值是與股票價格緊密相連的，股票價格是股票市場價值的集中表現，前者隨后者的變化發生相應的波動。在股票市場中，股民是根據股票的市場價值的高低變化來分析判斷和確定股票價格的，所以通常所說的股票價格也就是股票的市場價值。

5.內在價值

股票的內在價值，是在某一時刻股票的真正價值，它也是股票的投資價值。計算股票的內在價值需用折現法，由于上市公司的壽命期、每股稅后利潤及社會平均投資收益率等都是未知數，所以股票的內在價值較難計算，在實際應用中，一般都是取預測值。

三、股票名稱及代碼

股票的命名有一定的原則。到目前為止，滬深兩地的股票簡稱大多數是4個字，很多公司的名稱前面也都帶上所在地的名稱，如“上海能源”、“安徽水利”等。投資者看股票名稱時，一般可以從前兩字中了解上市公司所在地，從后兩字中了解公司的名稱。也有的不在股票名稱中體現所在地，而是公司簡稱，如“維維股份”、“金豐投資”等。

深交所有時則將地名簡化為一個字，公司名稱簡為兩個字，第四個字則是區分A股和B股的。如萬科A、深康佳A等，在特殊情況下，上交所的股票也簡化為3個字，如連云港、大東方等。

股票的名稱盡管被簡化，但隨著上市公司數量的增多，要投資者記住所有的公司名稱顯然力不從心，因此將股票進行編號有助于投資者的記憶。更重要的原因在于隨著股票市場規模的日益壯大，對股票進行編號（編碼）是為了對越來越多的股票進行分類，特別是為了便于電子化操作和管理，因為電腦對數字和字母的識別能力要比對中文字形強得多。

每一只上市證券均擁有各自的證券代碼，證券與代碼一一對應，且證券的代碼一旦確定，就不再改變。這主要是便于電腦識別，使用時也比較方便。

在上海證券交易所上市的證券，根據上交所“證券編碼實施方案”，采用6位數編制方法，前3位數為區別證券品種，如60××××為A股，900×××為B股等。在深圳證券交易所代碼也是6位：00××××為A股，200××為B股，300×××為創業板。