關鍵在于學會辨認逃頂形態

首先，我們要知道頂部形態的一個最大特征就是構筑時間較短。道理不復雜，本質上股價的波動跟人內在的情緒波動是有很大關系的，頂部形態構筑期往往是人的情緒異常亢奮的時期，亢奮期的持續時間都比較短，即由青春期回歸正常的時間較短，這是人的一個生理特征決定的，相應地，反映在股票市場頂部形態構筑上的時間也會較短。

由于構筑頂部形態的時間較短，我們進行剖析時將會更多地從日線上著手。我們固然需要大格局的思路，即需要從周線、月線、年線甚至更長周期進行多層次分析，但由于時間較短，此時必須借助日線進行分析。在日線圖中，可以較為清晰地辨認出頂部形態，周線或更長周期的圖反而更具一定的迷惑性。

我們可以看看歷史走勢中，算得上真正意義上牛市的頂部形態的形成過程，見圖1-35。

圖1-35所示是1994年7月29日出現的一輪牛市行情，并于2001年6月14日達到階段性高點2245.43，隨后進入熊市，2005年6月6日下探到階段性低點998，至此走完了整個牛熊市。

前面我們分析了頂部形態形成前夕往往都會有一個加速瘋狂的過程，其中以震蕩形式為主展開的牛市也可以在震蕩過程中結束牛市，不管以何種形式結束整個戰役，往往都會經歷頂部形態的構筑，我們要做的便是練就一雙火眼金睛，在頂部形態形成的過程中或形成后的下跌初期意識到這一點。當然這并不是那么簡單，因為頂部形態形成過程往往都是市場情緒異常亢奮的時期，身邊的投資者也許都是一片樂觀的看漲聲，要想在這過程中保持清醒的頭腦而不受影響是相當難的一件事。剛開始你可能很堅定，但很難做到始終如一。周圍的樂觀聲音還只是一個方面，因為它可能只是道聽途說不足為據，不會對你的看法形成太大的沖擊，更致命的是此時市場題材和概念股的沖擊，即盤面依舊很熱鬧，同時還可能出現愈演愈烈的趨勢，這一點是我們清晰認識市場的最大阻礙。在真正退潮前會存在多空雙方的爭奪期，我們本身也會有一個內心的反復斗爭期，即因自身對市場的認識與大眾思想相左而斗爭、自身相對悲觀的想法與盤面表現出的虛假繁榮現象不一致的斗爭。最終能夠堅持自己的看法并做到“知行合一”的，可以說少之又少，同時這不單單是在頂部形態構筑時期才如此的，其實在其他時期的波動過程中同樣充滿著這些矛盾，這正是市場為何只有少數人能夠獲利的原因。

如圖1-36所示為三重頂形態走勢情況，跌破頸線位后便進入了熊市征途，由于這是日線圖走勢，我們可以看到筑頂時間并不是很長，而且清晰明了。這時我們回過頭去看，相信誰看了都會覺得很簡單，都會疑惑這么明顯的頂部形態為何當時就無法看清楚呢。

現實就是如此，應該說頂部形態都不復雜，但在當時很有可能就是看不懂，這除了前面分析的兩點原因（其一，到處都是一片樂觀聲；其二，盤面確實非常熱鬧）之外，還有一個重要原因，那就是我們沒有意識到形態的重要性及不懂得止損。

圖1-37所示為雙重頂形態。形態的重要性在后面的章節中有詳細的闡述，在此不再贅述，需要強調的是，關鍵位置的跌破我們一定要高度警惕，不要不以為意，尤其是在指數或股價處于相對高位時出現跌破關鍵位置的情形更需引起注意。

其實從這輪牛市本身的走勢來看，主要是以震蕩形式展開的，在震蕩上行過程中每次震蕩整理構筑的整理平臺都沒有出現跌破的情形。

如圖1-38所示，在這次以震蕩為主要形式展開的牛市中，總共構筑了3個震蕩整理平臺，如圖1-38中箭頭所示部位，前兩個震蕩整理平臺相似，每次在區間下軌附近止跌企穩，獲得支撐蓄勢后便繼續向上展開征途，有效突破區間震蕩上軌走出一波上漲行情，此區間震蕩整理形態于是演變成上漲中繼形態，而最后一次區間震蕩整理構筑的平臺并沒有延續前兩次的情形向上突破；相反，出現一個向上假突破后，便又被打回下軌附近而且還跌破下軌支撐。此處破位下行是否只是一個偶然行為？當然，我們都希望事實如此，畢竟只有繼續上漲才符合大眾利益，但市場行為并不以我們的意志為轉移，它有自身的運行規律，我們任何一次僥幸心理都有可能遭受市場無情的打擊，市場最終的走勢確實也向我們證明，當時的破位并不是偶然的，而是其出現轉勢的必然表現。如圖1-39至圖1-41所示。

這里我們可以總結出幾點道理。

尊重市場規律

就像很多事之間都有其因果聯系一樣，市場的變化必定有其道理，尊重市場趨勢，不要企圖凌駕于市場之上，是我們每個投資者都應謹記于心的。

用腳投票，杜絕僥幸心理

關鍵位置的跌破，尤其是當指數或股價處于相對高位時，要思考其背后的寓意，不要讓僥幸心理麻痹自己，此時用腳投票嚴格止損或止盈比三思而后行要好，畢竟誰也不敢保證深思熟慮時不抱有僥幸心理或不受其他情感因素影響。

謹防當局者迷

不要認為頂部形態會有多復雜，相反，它更多是以非常簡單的方式演繹，也許簡單得讓人都不敢相信，但真正這樣走出熊市再回過頭去看，大家又可能會責怪自己當時為何連這么簡單清晰的頂部形態都看不清。用一句話來概括就是，開始簡單得讓人不敢相信，走出來后回過頭去看時則反思這么清晰為何當時看不清楚。不要認為這很可笑，其實現實就是如此。

我們再來看看2005年出現的大牛市行情的頂部形態是否演繹著同樣簡單的走勢。

如圖1-42所示，指數于2007年10月16日達到階段性高點后形成的頂部形態為簡單的雙頂形態，從演繹過程來看非常簡單，但現實并非如此，在頂部站崗的人不在少數，成功逃頂的人可以說是鳳毛麟角。同時我們可以看到，這輪上漲行情雖然屬于主要以單邊上揚形式展開的牛市，但其中還是出現了不少震蕩整理的走勢，與1994年出現的牛市上升趨勢階段震蕩整理相似，在區間震蕩整理過程中都沒有出現跌破區間震蕩下軌的現象，如圖1-43所示。圖1-44所示與此類同。

【學習重點提煉】

在上漲中繼形態中頸線位的作用十分明確，可以準確預判出大盤是否會繼續向下調整；若是突破頸線位，則需及時離場，避免之后的調整風險，等到最后轉勢的良機出現時，才可參與。

自2005年998點上漲至2007年10月的6124點，這過程中出現過3次時間較長的區間震蕩整理走勢。與曾經的牛市行情相似的是，這3次震蕩整理過程中都沒有出現跌破區間震蕩下軌的現象，而且最終這些整理態勢都演變成了上漲中繼形態。同時歷史再次重演，2007年10月出現的區間震蕩整理走勢最終破位下行，結束了整個牛市，這再次向我們證明看似簡單不起眼的市場行為卻蘊含著大的寓意。

從圖1-45中我們可以看到，第四次大的震蕩整理走勢沒有延續前有3次的向上突破走勢，相反出現破位下行的走勢，圖1-46中的第三次震蕩也是如此，看似不經意不起眼的市場行為，其背后卻蘊含著深刻的寓意，不可否認的是，這個頂部形態確實很簡單，但在當時情形下能夠真正看懂的人少之又少，其中的原因在前面已詳細分析了，這里不做重點闡述。

【學習重點提煉】

在2015年的大牛市的震蕩中，有人成功也有人失敗，能否成功逃頂顯得十分重要，其間對頸線位有一個準確的判斷，就能夠讓你在牛市中功成身退，獲利了結。

綜上所述，我們需注意以下幾點。

①關注歷史規律。歷史會重演，當然不是一成不變地復制，我們應該從歷史走勢中尋找市場運行的規律。

②關鍵位置跌破需警惕。指數或股價處于相對高位時，關鍵位置出現跌破，我們需高度警惕。這時并不一定就將出現轉勢，但總體來說這個概率會很大，我們需要多留意。