1.3 金融風險的成因

1.3.1 金融制度風險因素

金融制度風險是指由于金融體制設(shè)計和實施上的問題引發(fā)的金融效果的不確定性。

1.缺乏完善的現(xiàn)代企業(yè)制度微觀基礎(chǔ)

國有資產(chǎn)的委托人與代理人之間未能真正形成有效的激勵和監(jiān)督機制，造成國有資產(chǎn)代理人在權(quán)利、收益、責任方面的高度不對稱：企業(yè)家為國家創(chuàng)造再大的財富，收入也不會合理地同步增長；而他們給國家造成再大的損失，也往往會找出各種理由確保自己相安無事。而當企業(yè)處于高負債的風險資本結(jié)構(gòu)時，無論它的經(jīng)營狀況如何，也不能說其公司治理結(jié)構(gòu)是完善的。目前國內(nèi)許多金融機構(gòu)雖然進行了股份制的改造，但是國有股權(quán)仍然占有相當?shù)谋戎兀蚨@個問題依然存在。

2.政府職能尚未完全轉(zhuǎn)變

中央政府仍將各大國有商業(yè)銀行視為宏觀調(diào)控的工具。由于國有商業(yè)銀行占有市場份額的優(yōu)勢，客觀上為政府按照自己的偏好對其加以利用提供了便利。地方政府也在爭奪金融資源的配置權(quán)。地方政府對金融市場和金融活動干預(yù)影響了金融市場的正常運行，使市場參與者對政府政策的穩(wěn)定性和合理性信心不足，也造成金融市場的種種尋租行為，加大了金融市場的機制風險。

在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中體現(xiàn)為：銀行負盈不負虧，所有者缺位，內(nèi)部人控制，企業(yè)目標不明，資金沒有真正按市場原則運作，許多投向了效益并不存在優(yōu)勢的國有大中型企業(yè)，結(jié)果形成嚴重的不良資產(chǎn)，資本充足率約束軟化，刺激灰色金融及灰色金融機構(gòu)的發(fā)展等。