寬松貨幣政策的影響被2000年以后大量發行的可調利率按揭放大了，而這些按揭的發行主要是針對次級抵押貸款借款人。對于美聯儲推出的降息措施，這些可調利率按揭貸款反應得遠比固定利率按揭貸款更迅速。所以，降低利率的措施或許是在價格上漲最快的時候，也就是大約在2004年前后，產生了促進繁榮的效果，其作用之大可能遠遠超出了人們的想象。

可調利率按揭非常普遍，因為那些深受泡沫思維影響的人以及期望盡可能...