序言

小微企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，不僅為居民提供了多元化的就業(yè)選擇，在一定程度上甚至成為推動國民經(jīng)濟穩(wěn)定和持續(xù)運轉(zhuǎn)的基石。然而長期以來，盡管政府多方引導(dǎo)，扶持政策也不斷密集推出，但因金融機構(gòu)受困于風(fēng)險控制要求和業(yè)務(wù)模式上的不足等問題，小微企業(yè)的融資風(fēng)險問題并未得到根本和實質(zhì)性解決。

王進(jìn)成同志長期在銀行從事信貸業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險控制和巴塞爾新資本協(xié)議的相關(guān)工作，近年來更是在一線直接負(fù)責(zé)小微信貸業(yè)務(wù)的市場銷售管理和風(fēng)險控制，兼具宏觀信貸管理和小微企業(yè)信貸微觀運營的雙重視角。為了解小微以及民營企業(yè)的真實經(jīng)營情況和發(fā)展中的融資風(fēng)險和經(jīng)營問題，我囑其及時總結(jié)，為金融機構(gòu)以及相關(guān)部門決策提供參考。

進(jìn)一步扶持小微企業(yè)發(fā)展，需要分析和掌握小微企業(yè)發(fā)展中所遇到的實質(zhì)性問題，從而制定并采取針對性措施。但小微企業(yè)發(fā)展并不是一個簡單的類似于“1+1=2”的問題，融資風(fēng)險和管理涉及小微企業(yè)自身、以銀行為主體的金融機構(gòu)和社會環(huán)境三方面的協(xié)調(diào)和配合。

小微企業(yè)自身存在諸多先天不足。在改革開放初期“下海”的浪潮中，開辦小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)的人才多來自體制外的社會邊緣人群，其風(fēng)險意識和法制意識多帶有舊時代的深刻烙印，行為風(fēng)格常常具有明顯的高風(fēng)險特征，所從事的行業(yè)和業(yè)務(wù)范圍也因變動頻繁而經(jīng)營收入不夠持續(xù)和穩(wěn)定，因此很難滿足銀行業(yè)金融機構(gòu)的風(fēng)險準(zhǔn)入要求。

21世紀(jì)初，伴隨著我國加入WTO，以住房貨幣化為代表的醫(yī)療、教育改革，家電、汽車和網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)業(yè)政策所帶來的消費升級，以及社會保障體系的建立和完善，使得民營經(jīng)濟快速發(fā)展并逐步成為國民經(jīng)濟的重要組成部分。少數(shù)小微企業(yè)甚至成長為我國乃至世界知名企業(yè)。房地產(chǎn)、汽車、家電、網(wǎng)絡(luò)通信、醫(yī)療等各個行業(yè)區(qū)域龍頭企業(yè)在崛起的過程中對上下游需求的增長帶動了一大批中、小、微型企業(yè)的協(xié)同發(fā)展。此外，國家“三農(nóng)”、創(chuàng)業(yè)和扶貧政策以及對環(huán)保的政策和資金支持帶動了大批農(nóng)機、農(nóng)資、太陽能、污染防治產(chǎn)業(yè)的興起；而住房貨幣化也在推動城市化的同時，帶動了建筑業(yè)、居民服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的發(fā)展；網(wǎng)絡(luò)通信業(yè)的發(fā)展更是直接創(chuàng)造或催生了多個現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)在經(jīng)營規(guī)模、起源和盈利模式上具有極大差異，不僅是產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)的結(jié)果，也是我國發(fā)展市場經(jīng)濟的重要標(biāo)志和體現(xiàn)。但在民營小微企業(yè)野蠻生長的同時，部分企業(yè)主對利潤的無底線追求導(dǎo)致市場上產(chǎn)品質(zhì)量問題、假冒偽劣問題、貨款拖欠問題、社會誠信問題等不斷發(fā)生，甚至出現(xiàn)民營企業(yè)主與不法分子相互勾結(jié)的腐敗、違法亂紀(jì)等社會現(xiàn)象。反腐力度加大進(jìn)一步加劇了小微企業(yè)自身持續(xù)經(jīng)營不穩(wěn)定的風(fēng)險。這在一定程度上導(dǎo)致金融機構(gòu)進(jìn)入慎貸、惜貸的惡性循環(huán)。

在扶貧政策的引導(dǎo)下，國內(nèi)金融業(yè)在政府小微企業(yè)債的推動下，逐步開啟了金融機構(gòu)大面積支持小微企業(yè)發(fā)展的實踐。在2006～2008年美國次債危機后，在政府大力推動下，2009～2013年是國內(nèi)金融業(yè)中小微金融業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長的階段。以聯(lián)保、互保為代表的準(zhǔn)信用類信貸業(yè)務(wù)模式在極短時間內(nèi)就在東部沿海地區(qū)遭遇到“鋼貿(mào)”事件的“報復(fù)”。該風(fēng)險事件于2014年進(jìn)一步醞釀后并未得到及時消化解決，從當(dāng)年年末開始逐步蔓延至中西部區(qū)域，并在2015年初在全國范圍內(nèi)集中爆發(fā)。在此期間小微企業(yè)主跑路事件頻發(fā)。當(dāng)年對銀行業(yè)金融機構(gòu)造成的信用風(fēng)險損失，至今仍未消化完畢。

小微企業(yè)風(fēng)險爆發(fā)事件，盡管起源于金融行業(yè)，帶來的影響實質(zhì)上已經(jīng)成為社會性問題。迄今為止，盡管部分金融機構(gòu)仍支持小微企業(yè)信用類融資業(yè)務(wù)，但金額嚴(yán)格控制在較小額度內(nèi)，客戶是經(jīng)過嚴(yán)格篩選過的行業(yè)客戶。相對于國企而言，大部分金融機構(gòu)對民營企業(yè)執(zhí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。在高風(fēng)險、高損失的背景下，對屬于民營范疇的小微企業(yè)的貨款仍然以不動產(chǎn)抵押為主，使得小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)幾乎變成準(zhǔn)“當(dāng)鋪”模式，業(yè)務(wù)額度、審批準(zhǔn)入和融資支持在很大程度上視不動產(chǎn)抵押物價值和變現(xiàn)能力而定。經(jīng)濟整體下行以及行業(yè)周期性衰退，使得依靠核心企業(yè)上下游供銷以及政府補貼的小微企業(yè)的銷售收入呈現(xiàn)大面積下滑，部分企業(yè)主僅能保持在維持經(jīng)營的狀態(tài)。銷售和收入的降低直接造成小微企業(yè)從業(yè)人員削減個人消費開支，同時網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟的沖擊也對小微企業(yè)從業(yè)人員的收入產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)性影響，迫使其降低個人消費金額。小微企業(yè)從業(yè)人員作為一個就業(yè)群體，其整體消費需求和消費水平被抑制的問題不斷蔓延。由于此類群體人口數(shù)量較大，全社會的消費升級增長速度受到影響。除此之外，持續(xù)近四十年的計劃生育政策，加速了人口老齡化趨勢，使得社會整體消費需求增長、消費結(jié)構(gòu)升級速度變緩。以此類消費水平處于中低端的客戶群體為主要服務(wù)對象的小微企業(yè)的經(jīng)營收入因此出現(xiàn)明顯下降趨勢。這成為階段性的社會現(xiàn)象，有可能進(jìn)一步引發(fā)并步入消費降級的惡性循環(huán)。

作為依托小微經(jīng)濟生態(tài)的小微金融信貸業(yè)務(wù)，其發(fā)展在根本上有賴于實體經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r。近年來，以產(chǎn)能、環(huán)保為出發(fā)點的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的升級與轉(zhuǎn)型提供了政策環(huán)境，去杠桿也為金融資金脫虛向?qū)嵵该髁朔较颉Ｗ罱K引導(dǎo)金融機構(gòu)大力支持小微企業(yè)發(fā)展的必要舉措，就是改變并打破消費降級的循環(huán)圈，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動全社會產(chǎn)品和服務(wù)的升級，引導(dǎo)全社會尤其是小微企業(yè)從業(yè)人員和貧困人員進(jìn)入消費升級的通道。

對于貧困人員，提高最低工資和收入水平，實施定向財政轉(zhuǎn)移支付是拉動消費升級最有效的手段。而對于具有消費者和供給者雙重身份的小微企業(yè)從業(yè)人員而言，降低小微企業(yè)稅負(fù)是提高收入、降低經(jīng)營成本從而加大其持續(xù)經(jīng)營投入、推動其經(jīng)營進(jìn)入良性循環(huán)的可行并有效手段。

對于金融機構(gòu)而言，要促使其加大對小微企業(yè)的信貸投入，還需要在政策上給予必要的保障和支持，在監(jiān)管上也應(yīng)該采取有針對性的舉措，主要包括如下幾點。

建立金融機構(gòu)所持有的小微金融資產(chǎn)損失保障體系。要鼓勵金融機構(gòu)大力支持小微企業(yè)發(fā)展，對其資金需求給予必要的滿足，進(jìn)一步完善財政貼息和貸款損失核銷免稅制度。具體而言，就是在企業(yè)、銀行和財政三方之間建立風(fēng)險共擔(dān)機制，擴大對居民服務(wù)、涉農(nóng)、扶貧和環(huán)保類小微企業(yè)融資的財政按比例貼息的范圍，對融資成本建立企業(yè)與財政共擔(dān)機制，切實降低小微企業(yè)融資成本。對于金融機構(gòu)小微企業(yè)呆賬貸款核銷所造成的損失，可直接建立全額免稅或稅負(fù)抵扣機制，或者由財政投資建立風(fēng)險基金，直接按照核銷金額和問題貸款額度對金融機構(gòu)的風(fēng)險保障金進(jìn)行損失抵扣。

對小微企業(yè)惡意逃廢債務(wù)的行為，要加大行政與司法機關(guān)的執(zhí)法力度。個別地區(qū)為維護(hù)本地就業(yè)和社會穩(wěn)定，禁止執(zhí)法機關(guān)對小微企業(yè)采取查封、追討等強制措施。這不僅在當(dāng)?shù)貥淞⒘藧毫拥牡湫停洚?dāng)惡意欠債老賴的保護(hù)傘，還變相打擊了金融機構(gòu)融資放貸支持小微企業(yè)發(fā)展的積極性，最終惡化了社會生態(tài)，淡化了產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律尊嚴(yán)，也使得營商環(huán)境進(jìn)一步惡化。因此，應(yīng)明晰產(chǎn)權(quán)制度，落實債權(quán)人保護(hù)和失信人懲罰聯(lián)動機制，尤其是建立財產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)制度，必要時淡化債權(quán)人對惡意逃廢債行為的舉證責(zé)任，引入第三方取證制度，從而嚴(yán)肅懲罰惡意逃廢債轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的行為，使保護(hù)產(chǎn)權(quán)的司法制度落到實處。

進(jìn)一步完善社會誠信體系。通過在交通、通信、就業(yè)、稅收、選舉人資格甚至包括子女教育等方面對失信人采取包括限制高消費在內(nèi)的聯(lián)合懲戒行動，增加失信人生活成本，最終在全社會樹立誠實守信、風(fēng)清氣正的良好風(fēng)尚。

對金融機構(gòu)監(jiān)管要合理有效，改變無效的監(jiān)管舉措。一是鼓勵銀行業(yè)自律，在考核上不僅要要求金融機構(gòu)落實包括小微信貸業(yè)務(wù)在內(nèi)的“兩增一控”目標(biāo)，還要控制銀行業(yè)金融機構(gòu)對小微企業(yè)投放過快，要求其保持適度增長，防止信貸資金過快投放形成類似游資炒作所造成的對小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)沖擊現(xiàn)象，以及超額信貸資金涌入帶來行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品價格提升過快的資產(chǎn)泡沫現(xiàn)象。二是建立類似于基本結(jié)算賬戶的信貸業(yè)務(wù)主辦銀行制度，對轄區(qū)內(nèi)的金融機構(gòu)，要求其統(tǒng)一小微客戶風(fēng)險審批的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，防止不同金融機構(gòu)對單一客戶多頭授信和過度授信，對于歷史上形成的多頭授信現(xiàn)象，可要求小微企業(yè)主和金融機構(gòu)通過債權(quán)互換的方式限期改正，從而避免不同金融機構(gòu)多頭重復(fù)授信所帶來的混亂現(xiàn)象。三是要求金融機構(gòu)對小微業(yè)務(wù)發(fā)展采取適度考核，不得過度強調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展指標(biāo)，防止出現(xiàn)超出企業(yè)發(fā)展階段和金融機構(gòu)風(fēng)控水平的過度授信，防止由此帶來的過量資金涌入導(dǎo)致行業(yè)性供求失衡，以及在商品市場價格暴跌過程中伴生的金融機構(gòu)競相盲目抽貸造成的踩踏事件。

鼓勵金融機構(gòu)積極推動商業(yè)匯票和信用卡等內(nèi)生于市場交易活動、兼具結(jié)算與融資功能的金融產(chǎn)品的發(fā)展。監(jiān)管部門應(yīng)疏通前述產(chǎn)品銀行承兌、再貼現(xiàn)和資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品的流通渠道，提高銀行業(yè)金融機構(gòu)持有上述資產(chǎn)的積極性，從而降低市場經(jīng)濟主體之間的交易成本和摩擦系數(shù)，通過提高小微企業(yè)上下游之間的交易效率，縮短交易賬期，改變上下游之間相互賒賬所形成的三角債導(dǎo)致的小微企業(yè)資金流動性問題，最終提高全社會資金周轉(zhuǎn)和使用效率。

督促金融機構(gòu)不斷完善和提升對小微信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險識別和控制能力，要求其引入并使用國際通行的風(fēng)險計量工具，不斷創(chuàng)新小微融資性產(chǎn)品，并在產(chǎn)品設(shè)計中采取與小微企業(yè)自身發(fā)展階段相匹配的金融產(chǎn)品或渠道，不盲目追求通過IPO、PE和資本市場其他工具進(jìn)行包裝式的資本運作。在具體授信條件上，嚴(yán)格采取融資授信額度、還款方式與企業(yè)現(xiàn)金流相匹配的合同條件。

小微企業(yè)的發(fā)展問題不僅是融資問題，還是社會穩(wěn)定、就業(yè)和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的問題。中國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，建立符合小微企業(yè)發(fā)展階段、經(jīng)營能力的長效融資機制，不僅是當(dāng)務(wù)之急，更是必要之義。

祝愿本書能為讀者帶來有益的啟發(fā)！

何德旭

2019年2月