2.2.1 長線投資的魅力所在

中長線投資者或因看好上市公司的未來發(fā)展?jié)摿Γ蛞蚩春霉善笔袌龅闹虚L期走勢，從而在一個較長時間跨度內(nèi)持股不動，耐心等待著股票價格的持續(xù)上漲，不會因小盈小虧而中途賣出；短線投資者則持股時間較短，他們往往喜歡追逐市場熱點、關注主力資金的動向、進行技術分析，以期在股價的短期波動過程中達到“低買高賣”的短期獲利目的。可以說，中長線投資與短線投資者是兩種不同的投資策略，它們各有優(yōu)劣，在實盤操作中，我們可以結合具體的市況、具體的股票靈活運用，不宜墨守成規(guī)、千篇一律。

如圖2-1所示為云南白藥（000538）1999年10月至2010年5月期間走勢圖。這是一個K線走勢圖，橫軸為時間，縱軸為價格，圖中的下方為相應交易日的成交量柱形圖（關于K線的表示方法、成交量的具體含義，我們會在第3章中介紹，投資者現(xiàn)在只需看懂價格的總體走勢即可）。如圖所示，可以看到，此股在長達10年多的時間里，實現(xiàn)長期上漲，累計漲幅達30多倍，而股價的這種長期上漲走勢正是源于企業(yè)營利能力不斷增強所致，業(yè)績永遠是股價最好的支撐因素。如果一家企業(yè)的業(yè)績大幅增長，則其二級市場中的股價也自然是水漲船高，這也是“價格圍繞價值波動”這一經(jīng)濟學基本原理最好的反映。

圖2-1 云南白藥1999年10月至2010年6月期間走勢圖

可以說，對于中長線投資者來說，如果可以買到一家成長潛力突出的上市公司股票，則通過長期持股的方式，必將獲得驚人的回報。這也是我們常說“買股票其實就是壓寶上市公司發(fā)展?jié)摿Α钡脑蛩凇?/p>

如圖2-2所示為萬科A（000002）2004年10月至2007年11月期間走勢圖。如圖所示，此股在長達3年多的時間里，累計漲幅近30倍，此股在此期間的這種持續(xù)上漲走勢既與同期的股市整體持續(xù)上漲有關，也與企業(yè)盈利能力不斷增強有關。如果說云南白藥10余年的持續(xù)上漲更多地來自于內(nèi)因（即上市公司的業(yè)績持續(xù)增長，盈利能力逐步增強），那么，萬科A的在這幾年的持續(xù)上漲則是由內(nèi)因（上市公司盈利能力增強）與外因（股票市場整體上揚）結合所致。無論是依據(jù)業(yè)績增長所導致的股價長期上漲，還是股票市場持續(xù)上揚所導致的股價持續(xù)上漲，都可以為投資者提供豐富的回報，它們之間的不同之處在于，投資者在分析價格后期走勢時的著手點不同。

圖2-2 萬科A 2004年10月至2007年11月期間走勢圖

當我們把分析重點放在上市公司的業(yè)績增長上時，這時的分析方法稱為基本面分析法，基本面分析法要關注宏觀經(jīng)濟的運行、行業(yè)的發(fā)展前景、企業(yè)的競爭能力、盈利能力、未來發(fā)展?jié)摿Φ取：唵蔚卣f，就是重點分析上市公司在未來較長的時間內(nèi)是否可以實現(xiàn)盈利能力的持續(xù)增長；當我們把分析重點放在股票市場總體走勢時，這時我們就要分析市場買賣盤力量的對比情況，看看在未來較長的時間內(nèi)，買盤力量是否可以一直占據(jù)主導地位。簡單來說，就是分析市場的趨勢運行情況。（注：股市的運行是有趨勢可循的，趨勢依據(jù)其發(fā)展方向可以分為上升趨勢、下跌趨勢、盤整趨勢，我們會在后面的章節(jié)中詳細介紹趨勢這一概念。）

如圖2-3所示為新和成（002001）2005年10月至2008年6月期間走勢圖。此股在不到3年的時間里，累計漲幅達15倍之多。此股的這種長期上漲的走勢與其業(yè)績持續(xù)快速增長密不可分，業(yè)績永遠是股價的最好支撐因素。如果我們可以提前分析出新和成這一公司在未來幾年內(nèi)的業(yè)績增長潛力從而提前買入布局，那我們是完全可以實現(xiàn)資金大幅增值這一目的的。

圖2-3 新和成2005年10月至2008年6月期間走勢圖

我們可以換個角度想想，如果我們這筆資金存入銀行，雖然沒有風險，但其回報率卻是極低的，3年的時間，回報率一般不會超過15%，這與15倍的收益相比可以說是天壤之別，這就是股市的魅力所在，也是股市吸引大批投資者不斷涌入的根本原因。