投資者的“敵人”往往不容易發(fā)現(xiàn)，甚至被忽視，使得許多投資者深受其困，飽遭其擾。投資者的“敵人”既需要投資者自己識(shí)別，也需要朋友們幫忙辨認(rèn)，朱寧教授就是這樣一位投資者的朋友。他的新著《投資者的敵人》通過深刻的分析和生動(dòng)的描述告訴我們，投資者的敵人其實(shí)來自于投資者自身！因而，樹立正確的投資理念，掌握科學(xué)的金融知識(shí)，運(yùn)用合理的投資手段，真正做到了解自己、了解金融、了解風(fēng)險(xiǎn)，投資者就能打敗敵人。

因此，作為投資者的朋友，我愿意向投資者推薦這本書。同時(shí)，作為上海交大高級(jí)金融學(xué)院的理事長，也為我們學(xué)院有朱寧教授這樣一位投資者的睿智朋友感到欣慰！

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院理事長

屠光紹

朱寧教授的《投資者的敵人》一書通俗易讀，通過大量發(fā)生在國內(nèi)外金融市場的典型實(shí)例、生動(dòng)故事，及有說服力的數(shù)據(jù)，解釋了許多令人困惑的金融現(xiàn)象，揭示了金融學(xué)的一般原理，并提出了許多專業(yè)投資者和散戶投資者在實(shí)踐中都應(yīng)該予以認(rèn)真考慮的建議。

春華資本集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長，高盛銀行前大中華區(qū)主席

胡祖六

朱寧教授是席勒教授的高足和行為金融學(xué)研究的先行者。本書功力深厚、理論前沿、內(nèi)容豐富、案例多彩、筆調(diào)流暢，將成為行為金融學(xué)研究者、廣大投資者以及對(duì)行為金融學(xué)有興趣者的摯愛。

中國國際金融有限公司首席策略師

黃海洲

一本好看而且實(shí)用的書！作者從人性的角度道出投資者思維的偏差，用行為金融學(xué)的分析方法讓我們感受到市場情緒對(duì)投資者的誤導(dǎo)，用實(shí)際的數(shù)據(jù)顯示了令人大跌眼鏡的結(jié)果，最后將我們引入不得不服的結(jié)論：投資者最大的敵人就是他自己。

中國投資有限責(zé)任公司總經(jīng)理

高西慶

朱寧教授是一位具有良好教育背景、研究視角極寬的學(xué)者，在本書中他嘗試以行為金融學(xué)為視角研究投資風(fēng)險(xiǎn)和失敗，融會(huì)貫通了公司財(cái)務(wù)、投資學(xué)、管理學(xué)、政府監(jiān)管和社會(huì)心理學(xué)等諸多領(lǐng)域。我們知道，在信息不對(duì)稱的前提下追漲殺跌，是投資最大的忌諱，但現(xiàn)實(shí)中卻幾乎永遠(yuǎn)是市場的常態(tài)。多少投資者為此損失慘重，但前赴后繼者仍大有人在。本書提到：“投資者面臨的最大敵人是自身和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有限了解”，并詮釋了風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的區(qū)別，可謂一語道破真諦。本書結(jié)構(gòu)新穎、語言通煉、案例生動(dòng)，將枯燥的投資理論娓娓道來，令人掩卷深思，值得一讀。

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席

閻慶民

本書文字簡潔幽默、邏輯嚴(yán)密、知識(shí)系統(tǒng)、視野開闊、中西通達(dá)、結(jié)論簡明，既吸收了各個(gè)時(shí)期的歷史研究成就，又反映了當(dāng)今投資界的最新理念，無論對(duì)初入門的投資者，還是對(duì)已經(jīng)熟稔各類模型、理論的投資者，都有非常大的幫助。對(duì)我，閱讀的過程就是系統(tǒng)梳理知識(shí)的過程。

我認(rèn)真地讀了兩遍朱寧教授的書，盡管第一印象以為是給普通投資者的普及書，結(jié)果看了第一遍，幾乎就摘錄了上萬字的筆記，體察到是作者用心寫就的充滿真知灼見、又淺顯易懂的專業(yè)投資教材，于是欣然看了第二遍。

我以為好的學(xué)問者，就得自己真懂，還要能用最淺顯的語言清晰傳達(dá)出來，我竊以為作者做到了這一點(diǎn)。

為了提高對(duì)本書的閱讀效率和加速知識(shí)把握，我的建議是，先瀏覽一遍目錄中每個(gè)章節(jié)的內(nèi)容提要部分，提要已經(jīng)清晰地勾勒出作者的層層遞進(jìn)的邏輯，選出你急需、特別想看的章節(jié)先看，有投資經(jīng)驗(yàn)甚或是痛苦投資失敗經(jīng)歷的投資者也可以在章節(jié)目錄上做點(diǎn)自己的疑問或者設(shè)問，看看是否在閱讀中找到答案。

本書實(shí)際上還揭示了一個(gè)有意思、但令人深思的事實(shí)：整個(gè)市場是由自以為聰明的主動(dòng)投資者和追逐平均收益的被動(dòng)投資者兩部分構(gòu)成，被動(dòng)投資者拿到了平均收益，因此主動(dòng)投資者也不過就是拿到了平均收益，主動(dòng)投資者收益高的幻想實(shí)際上是他們自己內(nèi)部之間的對(duì)賭而已，大部分主動(dòng)投資者得不到平均收益，才會(huì)造就少數(shù)人獲得超越平均收益的成就。因此對(duì)個(gè)體投資者，理想的選擇，還是老老實(shí)實(shí)做個(gè)追逐平均收益的長期被動(dòng)投資者，或者真的找出那些能超越平均收益成就的少數(shù)管理人。

復(fù)興集團(tuán)創(chuàng)始人之一、副董事長、首席執(zhí)行官

梁信軍

投資總是說起來容易，做起來難！也許以前你不知道，之所以是這樣，恰恰是因?yàn)槲覀兊男袨槠睿屒榫w和迷信主導(dǎo)我們的買賣決策！朱寧教授幫助我們理清這些誤區(qū)，改善我們的投資業(yè)績。

耶魯大學(xué)金融學(xué)教授

陳志武

金融是為人服務(wù)的。它要達(dá)到這個(gè)目的，則需要對(duì)人的行為有切實(shí)的了解。而經(jīng)典金融的理論、應(yīng)用和技術(shù)在這方面是有所欠缺的。新近興起的行為金融學(xué)，正是力圖彌補(bǔ)這方面的不足。朱寧教授是這個(gè)領(lǐng)域的開拓者，極有建樹并享有盛譽(yù)。他的這本書，不僅以深入淺出、豐富生動(dòng)的風(fēng)格，將行為金融學(xué)最新和核心的分析、發(fā)現(xiàn)和理論介紹給讀者，而且密切融匯我們?nèi)粘Ｌ貏e關(guān)心的投資和經(jīng)濟(jì)決策問題。尤其難能可貴的是，朱寧教授充分結(jié)合了我國現(xiàn)有的投資環(huán)境、選擇、困惑和挑戰(zhàn)。使人讀來覺得身在其中而又其在身中，特別親切而又深有感悟，而這正是行為金融學(xué)的真正境界。每個(gè)對(duì)投資和經(jīng)濟(jì)決策有興趣的人，都會(huì)從這本書中得到豐富的啟發(fā)和智慧，對(duì)市場和自己更深刻的了解，以及智力和精神上的享受。

麻省理工大學(xué)金融學(xué)教授

王江

人的行為既受理性的支配，也受情緒的支配；我們既貪婪，又無知。這就是人類犯錯(cuò)誤的根源。減少錯(cuò)誤的唯一辦法就是不斷學(xué)習(xí)，既從自己的經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)，也從別人的經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)。讀一讀朱寧教授這本通俗的行為金融學(xué)著作，或許可以幫助你成為一個(gè)更理性的投資者。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家

張維迎

金融，歸根究底是人的行為。人的性格、態(tài)度、行為和立場都在冥冥之中制約甚至決定了金融過程的命運(yùn)，而我們總是大而化之地尋找環(huán)境因素，這真是理性嗎？

中國金融博物館理事長

王巍

《投資者的敵人》是一面鏡子，幫你認(rèn)清自己，戰(zhàn)勝心魔。

高瓴資本創(chuàng)始人、董事長

張磊

股市如戰(zhàn)場，投資者需要做到知己知彼。然而知彼不易，知己更難。朱寧教授從行為金融學(xué)的角度，運(yùn)用大量生動(dòng)而極具說服力的例子，對(duì)市場及各類參與主體非理性行為的成因及后果作了深入淺出的闡述。閱讀此書，有助于投資者走出認(rèn)識(shí)誤區(qū)，糾正行為偏差，在制定投資決策時(shí)理性思考，趨利避害。

國內(nèi)知名基金經(jīng)理

王亞偉

作為行為金融領(lǐng)域的專家，朱寧教授《投資者的敵人》一書是一本幫助我們了解中國投資者和金融體系的及時(shí)之作，對(duì)于全球的投資者和監(jiān)管者都將大有幫助。

普林斯頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)教授

哈里森·宏

朱寧教授在行為金融領(lǐng)域做出過非常有影響的開創(chuàng)性研究，揭示了人類金融決策中普遍性的行為偏差。他的《投資者的敵人》一書涵蓋了行為金融的主要領(lǐng)域，對(duì)于投資者、監(jiān)管者、企業(yè)高管熟悉金融特別是行為金融領(lǐng)域都有重大的幫助。

加州大學(xué)戴維斯分校金融學(xué)教授

布拉德·巴伯

最近的主流金融研究發(fā)現(xiàn)，散戶、機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)高管都難免陷入一些行為誤區(qū)。這些偏離理性的決定導(dǎo)致金融市場比人類之前想象得要復(fù)雜得多。跟風(fēng)、過度自信和情緒激動(dòng)會(huì)導(dǎo)致泡沫的形成和破裂。特別是像中國這樣擁有眾多缺乏（投資）經(jīng)驗(yàn)的金融市場的地方，特別容易造成泡沫經(jīng)濟(jì)。朱寧教授是我的研究伙伴，也是行為金融領(lǐng)域的專家，他的新書是關(guān)于中國資本市場發(fā)展和中國投資者的必讀之作。

加州大學(xué)伯克利分校金融學(xué)教授

特倫斯·奧丁