1.5.1 風險的概念

當買入股票后，在預定的時間內不能以高于買入價將股票賣出，發生賬面損失或以低于買入價格賣出股票，就會造成實際損失，人們把這種損失叫作風險。風險主要包括有以下幾種。

1.購買力風險

購買力風險又稱通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹引起的投資者實際收益率的不確定。證券市場是企業與投資者直接融資的場所，因而社會貨幣資金的供給總量成為決定證券市場供求狀況和影響證券價格水平的重要因素，當貨幣資金供應量增長過猛，出現通貨膨脹時，證券的價格也會隨之發生變動。

2.利率風險

這里所說的利率是指銀行信用活動中的存貸款利率。由于利率是經濟運行過程中的一個重要經濟杠桿，它會經常發生變動，從而會給股票市場帶來明顯的影響。一般來說，銀行利率上升，股票價格下跌，反之亦然。

3.匯率風險

匯率與證券投資風險的關系主要體現在兩方面：即本國貨幣升值有利于以進口原材料為主從事生產經營的企業，不利于產品主要面向出口的企業。因此，投資者看好前者，看淡后者，這就會引發股票價格的漲落。

4.宏觀經濟風險

宏觀經濟風險主要是由于宏觀經濟因素的變化、經濟政策變化、經濟的周期性波動以及國際經濟因素的變化給股票投資者可能帶來的意外收益或損失。

5.社會、政治風險

穩定的社會、政治環境是經濟正常發展的基本保證，對證券投資者來說也不例外。倘若一國政治局勢出現大的變化，如政府更迭、國家首腦健康狀況出現問題、國內出現動亂、對外政治關系發生危機時，都會在證券市場上產生反應。

6.市場風險

市場風險是股票持有者所面臨的所有風險中最難應付的一種，它給持股人帶來的后果有時是災難性的。在股票市場上，行情瞬息萬變，并且很難預測行情變化的方向和幅度。

7.金融風險

金融風險是與公司籌集資金的方式有關的。我們通常通過觀察一個公司的資本結構來估量該公司的股票的金融風險。資本結構中貸款和債券比重小的公司，其股票的金融風險低；貸款和債券比重大的公司，其股票的金融風險高。

8.經營風險

經營風險指的是由于公司的外部經營環境和條件以及內部經營管理方面的問題造成公司收入的變動而引起的股票投資者收益的不確定。經營風險的程度因公司而異，取決于公司的經營活動，某些行業的收入很容易變動，因而很難準確預測。