序言

小微企業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，不僅為居民提供了多元化的就業(yè)選擇，在一定程度上甚至成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的基石。然而長(zhǎng)期以來(lái)，盡管政府多方引導(dǎo)，扶持政策也不斷密集推出，但因金融機(jī)構(gòu)受困于風(fēng)險(xiǎn)控制要求和業(yè)務(wù)模式上的不足等問(wèn)題，小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題并未得到根本和實(shí)質(zhì)性解決。

王進(jìn)成同志長(zhǎng)期在銀行從事信貸業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和巴塞爾新資本協(xié)議的相關(guān)工作，近年來(lái)更是在一線直接負(fù)責(zé)小微信貸業(yè)務(wù)的市場(chǎng)銷(xiāo)售管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，兼具宏觀信貸管理和小微企業(yè)信貸微觀運(yùn)營(yíng)的雙重視角。為了解小微以及民營(yíng)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況和發(fā)展中的融資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，我囑其及時(shí)總結(jié)，為金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)部門(mén)決策提供參考。

進(jìn)一步扶持小微企業(yè)發(fā)展，需要分析和掌握小微企業(yè)發(fā)展中所遇到的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，從而制定并采取針對(duì)性措施。但小微企業(yè)發(fā)展并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的類(lèi)似于“1+1=2”的問(wèn)題，融資風(fēng)險(xiǎn)和管理涉及小微企業(yè)自身、以銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)環(huán)境三方面的協(xié)調(diào)和配合。

小微企業(yè)自身存在諸多先天不足。在改革開(kāi)放初期“下海”的浪潮中，開(kāi)辦小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)的人才多來(lái)自體制外的社會(huì)邊緣人群，其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法制意識(shí)多帶有舊時(shí)代的深刻烙印，行為風(fēng)格常常具有明顯的高風(fēng)險(xiǎn)特征，所從事的行業(yè)和業(yè)務(wù)范圍也因變動(dòng)頻繁而經(jīng)營(yíng)收入不夠持續(xù)和穩(wěn)定，因此很難滿足銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)入要求。

21世紀(jì)初，伴隨著我國(guó)加入WTO，以住房貨幣化為代表的醫(yī)療、教育改革，家電、汽車(chē)和網(wǎng)絡(luò)通信產(chǎn)業(yè)政策所帶來(lái)的消費(fèi)升級(jí)，以及社會(huì)保障體系的建立和完善，使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展并逐步成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。少數(shù)小微企業(yè)甚至成長(zhǎng)為我國(guó)乃至世界知名企業(yè)。房地產(chǎn)、汽車(chē)、家電、網(wǎng)絡(luò)通信、醫(yī)療等各個(gè)行業(yè)區(qū)域龍頭企業(yè)在崛起的過(guò)程中對(duì)上下游需求的增長(zhǎng)帶動(dòng)了一大批中、小、微型企業(yè)的協(xié)同發(fā)展。此外，國(guó)家“三農(nóng)”、創(chuàng)業(yè)和扶貧政策以及對(duì)環(huán)保的政策和資金支持帶動(dòng)了大批農(nóng)機(jī)、農(nóng)資、太陽(yáng)能、污染防治產(chǎn)業(yè)的興起；而住房貨幣化也在推動(dòng)城市化的同時(shí)，帶動(dòng)了建筑業(yè)、居民服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的發(fā)展；網(wǎng)絡(luò)通信業(yè)的發(fā)展更是直接創(chuàng)造或催生了多個(gè)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)的小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、起源和盈利模式上具有極大差異，不僅是產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)的結(jié)果，也是我國(guó)發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要標(biāo)志和體現(xiàn)。但在民營(yíng)小微企業(yè)野蠻生長(zhǎng)的同時(shí)，部分企業(yè)主對(duì)利潤(rùn)的無(wú)底線追求導(dǎo)致市場(chǎng)上產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題、假冒偽劣問(wèn)題、貨款拖欠問(wèn)題、社會(huì)誠(chéng)信問(wèn)題等不斷發(fā)生，甚至出現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)主與不法分子相互勾結(jié)的腐敗、違法亂紀(jì)等社會(huì)現(xiàn)象。反腐力度加大進(jìn)一步加劇了小微企業(yè)自身持續(xù)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。這在一定程度上導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入慎貸、惜貸的惡性循環(huán)。

在扶貧政策的引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)金融業(yè)在政府小微企業(yè)債的推動(dòng)下，逐步開(kāi)啟了金融機(jī)構(gòu)大面積支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐。在2006～2008年美國(guó)次債危機(jī)后，在政府大力推動(dòng)下，2009～2013年是國(guó)內(nèi)金融業(yè)中小微金融業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的階段。以聯(lián)保、互保為代表的準(zhǔn)信用類(lèi)信貸業(yè)務(wù)模式在極短時(shí)間內(nèi)就在東部沿海地區(qū)遭遇到“鋼貿(mào)”事件的“報(bào)復(fù)”。該風(fēng)險(xiǎn)事件于2014年進(jìn)一步醞釀后并未得到及時(shí)消化解決，從當(dāng)年年末開(kāi)始逐步蔓延至中西部區(qū)域，并在2015年初在全國(guó)范圍內(nèi)集中爆發(fā)。在此期間小微企業(yè)主跑路事件頻發(fā)。當(dāng)年對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)造成的信用風(fēng)險(xiǎn)損失，至今仍未消化完畢。

小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)事件，盡管起源于金融行業(yè)，帶來(lái)的影響實(shí)質(zhì)上已經(jīng)成為社會(huì)性問(wèn)題。迄今為止，盡管部分金融機(jī)構(gòu)仍支持小微企業(yè)信用類(lèi)融資業(yè)務(wù)，但金額嚴(yán)格控制在較小額度內(nèi)，客戶(hù)是經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選過(guò)的行業(yè)客戶(hù)。相對(duì)于國(guó)企而言，大部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)執(zhí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。在高風(fēng)險(xiǎn)、高損失的背景下，對(duì)屬于民營(yíng)范疇的小微企業(yè)的貨款仍然以不動(dòng)產(chǎn)抵押為主，使得小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)幾乎變成準(zhǔn)“當(dāng)鋪”模式，業(yè)務(wù)額度、審批準(zhǔn)入和融資支持在很大程度上視不動(dòng)產(chǎn)抵押物價(jià)值和變現(xiàn)能力而定。經(jīng)濟(jì)整體下行以及行業(yè)周期性衰退，使得依靠核心企業(yè)上下游供銷(xiāo)以及政府補(bǔ)貼的小微企業(yè)的銷(xiāo)售收入呈現(xiàn)大面積下滑，部分企業(yè)主僅能保持在維持經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)。銷(xiāo)售和收入的降低直接造成小微企業(yè)從業(yè)人員削減個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的沖擊也對(duì)小微企業(yè)從業(yè)人員的收入產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)性影響，迫使其降低個(gè)人消費(fèi)金額。小微企業(yè)從業(yè)人員作為一個(gè)就業(yè)群體，其整體消費(fèi)需求和消費(fèi)水平被抑制的問(wèn)題不斷蔓延。由于此類(lèi)群體人口數(shù)量較大，全社會(huì)的消費(fèi)升級(jí)增長(zhǎng)速度受到影響。除此之外，持續(xù)近四十年的計(jì)劃生育政策，加速了人口老齡化趨勢(shì)，使得社會(huì)整體消費(fèi)需求增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)速度變緩。以此類(lèi)消費(fèi)水平處于中低端的客戶(hù)群體為主要服務(wù)對(duì)象的小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入因此出現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)。這成為階段性的社會(huì)現(xiàn)象，有可能進(jìn)一步引發(fā)并步入消費(fèi)降級(jí)的惡性循環(huán)。

作為依托小微經(jīng)濟(jì)生態(tài)的小微金融信貸業(yè)務(wù)，其發(fā)展在根本上有賴(lài)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r。近年來(lái)，以產(chǎn)能、環(huán)保為出發(fā)點(diǎn)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的升級(jí)與轉(zhuǎn)型提供了政策環(huán)境，去杠桿也為金融資金脫虛向?qū)嵵该髁朔较颉Ｗ罱K引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)大力支持小微企業(yè)發(fā)展的必要舉措，就是改變并打破消費(fèi)降級(jí)的循環(huán)圈，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)全社會(huì)產(chǎn)品和服務(wù)的升級(jí)，引導(dǎo)全社會(huì)尤其是小微企業(yè)從業(yè)人員和貧困人員進(jìn)入消費(fèi)升級(jí)的通道。

對(duì)于貧困人員，提高最低工資和收入水平，實(shí)施定向財(cái)政轉(zhuǎn)移支付是拉動(dòng)消費(fèi)升級(jí)最有效的手段。而對(duì)于具有消費(fèi)者和供給者雙重身份的小微企業(yè)從業(yè)人員而言，降低小微企業(yè)稅負(fù)是提高收入、降低經(jīng)營(yíng)成本從而加大其持續(xù)經(jīng)營(yíng)投入、推動(dòng)其經(jīng)營(yíng)進(jìn)入良性循環(huán)的可行并有效手段。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，要促使其加大對(duì)小微企業(yè)的信貸投入，還需要在政策上給予必要的保障和支持，在監(jiān)管上也應(yīng)該采取有針對(duì)性的舉措，主要包括如下幾點(diǎn)。

建立金融機(jī)構(gòu)所持有的小微金融資產(chǎn)損失保障體系。要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)大力支持小微企業(yè)發(fā)展，對(duì)其資金需求給予必要的滿足，進(jìn)一步完善財(cái)政貼息和貸款損失核銷(xiāo)免稅制度。具體而言，就是在企業(yè)、銀行和財(cái)政三方之間建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，擴(kuò)大對(duì)居民服務(wù)、涉農(nóng)、扶貧和環(huán)保類(lèi)小微企業(yè)融資的財(cái)政按比例貼息的范圍，對(duì)融資成本建立企業(yè)與財(cái)政共擔(dān)機(jī)制，切實(shí)降低小微企業(yè)融資成本。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)呆賬貸款核銷(xiāo)所造成的損失，可直接建立全額免稅或稅負(fù)抵扣機(jī)制，或者由財(cái)政投資建立風(fēng)險(xiǎn)基金，直接按照核銷(xiāo)金額和問(wèn)題貸款額度對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)保障金進(jìn)行損失抵扣。

對(duì)小微企業(yè)惡意逃廢債務(wù)的行為，要加大行政與司法機(jī)關(guān)的執(zhí)法力度。個(gè)別地區(qū)為維護(hù)本地就業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定，禁止執(zhí)法機(jī)關(guān)對(duì)小微企業(yè)采取查封、追討等強(qiáng)制措施。這不僅在當(dāng)?shù)貥?shù)立了惡劣的典型，充當(dāng)惡意欠債老賴(lài)的保護(hù)傘，還變相打擊了金融機(jī)構(gòu)融資放貸支持小微企業(yè)發(fā)展的積極性，最終惡化了社會(huì)生態(tài)，淡化了產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律尊嚴(yán)，也使得營(yíng)商環(huán)境進(jìn)一步惡化。因此，應(yīng)明晰產(chǎn)權(quán)制度，落實(shí)債權(quán)人保護(hù)和失信人懲罰聯(lián)動(dòng)機(jī)制，尤其是建立財(cái)產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)制度，必要時(shí)淡化債權(quán)人對(duì)惡意逃廢債行為的舉證責(zé)任，引入第三方取證制度，從而嚴(yán)肅懲罰惡意逃廢債轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的行為，使保護(hù)產(chǎn)權(quán)的司法制度落到實(shí)處。

進(jìn)一步完善社會(huì)誠(chéng)信體系。通過(guò)在交通、通信、就業(yè)、稅收、選舉人資格甚至包括子女教育等方面對(duì)失信人采取包括限制高消費(fèi)在內(nèi)的聯(lián)合懲戒行動(dòng)，增加失信人生活成本，最終在全社會(huì)樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信、風(fēng)清氣正的良好風(fēng)尚。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管要合理有效，改變無(wú)效的監(jiān)管舉措。一是鼓勵(lì)銀行業(yè)自律，在考核上不僅要要求金融機(jī)構(gòu)落實(shí)包括小微信貸業(yè)務(wù)在內(nèi)的“兩增一控”目標(biāo)，還要控制銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)投放過(guò)快，要求其保持適度增長(zhǎng)，防止信貸資金過(guò)快投放形成類(lèi)似游資炒作所造成的對(duì)小微企業(yè)的產(chǎn)業(yè)沖擊現(xiàn)象，以及超額信貸資金涌入帶來(lái)行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格提升過(guò)快的資產(chǎn)泡沫現(xiàn)象。二是建立類(lèi)似于基本結(jié)算賬戶(hù)的信貸業(yè)務(wù)主辦銀行制度，對(duì)轄區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)，要求其統(tǒng)一小微客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)審批的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，防止不同金融機(jī)構(gòu)對(duì)單一客戶(hù)多頭授信和過(guò)度授信，對(duì)于歷史上形成的多頭授信現(xiàn)象，可要求小微企業(yè)主和金融機(jī)構(gòu)通過(guò)債權(quán)互換的方式限期改正，從而避免不同金融機(jī)構(gòu)多頭重復(fù)授信所帶來(lái)的混亂現(xiàn)象。三是要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微業(yè)務(wù)發(fā)展采取適度考核，不得過(guò)度強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展指標(biāo)，防止出現(xiàn)超出企業(yè)發(fā)展階段和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)控水平的過(guò)度授信，防止由此帶來(lái)的過(guò)量資金涌入導(dǎo)致行業(yè)性供求失衡，以及在商品市場(chǎng)價(jià)格暴跌過(guò)程中伴生的金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相盲目抽貸造成的踩踏事件。

鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極推動(dòng)商業(yè)匯票和信用卡等內(nèi)生于市場(chǎng)交易活動(dòng)、兼具結(jié)算與融資功能的金融產(chǎn)品的發(fā)展。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)疏通前述產(chǎn)品銀行承兌、再貼現(xiàn)和資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品的流通渠道，提高銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)持有上述資產(chǎn)的積極性，從而降低市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體之間的交易成本和摩擦系數(shù)，通過(guò)提高小微企業(yè)上下游之間的交易效率，縮短交易賬期，改變上下游之間相互賒賬所形成的三角債導(dǎo)致的小微企業(yè)資金流動(dòng)性問(wèn)題，最終提高全社會(huì)資金周轉(zhuǎn)和使用效率。

督促金融機(jī)構(gòu)不斷完善和提升對(duì)小微信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力，要求其引入并使用國(guó)際通行的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具，不斷創(chuàng)新小微融資性產(chǎn)品，并在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中采取與小微企業(yè)自身發(fā)展階段相匹配的金融產(chǎn)品或渠道，不盲目追求通過(guò)IPO、PE和資本市場(chǎng)其他工具進(jìn)行包裝式的資本運(yùn)作。在具體授信條件上，嚴(yán)格采取融資授信額度、還款方式與企業(yè)現(xiàn)金流相匹配的合同條件。

小微企業(yè)的發(fā)展問(wèn)題不僅是融資問(wèn)題，還是社會(huì)穩(wěn)定、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的問(wèn)題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，建立符合小微企業(yè)發(fā)展階段、經(jīng)營(yíng)能力的長(zhǎng)效融資機(jī)制，不僅是當(dāng)務(wù)之急，更是必要之義。

祝愿本書(shū)能為讀者帶來(lái)有益的啟發(fā)！

何德旭

2019年2月