05 金融電商與電商金融

無論是金融擁抱互聯網還是互聯網青睞金融，這是兩大行業發展趨勢的結果。面對互聯網的便捷，金融必然會利用網絡技術提供服務，而在傳統的互聯網或傳統的金融因激烈的競爭而導致利潤大幅下滑之際，面對巨大的小微金融市場，互聯網不可能熟視無睹。于是二者的結合是必然的，而不管是由誰先發起。比如早期的傳統金融的互聯網化還僅僅局限于電子銀行，而早期的互聯網“鍍金”也只是在支付領域。但這種局限必將被巨大的市場所打破。

首先打破這種局面的是互聯網企業，從阿里巴巴的阿里小貸、余額寶開始，隨后眾多“寶寶”開始了“寶寶大戰”。而一些新型的金融機構也開始了另外一種嘗試，即面向大眾市場的普惠金融實驗，如平安集團旗下的陸金所、先鋒金融旗下的眾多新金融類型，這些新模式必須與互聯網聯系起來。而更多的是，一些原本與金融無關也與互聯網無關的攪局者開始殺入這個市場，于是眾多的P2P開始涌現，帶動了整個互聯網金融的繁榮。面對來勢洶洶的“門口的野蠻人”，向來“嫌貧愛富”的傳統金融機構看到如日中天的余額寶及其背后的天弘基金，面對巨量存款流失、無人存款的現實，不得不如夢初醒，于是，一些傳統的金融機構迅速開始了互聯網化，這次改變多少有些被動和無奈，但這次改變已經不局限于電子銀行范圍，金融電商化已經顯現，如民生銀行的民生電商、社區金融、供應鏈金融、藝術金融，已經向互聯網化延伸。

因此，從某種程度上說，阿里巴巴的余額寶和眾多的P2P公司掀起了互聯網金融的浪潮。最具潛力的莫過于三種類型，其一是互聯網理財，其二是P2P，其三是眾籌融資。正是因為火熱的P2P及移動支付大戰，才使得互聯網金融成為社會關注的焦點和熱點，才有了金融的互聯網和互聯網的金融之爭，才有了2013年是“互聯網金融元年”之稱。

在這所有變化中，兩大趨勢最為明顯。其一是金融的互聯網化，在互聯網化的過程中，電商化尤為突出也是重點。其二是互聯網的金融服務化，在眾多的互聯網金融服務中，尤以電商跨界金融最為突出。如果我們把第一種稱為金融電商的話，則可以把第二種稱為電商金融。

金融電商

就在互聯網行業入侵金融領域后，金融行業如夢初醒，利用自身優勢也紛紛殺入互聯網企業所從事的金融服務領域內。

根據大智慧的統計，在互聯網金融的倒逼下，銀行已認清形勢。2013年中國五大行年報中“互聯網金融”高達41次的出鏡率就是最好的說明。2013年中國五大行在金融互聯網化方面創下了新紀錄：電商總交易額近1萬億，中國五大行個人網銀用戶破5億、手機銀行用戶破3.5億。由此可見，中國五大行在電子商務交易方面的滲透效果已經顯現。

電子銀行下的各類業務上自建電商平臺，可以說是中國五大行互聯網化的一大特點。2013年已運行的建行的“善融商務”、交行的“交博匯”、農行的“E商管家”三家銀行的電商平臺運營效果如何，三家銀行的年報中披露了些許信息。

2012年年底剛剛推出的中國建設銀行的“善融商務”在2013年新增活躍商戶8297戶，交易額近300億，當年融資貸款累計發放110億元。建行年報顯示，“善融商務”的個人商城成交金額10.35億元、企業商城267.47億元，累計成交金額277.82億元；全口徑活躍商戶新增8297戶，其中個人商城3333戶、企業商城4964戶。

交通銀行在年報的“電子商務”部分指出，2013年年末電子支付商戶數達2.2萬戶，較年初增長176.38%；電子支付交易筆數5.08億筆，交易金額達人民幣965.91億元，較上年分別增長62.30%和94.22%。

中國農業銀行在年報中的“電商金融”部分指出，截至2013年年末，農行特約商戶總數達8212戶，全年電子商務交易金額為8280億元，較上年增長26.4%。

如下表所示，2013年三家銀行電子商務交易額合計近一萬億。

數據來源：大智慧通訊社據三家銀行年報整理。

由于在2013年還未推出電商平臺，工商銀行與中國銀行沒有這一領域的經營數據。工行今年年初正式推出“融e購”電商平臺，中國銀行亦將推出“中銀易商”電商平臺。

根據2013年五大行年報顯示，中國銀行、中國建設銀行均將電子商務作為核心戰略任務，工行雖未表態，但也將電商平臺放在了重要位置。中國銀行把以電子商務為核心的網絡銀行建設與發展作為核心戰略任務，將傳統的金融業務與以移動互聯網、大數據為代表的現代信息技術相結合，著力構建以移動化、服務型電子商務為核心的網絡銀行。

中國建設銀行的電子銀行則以“‘善融商務’一個中心應用+‘悅生活’、‘學生惠’兩個典型案例”為重點，努力打造電子銀行的特色優勢。

中國工商銀行年報指出，工行適應消費金融和移動互聯特點，創新推出了集網上購物、網絡融資、消費信貸于一體的電商平臺，小額消費信貸及中小商戶貸款等重點創新產品。

值得注意的是，最早推出電商平臺的交通銀行，將以金融自平臺和直銷銀行建設為突破口，探索互聯網金融發展模式。2014年3月初，交行電商平臺“交博匯”全新升級，整合“積分樂園”商城與“交博匯商品館”，推出首家“積分消費百貨店”。此舉意味著交行已把“金融服務”作為電商平臺核心競爭力，突破了一直掣肘銀行系電商發展的產品局限；同時也透露出交通銀行將打造面向全體系客戶的開放式金融電商平臺的戰略布局。

此外，中國農業銀行出臺了網絡金融“創智行動”、電商金融“領航行動”、移動金融“掌贏行動”、社交金融“普惠行動”等互聯網金融行動方案。

如果深入觀察不難看出，對于銀行業而言，表面上看是在做電商，實則志在金融。傳統信貸抵押擔保貸款模式與中小企業的實際情況矛盾重重，已迫使在社會融資結構中，“脫媒”情形越發嚴峻。而越來越多的電商憑借長期積累的信用體系介入金融服務，讓銀行意識到過多的體外循環可能失去未來的金融。“寧可一思進，莫在一思停”，已經在支付領域棋輸一招的“銀行們”，此次必須先發制人，而不再是見招拆招。

由此可見，傳統銀行從最初的利用互聯網改造服務流程模式，已經逐步拓展到電子銀行、網上銀行、手機銀行及電子商務，銀行在互聯網金融方面已經邁開了堅實的步伐。未來的銀行在互聯網金融方面的表現將是：“電子銀行+金融超市+金融電商”的綜合服務模式。

電商金融

電商作為互聯網三大主要商業模式之一，已經有了十多年的發展，從平臺類電商到垂直類電商，從PC電商到移動電商，電商在激烈的市場競爭中，積累了大量的數據，同時基于電商生態圈的打造，電商已經形成了在線供應鏈體系。正是基于此，互聯網企業從事金融服務首先從電商企業開始，以阿里巴巴為代表的電商平臺開始涉足金融，從最初的支付寶到后來的余額寶、阿里小貸及娛樂寶，這種模式我們稱之為電商金融。

余額寶對金融行業的影響是革命性的，其合作基金天弘基金日前規模已達8000億之巨，遠超其他傳統貨幣基金。許多人因此意識到了電商金融的潛力和市場之大。回望過去，電商金融絕非從余額寶開始，早在去年，阿里巴巴、蘇寧、京東等電商巨頭相繼推出了供應鏈金融貸款服務，而京東收購網銀在線，各大銀行紛紛上線電商平臺并針對性地推出各種電商理財產品，傳統保險理財投資等公司更是紛紛試水電商，這一系列針對電子商務市場的金融刺激，使得電商平臺之間甚至傳統金融企業之間，已經有了非常明顯的在電商金融上明爭暗斗的局面，電商金融已然成為兵家必爭之地。舉凡商業業態，必得最后于金融形態來定天下，這將是一個持續很久的大趨勢。而在此領域，阿里貸款以及旗下支付寶體系的一系列金融產品看起來已是占得了先機。

從2013年伊始，電商金融恍然成為業界焦點。阿里巴巴、慧聰、京東這樣的電商強者和以中國建設銀行為代表的銀行巨頭，均迅速建立起各自的電商金融體系，開始新一輪的跑馬圈地。而從傳統商家轉型的蘇寧云商，也迅速抓住了互聯網金融這一機會，開始了互聯網金融布局，電商企業已經從最初的流量廝殺、價格大戰演變為金融布局大戰。這與電商商業模式競爭加劇是分不開的。眾多垂直類電商企業的出現已經對平臺電商構成了挑戰，而以O2O為代表的新一代電商已經對傳統電商構成了沖擊。在此背景下，電商向金融延伸尋求突破是必然的。

以阿里巴巴為首的B2B為例，自2011年起活力漸失。單一的信息平臺模式，致使買賣雙方對于B2B的依賴程度正在下降，付費會員比例收縮，直接對B2B整體營收能力造成破壞。因此，從事金融類中介服務，以更多的產品創新來帶動平臺增值，可以讓身處“中年”的行業網站煥發第二春。

同樣，京東、蘇寧易購等B2C平臺開啟的在線金融服務，則顯現出其供應鏈端在賬期的重壓之下艱難喘息的被動局面。供應商對流動資金的迫切需求，單靠仍處于虧損狀態的B2C造血顯然無法驅動，因此，金融服務的介入則順理成章地緩解了平臺的賬期壓力，盤活中小企業。

而中國金融環境現狀也為電商從事金融服務提供了機會和可能。傳統銀行出于風險控制的考慮，將貸款投向目標客戶鎖定在大企業和高凈值客戶，而眾多最需要資金的中小企業和個人創業者由于缺乏信用和擔保難以從銀行貸到款項，這就造成了大量需求無法得到滿足，這也是民間借貸發達的原因。另外，眾多的工薪階層無法享受私人銀行的高回報投資理財服務，只能通過購買低利息的理財產品或定期存款來理財。在供需旺盛的情況下，為互聯網行業從事小微金融服務提供了巨大的發展空間。

互聯網技術的特點也決定了其可以利用有效手段和方法便捷地從事金融服務，尤其是移動互聯網的發展，隨著移動互聯網的出現，移動支付可以隨時隨地為人們提供便捷的支付及轉賬服務，在該技術保障下，互聯網行業很容易用非常快捷、極其低廉的成本來完成金融服務。

在互聯網眾多商業模式中，電商恰恰解決的是人與人之間的商品交易關系，其聚集了大量的交易數據，可以清晰地分析客戶的資金狀況、購買力，可以為交易環節提供融資服務。比如阿里巴巴正是利用余額寶的沉淀資金與天弘基金結合從事了理財服務，阿里小貸則為供應商提供融資。這些都是基于電商平臺生態所自然衍生的金融服務。

京東已經把自己的未來押注于互聯網金融，其定位為電商金融，未來70%的收入靠互聯網金融。

由此可見，未來電商的商業模式已經不再是簡單的收取傭金或價差，或者游戲廣告收入，電商基于其平臺打造的供應鏈和生態體系提供的金融服務將成為其增值服務的一部分，同時也是未來收入的主要來源。未來的電商服務將是：物流服務+電商平臺服務+電商金融服務（支付、貸款、理財、融資等）。